CapTrader

CapTraders prissætning er Interactive Brokers' prissætning plus en servicemargin, og det er værd at se, hvor stor den margin er, før du beslutter, om den er værd at betale.

Tyske aktier og ETF'er koster 0,10 % af handelsværdien med et minimum på 4,00 EUR og et loft på 99,00 EUR på Xetra. Interactive Brokers tager 0,05 % med et minimum på 1,25 EUR og et loft på 29,00 EUR for den samme ordre. På en Xetra-handel på 10.000 EUR er det 10,00 EUR hos CapTrader mod 5,00 EUR direkte. Det, der mildner sammenligningen, er valget af handelssted: Tradegate, gettex, Chi-X, BATS og Turquoise DE har de samme 0,10 %, men kun et minimum på 2,00 EUR, så små tyske ordrer er billige, hvis du router dem uden om Xetra. Frankfurt lægger et specialistgebyr på 0,0504 % (minimum 2,52 EUR) oveni, og Stuttgart har et minimum på 5,90 EUR.

Amerikanske aktier koster 0,01 USD pr. aktie, minimum 2,00 USD, med et loft på 1,0 % af handelsværdien, og SEC- og FINRA-afgifter videregives ved salg. En ordre på 300 aktier koster 3,00 USD.

Det er på derivater, at CapTrader holder op med at se dyr ud. Eurex-optioner på aktier og indeks koster 2,00 EUR pr. kontrakt med volumenpriser over 1.000 kontrakter om måneden, amerikanske optioner 3,50 USD, Eurex-futures 2,00 EUR, Mini-DAX 1,00 EUR og CME Micro E-minis 1,25 USD. Sammenlignet med tyske konkurrenter er det stærke tal, og de gratis licenser til AgenaTrader Andromeda og TraderFox giver reel værdi oveni.

Det er de løbende omkostninger, du skal holde øje med. Valutaveksling koster 0,3 basispunkter med et minimum på 3,75 EUR — at veksle 5.000 EUR til dollar koster 3,75 EUR, hvor IBKR direkte ville tage 2,00 USD. Der er intet kontogebyr, intet depotgebyr og intet inaktivitetsgebyr, indbetalinger er gratis, og én udbetaling pr. kalendermåned er gratis, før gebyrerne på 1,00 EUR for SEPA / 8,00 EUR for udlandsoverførsel træder i kraft. Markedsdata i realtid er et separat månedligt abonnement pr. børs, og telefonordrer — som kun er tilladt for at lukke positioner — koster 30 EUR oven i kurtagen.

CapTrader har en struktur i to lag, og at forstå den er det allervigtigste enkeltpunkt i profilen.

Lag et er CapTrader GmbH selv: Elberfelder Straße 2, 40213 Düsseldorf, registreret ved Amtsgericht Düsseldorf under HRB 86537, under tilsyn af BaFin med institutnummer 10156708 og medlem af Entschädigungseinrichtung der Wertpapierhandelsunternehmen (EdW). CapTrader formidler og servicerer kundeforholdet; selskabet opbevarer ikke dine aktiver.

Lag to er Interactive Brokers, som eksekverer, clearer og opbevarer alt. Hvilken IBKR-enhed det drejer sig om, afhænger af, hvor du bor. Personer bosat i EØS — Tyskland, Østrig, Nederlandene og resten — bogføres hos Interactive Brokers Ireland Limited (Central Bank of Ireland, reference C423427), hvor den irske Investor Compensation Scheme udbetaler 90 % af et berettiget nettotab op til 20.000 EUR. Personer bosat uden for EØS, herunder Schweiz, Liechtenstein og Storbritannien, bogføres hos Interactive Brokers (U.K.) Limited (FCA 208159) med FSCS-dækning op til 85.000 GBP. Det er en usædvanlig omvending: Den schweiziske kunde får fire gange så meget kompensationsdækning som den tyske.

Begge beløb beskytter mod selskabets sammenbrud og underslæb, ikke mod markedstab, og ingen af dem er en garanti. Fuldt betalte værdipapirer opbevares hos depotbanker på konti, der er øremærket til kunder, kontanter holdes adskilt og afstemmes dagligt, IBKR har ingen egenhandelsbeholdning, og beskyttelse mod negativ saldo for detailkunder gælder i henhold til EU-reglerne.

CapTrader selv er privatejet og offentliggør ikke reviderede regnskaber, så den gennemsigtighed, du kan efterprøve, er IBKR's og ikke CapTraders. Selskabet fører sin oprindelse tilbage til et kapitalforvaltningsselskab fra 1997; mæglerbrandet CapTrader blev lanceret i 2011 og har fungeret som selvstændigt GmbH siden 2019.

Dette er den afgørende lokale faktor, og CapTrader er helt eksplicit om den: Abgeltungsteuer tilbageholdes ikke.

Fordi værdipapirdepotet juridisk ligger hos Interactive Brokers i Irland og ikke hos et tysk institut, er CapTrader ikke omfattet af den tyske pligt til forlods tilbageholdelse. Gevinster fra hver lukket handel krediteres din konto fuldt ud. Kun udenlandsk kildeskat på udbytter trækkes ved kilden, og W-8BEN-blanketten reducerer den amerikanske del.

Fordelen er reel og vokser med renters rente. Hvis du omsætter din kapital flere gange om året, forbliver de cirka 26,4 % (25 % plus Solidaritätszuschlag, plus kirkeskat hvor det er relevant), som en tysk mægler ville trække efter hver gevinstgivende handel, investeret indtil skatteansættelsen det følgende år. Over et år med høj omsætning er forskellen ikke kosmetisk.

Ulempen er lige så reel. Du er selv ansvarlig for at angive kapitalindkomst via Anlage KAP ved hjælp af de årlige transaktions- og aktivitetsopgørelser, som CapTrader og IBKR stiller til rådighed. Der er ingen Verlustverrechnungstopf, der administreres for dig, intet automatisk Sparerpauschbetrag, og en Freistellungsauftrag kan ikke indgives — fribeløbet gøres i stedet gældende i selvangivelsen. Modregning af tab følger de tyske regler pr. aktivklasse: Tab på aktier kan kun modregnes i gevinster på aktier, mens valutatab kan modregnes i anden kapitalindkomst.

Den, der indsender en enkel selvangivelse og ejer tre ETF'er, vil opleve dette som en unødvendig årlig pligt. Den, der driver en optionsbog, et trading-GmbH eller en strategi med høj omsætning, vil som regel finde, at udskydelsen er mere værd, end papirarbejdet koster. Sæt penge af til en skatterådgiver det første år, hvis din opgørelse fylder hundredvis af sider, og bemærk, at CapTrader sælger en særlig skatterapportpakke til firmakonti.

CapTrader giver dig hele Interactive Brokers' softwarepakke og lægger derefter tredjepartslicenser oveni, alt sammen gratis.

Trader Workstation er flagskibet: mere end 60 ordretyper og algoritmer, ComboTrader til optioner med flere ben, OptionTrader, ProbabilityLab, StrategyLab, ScaleTrader, BasketTrader, BookTrader, ChartTrader, FXTrader og Risk Navigator til risiko på porteføljeniveau. Det er den samme terminal, som professionelle handelsdesks bruger, og den første session er virkelig skræmmende. CapTrader Desktop findes netop for dem, der vil have routingen og prissætningen uden den omfattende brugerflade.

På mobilen er der bevidst to apps. CapTrader Trading App har den fulde ordreseddel, optionskæder, watchlists og alarmer; Easy App er bevidst skåret ned til buy-and-hold-investorer, der vil tjekke en portefølje og af og til afgive en ordre.

Ekstraudstyret er det, der gør forskellen. AgenaTrader i Andromeda-udgaven — en seriøs platform til grafer og halvautomatiserede strategier — er gratis for CapTraders kunder, ligesom TraderFox Trading-Desk, et tysk screeningværktøj, der ellers ville kræve et betalt abonnement. TradingView forbindes direkte til ordreafgivelse fra grafer, og Quant4You Trading Terminal er tilgængelig for systematiske tradere.

Til automatisering er det fulde Interactive Brokers API (Python, Java, C++, C#) og FIX CTCI-forbindelse tilgængelige sammen med IBot til stemmestyret ordreafgivelse. En gratis demokonto afspejler livemiljøet.

Det ærlige forbehold: Intet af denne software er CapTraders egen. Platformens stabilitet, nedbrud og planer for nye funktioner er Interactive Brokers' ansvar, og CapTrader kan hjælpe dig gennem et problem, men kan ikke løse det.

Produktudvalget er Interactive Brokers' udvalg, hvilket vil sige, at det er tæt på udtømmende: mere end 160 markedspladser og over 1,2 millioner handelbare instrumenter.

• Aktier og ETF'er på tyske, europæiske, nordamerikanske, asiatiske og australske handelssteder med brøkdelsaktier i amerikanske og udvalgte europæiske selskaber
• Optioner på aktier, indeks og futures — Eurex, Cboe og mere end tredive andre markedscentre
• Futures og futuresoptioner med indeks, renter, energi, metaller og landbrugsprodukter som underliggende aktiver, inklusive Micro- og Mini-kontraktfamilierne
• Forex på tværs af de store og de fleste mindre valutapar, med priser fra 3,75 EUR pr. veksling
• Obligationer — CapTrader oplyser adgang til mere end en million fastforrentede instrumenter via IBKR's obligationsscanner, fra 8,00 EUR i Europa
• Fonde — mere end 37.000 investeringsfonde verden over
• Warrants og certifikater i Frankfurt og Stuttgart fra 6,00 EUR
• CFD'er på aktier, indeks og forex: aktier fra eurozonen 0,10 % med et minimum på 4,00 EUR, amerikanske CFD'er 1 cent pr. kontrakt med et minimum på 2,00 USD, med finansiering af lange positioner angivet til 4,67 % i EUR og 6,13 % i USD pr. 20. august 2026 og et ekstra spread på 1 % for detailkunder under MiFID

Det iøjnefaldende hul er spot-krypto. EØS-kunder kan ikke købe coins her; den tilgængelige eksponering er Bitcoin-futures (8,00 USD pr. kontrakt på CFE, 25,00 USD på CME BRR-kontrakten) og børshandlede produkter.

Kontostrukturerne dækker mere end hos de fleste tyske mæglere: individuelle og fælles konti, Familiendepot, der samler flere familiekonti i én struktur, et Firmendepot til GmbH, UG, AG og personselskaber med en særlig skatterapportpakke, og forvaltede konti til kunder, der ikke selv vil handle. Kontantkonti er tilgængelige fra 18 år; marginkonti åbner for short-salg, optioner, futures og marginberegning i realtid.

Oprettelsen foregår fuldt online og kræver dit tyske skatteidentifikationsnummer, ID-dokumentation og adressedokumentation — sidstnævnte enten verificeret digitalt eller uploadet som et kontoudtog eller en forsyningsregning, der er mindre end seks måneder gammel. Som ved enhver Interactive Brokers-konto afgør et spørgeskema om handelserfaring pr. aktivklasse, hvilke tilladelser der aktiveres. De fleste ansøgninger godkendes inden for en til tre bankdage.

Minimumsindskuddet på 2.000 EUR er et reelt filter og højere end hos de fleste tyske konkurrenter, som i stigende grad slet ikke kræver noget. Indbetaling sker kun via bankoverførsel — SEPA i euro, ellers udlandsoverførsel. Der er ingen kort, ingen PayPal og ingen løsninger til øjeblikkelig indbetaling, så regn med en til to bankdage for en SEPA-indbetaling frem for sekunder. Indbetalinger er gratis; én udbetaling pr. kalendermåned er gratis, og yderligere udbetalinger koster 1,00 EUR via SEPA eller 8,00 EUR via udlandsoverførsel.

Support er grunden til, at de fleste vælger CapTrader frem for IBKR direkte. Servicedesken har åbent mandag til fredag, 08:30 til 20:00 CET på en gratis tysk hotline (0800 8723370, internationalt 00800 08723370), plus livechat på hjemmesiden, e-mail og mulighed for at bestille et tilbageopkald. En stor del af teamet har Eurex-tradercertificering, hvilket kan ses på kvaliteten af svarene om derivater. Uden for disse tider må du falde tilbage på Interactive Brokers' regionale nøddesks, som er til for at lukke positioner snarere end for at hjælpe.

Den offentlige stemning understøtter påstanden: CapTrader har en Trustpilot-vurdering på 4,9 fra mere end 800 anmeldelser, og service er det gennemgående tema i de positive. Holdt op mod Interactive Brokers' eget ry for langsom, skabelonbaseret sagsbehandling er dette det tydeligste, CapTrader sælger.

Undervisningsmaterialet er respektabelt snarere end enestående — webinarer, seminarer, en ordliste, et hjælpecenter og en research- og analyseblog med udsigter for DAX og det amerikanske marked, plus en gratis demokonto til at øve sig på platformen.