¿Cómo convierto el spread en un coste?

El spread es la diferencia entre el precio bid y el precio ask. Comprar y vender inmediatamente implica pagarlo una vez por completo. En dinero: spread multiplicado por el tamaño de la posición. En una acción de 50 EUR con un spread de dos céntimos y 200 acciones, son 4 EUR — en una orden de 10.000 EUR, un 0,04 %, más o menos el importe de la comisión. Fuera del horario principal de negociación y en valores poco líquidos, el spread puede multiplicarse varias veces.

¿Qué recargo por cambio de divisa es realista?

En la práctica va desde alrededor del 0,02 % en brókeres con ejecución real en el mercado de divisas hasta más del 1 % en proveedores que aplican un tipo de cambio uniforme. Con una cuenta en euros y una acción en dólares estadounidenses se aplica en ambos lados. Con un volumen de 10.000 EUR al 0,5 % por lado, son 100 EUR — más que la mayoría de las comisiones. Una subcuenta en divisa extranjera evita la segunda conversión, cuando el bróker la ofrece.

¿El cálculo del punto de equilibrio se aplica también a los planes de ahorro en ETF?

En principio sí, pero la estructura de costes es distinta. Los planes de ahorro a menudo no cobran la comisión de ejecución, mientras que entran en juego los gastos corrientes del fondo y el spread del centro de negociación. Como se compra de forma continuada y se vende raramente, el coste de entrada se reparte a lo largo de muchos años — la cifra determinante es entonces el coste total anual, no el movimiento por operación. La calculadora de planes de ahorro en ETF es el lugar adecuado para ello.

¿El cálculo incluye impuestos?

No, funciona antes de impuestos. El impuesto sobre las plusvalías, la retención en origen y los impuestos del timbre varían demasiado según la residencia, la ubicación de la cuenta y el producto como para suponerlos de forma razonable. Tenga en cuenta también que los impuestos solo se devengan sobre las ganancias realizadas — el umbral de equilibrio anterior a ese momento sigue siendo una cifra puramente de coste.

Calculadoras

Calculadora de punto de equilibrio

Cuánto debe moverse el precio para cubrir los costes.

Toda operación empieza en pérdidas. Antes de que exista un solo céntimo de beneficio, el precio tiene que recuperar el coste de entrar y salir. Esta calculadora suma todos los componentes de coste y los convierte en una sola cifra: el movimiento que necesita simplemente para alcanzar el punto de equilibrio.

Datos de entrada

Precio por unidad

Tamaño de la posición (unidades)

Divisa de la cuenta

Modelo de comisión

Comisión de compra (EUR)

Comisión de venta (EUR)

Spread (puntos de precio)

Recargo por cambio de divisa por lado (%)

Periodo de tenencia (días)10

La posición está apalancada (se aplica financiación)

Operaciones de ida y vuelta al mes4

Coste de ida y vuelta

13,80 €

Importe: 10.000 € · Coste en % del importe: 0,14 %

Movimiento de precio necesario

0,0690

Precio de break-even: 50,0690

en porcentaje

0,14 %

Puntual: 13,80 €

Carga de costes por año

662 €

48 × Coste de ida y vuelta — 6,6 % con esta frecuencia y tamaño

De qué se compone el coste

Compra4,90 €36 %
Venta4,90 €36 %
Spread4,00 €29 %

Cómo crece el coste con el periodo de tenencia

La comisión y el spread se pagan una sola vez. La financiación sigue corriendo cada día natural — es la parte que convierte una buena idea en una cara.

Periodo de tenencia	Puntual	Total	Movimiento necesario
1 día	13,80 €	13,80 €	0,14 %
5 días	13,80 €	13,80 €	0,14 %
20 días	13,80 €	13,80 €	0,14 %
60 días	13,80 €	13,80 €	0,14 %
125 días	13,80 €	13,80 €	0,14 %
250 días	13,80 €	13,80 €	0,14 %

Por qué muchas operaciones pequeñas pierden

Operaciones de ida y vuelta / año	Coste por año	en % del importe
12	166 €	1,7 %
48	662 €	6,6 %
120	1656 €	16,6 %
250	3450 €	34,5 %
500	6900 €	69,0 %

Supuestos de este cálculo

Se modeliza una posición larga, abierta por completo y cerrada por completo. Las ejecuciones parciales añaden costes cuando la comisión es fija por orden.
El spread se paga completo una vez por operación de ida y vuelta: compra al precio ask, venta al precio bid.
El recargo por cambio de divisa se aplica en ambos lados sobre el importe — así es como la mayoría de los brókeres cobran en una cuenta mantenida en otra divisa.
La financiación se devenga por días naturales, no por días hábiles de negociación, y sobre el importe total. Muchos brókeres contabilizan además tres días los miércoles (triple swap).
No incluido: comisiones de custodia y de inactividad, cánones del centro de negociación, datos de mercado, impuestos y slippage.
El precio de break-even se basa únicamente en los costes y no dice nada sobre si el precio llegará a alcanzarlo.

Nota: Estas calculadoras tienen fines exclusivamente informativos y no constituyen asesoramiento de inversión. El contenido de Brokaro tiene fines exclusivamente informativos y no constituye asesoramiento de inversión, jurídico ni fiscal. Toda la información se ofrece sin garantía; solo son vinculantes los datos del proveedor correspondiente.

Cómo se calcula

Cinco tipos de coste, no uno

La comisión es la partida más visible, pero rara vez la mayor. Junto a ella están el spread, que se paga al precio ask al entrar y al precio bid al salir; el recargo por cambio de divisa cuando la divisa de la cuenta y la de negociación difieren — a menudo del 0,25 % al 1 % por lado en acciones extranjeras; la financiación overnight en posiciones apalancadas; y las comisiones fijas de custodia o de inactividad, que van ligadas a la cuenta y no a la operación. La calculadora cubre los cuatro primeros.

Por qué las posiciones pequeñas cuestan proporcionalmente más

Una comisión fija de 4,90 EUR por lado cuesta alrededor del dos por ciento de ida y vuelta en una orden de 500 EUR — el precio debe subir un dos por ciento para que la posición quede en cero. Con 5.000 EUR es el 0,2 %, con 50.000 EUR es el 0,02 %. De ahí sale un tamaño mínimo razonable de orden: se deriva de la estructura de comisiones, no de una regla empírica.

La frecuencia es la mayor palanca

El coste de una operación parece asumible. Multiplicado por la frecuencia de negociación, se convierte en el verdadero obstáculo para cualquier rentabilidad: veinte operaciones de ida y vuelta al mes al 0,5 % cada una suponen una carga de costes anual del 120 % sobre el volumen invertido. La estrategia tiene que superar ese obstáculo antes de empezar a generar algo. La tabla de la calculadora muestra esta relación con sus propias cifras.

Los costes de mantenimiento crecen en silencio

La comisión y el spread se pagan una vez; la financiación se devenga cada día natural. Con un tipo anual del 6,5 %, una posición apalancada cuesta aproximadamente un 0,018 % al día — al cabo de tres meses eso supone el 1,6 % del volumen, con frecuencia varias veces la comisión. Los productos apalancados están diseñados para horizontes cortos. Mantenerlos más tiempo implica comparar la financiación con el tipo de un préstamo de margen corriente.