Charles Schwab

El precio de referencia de Schwab es el estándar del sector estadounidense: USD 0 en órdenes online de acciones y ETF estadounidenses cotizados, USD 0,65 por contrato de opciones además de una comisión base de cero, y sin mínimo de cuenta, comisión de mantenimiento ni comisión de inactividad. Para un inversor de comprar y mantener que realiza veinte operaciones de ETF al año, el coste total de negociación es literalmente cero.

El coste aparece en los rincones. Por los fondos de inversión con comisión de transacción se cobra hasta USD 49,95 por compra, y la guía de precios de Schwab fija un techo de USD 74,95 para algunas familias de fondos — de modo que un plan de ahorro mensual en un fondo que no sea OneSource es un hábito caro. Las acciones OTC y de pink sheets cuestan USD 6,95 por operación online. Cualquier orden tramitada por una persona cuesta USD 25, y la línea telefónica automatizada cuesta USD 5.

Las dos partidas que sorprenden a la gente:

• Efectivo. El barrido por defecto sobre los saldos no invertidos paga aproximadamente el 0,01 %. Schwab es un banco además de un bróker, y el diferencial sobre el efectivo inactivo de los clientes es una parte central de cómo genera ingresos. Si mantiene cinco cifras en efectivo, debe comprar usted mismo un fondo del mercado monetario.
• Órdenes extranjeras. Una operación con una acción extranjera cursada a través de un intermediario cuesta el mayor de USD 100 o el 0,75 % del principal. La Schwab Global Account es mucho más barata para órdenes online en los 12 mercados soportados, pero las operaciones extranjeras puntuales no son algo trivial aquí.
• Conversión de divisas. La Schwab Global Account tiene su propio baremo de cambio de divisas, cobrado por conversión: 1 % del principal por debajo de USD 100.000, 0,75 % a partir de USD 100.000, 0,5 % a partir de USD 250.000, 0,3 % a partir de USD 500.000 y 0,2 % a partir de USD 1.000.000. Por tanto, una conversión de USD 10.000 cuesta USD 100 — más que la comisión online (EUR 19 en Alemania, por ejemplo), aunque en órdenes pequeñas la comisión es la partida mayor. Por otra parte, el baremo general de la guía permite un recargo de hasta 300 puntos básicos — el 3 % del principal — cuando se convierten dólares estadounidenses a o desde una divisa extranjera fuera de la Global Account. Quien use la Global Account con regularidad debería contar el cargo de conversión, y no solo la comisión, como parte del coste real de operar en el extranjero.

El margen es otro punto débil: aproximadamente el 11,8 % por debajo de USD 25.000, bajando a alrededor del 10,1 % en USD 250.000. Eso varía con el tipo base, así que conviene comprobar la cifra vigente antes de apoyarse en ella.

Charles Schwab & Co., Inc. es una corporación de California constituida en 1971, registrada ante la SEC como bróker-dealer con el número de expediente SEC 8-16514 y miembro de FINRA (CRD 5393) y de SIPC. Es una filial indirecta de propiedad total de The Charles Schwab Corporation, que cotiza en la NYSE bajo el símbolo SCHW y presenta cuentas trimestrales y anuales auditadas ante la SEC. Para un inversor minorista, ese requisito de información como empresa cotizada es una de las señales de transparencia más útiles disponibles — el balance de Schwab es un dato de carácter público de un modo en que no lo es el de un bróker de capital privado.

Las cuentas de valores llevan protección SIPC de hasta USD 500.000 por cliente, de los cuales un máximo de USD 250.000 puede ser efectivo. Merece la pena ser precisos sobre lo que eso significa: SIPC cubre la quiebra del bróker y la pérdida de valores en custodia. No le compensa por una posición que pierde valor. Schwab también contrata cobertura adicional a la de SIPC con aseguradoras privadas; no hemos podido verificar los límites actuales a partir de una fuente primaria, por lo que no se recoge ninguna cifra en este perfil.

Por separado, Charles Schwab Bank, SSB tiene licencia bancaria y sus depósitos están asegurados por la FDIC hasta USD 250.000 por depositante. Se trata de cobertura de depósitos bancarios, no de cobertura de correduría, y las dos no se acumulan sobre el mismo dólar.

Los valores de los clientes se mantienen en custodia segregada conforme a la Regla 15c3-3 de la SEC. Tenga en cuenta que las cuentas de margen sujetas a la Regulation T no llevan protección frente a saldo negativo en el sentido europeo — una llamada de margen puede dejarle debiendo dinero.

Schwab ejecuta una estrategia deliberada de dos productos, y funciona. La plataforma web Schwab.com y la aplicación Schwab Mobile están pensadas para quienes revisan su cartera semanalmente: introducción de órdenes clara, informes de análisis, filtros y herramientas de planificación de la jubilación. Son competentes más que apasionantes, y la aplicación móvil en particular va por detrás de la de Fidelity en cuanto a acabado.

thinkorswim es la otra mitad, y es la razón por la que los operadores serios mantienen una cuenta en Schwab. Adquirida con TD Ameritrade y ahora totalmente integrada, se ofrece en tres formatos — un cliente de escritorio descargable, una versión de navegador y una aplicación móvil — sin coste, sin comisión de plataforma, sin suscripción y sin requisito de actividad mínima.

Lo que se obtiene en el escritorio:

• Cadenas de opciones completas con análisis, conos de probabilidad y modelización del perfil de riesgo para posiciones multipata
• thinkScript, un lenguaje de scripting para estudios y filtros personalizados, además de backtesting sobre datos históricos
• paperMoney, un entorno de negociación simulada genuino sobre el feed de datos en vivo — lo cual también es la razón por la que se considera que Schwab ofrece una cuenta demo
• Futuros y opciones sobre futuros en la misma escalera que las acciones

La aplicación móvil de thinkorswim es inusualmente completa: las órdenes de opciones multipata, los estudios de gráficos y las cadenas en streaming funcionan todos en un teléfono, algo poco habitual.

La brecha está entre los dos productos. Moverse entre Schwab.com y thinkorswim todavía se siente como moverse entre dos empresas, y algunas funciones de cuenta solo existen en un lado.

El catálogo de productos de Schwab es amplio, con un hueco llamativo.

Lo que hay: todas las acciones y ETF estadounidenses cotizados, acciones OTC, opciones cotizadas incluidas las opciones sobre índices, futuros y opciones sobre futuros a través de thinkorswim, bonos individuales en Treasuries, corporativos, municipales y de agencias vía BondSource, CD, y una plataforma de fondos de inversión con aproximadamente 7.700 fondos sin comisión de transacción dentro de Mutual Fund OneSource. La inversión fraccionaria existe como Stock Slices, pero solo para los componentes del S&P 500 — una limitación real si se quiere construir exposición fraccionaria a small caps o ADR.

Internacional: la Schwab Global Account da acceso online a 12 mercados extranjeros, negociados y liquidados en la divisa local desde el mismo inicio de sesión. Es de los alcances internacionales más amplios de cualquier bróker estadounidense convencional, aunque sigue quedando muy por debajo de los aproximadamente 160 mercados de Interactive Brokers.

Lo que falta: criptomonedas al contado. Los clientes de Schwab pueden mantener ETF de cripto, operar futuros de cripto y comprar mineras y exchanges como acciones, pero no pueden comprar Bitcoin en sí dentro de la cuenta. Fidelity ha ofrecido BTC, ETH y LTC al contado durante años. Si el cripto forma parte de su asignación, Schwab le obliga a recurrir a un segundo proveedor.

El forex está disponible, heredado del lado de TD Ameritrade y listado en la propia página de precios de Schwab: los pares de divisas se negocian sin comisión, con el coste situado enteramente en el diferencial de compra/venta. Lo que Schwab no ofrece son CFD ni apuestas de spread — ninguna de las dos cosas es inusual en un bróker estadounidense, ya que ambas están prohibidas para clientes minoristas de EE. UU.

Para un residente en EE. UU., abrir una cuenta de valores Schwab One es un proceso totalmente digital que generalmente lleva menos de diez minutos: datos de identidad, número de la Seguridad Social, situación laboral y un breve cuestionario de idoneidad. No hay depósito mínimo para una cuenta de efectivo. La aprobación de opciones y el margen son solicitudes separadas que se añaden encima, y el margen requiere USD 2.000 de patrimonio antes de poder usarse.

La financiación funciona por transferencia ACH, transferencia bancaria y cheque. La ACH es gratuita y normalmente se liquida en uno a tres días hábiles; las transferencias bancarias llegan el mismo día. No hay financiación con tarjeta ni soporte de monedero electrónico, lo cual es normal en una correduría estadounidense pero resultará anticuado para quien esté acostumbrado a los brókeres de aplicación europeos.

Las retiradas reflejan las vías de depósito. La salida por ACH es gratuita, los cheques son gratuitos, y una transferencia bancaria saliente cuesta USD 15 si se ordena online y USD 25 por cualquier otro canal. Traspasar la cuenta a otra entidad cuesta USD 50 por un traspaso ACATS completo, mientras que un traspaso parcial es gratuito — así que si se cambia a otro bróker pero deja algo atrás, la vía parcial no cuesta nada.

Los residentes fuera de EE. UU. solicitan en su lugar una cuenta Schwab One International. La elegibilidad se basa en el país de residencia, no en la nacionalidad, y el proceso es más lento y requiere más documentación que el flujo nacional — cuente con una a dos semanas. No se atiende a los residentes en Canadá. La guía de precios de Schwab fija el depósito mínimo de una cuenta Schwab One International en USD 0, y el sitio internacional de Schwab indica que no se requiere depósito mínimo para abrir una cuenta individual o conjunta. Esto se aplica a las cuentas con Charles Schwab & Co., Inc.: una guía de precios distinta cubre a los clientes vinculados a Charles Schwab, Hong Kong, Ltd., y los residentes en Hong Kong, Singapur y el Reino Unido son remitidos a sitios regionales de Schwab independientes, así que compruebe allí las condiciones si vive en uno de esos lugares.

Esta es una de las dimensiones más fuertes de Schwab y una gran parte de por qué retiene a clientes de largo plazo que podrían operar más barato en otro sitio.

El análisis de terceros se incluye sin coste y cubre aproximadamente siete proveedores, entre ellos Morningstar, Argus, LSEG/Refinitiv, Vickers y MarketEdge. Una sola página de cotización de una acción normalmente incluye varios informes de analistas independientes en PDF junto con las propias Schwab Equity Ratings, que califican el universo de renta variable estadounidense de A a F mediante un modelo cuantitativo. En renta fija, BondSource agrega más de 60.000 CUSIP de alrededor de 200 intermediarios, lo cual es una ventaja significativa si realmente se construyen escaleras de bonos en lugar de comprar fondos de bonos.

La formación abarca desde el nivel principiante hasta el avanzado: guías escritas, una actualización diaria del mercado, webinars y — a través del lado thinkorswim de la casa — un currículo profundo de opciones heredado de TD Ameritrade, que era el mejor del sector en ese tema. Combinado con paperMoney, significa que se puede aprender una estrategia y ponerla a prueba sin arriesgar capital, algo que muy pocos brókeres facilitan tanto.

La debilidad es la localización de contenidos. El material es excelente pero está disperso entre Schwab.com, thinkorswim y el contenido heredado de TD Ameritrade, y no hay un único itinerario guiado a través de él. Hay que buscarlo uno mismo.

El soporte es donde Schwab se diferencia de los brókeres centrados en aplicación, y es una razón legítima para pagar la (inexistente) diferencia de comisión.

El teléfono y el chat están atendidos 24 horas al día, siete días a la semana, en una línea telefónica real de EE. UU. — no una cola de devolución de llamada, no un chatbot de triaje. Los tiempos de respuesta en las pruebas publicadas de brókeres están consistentemente entre los más rápidos del sector. El soporte está disponible en inglés, español y chino.

Schwab también opera cerca de 400 oficinas físicas en Estados Unidos. Para la mayoría de las consultas de negociación una oficina es irrelevante, pero para las cosas que realmente salen mal en una relación de correduría — una transmisión de herencia, una operación corporativa disputada, una cuenta fiduciaria o de custodia, un traspaso que necesita una firma — entrar en un edificio y hablar con una persona vale mucho. Fidelity ofrece algo similar; Robinhood no ofrece nada comparable.

La advertencia que hay que señalar: los sitios públicos de reseñas pintan un panorama mucho más duro que las pruebas de expertos. La puntuación de Schwab en Trustpilot ronda 1,5 sobre 5 en varios cientos de reseñas, dominadas por quejas sobre cargos de traspaso, promociones de apertura de cuenta no pagadas y problemas de migración posteriores a TD Ameritrade. Eso es típico de las grandes firmas financieras incumbentes en plataformas orientadas a reclamaciones, y convive con una calificación de 4,8 estrellas en la App Store de iOS — pero es una señal real de que la experiencia cotidiana no es uniformemente fluida.