Trade Republic

Hovedbudskapet er virkelig enkelt. Hver manuell handel i aksjer, ETF-er, obligasjoner, krypto eller sertifikater koster EUR 1,00 - beskrevet som en ekstern oppgjørskostnad snarere enn kurtasje, fordi Trade Republic sender den videre i stedet for å beholde den. Det finnes ingen prosentkomponent, ikke noe minimum og ikke noe maksimum, og hvis én ordre fylles i flere delutførelser samme dag, belastes du likevel bare én gang. Spareavtaler koster EUR 0, for ethvert beløp fra EUR 1, på rundt 4 900 instrumenter.

Siden juli 2026 finnes det to ruter:

• Best Price (standard, EUR 1,00): Trade Republic er din motpart og fyller ordren til den beste tilgjengelige kursen den utleder fra en samlet ordrebok på tvers av de relevante likvide børsene.
• Direct Price (EUR 2,00): du velger handelsplassen selv blant de 22 børsene som for øyeblikket er oppført, blant dem Xetra, Euronext, NYSE og Nasdaq; hvilke av dem som tilbys avhenger av instrumentet, og ytterligere fire, blant dem London og Tokyo, er merket «kommer snart».

Den andre euroen er prisen for å fjerne en interessekonflikt, og for større ordrer er den som regel verdt å betale.

Det som mangler, er en lang liste: ingen depotavgift, ingen plattformavgift, ingen kontoavgift, ingen inaktivitetsgebyr, ingen uttaksgebyr, ingen minsteinnskudd. Kontanter gir rente - 2,5 % p.a. i Tyskland og rundt 3 % p.a. i flere andre markeder, knyttet til ECB og variabel.

Det du ikke kan se, er den viktige delen. Trade Republic publiserer ikke spreaden sin. Med PFOF forbudt i hele EU fra 30. juni 2026 erstattet spreadinntekter omtrent de 30 % av inntektene som betaling for ordreflyt tidligere sto for. På et euro-denominert ETF er denne spreaden trolig liten; på en amerikansk aksje kjøpt via Best Price, der valutavekslingen er bakt inn i den kvoterte europrisen i stedet for å faktureres separat, er den umulig å måle utenfra. Anslag i intervallet 0,1-1,0 % sirkulerer, og ingen av dem kan etterprøves. Regn med EUR 1,00 i oppgitt pris pluss en ukjent, men ikke null, spread, og bruk Direct Price når ordren er stor nok til at forskjellen betyr noe. For en amerikansk aksje kan Direct Price rute ordren til Nasdaq eller NYSE, der valutaen veksles i utførelsesøyeblikket og handelsbekreftelsen viser kursen som ble brukt; Trade Republic oppgir ingen valutagebyr eller påslag på noen av rutene.

Trade Republic er ikke en megler som samarbeider med en bank - den er banken. Trade Republic Bank GmbH fikk full banklisens fra Den europeiske sentralbanken i desember 2023 og er under tilsyn som kredittinstitusjon innenfor Den felles tilsynsmekanismen, sammen med BaFin og Deutsche Bundesbank. Det er et vesentlig strengere regime for kapital, styring og rapportering enn verdipapirforetakslisensen de fleste neomeglere har.

Dette får du for det:

• Kontanter er dekket opp til EUR 100 000 per kunde av den tyske lovpålagte innskuddsgarantiordningen, holdt direkte av Trade Republic i stedet for å være plassert hos en partnerbank.
• Verdipapirer oppbevares i depot som din eiendom og tilbakeføres i stedet for å kompenseres ved en insolvens. Der levering har feilet, dekker den tyske investorkompensasjonsordningen 90 % av kravet opp til EUR 20 000.
• Det finnes ingen marginkonto og ingen CFD-bok, så det mest du kan tape på et hvilket som helst Trade Republic-produkt, er beløpet du har investert. Selv knock-out- og faktorsertifikatene er begrenset til totaltap av posisjonen.

Åpenhetsgapet er at Trade Republic er privateid. Det finnes ingen kvartalsrapportering, ingen publisert kapitaldekning du kan slå opp som utenforstående, og ingen aksjekurs som kan fungere som markedssignal. På den andre siden: ECB deler ikke ut banklisenser lettvint, og selskapet rapporterte mer enn 8 millioner kunder og over EUR 100 milliarder i kundeaktiva da det åpnet nasjonale filialer i Frankrike, Spania og Italia i januar 2025.

Étt strukturelt poeng fortjener å fremheves snarere enn å bortforklares. Under modellen etter PFOF gjør standard utførelsesrute Trade Republic til din motpart. Det er lovlig, opplyst og autorisert av BaFin, men det betyr at selskapets inntekter kommer fra spreaden på handelen din. Krav om beste utførelse gjelder; uavhengig verifisering finnes ennå ikke.

Appen er produktet, og den er svært god til det den er laget for. Søk, trykk, velg et beløp, bekreft - en førstegangsinvestor kan legge inn en ekte ordre innen et minutt etter at kontoen er åpnet, og å sette opp en spareavtale tar omtrent like lang tid. Designet er bevisst rolig: ingen konfetti, ingen streak-tellere, ingen topplister. Portefølje, overvåkningsliste, spareavtaler, kontantsaldoen og kortet ligger samme sted, og det er hele grunnen til at folk samler alt her.

Siden juli 2026 finnes det også en nettterminal, som legger til grafer, overvåkningslister og en screener i nettleseren. Det er en reell forbedring for alle som misliker å gjøre research på telefonen, men det er en følgeflate snarere enn en arbeidsstasjon. Det finnes ingen innebygd skrivebordsklient og ingen offentlig API, så algoritmiske strategier og porteføljeverktøy er utenfor rekkevidde.

Begrensningene viser seg raskt hvis du faktisk handler. Ordretypene stopper ved market, limit og stop - ingen OCO, ingen bracket-ordrer, ingen trailing stop, ingen betinget logikk. Grafene holder til en rask kontroll og er ubrukelige til teknisk analyse. Det finnes ingen visning av ordrebokdybde, noe som følger logisk av Best Price-modellen: på standardruten finnes det ingen ordrebok å vise deg, bare Trade Republics kurs.

Den ærlige oppsummeringen: som grensesnitt for å sette penger i markedet etter en fast plan er dette best i klassen. Som plattform for å bestemme hva du skal kjøpe eller for å forvalte en posisjon aktivt, konkurrerer den ikke.

Trade Republic dekker fem aktivaklasser og dekker dem bredt snarere enn dypt:

• Aksjer: mer enn 9 000, fra europeiske og amerikanske noteringer, med handel i brøkdeler fra EUR 1.
• ETF-er: mer enn 2 000, inkludert hele kjernespekteret fra iShares, Vanguard, Xtrackers og Amundi, alle tilgjengelige i gratis spareavtaler.
• Obligasjoner: rundt 500 europeiske og amerikanske stats- og selskapsobligasjoner, i pålydende ned til omtrent EUR 1. Dette er virkelig uvanlig - de fleste privatinvestorer har ikke tilgang til obligasjonsmarkedet under institusjonelle ordrestørrelser, og obligasjonsspareavtaler er en Trade Republic-oppfinnelse.
• Krypto: rundt 50 mynter, omsettelige og tilgjengelige i spareavtaler, uten kurtasje, med den vanlige oppgjørskostnaden på EUR 1,00 og en ikke-oppgitt spread.
• Derivater: omtrent 10 000 knock-out-sertifikater, faktorsertifikater og vanlige warranter fra HSBC, Societe Generale, UBS og Vontobel.

Det som mangler, betyr like mye som det som finnes: ingen børsnoterte opsjoner, ingen futures, ingen verdipapirfond, ingen spot-valuta, ingen CFD-er og ingen direkte børstilgang på standardruten. Vil du skrive en covered call, sikre deg med en Bund-future eller eie et aktivt forvaltet fond, er dette feil konto.

Spareavtalemotoren er grunnen til at de fleste er her. Faste investeringer i aksjer, ETF-er, obligasjoner og krypto går til EUR 0 per utførelse med brøkbeløp fra EUR 1, på rundt 4 900 instrumenter. Ingen annen prismodell i Europa gjør et månedlig innskudd på EUR 25 økonomisk fornuftig på helt samme måte, og det ene faktumet bærer mesteparten av argumentet for kontoen.

Åpningen tar omtrent ti minutter og skjer helt i appen. Du fyller inn opplysningene dine, svarer på hensiktsmessighetsspørsmålene, identifiserer deg via videosamtale eller nasjonal eID og signerer digitalt. Ingen utskrift, ingen post og ikke noe filialbesøk, og kontoen er vanligvis klar for handel samme dag. Minsteinnskuddet er null - du kan begynne med en spareavtale på EUR 1.

Innskudd er der banklisensen lønner seg. Hver konto får et personlig tysk IBAN, så meglerkontoen fungerer også som brukskonto: lønn kan komme inn på den, direktedebiteringer kan belastes den, og et Visa-debetkort bruker av den. Kontanter på kontoen gir rente i stedet for ingenting - 2,5 % p.a. i Tyskland på hele saldoen når det er aktivert i appen, rundt 3 % p.a. i flere andre markeder, knyttet til ECB og variabel - og Saveback gir tilbake opptil 1 % av kortbruken som en investering, begrenset til EUR 15 per måned når du sparer minst EUR 50 månedlig. Trade Republic sier at utbetalingen kombinerer renter fra partnerbanker med utbytte fra likviditetsfond, og at disse fondene har markedsrisiko.

Innskudd kommer umiddelbart med kort, Apple Pay eller Google Pay, og innen én virkedag med SEPA-overføring. SEPA er gratis; påfyll med kort, Apple Pay og Google Pay koster 1 % av beløpet - prislisten fakturerer det som umiddelbart tilgjengelig handelssaldo, så et kortinnskudd på EUR 1 000 koster EUR 10 som en gratis SEPA-overføring ikke ville kostet. Uttak går til den koblede referansekontoen og tar vanligvis én til to virkedager. Kontantuttak i minibank er gratis fra EUR 100 og koster EUR 1,00 under det.

Én friksjon å planlegge for: kontoen er kun i euro, uten saldoer i flere valutaer, så hver handel i utenlandsk valuta innebærer en valutaveksling - bakt inn i europrisen på Best Price, gjort i utførelsesøyeblikket på en Direct Price-ordre til en handelsplass utenfor euro, og uten oppgitt påslag i noen av tilfellene. Å forlate kontoen er derimot billig. En utgående overføring av verdipapirer er gratis, pluss eventuelle tredjepartskostnader den mottakende depotbanken sender videre - EUR 25 i prislisten gjelder postale instrukser, frivillige depotbekreftelser og frivillig skatterapportering, ikke flytting av en portefølje.

Analyse er den svakeste delen av et ellers polert produkt. Instrumentsidene gir deg en kursgraf, nøkkeltall, en kort selskapsbeskrivelse, utbyttehistorikk og en nyhetsstrøm. Det finnes ingen analytikerkonsensus, ingen kursmål, ingen resultatestimater, ingen fundamental screener og ingen egen analyseavdeling. Vil du sammenligne to ETF-er på tracking difference eller sjekke om en aksje er dyr sammenlignet med sektoren sin, må du gjøre det et annet sted.

Nettterminalen fra juli 2026 gjorde ting bedre - den la til en screener og bedre grafer - men det underliggende datalaget er fortsatt grunt sammenlignet med det en fullservicemegler pakker inn.

Opplæringen følger samme mønster. Trade Republic publiserer tydelig introduksjonsmateriale om ETF-er, rentes rente, diversifisering og hvordan spareavtaler fungerer, og tekstene er virkelig gode til å avmystifisere en første investering. Det det ikke er, er et kurs: ingen strukturerte læringsløp, ingen faste webinarer, ingen sertifisering, ikke noe innhold om opsjoner eller teknisk analyse, og ingen demokonto, så det finnes ikke noe sted å øve før du setter inn ekte penger.

Designlogikken henger sammen. Trade Republics tese er at folk flest bør kjøpe et bredt indeksfond hver måned og slutte å lese, og produktet er bygget for å gjøre det enkelt, ikke for å gjøre deg til en bedre analytiker. Selskapet påpeker til og med atferdsrisikoen selv: å sjekke en porteføljeapp daglig er en god måte å undergrave en passiv strategi på. Bare vit at hvis prosessen din trenger input, leverer denne kontoen nesten ingenting av det.

Dette er den klart tydeligste svakheten, og den viser seg umiskjennelig i den offentlige stemningen. Trade Republic får omtrent 3,3 av 5 på Trustpilot fordelt på mer enn 33 000 anmeldelser - en polarisert fordeling: poengsummen trekkes ned av en stor blokk énstjernesanmeldelser snarere enn av middelmådige.

Splittelsen er lett å forklare. Hvis ingenting går galt, er produktet utmerket, og folk vurderer det deretter. Hvis noe går galt, starter hjelpen inne i appen. Trade Republic sier at støtte er tilgjengelig via telefon eller livechat, 24 timer i døgnet, begge startet fra appen, med egne ansatte i stedet for chatboter og uten ekstra gebyr. Støttesiden oppgir ikke noe offentlig nummer å ringe, og det finnes ingen filialer å gå inn i. Den siden har fortsatt en merknad, datert april 2026, om at tjenesten rulles ut til alle i løpet av de kommende ukene; forsiden, slik den ble hentet i september 2026, oppgir døgnåpen telefon og chat uten det forbeholdet. Klagene samler seg om et lite antall gjentakende situasjoner: innkommende overføringer som avvises eller blir hengende i dagevis når avsendernavnet ikke stemmer nøyaktig, porteføljeoverføringer inn fra en annen megler som stopper opp, kontoer som låses i påvente av verifisering, og skattedokumenter som kommer sent.

Språkdekningen er rimelig på tvers av de 18 markedene - tysk, engelsk, fransk, spansk, italiensk, nederlandsk og portugisisk - og selskapet har åpnet nasjonale filialer i Frankrike, Spania og Italia, noe som bør forbedre lokal eskalering over tid.

Den realistiske rammen: du bytter bort en kundeservice mot en pris. Med EUR 1,00 per ordre, gratis spareavtaler og rente på kontanter kan ikke Trade Republic finansiere den typen service en bank med EUR 10 per handel tilbyr. For en spareavtale du setter opp og glemmer, er det en forsvarlig avveining. Hvis du regner med å trenge hjelp med noe uvanlig - et arveoppgjør, en kompleks selskapshendelse, en flytting over landegrensen - må du ta høyde for at det kan ta dager, ikke minutter.