Bybit

Bybit si posiziona sui prezzi rispetto a Binance più che rispetto agli exchange europei orientati alla valuta fiat, e si vede.

Lo spot costa 0,1000% maker e 0,1000% taker per i conti non-VIP, sia su bybit.com sia su bybit.eu, con una scala VIP determinata dal volume a 30 giorni e dal saldo del conto. Rispetto al livello base di Bitstamp dello 0,30% e 0,40%, o a quello di Kraken dello 0,40% e 0,80%, è un vantaggio strutturale notevole per chi opera regolarmente.

I contratti perpetui USDT costano 0,0200% maker e 0,0550% taker al livello standard, con le stesse tariffe di base sui contratti inversi. L'equivalente su Binance è 0,0200% e 0,0500%, quindi Bybit è marginalmente più caro sul lato taker e identico sul lato maker. Le opzioni sono regolate in USDC e prezzate secondo un listino separato quotato rispetto al prezzo dell'indice, con un tetto espresso come quota del premio — un'unità di misura diversa, per cui qui non viene riportata una cifra di riferimento.

Il costo che coglie di sorpresa non è affatto una commissione di Bybit. Il funding rate sui contratti perpetui passa di mano tra long e short ogni otto ore. Su una posizione mantenuta per settimane supera regolarmente e di gran lunga la commissione taker dello 0,0550%, e in un mercato fortemente direzionale può arrivare a diversi punti percentuali annualizzati in entrambe le direzioni. Chi confronta i perpetui di Bybit con un contratto future tradizionale basandosi solo sul costo sta confrontando i numeri sbagliati.

Per il resto: gli interessi sul margine spot maturano ogni ora per moneta presa in prestito; i trader guida del Copy Trading trattengono fino al 10% dei profitti dei follower, in aggiunta alle normali commissioni di negoziazione; le commissioni di prelievo cripto sono fissate per singolo asset da Bybit e mostrate prima della conferma anziché pubblicate come listino fisso. Nel SEE, l'entità di moneta elettronica austriaca emette IBAN dedicati, il che rende SEPA il canale di finanziamento economico; le carte comportano la commissione percentuale propria del fornitore. Non c'è commissione di inattività, né commissione di custodia, né deposito minimo.

Il caso della sicurezza di Bybit va argomentato su due fronti contemporaneamente, ed entrambi contano.

Il furto. Il 21 febbraio 2025, durante un trasferimento di routine da un cold wallet Ethereum a un warm wallet, degli attaccanti hanno compromesso l'interfaccia di firma multisig Safe — mascherando ciò che i firmatari stavano approvando e alterando la logica del contratto del wallet — e hanno spostato circa 401.347 ETH più 90.375 stETH, 15.000 cmETH e 8.000 mETH — circa USD 1,46 miliardi in totale, di cui il solo ETH per USD 1,12 miliardi. È il più grande furto di criptovalute mai registrato ed è stato attribuito al Lazarus Group della Corea del Nord, che ha riciclato la maggior parte dei fondi tramite mixer nel giro di pochi giorni. Bybit non ha sospeso i prelievi. Ha raccolto quasi 447.000 ETH — la cifra proviene da Hacken, il revisore proof-of-reserves di Bybit; Bybit stessa dichiara USD 1,23 miliardi e indica ulteriori controparti — attraverso un finanziamento d'emergenza da Galaxy Digital, FalconX e Wintermute, ha ripristinato il bilancio in circa 72 ore, e il 26 febbraio 2025 un audit proof-of-reserves di Hacken ha confermato una collateralizzazione superiore al 100% su BTC, ETH, USDT, XRP e oltre 35 altri asset; il perimetro più ristretto riguarda BTC/ETH/SOL/USDT/USDC. L'amministratore delegato Ben Zhou ha dichiarato pubblicamente che Bybit sarebbe stata solvibile anche se nulla fosse stato recuperato. Nessun cliente ha perso fondi. Bybit ha anche lanciato una piattaforma pubblica di ricompense per rintracciare gli asset rubati.

È giusto valutare la cosa onestamente in entrambe le direzioni. La risposta è stata all'altezza della migliore che un exchange sia mai riuscito a dare sotto quel tipo di pressione, ed è una prova concreta sul piano del capitale e della governance. Il difetto che l'ha resa possibile è stato una debolezza nel processo di firma nelle operazioni sui cold wallet — proprio il controllo che un custode esiste per fare bene.

Il track record regolamentare. Bybit EU GmbH detiene un'autorizzazione MiCA come Crypto-Asset Service Provider concessa dalla FMA austriaca il 28 maggio 2025, con passaporto in tutto il SEE e sede europea a Vienna; Bybit Payments GmbH ha aggiunto una licenza austriaca di Istituto di Moneta Elettronica il 4 agosto 2026, che consente l'emissione di moneta elettronica, i servizi di pagamento e gli IBAN dedicati. Fuori dall'Europa c'è una licenza VARA a Dubai insieme a permessi federali SCA, una licenza AFSA nell'Astana International Financial Centre e una registrazione come virtual-asset presso la Banca Nazionale della Georgia.

La storia dietro queste licenze è meno lusinghiera. La banca centrale olandese ha multato Bybit per EUR 2.250.000 nell'ottobre 2024 per aver servito clienti olandesi senza registrazione; la FSA giapponese ha emesso avvertimenti nel 2023 e nel 2024 prima che Bybit si ritirasse completamente dal mercato nel 2026; l'unità di intelligence finanziaria indiana l'ha sanzionata per lo stesso schema. Quello schema — entrare prima, ottenere la licenza dopo — è esattamente ciò che MiCA è stata scritta per fermare, ed è l'argomento più forte per trattare l'autorizzazione austriaca come l'inizio di un track record piuttosto che la sua dimostrazione.

Due limiti netti: Bybit Fintech Limited è registrata nelle Isole Vergini Britanniche, non è quotata in borsa e non pubblica bilanci sottoposti a revisione; e nessuno schema di compensazione copre gli asset cripto detenuti presso Bybit, ovunque, MiCA compresa.

Bybit è stata costruita come venue per i derivati e l'interfaccia riflette ancora questa priorità, il che è un complimento.

Il terminale web riunisce spot, margine spot, perpetui USDT e inversi, opzioni, Copy Trading ed Earn sotto un unico accesso, funzionando su un conto di trading unificato in modo che un unico pool di collaterale sostenga le posizioni su tutte le linee di prodotto. La gestione di posizione e margine, gli ordini condizionati e trailing, la visualizzazione del prezzo di liquidazione e il contesto del funding rate sono tutti elementi di prima classe e non ripensamenti — le cose che decidono se una posizione a leva è gestibile sono sullo schermo dove servono. Un client desktop nativo lo replica per configurazioni multi-monitor.

La API v5 è il punto di forza silenzioso. Un unico modello di conto, un unico schema di autenticazione, copertura REST e WebSocket su spot, margine, perpetui e opzioni, e un testnet pubblico. È ben documentata e supportata praticamente da ogni framework di bot di terze parti serio, il che colloca Bybit seconda solo a Binance come bersaglio per strategie automatizzate.

L'app mobile è insolitamente completa. Perpetui, opzioni, copy trading ed Earn funzionano tutti correttamente sul telefono anziché essere ridotti a un pulsante di acquisto, e l'app è ben valutata su entrambi gli store.

Il Copy Trading è uno dei più grandi marketplace di questo tipo nel settore cripto. I trader guida pubblicano cronologie verificate, incluso il drawdown, i follower allocano capitale, e il trader guida trattiene fino al 10% dei profitti. La trasparenza è migliore di quella offerta dalla maggior parte dei concorrenti. L'avvertenza strutturale resta comunque valida: copiare una strategia a leva sui perpetui trasferisce l'appetito per il rischio di qualcun altro sul proprio capitale, e un track record pubblicato su una venue così giovane copre pochissimi regimi di mercato.

Bybit EU (bybit.eu) è una piattaforma separata per i residenti nel SEE, con lo stesso aspetto ma un menu molto più ridotto — spot, margine spot fino a 10x, Earn e la Card. Capire su quale delle due ci si trova è la prima cosa che un utente europeo deve chiarire.

Bybit elenca circa 425 monete su circa 580 coppie spot, con un universo considerevolmente più ampio se si contano i contratti perpetui. È più ristretto di Binance e molto più ampio di Bitstamp.

È nello stack di prodotti che compete:

• Contratti perpetui USDT e inversi sui principali e su una lunga coda di altcoin, fino a 100x sulle coppie più grandi per i conti idonei, con massimali a scaglioni che si riducono al crescere della dimensione della posizione
• Opzioni di stile europeo regolate in USDC sui principali
• Margine spot fino a 10x sulle coppie idonee, con interessi orari pubblicati per moneta
• Perpetui TradFi, lanciati nell'aprile 2026 — contratti regolati in contanti e quotati in USDT che fanno riferimento a decine di azioni statunitensi, tre ETF globali e tre materie prime (oro, argento e petrolio greggio), limitati a 10x e marginati dallo stesso pool di collaterale delle cripto
• IPO Express, che offre un'esposizione tokenizzata di sottoscrizione a nuove quotazioni
• Earn, che copre risparmio flessibile e a termine, staking on-chain, dual investment e prodotti strutturati
• Copy Trading, la Bybit Card nei mercati supportati, e programmi di lancio e airdrop

La distinzione più importante per un lettore tedesco, austriaco o svizzero è duplice. Primo, i perpetui TradFi sono derivati, non investimenti. Un contratto che fa riferimento a un'azione statunitense offre un'esposizione al prezzo a leva con un costo di funding ogni otto ore; non dà alcuna proprietà, nessun dividendo e nessun diritto di azionista, e può essere liquidato. Non è un sostituto di un'azione in un Depot.

Secondo, e più praticamente: nessuno dei derivati è disponibile per voi. I derivati cripto rientrano nella MiFID II anziché nella MiCA, Bybit ha fatto richiesta per quel permesso ma non lo detiene, quindi Bybit EU offre solo spot e margine spot. Se i perpetui sono il motivo per cui Bybit è nella vostra rosa, un conto SEE non ve li fornirà.

Aprire un conto è rapido — la registrazione richiede pochi minuti e la verifica dell'identità di solito si conclude lo stesso giorno. Non c'è alcun deposito minimo oltre ai minimi di rete per singolo asset.

Su quale entità si finisce dipende dalla residenza. I residenti nel SEE vengono indirizzati a Bybit EU GmbH sotto l'autorizzazione MiCA austriaca e usano bybit.eu; tutti gli altri utenti idonei usano il portale globale bybit.com. Gli utenti SEE esistenti sono stati migrati prima della scadenza transitoria MiCA del 30 giugno 2026, e le due piattaforme non sono intercambiabili.

Il finanziamento in Europa è migliorato notevolmente nell'agosto 2026, quando Bybit Payments GmbH ha ottenuto la sua licenza austriaca di moneta elettronica. Ciò consente a Bybit di emettere IBAN dedicati a nome del cliente stesso e di gestire SEPA e SEPA Instant direttamente anziché tramite un processore terzo — più economico, più veloce e decisamente meno soggetto ai problemi di bonifico rifiutato che affliggono gli exchange offshore alle prese con le banche europee. I depositi in cripto sono gratuiti. I depositi con carta e con fornitore di pagamento comportano la commissione percentuale del fornitore. Nei mercati privi di un canale bancario diretto, il trading P2P colma il divario.

I prelievi cripto sono prezzati per singolo asset da Bybit, mostrati prima della conferma, e normalmente si concludono in pochi minuti una volta rilasciati i controlli di sicurezza.

Accesso per paese. L'accordo di servizio di Bybit limita un elenco definito di giurisdizioni, e le esclusioni importanti per un lettore europeo o nordamericano sono Stati Uniti, Canada, Singapore, Hong Kong, Cina continentale e Giappone, oltre alle giurisdizioni sottoposte a sanzioni complete — Cuba, Iran, Corea del Nord, Siria, Sudan e i territori ucraini occupati. I residenti a Dubai vengono indirizzati all'entità Bybit MENA licenziata localmente anziché alla piattaforma globale. Bybit è tornata nel Regno Unito nel dicembre 2025 tramite una partnership con Archax, regolata dalla FCA, e la Francia è uscita dalla lista nera dell'AMF. Prima di depositare, controllate la pagina dei paesi con restrizioni di Bybit: questo elenco cambia.

L'attività di contenuti di Bybit è competente e chiaramente rivolta a chi intende operare, il che è al tempo stesso il suo punto di forza e il suo limite.

Bybit Learn copre le basi fino alla meccanica dei derivati — modalità di margine, funding rate, calcolo di liquidazione e margine di mantenimento, greche delle opzioni, tipi di ordine — e tratta il materiale sui derivati meglio della maggior parte delle biblioteche formative degli exchange, perché è quello il pubblico che Bybit effettivamente serve. Non è né così ampio né così neutrale quanto la Binance Academy, ma sulla domanda specifica di come funziona un contratto perpetuo è davvero utile.

La copertura di mercato comprende note di mercato giornaliere e settimanali, commenti on-chain e sui flussi dei derivati, e ricerca istituzionale periodica prodotta con fornitori di dati terzi. I dati sull'open interest, la storia del funding e il rapporto long-short sono esposti sia sulla piattaforma sia tramite l'API, che è il materiale di cui un trader di derivati ha davvero bisogno e che la maggior parte degli exchange rivolti al retail tiene nascosto.

Sulla piattaforma stessa si trovano grafici di livello TradingView, profondità completa e contesto di funding su ogni contratto, e un testnet pubblico per lavorare sulla strategia prima di impegnare capitale.

Ciò che è scarno è tutto ciò che somiglia alla ricerca sugli investimenti. Non ci sono obiettivi di prezzo degli analisti, nessuna copertura fondamentale, nessuno strumento di screening per chi detiene a lungo termine, e nulla rivolto a chi costruisce un portafoglio anziché una posizione. Gli incentivi di Bybit stessa puntano al volume, e il funnel formativo punta nella stessa direzione — il materiale che insegna a dimensionare una posizione a leva è molto più sviluppato di qualunque materiale che dissuaderebbe dal prenderla. Trattate la meccanica come una risorsa e le view di mercato come marketing.

L'assistenza è migliore di quella di Binance e al di sotto di ciò che un broker europeo regolato considererebbe normale.

La copertura pubblicata è chat live 24/7 in un lungo elenco di lingue, sostenuta da una coda di ticket e un ampio centro assistenza. Non c'è una linea telefonica retail pubblicata, il che per una società che ora detiene una licenza austriaca e si rivolge ai consumatori del SEE è una lacuna degna di nota — gli investitori di lingua tedesca che Bybit EU sta corteggiando sono abituati a poter chiamare qualcuno.

In pratica l'esperienza di primo livello è ragionevolmente rapida. La chat raggiunge un essere umano senza un ciclo prolungato di bot più spesso che nella maggior parte dei grandi exchange, e le domande di routine su depositi, verifica, funding rate o funzionamento di un prodotto ricevono risposte competenti. Gli articoli del centro assistenza sulla meccanica dei derivati sono insolitamente dettagliati e vale la pena leggerli prima di aprire una posizione, non dopo.

Le debolezze sono quelle consuete. Le restrizioni sull'account e le verifiche di compliance sono dove la coda rallenta e la comunicazione si assottiglia, e i percorsi di escalation sono opachi. La divisione tra bybit.com e bybit.eu crea un proprio attrito: una domanda che tocca entrambe — un saldo migrato, un prodotto che esiste su una piattaforma e non sull'altra — può rimbalzare tra team che non condividono una visione unica del vostro conto.

La prova più forte a favore di Bybit sull'assistenza non è affatto di routine. Durante la violazione del febbraio 2025 l'azienda ha comunicato in modo continuo, ha mantenuto aperti i prelievi e ne ha elaborato un volume straordinario senza bloccare i clienti. Sotto la peggiore pressione operativa che il settore abbia mai prodotto, la macchina ha tenuto. Non è la stessa cosa di una buona esperienza di assistenza quotidiana, ma è un banco di prova più significativo della maggior parte.