Hogyan váltom át a spreadet költséggé?

A spread a vételi és az eladási árfolyam közötti különbség. Aki vesz, majd azonnal el is adja, egyszer, teljes egészében megfizeti azt. Pénzben kifejezve: spread szorozva a pozíciómérettel. Egy 50 EUR-s részvénynél, két centes spreaddel és 200 darabbal ez 4 EUR — egy 10 000 EUR-s megbízásnál 0,04%, nagyjából a jutalék nagyságrendjében. A fő kereskedési időn kívül és likviditásszegény papíroknál a spread többszörösére nőhet.

Mi számít reális átváltási felárnak?

A gyakorlatban ez nagyjából 0,02%-tól terjed a valódi devizaügyleteket végrehajtó brókereknél egészen 1% fölé azoknál a szolgáltatóknál, amelyek egységes árfolyamot alkalmaznak. Egy euró számla és egy amerikai dolláros részvény esetén mindkét oldalon jelentkezik. 10 000 EUR volumennél és oldalanként 0,5%-nál ez 100 EUR — több, mint a legtöbb jutalék. Egy devizás alszámla elkerüli a második átváltást, ha a bróker kínál ilyet.

A fedezeti pont számítása az ETF-megtakarítási tervekre is érvényes?

Elvben igen, de a költségszerkezet más. A megtakarítási terveknél gyakran elmarad a végrehajtási díj, viszont az alap folyó költsége és a kereskedési helyszín spreadje számít. Mivel Ön folyamatosan vásárol és ritkán ad el, a belépési költség sok évre oszlik szét — a meghatározó szám ekkor az éves teljes költséghányad, nem az ügyletenkénti mozgás. Erre az ETF-megtakarítási terv kalkulátor a megfelelő hely.

Tartalmazza a számítás az adót?

Nem, a számítás adózás előtti. A tőkenyereség-adó, a forrásadó és az illetékek lakóhely, számlahely és termék szerint túlságosan eltérnek ahhoz, hogy ésszerűen feltételezhetők legyenek. Vegye figyelembe azt is, hogy adó csak a realizált nyereség után merül fel — az addig tartó fedezetipont-küszöb tisztán költségadat marad.

Kalkulátorok

Nullszaldó-kalkulátor

Mennyit kell elmozdulnia az árnak a költségek fedezéséhez.

Minden ügylet mínuszban indul. Mielőtt akár egyetlen cent nyereség is keletkezne, az árfolyamnak vissza kell termelnie a be- és kilépés költségét. Ez a kalkulátor összeadja az összes költségelemet, és egyetlen számmá alakítja őket: azzá a mozgássá, amelyre Önnek szüksége van pusztán ahhoz, hogy fedezeti pontra jusson.

Bemeneti adatok

Árfolyam egységenként

Pozícióméret (egység)

Számla devizaneme

Jutalékmodell

Vételi jutalék (EUR)

Eladási jutalék (EUR)

Spread (árfolyampontok)

Devizafelár oldalanként (%)

Tartási időszak (nap)10

A pozíció tőkeáttételes (finanszírozási költség merül fel)

Oda-vissza ügyletek havonta4

Oda-vissza ügylet költsége

13,80 EUR

Volumen: 10 000 EUR · Költség a volumen %-ában: 0,14 %

Szükséges árfolyammozgás

0,0690

Fedezeti árfolyam: 50,0690

százalékban

0,14 %

Egyszeri: 13,80 EUR

Éves költségteher

662 EUR

48 × Oda-vissza ügylet költsége — 6,6 % ekkora gyakoriság és méret mellett

Miből áll a költség

Vétel4,90 EUR36 %
Eladás4,90 EUR36 %
Spread4,00 EUR29 %

Hogyan nő a költség a tartási idővel

A jutalékot és a spreadet egyszer kell megfizetni. A finanszírozás minden naptári napon tovább fut — ez az a rész, amely egy jó ötletet drágává tesz.

Tartási időszak	Egyszeri	Összesen	Szükséges elmozdulás
1 nap	13,80 EUR	13,80 EUR	0,14 %
5 nap	13,80 EUR	13,80 EUR	0,14 %
20 nap	13,80 EUR	13,80 EUR	0,14 %
60 nap	13,80 EUR	13,80 EUR	0,14 %
125 nap	13,80 EUR	13,80 EUR	0,14 %
250 nap	13,80 EUR	13,80 EUR	0,14 %

Miért veszít sok kis ügylet

Oda-vissza ügyletek / év	Költség évente	a volumen %-ában
12	166 EUR	1,7 %
48	662 EUR	6,6 %
120	1656 EUR	16,6 %
250	3450 EUR	34,5 %
500	6900 EUR	69,0 %

A számítás mögött álló feltételezések

A modell egy hosszú pozícióval számol, amelyet teljes egészében nyitnak és teljes egészében zárnak. A részleges teljesülés többletköltséget okoz, ha a jutalék megbízásonként fix.
A spreadet oda-vissza ügyletenként egyszer, teljes egészében kell megfizetni: vétel az eladási árfolyamon, eladás a vételi árfolyamon.
A devizafelár mindkét oldalon a volument terheli — a legtöbb bróker így számláz egy másik devizában vezetett számlát.
A finanszírozás naptári napokon számítódik, nem kereskedési napokon, és a teljes volumenre vetítve. Sok bróker emellett szerdánként három napot számít fel (triple swap).
Nem tartalmazza: az őrzési és inaktivitási díjakat, a kereskedési helyszín díjait, a piaci adatokat, az adót és a csúszást (slippage).
A fedezeti árfolyam kizárólag a költségeken alapul, és semmit nem mond arról, hogy az árfolyam eléri-e azt.

Megjegyzés: Ezek a kalkulátorok kizárólag tájékoztató jellegűek, és nem minősülnek befektetési tanácsadásnak. A Brokaro tartalmai kizárólag tájékoztatási célt szolgálnak, és nem minősülnek befektetési, jogi vagy adótanácsadásnak. Minden adat garancia nélkül szerepel; kizárólag az adott szolgáltató saját adatai az irányadók.

Így történik a számítás

Ötféle költség, nem egy

A jutalék a legláthatóbb tétel, de ritkán a legnagyobb. Mellette ott van a spread, amelyet belépéskor az eladási, kilépéskor a vételi árfolyamon fizet meg; az átváltási felár, ha a számla és a kereskedés devizaneme eltér — külföldi részvényeknél gyakran oldalanként 0,25–1%; a tőkeáttételes pozíciók napon túli finanszírozása; valamint a fix letétkezelési vagy inaktivitási díjak, amelyek a számlához, nem az ügylethez kapcsolódnak. A kalkulátor az első négyet fedi le.

Miért kerülnek arányosan többe a kis pozíciók

Egy fix, oldalanként 4,90 EUR-s díj egy 500 EUR-s megbízásnál nagyjából két százalékba kerül oda-vissza — az árfolyamnak két százalékot kell emelkednie ahhoz, hogy a pozíció nullán álljon. 5 000 EUR-nál ez 0,2%, 50 000 EUR-nál 0,02%. Innen ered az ésszerű minimális megbízásméret: ez a díjszabásból következik, nem egy ökölszabályból.

A gyakoriság a legnagyobb tényező

Egyetlen ügylet költsége kezelhetőnek tűnik. A kereskedési gyakorisággal megszorozva viszont bármely hozam valódi akadályává válik: havi húsz oda-vissza ügylet egyenként 0,5%-os költséggel éves szinten 120%-os költségterhet jelent a befektetett volumenre vetítve. A stratégiának előbb ezt az akadályt kell leküzdenie, mielőtt bármit termelni kezdene. A kalkulátor táblázata az Ön saját számaira mutatja meg ezt az összefüggést.

A tartási költségek csendben nőnek

A jutalékot és a spreadet egyszer fizeti meg; a finanszírozás minden naptári napon felhalmozódik. Évi 6,5%-os kamatlábnál egy tőkeáttételes pozíció napi kb. 0,018%-ba kerül — három hónap után ez a volumen 1,6%-a, ami gyakran többszöröse a jutaléknak. A tőkeáttételes termékeket rövid időtávra tervezték. Ha hosszabb ideig tartja őket, a finanszírozást egy szokásos lombardhitel kamatlábával kell összevetnie.