Perché i costi vengono dedotti dal rendimento anziché dal versamento?

Perché è così che funzionano i costi ricorrenti. Il TER di un fondo e una commissione di custodia percentuale vengono applicati sull'intero patrimonio in gestione, non sul nuovo versamento. Crescono man mano che cresce il portafoglio — ed è per questo che il divario di costo alla fine è molto più ampio della somma delle commissioni pagate.

Perché il divario di costo è maggiore delle commissioni pagate?

Ogni unità pagata come commissione non può più generare rendimento. Il calcolatore riporta quindi la differenza tra i due valori finali: le commissioni pagate più il rendimento che avrebbero generato. Su 25 anni questa seconda parte è spesso maggiore della prima.

Quale rendimento dovrei ipotizzare?

Deliberatamente non Le forniamo un valore obiettivo. Gli indici azionari ampi hanno storicamente reso all'incirca dal 5 all'8 per cento nominale annuo, con forte volatilità e lunghe fasi di ribasso. Simuli diversi scenari — e tenga presente che un rendimento costante è una forte semplificazione.

Tasse e inflazione sono incluse?

No. Tutti i valori sono nominali e al lordo delle imposte. L'imposta sulle plusvalenze, l'imposizione su redditi figurativi e la ritenuta alla fonte riducono ulteriormente il risultato, così come l'inflazione: al 2 per cento, un valore finale a 25 anni ha circa il 60 per cento del potere d'acquisto odierno.

Che cosa rientra nei costi annuali?

Tutto ciò che viene addebitato in modo continuativo come percentuale del patrimonio: il TER del fondo o dell'ETF, una commissione percentuale di custodia o di piattaforma ed eventuali commissioni di gestione patrimoniale discrezionale. Le commissioni di negoziazione fisse per ogni esecuzione del piano di accumulo non rientrano qui — se ne occupa il calcolatore del piano di accumulo in ETF.

Calcolatori

Calcolatore dell'interesse composto

Che cosa diventano i versamenti regolari nel corso degli anni.

L'interesse composto funziona in entrambe le direzioni. Lo stesso meccanismo che nel corso dei decenni trasforma 250 al mese in un portafoglio a sei cifre trasforma anche una commissione dello 0,8% in una somma a cinque cifre. Questo calcolatore traccia le due curve una accanto all'altra — con e senza costi — e riempie lo spazio tra di esse. Quello spazio è ciò che il Suo portafoglio costa davvero.

Il Suo piano

Capitalizzazione mensile, versamenti effettuati alla fine di ogni mese.

Capitale iniziale

Versamento mensile

Rendimento annuo atteso6 %

Al lordo dei costi. Gli indici azionari ampi hanno reso il 5–8% nominale su lunghi periodi.

Orizzonte temporale25 anni

Costi annui0,8 %

TER del fondo più commissione di custodia o di piattaforma, in punti percentuali di rendimento.

Valuta

Ipotesi

Il rendimento è considerato costante. I mercati reali non si comportano così, e l'ordine degli anni buoni e cattivi modifica sensibilmente il risultato.
I costi sono detratti dal rendimento annuo in punti percentuali, quindi si applicano all'intero saldo, non solo ai nuovi versamenti.
Le imposte su distribuzioni, plusvalenze e redditi figurativi non sono incluse e riducono ulteriormente il risultato.
L'inflazione è ignorata — tutti i valori sono nominali, non espressi nel potere d'acquisto di oggi.
Commissioni di sottoscrizione, commissioni d'ordine per ogni esecuzione ed effetti di cambio non sono inclusi.

Valore finale al netto dei costi

186.183 €

Ciò che rimane una volta detratti i costi correnti.

Versamenti totali: 85.000 €
Guadagni dell'investimento: 101.183 €

Senza costi

211.991 €

Anno: 25 anni

Quanto hanno sottratto i costi

25.808 €

La differenza tra il risultato senza costi e il risultato al netto dei costi — incluso il rendimento che il denaro sottratto non ha più potuto generare.

Quota del risultato lordo: 12,2 %

Crescita e divario dei costi

Senza costi
Divario dei costi
Al netto dei costi
Versamenti

Nota: Questi calcolatori hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consulenza in materia di investimenti. I contenuti di Brokaro hanno scopo esclusivamente informativo e non costituiscono consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale. Tutte le informazioni sono fornite senza garanzia; fanno fede esclusivamente le indicazioni del rispettivo fornitore.

Come viene effettuato il calcolo

Il modello opera su base mensile: il saldo viene capitalizzato al tasso mensile effettivo e il versamento viene aggiunto alla fine di ogni mese. Il tasso mensile è la radice dodicesima del tasso annuo anziché il tasso annuo diviso per dodici, che conteggerebbe due volte la capitalizzazione all'interno dell'anno.

Formula

Valore finale = capitale iniziale × (1 + i)^n + versamento × ((1 + i)^n − 1) / i, dove i = (1 + rendimento − costi)^(1/12) − 1 e n = mesi

La seconda curva è lo stesso piano con costi pari a zero. La fascia tratteggiata tra le due è il divario di costo: le commissioni pagate più il rendimento che quel denaro non ha più potuto generare. Per vedere come varia questa cifra presso un altro intermediario, il calcolatore delle commissioni riporta i costi di custodia effettivi.

Un rendimento costante è un'ipotesi di calcolo, non una previsione. I mercati reali producono anni buoni e anni cattivi in un ordine arbitrario e, nei piani con versamenti, quest'ordine modifica sensibilmente il risultato.