AJ Bell

Az AJ Bell díjtáblázata egyetlen elv köré épül: számítson fel százalékos díjat, majd erősen korlátozza azt azoknál a tételeknél, amelyek nagyra nőhetnek.

Letétkezelési díj, havonta terhelve a rendelkezésre álló készpénzből:

• Alapok: 0,25% az első GBP 250 000-en, 0,10% GBP 250 000 és GBP 500 000 között, és semmi GBP 500 000 fölött
• Részvények, ETF-ek, investment trustok, kötvények és állampapírok (gilt): 0,25%, havi GBP 3,50-re korlátozva a Dealing számlán és a Stocks and Shares ISA-n - évi GBP 42 -, és havi GBP 10-re korlátozva a SIPP-en, évi GBP 120

Ez a felső korlát a legfontosabb üzenet. Egy GBP 300 000 értékű ETF- és investment trust-portfólió egy ISA-n belül évi GBP 42-be kerül letétkezelésben. Ugyanez a portfólió egy 0,35%-os, alapoknál felső korlát nélküli versenytársnál több száz fontba kerülne. Ez az oka annak is, hogy az alapok oldala a gyenge pont: a 0,25%-os, GBP 250 000-ig korlátlan díj azt jelenti, hogy egy GBP 200 000 értékű alapportfólió évi GBP 500-at fizet, és egy fix díjas versenytárs ezt magabiztosan felülmúlja.

Kereskedési díjak:

• Online részvényügyletek: GBP 5,00, vagy GBP 3,50 minden olyan hónapban, amely egy olyan hónapot követ, amelyben 10 vagy több részvényügyletet kötött
• Online alapügyletek: GBP 1,50
• Rendszeres havi befektetés: ingyenes, havi GBP 25-től
• Telefonos ügyletkötés: GBP 25
• Osztalék-újrabefektetés: GBP 1,50 újrabefektetésenként

A devizaváltás sávosan kerül felszámításra az átváltás utáni fontösszegre: 0,75% az első GBP 10 000-en, 0,50% a következő GBP 10 000-en, és 0,25% GBP 20 000 fölött, külön 0,5%-kal, ha a külföldi osztalékot vagy vállalati eseményből származó bevételt fontra váltják. A sávozás nagyvonalúbb, mint a Hargreaves Lansdown 0,99%-os belépő sávja, de jócskán elmarad egy több devizát kezelő brókertől.

Ami ingyenes, az hosszú lista: számlanyitás, bejövő transzferek, kimenő transzferek, kifizetések, készpénz tartása (amely kamatozik), és a SIPP-ből történő drawdown-kifizetések. Nincs inaktivitási díj. Az állami illetékeket - a 0,5%-os brit bélyegilletéket, a PTM-illetéket és a külföldi tranzakciós adókat - önköltségi áron továbbszámlázzák, az új kibocsátások pedig 0,10%-os díjat viselnek, GBP 25-re korlátozva.

Az AJ Bell plc egy London Stock Exchange-en jegyzett társaság, amely az AJB tickeren kereskedik, és a FTSE 250 index tagja. Ez a legértékesebb biztonsági jelzés, amely egy lakossági platformnál elérhető: a csoport auditált éves és időközi beszámolókat tesz közzé, félévente jelentést tesz a kezelt vagyonról és az ügyfélszámról, és folyamatosan részvénypiaci elemzők és intézményi részvényesek vizsgálják. Bárki elolvashatja a mérleget, mielőtt számlát nyitna.

A lakossági platformot a csoport FCA által engedélyezett leányvállalatai üzemeltetik - elsősorban az AJ Bell Securities Limited (FCA cégnyilvántartási szám 155593) az értékpapír-kereskedésért és letétkezelésért, valamint az AJ Bell Management Limited (cégnyilvántartási szám 211468) a nyugdíj- és ISA-burkokért -, a csoport bejegyzett székhelye a 4 Exchange Quay, Salford Quays, Manchester M5 3EE. Az ügyfélpénzeket elkülönített számlákon tartják az FCA ügyfélpénz-szabályai szerint, a befektetéseket pedig névleges (nominee) formában, a cég saját vagyonától elkülönítve tartják.

A jogosult ügyfeleket a Financial Services Compensation Scheme védi, személyenként és cégenként legfeljebb GBP 85 000-ig. Mint mindig, ez a cég csődje vagy az ügyfélvagyonban keletkező hiány ellen nyújt védelmet. Nem véd az alap vagy a részvény árfolyamesése ellen, és nem terjed ki egy mögöttes alapkezelő csődjére sem.

A vállalkozás 1995 óta működik, Manchesterben alapította Andy Bell és Nicholas Littlefair, 2018 novemberében ment tőzsdére, körülbelül GBP 675 millió értékelés mellett, és jelenleg több mint 762 000 ügyfelet szolgál ki, nagyjából 1500 alkalmazottal. A lakossági platformmal szemben nem azonosítottunk lényeges hatósági eljárást - ez szokatlanul tiszta múlt egy ilyen méretű és korú cégnél, és ez az egyik oka annak, hogy a biztonsági pontszám az ágazati átlag fölött van.

A Which? Recommended Provider minősítés, amelyet nyolc egymást követő évben, 2019-től 2026-ig birtokol, nem szabályozói mérőszám, de tartós ügyfélelégedettségi felmérési teljesítményt tükröz az átláthatóság és a szolgáltatás terén, amit egyetlen más brit befektetési szolgáltató sem ért el.

Az AJ Bell tervezési filozófiája a kereskedési terminál ellentéte: végezze el a feladatot, ne álljon útban, és ne számítson fel díjat olyan funkciókért, amelyeket senki nem használ.

A weboldal mindent kezel - ügyletkötés, kutatás, értékelés, teljesítmény, befizetések, transzferek, adóbevallási jelentések, valamint a Dealing számla, az ISA, a Lifetime ISA, a Junior ISA és a SIPP teljes burok-adminisztrációja. Gyors, stabil és nem túlbonyolított. Amit nem kínál, az a mélység: a diagramkezelés alapszintű, nincsenek limiten és stop megbízáson túli fejlett vagy feltételes megbízástípusok, nincs piaci mélység (depth of book), nincs többmonitoros elrendezés és nincs API. Egy napi kereskedő elégtelennek találja; egy hosszú távú befektető számára teljesen elegendő, és a legtöbb versenytársnál könnyebben navigálható.

A mobilalkalmazás valóban jó. Biometrikus bejelentkezés, élő árfolyamok, ügyletkötés minden számlatípuson, beleértve a SIPP-et is, figyelőlisták, értékelések és befizetéskezelés - mindez elérhető, olyan mértékű egyezéssel a weboldallal, hogy a legtöbb ügyfél sosem nyit meg asztali böngészőt. Ez az egyik jobban értékelt brit befektetési alkalmazás, és nagyrészt ez az oka annak, hogy a mobilpontszám a platformpontszám fölött van.

A Dodl külön termék, nem egyszerűsített nézet: egy elsősorban mobilalkalmazás-alapú szolgáltatás, amely az első alkalommal befektetőket célozza meg, szándékosan rövid befektetési kínálattal és saját, alacsony százalékos díjjal. Osztozik a csoport infrastruktúráján és védelmén, de különálló számla, különálló árazással - érdemes erről tudni, ha az "AJ Bell" árakat hasonlítja össze, amelyeket máshol látott feltüntetve.

Az Investcentre a tanácsadói platform. Ha egy pénzügyi tanácsadó helyezte Önt az AJ Bellhez, akkor Ön az Investcentre-en van, nem a lakossági platformon, és a díjak eltérőek.

Az őszinte platform-verdikt: az AJ Bell építette meg a legkevésbé bosszantó, kizárólag végrehajtási (execution-only) platformot az Egyesült Királyságban. Nem nyer díjakat innovációért, és nincs is rá szüksége.

A befektetési kínálat széles egy szigorú határon belül: csak long pozíció, derivatívák nélkül.

Amit tarthat: több mint 4000 alap, több mint 3500 ETF, több mint 400 investment trust, brit részvények a fő piacról és az AIM-ről, nemzetközi részvények, vállalati kötvények és állampapírok, brit gilt-ek, tőzsdén kereskedett árucikkek, valamint warrantok és fedezett warrantok. Ez szélesebb alap- és ETF-választék, mint amit a legtöbb brit versenytárs kínál, és az investment trust lefedettség kifejezetten erős - ez fontos szempont a jövedelemorientált befektetőknek, mivel a trustok olyan módon tudják kisimítani az osztalékokat, ahogy a nyíltvégű alapok nem.

A nemzetközi hozzáférés 24 piacot fed le, köztük az Egyesült Államokat, Kanadát, Japánt és a legfontosabb európai piacokat - Franciaországot, Németországot, Olaszországot, Spanyolországot, Ausztriát, Belgiumot, Dániát, Finnországot, Írországot, Luxemburgot, Hollandiát, Norvégiát, Portugáliát, Svédországot és Svájcot -, valamint Hongkongot, Szingapúrt, Új-Zélandot, Ausztráliát és Dél-Afrikát.

A fenntartás fontosabb, mint a főcím. A legtöbb európai részvény online elérhető CDI-ként, az amerikai és kanadai ügyletkötés pedig egyszerűen online zajlik. Ám Ausztrália, Hongkong, Japán, Új-Zéland, Szingapúr és Dél-Afrika csak telefonon érhető el, és GBP 10 000-es minimális megbízásméret vonatkozik rájuk. A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy az AJ Bell ázsiai-csendes-óceáni hozzáférése olyasmivé válik, amit csak nagyobb portfóliók tudnak kihasználni, és ezt inkább korlátozásként, nem pedig előnyként kell értelmezni, amikor a "24 piac" állítást egy valódi online globális elérést kínáló brókerrel hasonlítjuk össze.

Amit nem tarthat: tőzsdén kereskedett opciók, határidős ügyletek, spread bet-ek, CFD-k, azonnali forex, közvetlen kriptovaluta vagy törtrészvények. Nincs demószámla. Az árucikk-kitettség kizárólag ETC-ken és alapokon keresztül valósul meg.

Egy brit befektető számára, aki ISA-t vagy SIPP-et állít össze alapokból, trustokból, ETF-ekből, gilt-ekből és fejlett piaci részvényekből, a lefedettség teljes. Akinek a tervei közé derivatívák, szerény méretű ázsiai egyedi részvények vagy drága amerikai részvényekben tartott, GBP 100 alatti pozíciók tartoznak, annak nem.

A számlanyitás online történik, nagyjából tíz-tizenöt percet vesz igénybe, és szükség van hozzá társadalombiztosítási számra (National Insurance number), brit lakcímtörténetre és brit bankszámla-adatokra. Az azonosítás a legtöbb esetben elektronikus, és a számla általában még aznap használható. Nincs kiemelt minimum egy Dealing számla megnyitásához, bár a rendszeres befektetés havi GBP 25-öt igényel, a csak telefonon elérhető nemzetközi piacokon pedig GBP 10 000-es minimális megbízásméret van.

A jogosultság feltétele a brit illetőség. Az ISA-khoz és a Lifetime ISA-khoz törvény szerint brit adóügyi illetőség szükséges, amerikai személyeket (US persons) nem fogadnak.

A befizetés betéti kártyával történhet, amely gyakorlatilag azonnal jóváírásra kerül, vagy banki átutalással és beszedési megbízással (Direct Debit), jellemzően még aznap vagy legfeljebb két munkanapon belül. A beszedési megbízás hajtja meg az ingyenes rendszeres befektetési szolgáltatást, amely a legolcsóbb módja egy pozíció felépítésének a platformon: nincs semmilyen kereskedési díj, sem alapoknál, sem részvényeknél, havi GBP 25-től.

A kifizetések egy megjelölt, az ügyfél saját nevén lévő brit bankszámlára érkeznek, ingyenesek, és jellemzően egy-három munkanapon belül megérkeznek. A SIPP drawdown-kifizetések szintén ingyenesek - ez nem általános a brit nyugdíjplatformoknál, amelyek közül több még mindig kifizetésenként vagy évente számít fel díjat drawdown esetén.

A transzferek mindkét irányban ingyenesek. Egy ISA vagy SIPP behozatala semmibe nem kerül, és a távozás sem kerül semmibe, beleértve az állományok természetbeni (in-specie) átvitelét is. Az inaktivitási díj hiányával együtt ez azt jelenti, hogy egy tétlenül, kis készpénzegyenleggel hagyott AJ Bell számla fenntartása gyakorlatilag semmibe nem kerül - ez valóban hasznos tulajdonság, ha egy platformot tesztel, vagy fokozatosan konszolidál.

A készpénzt kizárólag fontban tartják. A külföldi ügyletek az ügyletkötés pillanatában váltódnak át, így egy amerikai részvény vételi és eladási oda-vissza útja kétszer keresztezi a devizaárfolyam-spreadet, anélkül hogy lehetőség lenne a dollárok közbenső parkoltatására. Aki rendszeresen kereskedik nemzetközi részvényekkel, annak ezt a költségsort érdemes modelleznie, nem a GBP 5,00-os jutalékot.

A kutatási anyag az a terület, ahol az AJ Bell alacsony árazása megmutatkozik, és ez inkább méltányos kompromisszum, mint hiányosság.

Az ügyfelek ingyen kapják a számlához alap- és részvény-tájékoztatókat (factsheet), teljesítményadatokat, szűrőeszközöket, konszenzusos elemzői adatokat, osztalékinformációkat és portfólióértékelő eszközöket. A csoport tulajdonában van az AJ Bell Media is, a Shares magazin kiadója, amely folyamatos brit fókuszú piaci kommentárt, vállalatelemzést és befektetési ötleteket szolgáltat - valóban hasznos tartalom, amelyet pénzügyi újságírók, nem pedig egy marketingcsapat készít.

Van egy szerkesztett kedvenc alapok listája azoknak a befektetőknek, akik nem akarnak maguk átszűrni 4000 opciót, valamint készen álló portfóliók azoknak, akik az allokációs döntést is elvégeztetnék. Mindkettő szakszerűen összeállított, és nyíltan kiindulópontként van bemutatva.

Ami a Hargreaves Lansdownhoz képest hiányzik, az egy dedikált belső elemzői csapat, amely egyedi alapokról és FTSE-cégekről szóló írásos elemzést készít. Az AJ Bell összegyűjt és válogat; a HL kutat és ír. Ha az Ön folyamata attól függ, hogy elolvassa a platform saját véleményét egy adott állományról, mielőtt megvásárolná, ez a hiány valós. Ha maga végzi a munkát, vagy külső kutatást követ, ez irreleváns - és emellett évente több száz fontot spórol meg.

Az oktatás szilárd és kezdőbarát: útmutatók az ISA-khoz, nyugdíjakhoz, drawdownhoz, adókedvezményekhez és a kezdéshez, valamint rendszeres podcastok és webinárok. Egyszerű nyelven íródott, és nem hat értékesítési tölcsérnek. A Dodl részben az oktatási válaszként létezik - egyszerűbb termék azoknak, akik túl soknak találják a fő platform kínálatát.

Az összkép egy olyan platform, amely megadja Önnek az eszközöket és az adatokat, és elvárja, hogy Ön hozza a meggyőződést.

Az ügyfélszolgálat az oka annak, hogy az AJ Bell nyolc egymást követő éven át megtartotta a Which? Recommended Provider jelvényt, miközben a piac egyik legalacsonyabb díját alkalmazza, és ez a szolgáltatás legkevésbé elismert része.

Az ügyfélközpont brit székhelyű, elérhető a 03455 432 600 számon, hétfőtől péntekig 08:00-19:00 között, valamint hétvégén 10:00-14:00 között. A hétvégi lefedettség szokatlan egy brit befektetési platformnál - a legtöbb versenytárs péntek este bezár -, és ez fontos azoknak, akik ténylegesen hétvégén intézik pénzügyi adminisztrációjukat. Emellett elérhető élő webes chat munkaidőben, biztonságos üzenetküldés a számlán belülről, valamint egy sor feladat szerint irányított dedikált e-mail-cím: új számlák, beléptetés, bejövő transzferek, kimenő transzferek, befizetések, kifizetések és készpénzkérelmek.

Ez az irányítás hasznosabb, mint amilyennek hangzik. A lassú, fájdalmas feladatok egy brit platformon a nyugdíj- és ISA-transzferek, és az, hogy külön sor van a bejövő és külön a kimenő transzferekhez, azt jelenti, hogy ezek az esetek nem rekednek meg az általános kereskedési megkeresések mögött.

A szolgáltatás kizárólag angol nyelvű és kizárólag az Egyesült Királyságra korlátozódik, ami egy belföldi platform esetében inkább terjedelmi döntés, mint hiányosság. Nincs 24/7-es ügyelet és nincs munkaidőn túli kereskedési asztal - a csak telefonon elérhető ázsiai-csendes-óceáni piacokat ezért brit munkaidőben kell kereskedni, ami további gyakorlati korlátozást jelent erre a hat piacra nézve.

A közvélemény következetesen pozitív. Az AJ Bell a fő véleményezési oldalakon a brit platformszektor élmezőnyében szerepel, a visszatérő pozitív témák az ár-érték arány és a válaszkészség, a visszatérő negatív témák pedig az alkalmankénti transzferkésedelmek és az alapok letétkezelési díja nagyobb egyenlegeknél. Ez egészséges panaszprofil: a kritikák a díjszerkezetről és a folyamatok időzítéséről szólnak, nem a szakértelemről.