finanzen.net ZERO

Hinnasto on yksi lyhyimmistä saksalaisessa vähittäisrahoituksessa, ja lähes joka rivillä lukee EUR 0,00.

Mikä ei maksa mitään: osakkeiden, ETF:ien ja rahastojen osto tai myynti gettexissä tai pörssin ulkopuolella pankin kanssa; sertifikaattien ja warranttien osto tai myynti; säästösuunnitelmat osakkeissa, ETF:issä ja rahastoissa; toimeksiannon muuttaminen tai peruuttaminen; yhtiötapahtumia koskevat ohjeet; merkintäoikeuksien osto tai myynti gettexissä; säilytys; selvitystili; siirrot viitetilillesi; osinkojen käsittely; ja nimiosakkeiden uudelleenrekisteröinti.

Mikä maksaa jotain:

• EUR 1,00 Mindermengenzuschlag toimeksiannoista, joiden markkina-arvo osakkeissa, rahastoissa, ETF:issä ja merkintäoikeuksissa on alle EUR 500, sekä johdannaistoimeksiannoista alle 500 yksikköä
• EUR 1,00 per toimeksianto, joka toteutetaan päivittäisen murto-osakauppaikkunan kautta
• EUR 25,00 kirjallisesta toimeksiannosta, ja EUR 25,00 yhtiökokouslipusta (AGM)
• 0,20 % markkina-arvosta warrantin, vaihto-oikeuden tai sertifikaatin toteuttamisesta
• 1,0 % markkina-arvosta kryptossa (0,5 % DonauCapitalille plus 0,5 % Baader Bankille) sekä alennettu spread, ja EUR 1,00 lisämaksuja alle EUR 500:n summista
• 3 kuukauden EURIBOR plus 3,00 % p.a. Depotkreditistä
• 0,00 % p.a. talletuskorko käteiselle, mikä on kulu siinä mielessä, että kaikkien muiden käteinen tuottaa jotain

Mielenkiintoinen osa on putkisto, ja ZERO ilmoittaa sen asianmukaisesti. DonauCapitalin sopimuksenmukainen välityspalkkio on EUR 7,50 plus 0,25 % toimeksiannon arvosta per toimeksianto, sekä EUR 1,00 per säästösuunnitelman toteutus. Kaiken kaikkiaan et maksa sitä, mutta reitti nollaan riippuu tuotteesta. Osakkeissa, ETF:issä ja rahastoissa (ja niiden merkintäoikeuksissa) maksat Baader Bankille selvityspalkkion ja saat Baaderin hyvityksen, joka on vähintään yhtä suuri kuin tämä selvityspalkkio. DonauCapital veloittaa palkkionsa vain näiden kahden erotuksen suuruisena, lykkää loput siihen asti, kunnes sen yhteistyökumppaneilta mahdollisesti saapuu jälkipalkkioita tai net-new-asset-palkkioita, kuittaa ne ja luopuu jäljelle jäävästä osasta. Osakkeissa DonauCapital ei hinnaston mukaan saa yhteistyökumppaneilta lainkaan maksuja. Poikkeus on EUR 1,00:n pientoimeksianto- tai murto-osamaksu: näissä toimeksiannoissa Baaderin hyvitys voi olla selvityspalkkiota pienempi, ja DonauCapital alentaa omaa EUR 1,00:n maksuaan erotuksen verran, joten maksat silti yhteensä EUR 1,00. Näitä EUR 1,00:n maksuja ei kuitata kolmansien osapuolten maksuja vastaan.

Sertifikaateissa ja warranteissa DonauCapital lykkää palkkiotaan ja Baader Bank lykkää EUR 0,00–EUR 5,00:n selvityspalkkiotaan; molemmat kuitataan sitten toteutukseen osallistuvien kumppaneiden, kuten tuotteiden liikkeeseenlaskijoiden, kannustimia vastaan. DonauCapital luopuu palkkionsa loppuosasta, ja jos kannustimet eivät kata selvityskustannusta, DonauCapital maksaa erotuksen itse. Hinnasto arvioi tällaiset kannustimet arvopapereissa EUR 0,00–EUR 50,00 per transaktio, ja rahastoissa DonauCapital saa lisäksi jälkipalkkioita 0,00–2,50 % p.a. sijoitetusta summasta.

Se on "ilmaisen" rehellinen versio, vaikka kyse ei ole yhdestä mekanismista: osakkeissa nolla perustuu säilytyspankin hyvitykseen ja siihen, että DonauCapital luopuu palkkionsa loppuosasta; ETF:issä ja rahastoissa pätee sama hyvitys, ja DonauCapitalin saamat mahdolliset jälkipalkkiot tai net-new-asset-palkkiot kuitataan palkkion lykättyä osaa vastaan ennen kuin loppu jätetään perimättä; ja sertifikaateissa ja warranteissa kaupankäyntisi rahoitetaan toteutukseen osallistuvien kumppaneiden kannustimilla. Järjestely ilmoitetaan ennen jokaista toimeksiantoa ex-ante-kustannuslaskelmassa ja uudelleen vuotuisessa ex-post-raportissa, mikä on enemmän läpinäkyvyyttä kuin malli yleensä saa.

Rakenne merkitsee tässä enemmän kuin useimmissa välittäjissä, koska brändi, jonka kanssa asioit, ei kanna itsellään mitään toimilupaa.

• finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) pyörittää sovellusta, verkkosivustoa ja asiakassuhdetta. Se on sidonnaisasiamies WpIG:n 3 §:n 2 momentin nojalla, rekisteröity BaFinin välittäjärekisteriin numerolla 80165132, ja toimii yksinomaan DonauCapitalin lukuun ja vastuulla.
• DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) on lisensoitu sijoituspalveluyritys ja asiakkaan varsinainen vastapuoli sijoitusvälityksessä, ja tarjoaa erikseen MiCAR-kryptopalveluita. DonauCapital Financial Services GmbH toimii sopimuksen solmivana välittäjänä.
• Baader Bank AG (Unterschleissheim) on pankkitoimiluvan haltija, pyörittää selvitystiliä ja säilyttää arvopaperit.

Käytännön seuraukset:

• Käteinen on katettu lakisääteisellä saksalaisella talletussuojalla enintään EUR 100 000:n asti per asiakas Baader Bankissa, plus vapaaehtoinen kerros, jonka julkaistun ylärajan kolmannet osapuolet ilmoittavat tällä hetkellä epäjohdonmukaisesti.
• Arvopaperit ovat asiakkaan omaisuutta. Ne ovat tavanomaisissa säilytysyhteisöissä sinun nimissäsi ja palautetaan maksukyvyttömyystilanteessa sen sijaan, että ne korvattaisiin. Vain toimitusvirhe laukaisee sijoittajien korvausjärjestelmän, 90 % enintään EUR 20 000:een asti.
• EUR 100 000 on per asiakas per pankki. Smartbroker+ ja Traders Place selvittävät myös Baaderin kautta; jos sinulla on useampi kuin yksi näistä, jaat yhden rajan.
• Kryptolla ei ole minkäänlaista suojaa. Kolikot sijaitsevat Tangany GmbH:ssa, joka on BaFinin valvoma säilytyksen osalta, mutta kaikkien korvausjärjestelmien ulkopuolella.

Mikään tästä ei ole tavatonta saksalaiselle neobrokerille, eikä mitään siitä ole piilotettu - hinnasto nimeää jokaisen toimijan. Mutta asiaa on syytä katsoa realistisesti: julkisesti listattua emoyhtiötä ei ole, ZERO-yhtiölle ei ole julkaistua tilintarkastettua tilinpäätöstä, ja omistus vaihtui vuonna 2024, kun Axel Springer myi finanzen.netin brittiläiselle sijoittajalle. Tämä on hyvin rakennettu jakeluliiketoiminta, ei pankki.

Jokainen arvopaperitoimeksianto finanzen.net ZEROssa toteutetaan gettexissä, Münchenin pörssin sähköisessä kaupankäyntipaikassa, tai pörssin ulkopuolella suoraan pankin kanssa. Xetraa ei ole, Tradegatea ei ole, L&S:ää ei ole, ei ulkomaista pörssiä, ei valinnanvaraa.

Tämä on yksittäinen merkittävin tosiasia tästä välittäjästä, ja se leikkaa molempiin suuntiin.

Puolesta: se tekee tuotteesta radikaalisti yksinkertaisen - ei markkinapaikan valintaa, ei muistettavaa maksutaulukkoa, ei väärää vastausta. Kuukausittaiselle ETF-säästösuunnitelmalle markkinapaikalla ei todella ole väliä. Nykyinen hinnasto ei esitä markkinapaikkasuhdetta sinä, mikä maksaa kaupankäyntisi: välittäjä kertoo muuttaneensa palkkiomalliaan Art. 39a MiFIR:n maksullisen toimeksiantovirran (payment for order flow) kiellon vuoksi, jonka se ajoittaa 1. heinäkuuta 2026 alkavaksi - sijoituspalveluyritykset eivät enää saa ottaa vastaan rahaa tai muita etuja asiakastoimeksiantojen ohjaamisesta tietylle markkinapaikalle. Se, mihin nollahinta perustuu, on kuvattu yllä olevassa kulu-osiossa.

Vastaan: sinulla ei ole vertailukohtaa. Kolmella kilpailevalla noteerauksella näet, onko hinta reilu; yhdellä otat sen, mitä saat. Kaupankäyntiajat ovat 07:30–23:00 arkisin ja 14:00–19:00 lauantaisin, mikä kuulostaa antelialta, mutta Finanztipin neuvo on syytä toistaa: käy kauppaa klo 09:00–17:30, jolloin Xetra on auki ja viitemarkkina on likvidi. Tämän ikkunan ulkopuolella gettexin spread leviää, eikä siihen ole mitään verrattavaa. Käytä aina limiittiä.

Yhdysvaltalaisten osakkeiden kohdalla asia terävöityy. ZERO noteeraa ne euroissa gettexissä. Erillistä FX-maksua ei ole - mutta kotimarkkinapääsyäkään ei ole, joten rajat ylittävä kustannus on spreadin sisällä eikä laskulla. EUR 5 000:n yhdysvaltalaisessa toimeksiannossa välittäjä, joka veloittaa EUR 4 plus pienen FX-korotuksen suoralla Nasdaq-pääsyllä, voi helposti olla kokonaisuudessaan halvempi kuin "ilmainen" euromääräinen toteutus. Nollakomissio on todellinen; se ei ole sama asia kuin nollakustannus.

Toimeksiantotyypit ovat parempia kuin markkinapaikkojen määrä antaisi olettaa: limiitti, stop, stop-limiitti, trailing stop-loss ja OCO. Trailing stopit ja OCO erityisesti puuttuvat useista tunnetummista saksalaisista neobrokereista.

Valikoima on laaja määrältään ja kapea lajiltaan - välittäjän oman luvun mukaan kaupankäyntikelpoisia instrumentteja on yli 900 000, joista lähes kaikki ovat pörssinoteerattuja tuotteita tai liikkeeseenlaskijan johdannaisia.

Saatavilla:

• 8 500+ osaketta 52 maasta, mukaan lukien sveitsiläiset osakkeet, kaikki noteerattuna euroissa gettexissä
• 2 000+ ETF:ää ja ETC:tä Amundilta, iSharesilta, DWS Xtrackersilta, Vanguardilta ja muilta
• Aktiivisesti hallinnoituja rahastoja taloilta kuten DWS, Flossbach von Storch ja Fidelity, kaikki ilman merkintäpalkkiota
• Yli 1,6 miljoonaa johdannaista Goldman Sachsilta, HSBC Deutschlandilta, Morgan Stanleylta, UniCreditiltä, UBS:ltä ja Vontobelilta — välittäjän oma reaaliaikainen tuotehakemisto laskee 1 670 622, sekä 8 750 osaketta, 2 836 rahastoa, 2 625 ETF:ää, 282 ETC:tä ja 60 kryptoparia. Luvut 180 000 ja 300 000, jotka kiertävät, tulevat kahdesta vanhentuneesta lohkosta välittäjän omalla etusivulla alempana, joista toinen mainitsee edelleen EUR 500:n vähimmäistoimeksiantokoon, joka poistettiin kauan sitten
• 59 kryptovaroa oikeina kolikoina, plus 50+ krypto-ETP:tä liikkeeseenlaskijoilta kuten CoinShares ja 21Shares, joista osassa on staking-mahdollisuus
• Yli 10 000 säästösuunnitelmaa osakkeissa, indekseissä, rahastoissa, hyödykkeissä ja kryptossa, alkaen EUR 1,00:sta
• Murto-osakekauppa, joten minkä tahansa euromäärän voi sijoittaa mihin tahansa katettuun osakkeeseen
• Rahamarkkina- ja iBonds-tyyppiset eräpäivä-ETF:t, joita välittäjä aktiivisesti markkinoi korvikkeena korolle, jota se ei maksa käteiselle

Puuttuu:

• Yksittäiset joukkovelkakirjat. Korkosijoituksia on vain ETF-muodossa.
• Optiot, futuurit, forex ja CFD:t. Ei mitään pörssinoteerattua ja vivutettua.
• Mikään muu markkinapaikka kuin gettex, joten instrumentit, jotka noteerataan vain kotimarkkinalla, eivät yksinkertaisesti ole saatavilla.
• Yhteistilit, toiset tilit ja yritystilit. Yksi henkilö, yksi tili.

Lapsitili on aito vahvuus: identtinen hinnoittelu, ei juoksevia kuluja, ja Finanztip arvioi sen hinta-laatusuhteeltaan parhaaksi Kinderdepotiksi suosituksissaan. Kompastuskivi on avausehdoissa - molempien huoltajien on suostuttava, ja molemmilla on jo oltava oma ZERO-tili, mikä sulkee pois yksinhuoltajavanhemmat kokonaan.

Avaaminen on nopeaa ja täysin digitaalista, mutta kelpoisuusraja on tarkka: pääasiallisen asuinpaikkasi on oltava EU:ssa, joten Sveitsissä asuvia ei hyväksytä. Yritysasiakkaita ei hyväksytä, eikä yhteistilejä ole. Koska ZERO ei anna neuvontaa, hakemus pyytää sinua itse vahvistamaan kokemuksesi osakkeista ja rahastoista. Vähimmäistalletusta ei ole.

Rahoitus toimii vain SEPA-tilisiirrolla Baader Bankin selvitystilille - ei kortteja, ei PayPalia, ei e-lompakoita. Talletukset ja nostot rekisteröidylle viitetilille ovat ilmaisia.

Salkun siirtäminen sisään on tuettu ja ilmainen saksalaiselta palveluntarjoajalta, edellyttäen että arvopaperit ovat kaupankäyntikelpoisia ZEROssa (tarkistetaan lomakkeen aikana), vanhassa pankissa ei ole avoimia toimeksiantoja, ja tili on tarkalleen omalla nimelläsi. Murto-osaomistuksia ei voi siirtää, ja ne on myytävä tai jätettävä. Odota useita viikkoja.

Sitten on osa, jonka useimmat arvostelut ohittavat: Fair Use Policy. finanzen.net ZERO julkaisee nimenomaisen listan käytöksistä, joita se pitää väärinkäyttönä, ja pidättää oikeuden päättää asiakassuhteen toistuvista tai vakavista rikkomuksista:

• tilin avaaminen ja sen rahoittamatta jättäminen koskaan
• sivuston käyttäminen ohjelmistolla automaattisen tai suurtaajuuskaupankäynnin ajamiseksi
• viiveen tai minimaalisten hintaliikkeiden hyödyntäminen arbitraasiin
• säännöllisesti taloudellisesti mielettömien transaktioiden tekeminen - jonka käytäntö määrittelee positioiksi, joita pidetään sekunteja ja suljetaan minimaalisella tai olemattomalla voitolla

Osta ja pidä -sijoittajalle tällä ei ole merkitystä. Kaikille, jotka harkitsevat skriptattua strategiaa, skalppausta tai jopa epätavallisen aktiivista viikkoa pieniä edestakaisia kauppoja, se on kova rajoitus, jota komissiota perivä välittäjä ei asettaisi. Sertifikaattien ja warranttien osalta tämä on looginen seuraus kannustinrahoitteisesta mallista: välittäjä ansaitsee per toimeksianto liikkeeseenlaskijoilta ja muilta toteutukseen osallistuvilta kumppaneilta, eikä se halua toimeksiantoja, jotka maksavat näille kumppaneille rahaa.

Kyllä - ja tämä on ratkaiseva paikallinen argumentti saksalaiselle sijoittajalle, joka valitsee ZEROn ulkomaisen välittäjän sijaan.

Koska Baader Bank on saksalainen pankki, se toimii tilin lakisääteisenä pidätysasiamiehenä (auszahlende Stelle). Käytännössä:

• Abgeltungsteuer 25 % plus solidaarisuuslisä, ja kirkollisvero soveltuvin osin, pidätetään lähteellä realisoiduista voitoista, osingoista, koroista ja jako-osuuksista ja tilitetään suoraan verovirastolle.
• Freistellungsauftrag, joka kattaa EUR 1 000:n vuotuisen henkilökohtaisen vapautuksen, voidaan jättää pankille, ja sitä sovelletaan automaattisesti.
• Tappiopotit osakkeille ja muille instrumenteille ylläpidetään ja kuitataan vuoden sisällä ennen veron laskemista, ja Verlustbescheinigung voidaan pyytää vuoden lopussa.
• Vorabpauschale kasvuosuusrahastoista ja -ETF:istä lasketaan ja peritään joka tammikuu ilman mitään toimenpidettä sinulta.
• Vuotuiset veroasiakirjat toimitetaan ilmaiseksi.

Saksassa asuvalle sijoittajalle, jolla on vain ZERO-tili, tulos on yleensä se, ettei Anlage KAP -lomakkeelle tarvitse merkitä yhtään mitään - mikä on vaivan säästön kannalta enemmän arvoinen kuin useimmat tässä vertailussa esiintyvät maksuerot.

Kaksi täsmennystä. Ensinnäkin ZERO hyväksyy myös Itävallassa asuvat, ja heille saksalainen pidätysmekanismi ei tee vastaavaa työtä: itävaltalainen asiakas ei saa automaattista KESt-käsittelyä, jonka itävaltalainen pankki tarjoaisi. Tarkista oma tilanteesi ennen kuin oletat mukavuuden siirtyvän rajan yli.

Toiseksi, krypto on pidätysjärjestelmän ulkopuolella. Kolikot eivät ole arvopapereita Saksan lain mukaan; voitot ovat yksityisiä myyntitapahtumia EStG:n 23 §:n mukaan yhden vuoden omistusajalla, eikä pankki pidätä veroa. Nämä voitot jäävät sinun itse ilmoitettaviksesi.

Tutkimus on syy valita ZERO muutoin identtisen kilpailijan sijaan, eikä se todellisuudessa ole välittäjän omaa työtä. finanzen.net on saksankielisen maailman suurin vähittäisrahoitusportaali - noteeraukset, kaaviot, yhtiödata, uutiset, analyytikkomielipiteet, keskustelufoorumit - ja ZERO:n toimeksiantotiketti on upotettu sen sisään Broker Cockpitin kautta. Et vaihda tutkimussivuston ja kaupankäyntisovelluksen välillä; osta-painike on sivulla, jota jo luit. Yksikään kilpailija tässä hintaluokassa ei tarjoa tätä.

Portaalin päälle asettuu kaksi integroitua ammattilaisalustaa: TraderFox seulontaan ja kuvioiden tunnistukseen, sekä stock3 (entinen Guidants) kaavioihin, uutisiin ja analyysiin toimeksiantojen reitityksellä ZERO-tilille. Molemmat ovat kolmansien osapuolten tuotteita omine oppimiskäyrineen, mutta ne kurovat umpeen eron täyden palvelun välittäjään kaikille, jotka haluavat enemmän kuin sovelluksen.

Koulutus on käytännössä finanzen.net-sisältökirjasto - selittäviä artikkeleita, sanastoja ja markkinakatsauksia, jotka on suunnattu vähittäissijoittajille. Se on laaja ja luettava pikemminkin kuin strukturoitu, eikä demotiliä ole, mikä on todellinen puute välittäjälle, joka on suunnattu nimenomaan aloittelijoille.

Tuki on kokonaisuuden heikoin osa, ja pisteytys on tarkoituksellinen. Ainoa kanava on kirjautumisen sisäinen tikettijärjestelmä, johon pääsee henkilökuvakkeesta työpöydällä tai asetusten rattaasta sovelluksessa. Julkaistua puhelinpalvelunumeroa ei ole, eikä live-chattia ole. Finanztip mainitsee puuttuvan palvelunumeron nimenomaisesti yhtenä syynä siihen, miksi ZERO sijoittuu keskikastiin palvelussa huolimatta kustannusvertailun kärjestä.

Säästösuunnitelmasijoittajalle, jonka ei koskaan tarvitse puhua kenellekään, tämä kompromissi on helppo hyväksyä - ja 26 000 App Storen arvostelua keskiarvolla noin 4,7 viittaa siihen, että useimmat käyttäjät hyväksyvät sen. Jos yhtiötapahtuma kirjataan väärin tai siirto pysähtyy, tikettijono on hidas tapa saada selville, mitä tapahtui.