TradeStation

A TradeStation egy volumenlétrán áraz, amelyet eszközosztályonként külön állapítanak meg, így ugyanabban a hónapban lehet az első szinten a részvényeknél és a harmadik szinten az opcióknál. Ez igazságosabb, mint egy összevont díjtábla, de azt is jelenti, hogy a számlanyitáskor látott főszám a legrosszabb, amit valaha fizetni fog.

A részvények és ETF-ek jutaléka a standard csomagban 0 USD az amerikai ügyfeleknek; az Egyesült Államokon kívüli ügyfelek minden volumenszinten ügyletenként 5,00 USD megbízási díjat fizetnek. A kivételek számítanak: a közvetlenül irányított (direct-routed) megbízások részvényenként 0,005 USD-vel drágábbak, az 1 USD alatti vagy OTC-részvények pedig részvényenként 0,005 USD-be kerülnek, megbízásonként 1,00 USD minimummal és 50,00 USD maximummal.

Az opciók kontraktusonként 0,80 USD-től indulnak. Az amerikai ügyfeleknek nincs megbízási díj, és a díj kontraktusonként 0,00 USD-re esik azoknál a számláknál, amelyek havonta több mint 10 000 kontraktust kereskednek; az Egyesült Államokon kívüli ügyfelek a kontraktusonkénti díjon felül ügyletenként 5,00 USD megbízási díjat fizetnek. Az indexopciók külön árazásúak, nagyjából kontraktusonként 0,60–1,00 USD, és a közvetlen irányítás kontraktusonként 1,00 USD-vel növeli a díjat. Egy tízkontraktusos vertikális spread megnyitása az alapszinten egy amerikai ügyfélnek nagyjából 16 USD; az Egyesült Államokon kívül erre jön még az 5,00 USD megbízási díj.

A határidős ügyletek (futures) kontraktusonként és oldalanként 1,75 USD-től indulnak, és a legmagasabb sávban 0,50 USD-re csökkennek; a mikro futures kontraktusok oldalanként 0,50 USD-től 0,25 USD-ig terjednek. Erre jönnek még a tőzsdei és szabályozói díjak, valamint kontraktusonként 0,10 USD overnight díj.

Amit a legtöbben alábecsülnek, az a fix költségek terhe:

• Havi 10 USD inaktivitási díj, kivéve, ha a számlán az előző 90 napban legalább tíz ügyletet kötöttek, vagy átlagosan 5000 USD hó végi saját tőke egyenleg volt
• 125 USD kimenő ACAT-transzfer, 35 USD éves IRA-díj, 50 USD IRA-megszüntetés
• 14,95 USD opciós lehívásonként vagy kijelölésenként; korai kijelölés kontraktusonként 1,50 USD, 5,95 USD minimummal
• 14,95 USD befektetésialap-tranzakciónként, tranzakciós díj nélküli (no-transaction-fee) lista nélkül
• Átutalás (wire) 25 USD belföldön, 35 USD nemzetközileg; papíralapú kivonat oldalanként 5 USD
• Hitelkamat (margin) 11,75% 50 000 USD alatt, 10,75% 500 000 USD-ig, 6,25% 2 millió USD-ig és 4,25% afelett

Minden adat a TradeStation Securities, Inc.-re, az amerikai broker-dealerre vonatkozik, a jutalékadatok pedig az amerikai ügyfelekre érvényes díjai, kivéve, ahol a nem amerikai megbízási díj meg van nevezve. A TradeStation Europe B.V. saját árazási oldala ugyanezt az ügyletenkénti 5,00 USD megbízási díjat mutatja részvényekre, ETF-ekre és opciókra az Egyesült Államokon kívüli ügyfeleknek. A jutaléksávokat a TradeStation saját árazási oldalain teszik közzé, és időről időre változnak.

A TradeStation Securities, Inc. broker-dealerként be van jegyezve a SEC-nél (SEC #8-48711, hatályos 1996. január 31-től), és tagja a FINRA-nak (CRD #39473), az NYSE-nek, a SIPC-nek, az NFA-nak és a CME-nek, elszámolása az NSCC-n, a DTC-n és az OCC-n keresztül történik. Ez a kombináció - broker-dealer és futures commission merchant egy fedél alatt - az oka annak, hogy egyetlen számlán lehet részvényeket, opciókat és határidős ügyleteket tartani.

Befektetővédelem. Az értékpapírokat és a készpénzt a SIPC fedezi 500 000 USD-ig, ezen belül 250 000 USD készpénz-részlimittel. A SIPC a bróker csődjére nyújt védelmet, nem a pozíciók veszteségeire. A futures-egyenlegek CFTC-szabályok szerint elkülönített számlákon vannak, és nincs hozzájuk hasonló kártalanítási rendszer, ami az amerikai futures piac standard felépítése, és érdemes megérteni, mielőtt futures-számlát tölt fel.

Tulajdonosi háttér és stabilitás. A TradeStation gyökerei 1982-ig nyúlnak vissza, amikor Bill és Rafael Cruz megalapította az Omega Research céget chartelemző és rendszertesztelő szoftverek értékesítésére; a brókertevékenység később jött. 2011 óta a csoport a Tokiói Értéktőzsdén jegyzett (8698) Monex Group, Inc. teljes tulajdonú leányvállalata. Maga a TradeStation Securities nincs tőzsdén, de anyavállalata auditált csoportbeszámolókat és konszolidált szegmensjelentéseket tesz közzé - ez valódi átláthatósági jelzés, bár nem ugyanaz, mintha maga a bróker lenne tőzsdén jegyzett.

Nemzetközi struktúra. A TradeStation Europe B.V. értékpapír-, opciós és határidős kereskedést kínál az Európában lakó ügyfeleknek; a holland kereskedelmi kamaránál van bejegyezve (cégjegyzékszám: 89426657), és a holland AFM felügyeli. A TradeStation Securities végzi a TradeStation Europe elszámolását és a megbízások teljesítését, és bizonyos ügyféleszközöket a TradeStation Europe nevében letétben őriz, míg a TradeStation Europe az ügyfelei pénzét a Stichting TradeStation Europe alapítványnál tartja. A TradeStation Europe ügyfélszerződései szerint ügyfelei adott esetben kártalanítást igényelhetnek a holland befektető-kártalanítási rendszerből (beleggerscompensatiestelsel), ha a TradeStation Europe nem tudja velük szembeni kötelezettségét teljes egészében teljesíteni; a befektetési szolgáltatásokra vonatkozó jogosult követelések személyenként 20 000 EUR-ig fedezettek, és a szakmai ügyfelek nem feltétlenül jogosultak. A TradeStation International Ltd-t az Egyesült Királyságban az FCA engedélyezi és felügyeli, és a TradeStation Group kapcsolt vállalkozásai, valamint egy nem kapcsolt bróker felé közvetítőként (introducer) működik, nem maga tart ügyféleszközöket. A nem amerikai ügyfeleknek érdemes ellenőrizniük, melyik entitás vezeti a számlájukat és mely védelmek érvényesek, mivel a közvetítő brókeres struktúrák nem nyújtják ugyanazt a fedezetet, mint az eszközöket letétben tartó entitás.

Egyetlen brókert sem nevezünk biztonságosnak vagy garantáltnak; ezek a nyilvántartásban szereplő tények.

Az asztali platform, amely most az újabb TITAN X kiadással együtt szállítódik, a TradeStation létének oka. Ez egy natív Windows és Mac alkalmazás, amelyet többmonitoros munkaterekre terveztek, és valóban mély, nem csupán zsúfolt.

A fontos összetevők:

• EasyLanguage - a TradeStation saját stratégiai nyelve, amely eléggé olvasható ahhoz, hogy egy kereskedő programozói háttér nélkül is megtanulja, ugyanakkor teljes jelzéslogikára, pozícióméretezésre és pénzkezelésre képes. A stratégiák tick-szintű előzmények alapján backtestelhetők, paramétertartományokon optimalizálhatók, majd élesben futtathatók automatizált megbízásbeadással.
• RadarScreen - valós idejű szkenner, amely egyedi indikátorokat futtat több száz szimbólumon egyszerre, és tickenként frissül, nem lekérdezési intervallumonként.
• Matrix - mélységi (depth-of-market) árlétra fogd-és-vidd megbízáskezeléssel, bracket megbízásokkal és egykattintásos lezárással. Ez az eszköz, amelyben az aktív futures-kereskedők élnek.
• OptionStation Pro - pozíciómodellezés, spread-építés, greek-ek kötési áranként és valószínűségi elemzés.
• Portfolio Maestro - portfólió szintű backtesztelés több stratégia és szimbólum között, allokációs és korrelációs elemzéssel.

A webes platform kompetensen fedi le a diagramozást, a megbízásbeadást és a számlakezelést, de ez egy lépéssel lejjebb van. A mobilalkalmazások 45+ indikátort, opciós láncokat és teljes pozíciókezelést kínálnak - jó a monitorozáshoz és a kiigazításhoz, nem a munkafolyamat futtatásához.

Az őszinte figyelmeztetés: ezt nem lehet egy délután alatt megtanulni. A munkaterület-modell, a szimbólumlinkelés és a stratégia-tulajdonságok párbeszédablak mind azt feltételezik, hogy hajlandó időt fektetni bele. Azok a kereskedők, akik egy tiszta diagramon szeretnének gombnyomással vásárolni, feleslegesen nehéznek fogják találni; azok, akik tíz év tick-adatán szeretnék tesztelni, hogy egy szabályrendszer valóban pénzt keresett-e, szinte semmi összehasonlíthatót nem fognak találni lakossági árazáson.

A TradeStation alaposan lefedi az amerikai tőzsdén jegyzett értékpapírokat és az amerikai határidős piacot, és ott meg is áll.

Elérhető:

• Részvények - minden amerikai tőzsde plusz OTC; az amerikai jegyzésű részvények a standard csomagban jutalékmentesek az amerikai ügyfeleknek (az Egyesült Államokon kívüli ügyfelek ügyletenként 5,00 USD megbízási díjat fizetnek), az OTC és az 1 USD alatti részvények részvényenként 0,005 USD-be kerülnek (min. 1,00 USD, max. 50,00 USD megbízásonként)
• ETF-ek - több mint 3000, jutalékmentesen az amerikai ügyfeleknek (az Egyesült Államokon kívül ügyletenként 5,00 USD megbízási díj), beleértve a spot Bitcoin és más kriptoalapú tőzsdén kereskedett termékeket, amelyeken keresztül a TradeStation ügyfelei digitáliseszköz-kitettséghez jutnak
• Részvény- és indexopciók - teljes opciós láncok, többlábú spreadek és komplex stratégiák az OptionStation Pro-n keresztül
• Futures - CME, CBOT, NYMEX és COMEX, beleértve a mikro kontraktusokat, csökkentett napon belüli (day-trading) letéti követelménnyel az indexfutures-öknél
• Futures opciók - a FuturesPlus platformon keresztül kereskedhetők
• Befektetési alapok - válogatott lista, tranzakciónként 14,95 USD-ért

Nem elérhető:

• Spot kriptovaluta - a TradeStation kivezette a közvetlen kriptokereskedést; kitettség csak ETP-ken keresztül szerezhető
• Forex - nincs spot FX kínálat lakossági ügyfeleknek
• Törtrészvények - egész részvényt vásárol, vagy semmit
• Fix hozamú eszközök - nincs érdemi kötvény- vagy amerikai államkötvény-kínálat lakossági számlák számára
• Külföldi tőzsdék - nincs közvetlen hozzáférés európai vagy ázsiai jegyzésű részvényekhez

A gyakorlati következmény az, hogy a TradeStation teljes körű otthon egy amerikai derivatíva- és részvénykereskedő számára, és csak részleges otthon mindenki más számára. Egy európai befektető itt nem tarthat EUR-t, nem vásárolhat frankfurti jegyzésű papírt és nem építhet kötvénylétrát. Egy kriptoorientált kereskedő ETP-ket kap, nem érméket. Döntse el, megéri-e a stratégiai motor miatt elfogadni ezt a korlátot.

TradeStation brókerszámla nyitásához nincs minimális összeg, bár egy margin számlán a Regulation T szerint 2000 USD saját tőke szükséges a hitel igénybevétele előtt, a futures-számla pedig külön kérelem, saját kockázati tájékoztatókkal és jóváhagyási folyamattal.

Az amerikai kérelmek online zajlanak, és jellemzően egy-három munkanap alatt teljesülnek, miután az azonosítás és az opciós jogosultsági szintek jóváhagyása megtörtént. A nemzetközi kérelmek tovább tartanak, mert a dokumentumokat manuálisan ellenőrzik, a jogi személyek számlái - LLC-k, társaságok, trustök, partnerségek, amelyeket a TradeStation mind támogat - pedig még tovább. A nyugdíjszámlák között szerepel a Traditional, Roth, SEP és SIMPLE IRA, plusz a futures IRA.

Feltöltés. A számlák kizárólag USD-alapúak. Az ACH-átutalások ingyenesek, és egy-három munkanap alatt teljesülnek; a wire átutalások aznap megérkeznek. A kimenő wire átutalás belföldön 25 USD, nemzetközileg 35 USD. Csekket elfogadnak. A kifizetések jellemzően egy-három munkanap alatt érik el a bankot.

Költségek, amelyekkel a feltöltés előtt számolni kell:

• A havi 10 USD-s inaktivitási díj érvényes, kivéve, ha a számlán az előző 90 napban legalább tíz ügyletet kötöttek, vagy átlagosan 5000 USD hó végi saját tőke egyenleg volt
• A számla későbbi átvitele ACAT-on keresztül 125 USD-be kerül
• Az IRA-k díja évi 35 USD, a megszüntetésé 50 USD
• A be nem fektetett készpénz az első 100 000 USD-n lényegében semmit nem kamatozik, így a parlagon heverő egyenlegek valódi költséget jelentenek

A nemzetközi jogosultság országlista alapján dől el, és Kanada nem szerepel rajta. A jelentkezés előtt ellenőrizze joghatóságát, és hogy melyik entitás fogja vezetni a számlát.

A TradeStation kutatása kereskedő-orientált, nem befektető-orientált, és ott a legerősebb, ahol a platform is a legerősebb - a szűrésben, szkennelésben és tesztelésben, nem a fundamentális elemzésben.

Ami valóban jó:

• Hot Lists több mint 20 szűrővel és 17+ előre definiált technikai szkenneléssel, valós időben frissülve
• A RadarScreen önmagában is kutatási eszköz - bármely indikátor, amit meg tud írni, szkennelhető oszloppá válik több száz szimbólumon
• A "Why Is It Moving?", amely Benzinga hírkontextust kapcsol a szokatlan árelmozdulásokhoz
• Traders Insight napi piaci kommentár a házon belüli csapattól
• Történeti adatmélység - a tick-szintű előzmények a backtester nyersanyaga, és ez jóval jobb, mint amit a legtöbb lakossági platform kínál
• Portfolio Maestro portfólió szintű szimulációhoz több stratégia között

Ami gyenge: nincsenek harmadik féltől származó elemzői kutatási PDF-ek, nincs konszolidált gazdasági naptár, korlátozott államkötvény- és makroadat, és csak alapszintű vállalati fundamentumok. Aki egy hosszú távú részvénypozíciót épít fel egy értékelési tézis alapján, külső forrásokra lesz szüksége.

Az oktatás ugyanezt a hajlamot követi. A Master Class sorozat haladó anyagokat fed le - klaszterelemzés, EasyLanguage kódolás, portfólióépítés -, és vannak élő heti foglalkozások, plusz erős opciós stratégiai tartalom letölthető munkalapokkal. Nagyon kevés van kezdőknek, és szinte semmi az alapkiválasztásról, az eszközallokációról vagy a fix hozamú eszközökről.

Szimulált kereskedés elérhető a teljes platformon, ami a megfelelő módja annak, hogy megtanulja a munkaterület-modellt, és walk-forward tesztelje a stratégiát, mielőtt tőkét fektetne be. Tekintettel a tanulási görbére, szánjon valódi időt a szimulátorra, mielőtt élesbe menne.

Az ügyfélszolgálat amerikai üzleti órákban működik, kibővített lefedettséggel a részvénykereskedési szesszió körül, plusz egy külön futures-kereskedési pult, amely az éjszakai szesszión keresztül üzemel - ami szükséges is, hiszen a futures szinte megállás nélkül kereskedhető, és egy 03:00 keleti idő szerinti nyitott pozícióhoz olyan emberre van szükség, aki tud cselekedni.

A csatornák telefon, e-mail és élő chat. Az angol az elsődleges nyelv, spanyol nyelvű lefedettséggel, ami a TradeStation latin-amerikai ügyfélkörét tükrözi; nincs német, francia vagy olasz pult, ami valódi korlátozás a DACH-ügyfelek számára. Nincs 24/7-es általános ügyfélszolgálati vonal.

A gyakorlatban:

• A platformmal és az EasyLanguage-dzsel kapcsolatos kérdéseket jól kezelik - az ügyfélszolgálati munkatársak értik a terméket, és a közösségi fórumok plusz a közzétett EasyLanguage-dokumentáció sok mindent megold, mielőtt hívnia kellene
• A megbízásirányítással, marginnal és kijelöléssel kapcsolatos kérdésekre kompetens válaszokat kap a kereskedési pulttól
• A számlaadminisztráció - transzferek, entitás-papírmunka, nemzetközi dokumentáció - a lassabb út, gyakori többnapos átfutási idővel
• A magasabb egyenlegű és professzionális számlák közvetlenebb útvonalat kapnak, de nincs formális kapcsolattartó-menedzseri szint lakossági ügyfeleknek

Az önkiszolgálás valódi erősség. A díjtábla, az árazási közzétételek és a platformsegítség mind részletesen közzé vannak téve a TradeStation saját oldalán, és a legtöbb kérdés a jutalékokról, adatdíjakról vagy marginról megválaszolható anélkül, hogy bárkit is megkeresne. Ez számít egy olyan brókernél, amelynek díjstruktúrájában annyi mozgó alkatrész van, mint ebben.