Inversión islámica con un bróker: intereses, margen, filtrado

Las condiciones de las cuentas responden a la pregunta de una de cuatro maneras:

• Solo tras activarlos. eToro paga intereses sobre el efectivo en USD solo a partir del día en que el usuario se adhiere. En Trading 212 el cliente pulsa "Enable" y puede desactivar los intereses en cualquier momento ("Don't pay me interest").
• Activados por defecto, con posibilidad de salir. Freetrade paga intereses en todos los planes; el cliente que no los quiera escribe al servicio de atención. En Tickmill los intereses son un ajuste de la cuenta, activado por defecto en todas las cuentas excepto las swap-free.
• Se pagan, sin que se describa forma de rechazarlos. Interactive Brokers no paga nada por los primeros 10.000 USD por divisa e intereses por encima de esa cantidad. Su página de intereses no describe ninguna forma de rechazarlos.
• No se pagan. Los contratos de usuario de Plus500 para sus sociedades en los EAU, las Seychelles y la UE dicen que no se pagan intereses sobre el dinero de los clientes y que el cliente renuncia a cualquier derecho sobre ellos. Las condiciones de Revolut para la UE también dicen que no se pagan intereses sobre el dinero de los clientes, y añaden que los intereses recibidos por él los conserva Revolut Securities.

Así pues, "usted no recibe intereses" no siempre significa que su dinero no genere intereses; cómo valorarlo es una cuestión para su erudito.

Una cuenta de efectivo solo compra con el dinero que usted tiene; una cuenta de margen le presta el resto a cambio de intereses. Interactive Brokers ofrece ambas. Questrade dice que los residentes internacionales en la mayoría de los casos solo pueden abrir cuentas de margen. En flatex hay disponible sin solicitud aparte una línea de crédito de hasta 250.000 EUR con garantía de sus valores; solo se cobran intereses por lo que utilice. Las cuentas de CFD y forex son por diseño productos de margen: el contrato de cliente de Eightcap regula los "Contracts for Difference" y otros "margin trading products".

Cuando un bróker presta sus acciones, el prestatario paga una comisión, que algunos brókers le trasladan en parte. Las condiciones difieren en si usted debe dar antes su consentimiento:

• Adhesión voluntaria: Interactive Brokers solo presta tras su inscripción, y puede salir en cualquier momento. Freetrade solo presta tras una adhesión voluntaria y solo desde la GIA y el SIPP, nunca desde el ISA.
• Activado por defecto en algunos casos: TradeStation inscribe automáticamente las cuentas cualificadas abiertas a partir del 15 de febrero de 2019 que firmaron un acuerdo de préstamo; la baja se tramita a través de Client Services. Wealthsimple activa el préstamo en las cuentas nuevas una vez que el cliente se ha inscrito, excepto en su cartera gestionada "Halal Investing".
• Desactivable: Trading 212 solo presta desde cuentas Invest, no desde las de Trading 212 EU, y el préstamo puede desactivarse en la app.

Los proveedores de índices y los servicios de filtrado aplican dos pruebas: la proporción de ingresos procedentes de actividades que sus eruditos excluyen, y el volumen de deuda, efectivo y cuentas por cobrar. Los límites y los valores de referencia difieren:

De las fuentes se desprenden tres cosas:

• Cada índice sigue a su propio consejo. MSCI dice que su metodología fue aprobada por su comité de eruditos de la sharía; FTSE publica un dictamen del Yasaar Shariah Supervisory Board de 2 de febrero de 2024.
• Las reglas en los márgenes difieren. MSCI fija límites más bajos para los nuevos componentes, para la deuda el 30 % en lugar del 33,33 %. FTSE cambia una calificación tras dos trimestres fuera de una banda en torno al 33,333 %; en el índice Dow Jones una empresa sale, según lo describe Wahed, tras tres periodos de revisión por encima del límite.
• La misma empresa puede superar un filtro y no superar otro, y su calificación puede cambiar en cada revisión.

No pudieron leerse la propia AAOIFI Shari'ah Standard No. 21 (tras un formulario de acceso con inicio de sesión) ni las metodologías de S&P Dow Jones Indices (bloqueadas); los valores indicados para ellas son descripciones de terceros.

Los emisores de fondos nombran el índice y el órgano sharía en el que se basan:

iShares excluirá de cotización una línea de cotización del fondo World el 15 de diciembre de 2026 y no dice cuál. Si un bróker ofrece un fondo a los residentes de su país no se indica en estas fuentes.

• Wealthsimple (solo en Canadá) gestiona una cartera que denomina "Halal Investing": efectivo que no devenga intereses y oro, sin bonos, filtrada por una firma de asesoría sharía que no nombra. Su ETF WSHR fue certificado, según Wealthsimple, por Ratings Intelligence Partners.
• eToro lanzó el 20 de mayo de 2024 la cartera ShariaAI-Growth con Arabesque AI, filtrada, según eToro, conforme a la AAOIFI Shari'ah Standard No. 21. Si sigue ofreciéndose no lo hemos comprobado.
• Bybit describe su Islamic Subaccount (solo negociación al contado) como libre de intereses, con productos certificados por "Shariah advisors" que no nombra. Binance publica sobre su producto Earn una declaración de Amanie Advisors (1 de julio de 2025), que declina toda responsabilidad respecto a los requisitos sharía específicos de cada inversor.
• Apps de filtrado: Zoya filtra por defecto según AAOIFI y ofrece a los usuarios Pro de pago los métodos de S&P, MSCI, Dow Jones y FTSE. Musaffa dice que su filtrado se guía por las normas de AAOIFI.

Los emisores de fondos dicen que los dividendos pueden contener ingresos de actividades excluidas y que purificarlos corresponde al inversor. Los métodos difieren:

• El documento de datos fundamentales (KID) de iShares dice que esos "impure income" se notifican a los inversores, que son responsables de purificarlos, por ejemplo mediante una donación.
• Wahed publica un importe por participación trimestralmente para HLAL (calculado por Yasaar) y anualmente para UMMA (calculado por Ratings Intelligence Partners). SP Funds ofrece una calculadora y dice que su ETF de sukuk no necesita purificación.
• MSCI reduce en su índice los dividendos reinvertidos en la proporción de ingresos procedentes de actividades excluidas e intereses; las reglas de FTSE remiten a un ratio de purificación del 5 %.
• Zoya nombra tres métodos: purificar los dividendos, purificar las ganancias de capital y un "AAOIFI purification method". Musaffa dice que calcula el importe "using AAOIFI standards".

Zoya, Musaffa y Wahed ofrecen calculadoras de zakat; no hemos encontrado ningún método publicado detrás de ellas. En Arabia Saudí, el reglamento del zakat nombra como persona física sujeta a él a un "Resident Saudi person, who practices an Activity under a license"; las carteras privadas no se mencionan. La instancia adecuada es su erudito o su autoridad del zakat.

Los brókers de CFD y forex ofrecen cuentas swap-free, a veces llamadas "islámicas": no se cobran ni abonan intereses swap por las posiciones mantenidas de un día para otro. Estas cuentas se refieren a la negociación apalancada, no a la inversión en acciones, y la mayoría cobra otra cosa tras un periodo de gracia:

• eToro: para clientes de diez países, todos de Oriente Medio y el Norte de África; a partir de 1.000 USD; comisiones administrativas diarias tras siete días, ninguna sobre acciones reales, ETF y criptomonedas.
• AvaTrade cobra swaps tras cinco días, incluso en cuentas swap-free; ThinkMarkets cobra comisiones de administración desde el quinto día, BlackBull Markets desde el quinto rollover, Plus500 en los EAU tras un periodo de gracia de siete días.
• Exness asigna automáticamente el estatus swap-free a los clientes de los países de su lista, puede seguir cobrando comisiones de administración por las órdenes overnight y no garantiza que sus cuentas cumplan requisitos religiosos. Vantage dice que no presenta su cuenta swap-free como conforme a la sharía.
• Trading 212 no ofrece cuentas swap-free.

Si una comisión sustitutiva cambia la valoración religiosa no corresponde juzgarlo a este sitio. Los CFD son productos apalancados; sus riesgos se explican en Entender los riesgos de los CFD. El ranking de brókers con cuentas swap-free utiliza nuestros criterios habituales, como comisiones y seguridad, no criterios religiosos.

• La AAOIFI Shari'ah Standard No. 35 (zakah); si MSCI tiene una metodología más reciente que la de octubre de 2024; un documento de datos fundamentales actual de la propia BlackRock.
• Para muchos brókers: si los intereses pueden rechazarse, si las acciones se prestan por defecto y si existe una cuenta swap-free. Estos valores quedan en blanco en nuestra comparativa.
• Los países en los que Binance ofrece Sharia Earn, y los asesores detrás de la subcuenta de Bybit.

Los reguladores, licencias e impuestos en el mundo árabe se tratan en Invertir desde los países del Golfo y el mundo árabe y en las páginas por país, como Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudí.

• MSCI, Islamic Index Series Methodology, octubre de 2024
• FTSE Russell, Ground Rules v4.6; dictamen del Yasaar Shariah Supervisory Board
• AAOIFI, e-standards
• SP Funds, folleto de 30 de marzo de 2026; SPUS; SPSK; calculadora
• Wahed, folleto de 30 de septiembre de 2026; Shariah
• iShares, MSCI World Islamic; documento de datos fundamentales, copia en PKO BP; ISUS; ISDE
• Zoya, filtrado; purificación; página de inicio · Musaffa, metodología
• ZATCA, Implementing Regulations for Zakat Collection
• eToro: intereses, cuenta swap-free, comisiones, ShariaAI-Growth
• Trading 212: intereses, desactivar el préstamo, préstamo, sin cuenta swap-free
• Freetrade: renunciar a los intereses, préstamo · Tickmill: intereses
• Interactive Brokers: intereses, préstamo de valores
• Plus500: contrato EAU, Seychelles, UE · Revolut: condiciones UE
• Questrade: apertura de cuenta · flatex: flex-Kredit · Eightcap: contrato de cliente · TradeStation: FAQ
• Wealthsimple: residencia, cartera, WSHR, préstamo
• Bybit: Islamic Subaccount · Binance: declaración de Amanie Advisors
• AvaTrade: cuentas swap-free · ThinkMarkets: swap-free · BlackBull Markets: swap-free
• Exness: estatus, comisiones, exención de responsabilidad · Vantage: base sharía

Este artículo tiene carácter meramente informativo y no constituye asesoramiento de inversión, fiscal ni religioso.