Investire secondo l'Islam con un broker: interessi, margine, screening

Le condizioni contrattuali rispondono alla domanda in uno di quattro modi:

• Solo dopo l'attivazione. eToro paga interessi sulla liquidità in USD solo dal giorno in cui l'utente aderisce. Presso Trading 212 il cliente preme "Enable" e può disattivare gli interessi in qualsiasi momento ("Don't pay me interest").
• Attivi per impostazione predefinita, con possibilità di rinuncia. Freetrade paga interessi su ogni piano; il cliente che non li desidera scrive all'assistenza. Presso Tickmill gli interessi sono un'impostazione del conto, attiva per impostazione predefinita su tutti i conti tranne quelli swap-free.
• Pagati, senza descrizione di come rinunciarvi. Interactive Brokers non paga nulla sui primi USD 10.000 per valuta e paga interessi oltre tale soglia. La sua pagina sugli interessi non descrive alcun modo per rinunciarvi.
• Non pagati. I contratti con l'utente di Plus500 per le sue società negli Emirati Arabi Uniti, alle Seychelles e nell'UE dichiarano che sul denaro dei clienti non sono pagati interessi e che il cliente rinuncia a qualsiasi diritto su di essi. Anche le condizioni UE di Revolut dichiarano che sul denaro dei clienti non sono pagati interessi, e aggiungono che gli interessi percepiti su di esso sono trattenuti da Revolut Securities.

Dunque "nessun interesse per Lei" non sempre significa che sul Suo denaro non maturino interessi; come valutarlo è una questione per il Suo studioso.

Un conto cash consente acquisti solo con il denaro di cui Lei dispone; un conto a margine Le presta il resto contro interessi. Interactive Brokers offre entrambi. Questrade dichiara che i residenti internazionali possono nella maggior parte dei casi aprire solo conti a margine. Presso flatex è disponibile senza richiesta separata una linea di credito fino a EUR 250.000 a fronte dei Suoi titoli; gli interessi sono addebitati solo su quanto utilizzato. I conti CFD e forex sono per loro natura prodotti a margine: il contratto con il cliente di Eightcap disciplina "Contracts for Difference" e altri "margin trading products".

Quando un broker presta le Sue azioni, il mutuatario paga una commissione, che alcuni broker riversano in parte. Le condizioni differiscono sul fatto che Lei debba prima acconsentire:

• Opt-in: Interactive Brokers presta solo dopo la Sua adesione, e Lei può recedere in qualsiasi momento. Freetrade presta solo dopo un opt-in e solo dal GIA e dal SIPP, mai dall'ISA.
• Attivo per impostazione predefinita in alcuni casi: TradeStation iscrive automaticamente i conti idonei aperti dal 15 febbraio 2019 che hanno firmato un accordo di prestito; la rinuncia passa per il Client Services. Wealthsimple attiva il prestito nei nuovi conti una volta che il cliente ha aderito, tranne che nel suo portafoglio gestito "Halal Investing".
• Disattivabile: Trading 212 presta solo dai conti Invest, non da quelli di Trading 212 EU, e il prestito può essere disattivato nell'app.

Provider di indici e servizi di screening applicano due test: la quota di ricavi da attività escluse dai loro studiosi e l'entità di debito, liquidità e crediti. Limiti e valori di riferimento differiscono:

Dalle fonti discendono tre cose:

• Ogni indice segue il proprio comitato. MSCI dichiara che la sua metodologia è stata approvata dal suo comitato di studiosi della Sharia; FTSE pubblica un parere dello Yasaar Shariah Supervisory Board del 2 febbraio 2024.
• Le regole ai margini differiscono. MSCI fissa limiti più bassi per i nuovi costituenti, per il debito 30% anziché 33,33%. FTSE modifica uno status dopo due trimestri al di fuori di una fascia intorno al 33,333%; nell'indice Dow Jones una società esce, come lo descrive Wahed, dopo tre periodi di revisione oltre il limite.
• La stessa società può superare uno screening e non superarne un altro, e il suo status può cambiare a ogni revisione.

Lo Shari'ah Standard No. 21 dell'AAOIFI stesso (dietro un modulo di accesso con login) e le metodologie di S&P Dow Jones Indices (bloccate) non hanno potuto essere consultati; i valori indicati per essi sono descrizioni di terzi.

Gli emittenti dei fondi indicano l'indice e l'organismo Sharia su cui si basano:

iShares revocherà dalla quotazione una linea di quotazione del fondo World il 15 dicembre 2026 e non dice quale. Se un broker offra un fondo ai residenti del Suo Paese non è indicato in queste fonti.

• Wealthsimple (solo Canada) gestisce un portafoglio gestito che chiama "Halal Investing": liquidità non fruttifera e oro, nessuna obbligazione, con screening di una società di consulenza Shariah che non nomina. Il suo ETF WSHR è stato certificato, secondo Wealthsimple, da Ratings Intelligence Partners.
• eToro ha lanciato il 20 maggio 2024 il portafoglio ShariaAI-Growth con Arabesque AI, con screening secondo eToro in base allo Shari'ah Standard No. 21 dell'AAOIFI. Se sia ancora offerto non lo abbiamo verificato.
• Bybit descrive il suo Islamic Subaccount (solo trading spot) come privo di interessi, con prodotti certificati da "Shariah advisors" che non nomina. Binance pubblica una dichiarazione di Amanie Advisors sul suo prodotto Earn (1° luglio 2025), che declina la responsabilità per i requisiti Shariah specifici dei singoli investitori.
• App di screening: Zoya effettua lo screening secondo l'AAOIFI per impostazione predefinita e offre agli utenti Pro paganti i metodi S&P, MSCI, Dow Jones e FTSE. Musaffa dichiara che il suo screening è guidato dagli standard AAOIFI.

Gli emittenti dei fondi dichiarano che i dividendi possono contenere proventi da attività escluse e che la loro purificazione spetta all'investitore. I metodi differiscono:

• Il documento contenente le informazioni chiave (KID) di iShares dichiara che tali "impure income" sono comunicati agli investitori, che sono responsabili della loro purificazione, ad esempio mediante una donazione.
• Wahed pubblica un importo per quota trimestralmente per HLAL (calcolato da Yasaar) e annualmente per UMMA (calcolato da Ratings Intelligence Partners). SP Funds offre un calcolatore e dichiara che il suo ETF di sukuk non richiede purificazione.
• MSCI riduce nel suo indice i dividendi reinvestiti della quota di proventi da attività escluse e da interessi; le regole FTSE fanno riferimento a un rapporto di purificazione del 5%.
• Zoya indica tre metodi: purificazione dei dividendi, purificazione delle plusvalenze e un "AAOIFI purification method". Musaffa dichiara di calcolare l'importo "using AAOIFI standards".

Zoya, Musaffa e Wahed offrono calcolatori di zakat; non abbiamo trovato alcun metodo pubblicato alla loro base. In Arabia Saudita i regolamenti sulla zakat indicano come persona fisica soggetta a essi un "Resident Saudi person, who practices an Activity under a license"; i portafogli privati non sono menzionati. L'interlocutore giusto è il Suo studioso o la Sua autorità per la zakat.

I broker di CFD e forex offrono conti swap-free, talvolta detti "islamici": sulle posizioni mantenute overnight non sono addebitati né accreditati interessi swap. Questi conti riguardano il trading con leva, non l'investimento in azioni, e la maggior parte addebita qualcos'altro dopo un periodo di grazia:

• eToro: per clienti di dieci Paesi, tutti in Medio Oriente e Nord Africa; da USD 1.000; commissioni amministrative giornaliere dopo sette giorni, nessuna su azioni reali, ETF e cripto.
• AvaTrade addebita swap dopo cinque giorni, anche sui conti swap-free; ThinkMarkets addebita commissioni amministrative dal quinto giorno, BlackBull Markets dal quinto rollover, Plus500 negli Emirati Arabi Uniti dopo un periodo di grazia di sette giorni.
• Exness assegna automaticamente lo status swap-free ai clienti dei Paesi presenti nel suo elenco, può comunque addebitare commissioni amministrative sugli ordini overnight e non dichiara che i suoi conti siano adatti ai requisiti religiosi. Vantage dichiara di non presentare il suo conto swap-free come conforme alla Shariah.
• Trading 212 non offre conti swap-free.

Se una commissione sostitutiva cambi la valutazione religiosa non spetta a questo sito giudicarlo. I CFD sono prodotti con leva; i loro rischi sono spiegati in Comprendere i rischi dei CFD. La classifica dei broker con conti swap-free utilizza i nostri consueti criteri, come costi e sicurezza, non criteri religiosi.

• Lo Shari'ah Standard No. 35 dell'AAOIFI (zakah); se MSCI abbia una metodologia più recente di quella dell'ottobre 2024; un documento contenente le informazioni chiave aggiornato di BlackRock stessa.
• Per molti broker: se si possa rinunciare agli interessi, se le azioni siano prestate per impostazione predefinita e se esista un conto swap-free. Questi valori restano vuoti nel nostro confronto.
• I Paesi in cui Binance offre Sharia Earn e i consulenti dietro il subaccount di Bybit.

Autorità di vigilanza, licenze e imposte nel mondo arabo sono trattate in Investire dagli Stati del Golfo e dal mondo arabo e nelle pagine dei Paesi, come Emirati Arabi Uniti e Arabia Saudita.

• MSCI, Islamic Index Series Methodology, October 2024
• FTSE Russell, Ground Rules v4.6; parere dello Yasaar Shariah Supervisory Board
• AAOIFI, e-standards
• SP Funds, prospetto del 30 marzo 2026; SPUS; SPSK; calcolatore
• Wahed, prospetto del 30 settembre 2026; Shariah
• iShares, MSCI World Islamic; documento contenente le informazioni chiave, copia presso PKO BP; ISUS; ISDE
• Zoya, screening; purificazione; home page · Musaffa, metodologia
• ZATCA, Implementing Regulations for Zakat Collection
• eToro: interessi, conto swap-free, commissioni, ShariaAI-Growth
• Trading 212: interessi, disattivare il prestito, prestito, nessun conto swap-free
• Freetrade: rinuncia agli interessi, prestito · Tickmill: interessi
• Interactive Brokers: interessi, prestito titoli
• Plus500: contratto Emirati Arabi Uniti, Seychelles, UE · Revolut: condizioni UE
• Questrade: apertura del conto · flatex: flex-Kredit · Eightcap: contratto con il cliente · TradeStation: FAQ
• Wealthsimple: residenza, portafoglio, WSHR, prestito
• Bybit: Islamic Subaccount · Binance: dichiarazione di Amanie Advisors
• AvaTrade: conti swap-free · ThinkMarkets: swap-free · BlackBull Markets: swap-free
• Exness: status, commissioni, avvertenza · Vantage: base Shariah

Questo articolo ha scopo esclusivamente informativo e non costituisce consulenza in materia di investimenti, fiscale o religiosa.