A számla hány százalékát kockáztassa egyetlen ügylet?

Az elterjedt gyakorlat a tőke 0,5–2%-a ügyletenként. A szám nem természeti állandó; a találati arányból és a várható veszteséges sorozatból következik. 40%-os találati arány mellett nyolc egymást követő veszteség statisztikailag megszokott. 2%-os kockázatnál egy ilyen sorozat a számla kb. 15%-ába kerül; 5%-os kockázatnál már egyharmadába — egy harmad elvesztése pedig 50%-os nyereséget igényel a pótláshoz.

Mit jelent az „1R”?

Az R az az összeg, amelyet az ügylet a stopjánál veszít — az Ön meghatározott kockázata. Minden eredmény kifejezhető ennek többszöröseként: az ügylet, amely a kockázat kétszeresét hozza, +2R. Az egység célja az összehasonlíthatóság: eltérő méretű ügyletek és instrumentumok válnak mérhetővé egyazon skálán, a számla devizájától és az árszinttől függetlenül.

A kiszámított pozíció nagyobb, mint a számlám — ez hiba?

Nem, ez a várt eredmény szoros stop esetén. A belépés alatt egy százalékkal elhelyezett stop, egy százalékos számlakockázat mellett, számtanilag a teljes számla méretével egyenlő pozíciót ad. Ez csak kölcsönpénzzel vagy származtatott termékként kereskedhető. Mindkettő megváltoztatja a kockázati profilt: a finanszírozási költség naponta halmozódik, és egy árfolyamrés a tervezett összegen túlra tolhatja a veszteséget. A fedezetkalkulátor megmutatja, mennyire van közel egy ilyen pozíció egy fedezeti felszólításhoz (margin call).

A stopot százalék vagy volatilitás alapján kell beállítani?

A fix százalék figyelmen kívül hagyja, hogy egy instrumentum normál esetben mekkorát mozog, és volatilis papíroknál a szokásos zajra is kiváltódik. A volatilitás alapú stop — például az átlagos napi tartomány többszöröse — alkalmazkodik az instrumentumhoz. Ennek a kalkulátornak a szempontjából a módszer lényegtelen: csak az Ön által megadott ártávolság számít.

Kalkulátorok

Pozícióméret-kalkulátor

Mekkora lehet egy pozíció az Ön kockázati szintjén?

A pozícióméret dönti el, mennyibe kerül egyetlen sikertelen ötlet. Adja meg a számla méretét, a vállalt kockázatot, a belépési árat és a stopot — a kalkulátor ebből vezeti le, hány részvényt, lotot vagy kontraktust tesz lehetővé, és mennyi tőkét köt le a pozíció.

Bemeneti adatok

Számlaegyenleg

A kereskedésre rendelkezésre álló teljes tőke, nem csak a szabad fedezet.

Számla devizaneme

Kockázat a számla százalékában

Kockázat kötésenként (%)1,0 %

Mennyibe kerülhet ez az egy kötés, ha a stop teljesül. 250 EUR

Instrumentum

Belépési árfolyam

Stop-loss árfolyam

Az árfolyam, amelynél az elképzelés tévesnek bizonyul — nem az árfolyam, amelyet Ön megengedhet magának.

Pozícióméret

63 részvény

Köthető méret: 62 részvény

Lekötött tőke

6200 EUR

Szükséges tőkeáttétel: 0,25:1

Kockázat pénzben

250,00 EUR

1,00 % a számlából

Stop távolsága

4,00 (4,00 %)

Tényleges kockázat ekkora méret mellett: 248,00 EUR

A köthető méret lefelé kerekített (részvényeknél és határidősöknél egész egységre, forexnél 0,01 lotra, kriptónál hat tizedesjegyre), így a tényleges kockázat kissé a célérték alatt marad.

Pozícióméret kockázati szintenként

Kockázat	Kockázat pénzben	Pozícióméret	Lekötött tőke
0,25 %	63 EUR	15 részvény	1500 EUR
0,50 %	125 EUR	31 részvény	3100 EUR
1,00 %	250 EUR	62 részvény	6200 EUR
2,00 %	500 EUR	125 részvény	12 500 EUR
3,00 %	750 EUR	187 részvény	18 700 EUR

A számítás feltételezései

A számítás hosszú pozíciót feltételez; short pozícióknál a stop a belépés fölött van, az eredmény pedig szimmetrikus.
A számítás feltételezi, hogy a stop a megadott árfolyamon teljesül. A csúszás (slippage), a rések (gap) és a hétvégi elmozdulások növelhetik a tényleges veszteséget — részvényeknél különösen egyik napról a másikra.
A jutalék, a spread és az adó nincs benne a számításban. A fedezeti pont kalkulátorral megnézheti, mekkora elmozdulás fedezi ezeket a költségeket.
Forex: egy standard lot a bázisdeviza 100 000 egységének felel meg; a pipértéket meg kell adni, mert az a jegyzési devizától és a számla devizanemétől függ.
Határidős: a pontérték kontraktusonként eltérő, és a kereskedési helyszín kontraktusspecifikációjából kell venni.

Megjegyzés: Ezek a kalkulátorok kizárólag tájékoztató jellegűek, és nem minősülnek befektetési tanácsadásnak. A Brokaro tartalmai kizárólag tájékoztatási célt szolgálnak, és nem minősülnek befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. Minden adat garancia nélkül szerepel; kizárólag az adott szolgáltató saját adatai az irányadók.

Így történik a számítás

A stop határozza meg a méretet, nem fordítva

A műveletek sorrendje mindig ugyanaz: döntse el, mennyibe kerülhet az ügylet, helyezze a stopot oda, ahol az elképzelés cáfolatot nyer, és csak ezután számítsa ki a méretet. Ha fordítva jár el — először mennyiséget választ, majd utólag helyezi el a stopot —, a stop végül a pozícióhoz igazodva tolódik el. Ez a leggyakoribb út a kis veszteségtől a nagyig.

Százalék vagy fix összeg

A tőke százalékos aránya automatikusan csökkenti a pozícióméretet, ahogy a számla zsugorodik, ami tompítja a veszteséges sorozatokat, de lassítja a felépülést is. A fix készpénzösszeg állandó szinten tartja a kockázatot, és kis számlákon gyakran praktikusabb, mivel a jutalékok egyébként aránytalanná válnak. Mindkettő védhető; a lényeg, hogy a szabály már az ügylet előtt létezzen.

Az egységek instrumentumonként eltérnek

Részvényeknél az egység egy részvény; forexnél egy lot, azaz az alapdeviza 100 000 egysége; határidős ügyleteknél egy kontraktus a szerződés specifikációjából adódó fix pontértékkel; kriptovalutáknál bármilyen törtrész. Ezért kérdez a forex mód pip-értéket, a határidős mód pedig pontértéket: mindkettő a jegyzési devizától és a számla devizájától függ, és általánosan nem feltételezhető.

Amit a számítás nem fed le

A stop szándék, nem garancia. Az éjszakai árfolyamrések, a kereskedési időn kívüli hírek és a vékony ajánlati könyvek a tervezettnél jóval rosszabb teljesülést eredményezhetnek — tőkeáttételes pozíciónál a tényleges veszteség ilyenkor nagyobb, mint az itt látható szám. Ehhez adja hozzá a kereskedési költségeket: a nullszaldós pont kalkulátora megmutatja, milyen elmozdulást igényelnek már önmagában a díjak.