LYNX

LYNX publicerar en fullständig Preis- und Leistungsverzeichnis, och den ärliga sammanfattningen är att det är den dyraste vägen till ett Interactive Brokers-konto på den tyskspråkiga marknaden.

Tyska aktier och ETF:er kostar 0,14 % av affärsvärdet med ett minimum på EUR 5,80, tak vid EUR 99,00 på Xetra. Tradegate och gettex har samma schema. Frankfurt och Stuttgart anges som EUR 4,90 plus 0,14 % och lägger till tredjeparts börs-, tillsyns- och förvaringsavgifter ovanpå. Som jämförelse kostar samma order på EUR 10 000 på Xetra EUR 14,00 hos LYNX, EUR 10,00 hos CapTrader och EUR 5,00 hos Interactive Brokers direkt.

Amerikanska aktier kostar USD 0,01 per aktie med ett minimum på USD 5,00, tak vid 2,0 % av affärsvärdet. En order på 200 aktier kostar därför minimibeloppet USD 5,00, medan CapTrader skulle ta ut USD 2,00.

Derivat är en annan historia. Eurex-aktie- och indexoptioner kostar EUR 2,00 per kontrakt — samma som CapTrader — amerikanska optioner USD 3,50, Micro-DAX-terminer (FDXS) EUR 0,99, Mini-DAX (FDXM) EUR 1,50, CME Micro E-minis USD 2,50 och fulla E-minis USD 4,00. Om din aktivitet är koncentrerad till optioner och terminer berör LYNX huvudprissättning för aktier dig knappt.

De återkommande kostnaderna förtjänar granskning. Valutaväxling kostar 0,005 % med ett minimum på EUR 5,00 — varje växling under EUR 100 000 betalar minimibeloppet, vilket är två och en halv gånger vad Interactive Brokers tar ut av sina direktkunder. Obligationer och fonder kostar 0,20 % med ett minimum på EUR 8,00. Att beställa ett tyskt källskatteintyg kostar EUR 30,00 per rad, ett franskt formulär 5000/5001 EUR 125,00. Företagskonton betalar en månatlig minimiaktivitetsavgift på EUR 15,00 när kommissionerna inte når upp, undantaget de tre första hela kalendermånaderna. Individuella konton och samägda konton betalar ingenting alls för att hålla kontot öppet.

LYNX är strukturellt likt de andra introducerande mäklarna för Interactive Brokers, men med ytterligare en enhet i kedjan jämfört med de flesta.

LYNX B.V. är det nederländska moderbolaget — Herengracht 527, 1017 BV Amsterdam — ett värdepappersbolag som övervakas av Autoriteit Financiële Markten (AFM), verksamt sedan 2006. Tyska kunder avtalar med LYNX B.V. Germany Branch, Charlottenstraße 68, 10117 Berlin, registrerat vid Amtsgericht Berlin-Charlottenburg under HRB 115523 B och övervakat i Tyskland av BaFin. LYNX publicerar inte sitt AFM-registreringsnummer på den tyska webbplatsen, så detta dokument saknar ett sådant.

Avgörande är att LYNX inte förvarar några kundtillgångar. Varje konto bokförs hos en Interactive Brokers-enhet: EES-bosatta hos Interactive Brokers Ireland Limited enligt IBIE:s kundavtal, kunder utanför EES inklusive schweiziska kunder hos Interactive Brokers (U.K.) Limited. Det avgör vilket ersättningsskydd som gäller. EES-kunder omfattas av det irländska investerarskyddssystemet: 90 % av en berättigad nettoförlust, med ett tak på EUR 20 000 per investerare, administrerat av Investor Compensation Company DAC, som täcker endast privatkunder och gäller vid företagets insolvens snarare än marknadsförluster. Kunder utanför EES får FSCS-skydd upp till GBP 85 000.

LYNX är tydligt med en nyans som många mäklare gömmer undan: eftersom IBIE inte är en bank ligger kundkontanterna antingen hos en förvaringsbank eller i en kvalificerad penningmarknadsfond, hållna på omnibusbasis. Ditt individuella saldo är inte knutet till en specifik institution. IBIE bär inte risken om en av dessa banker fallerar, så i det scenariot skulle förlusten delas proportionellt mellan berörda kunder. Det är standard för modellen, och det är värt att förstå innan man antar att "avskilt" betyder "garanterat".

Fullt betalda värdepapper förvaras hos förvarare på konton avsedda för kunder, IBKR driver ingen egen handelsbok, skydd mot negativt saldo för privatkunder gäller, och inloggning skyddas av obligatorisk tvåfaktorsautentisering. LYNX är privatägt och publicerar inte egna reviderade räkenskaper.

För tyska investerare är detta den avgörande faktorn, och LYNX marknadsför det som en fördel snarare än att dölja det.

Eftersom kontot hålls i Irland genom Interactive Brokers, håller LYNX inte inne den tyska Abgeltungsteuer. Till skillnad från en tysk direktbank, som drar av ungefär 26,4 % (25 % plus Solidaritätszuschlag, plus kyrkoskatt där tillämpligt) efter varje vinstaffär, krediterar LYNX vinster i sin helhet och skatten regleras följande år genom Anlage KAP i din inkomstdeklaration.

LYNX kvantifierar effekten på sin egen webbplats med räkneexempel: på EUR 15 000 i startkapital över 40 affärer med ett genomsnitt på 5 % vardera uppgår ränta-på-ränta-skillnaden mellan att betala skatt per affär och att betala den en gång om året till ungefär EUR 17 500 på kontot vid årets slut. Dessa exempel förutsätter en obruten följd av vinster och ingen förlustserie, så behandla dem som en illustration av mekanismen snarare än en prognos — men själva mekanismen är verklig, och den gynnar handlare med hög omsättning.

Kostnaderna är administrativa. Du avstämmer ett utländskt valutatransaktionsutdrag själv, det finns ingen Verlustverrechnungstopf som sköts åt dig, ingen Freistellungsauftrag kan registreras, och förlustkvittning följer tyska regler per tillgångsklass. LYNX anger uttryckligen att man inte ger skatterådgivning. Och till skillnad från de flesta mellanhänder tar LYNX betalt för ett av de dokument du kan behöva: ett källskatteintyg för tyska aktier kostar EUR 30,00 per rad, med spanska aktier på EUR 50,00 och det franska formuläret 5000/5001 på EUR 125,00 per rad. Om du håller en diversifierad europeisk utdelningsportfölj och vill återfå utländsk källskatt, budgetera för det.

För en investerare som köper tre ETF:er och lämnar en enkel deklaration är detta friktion utan nytta. För någon som handlar aktivt — vilket är precis vem LYNX riktar sig till — väger uppskovet vanligtvis tyngre än arbetet.

LYNX centrala kommersiella argument är att man löser Interactive Brokers värsta problem, och på plattformssidan gör man till stor del just det.

LYNX+ är LYNX egen webbläsarplattform. Den körs på vilken enhet som helst och i alla gängse webbläsare, och täcker instrumentanalys, orderläggning, portföljövervakning, bevakningslistor och valutaväxling i ett gränssnitt designat för investerare snarare än för handelsavdelningar. Att växla en valuta är till exempel ett tvåklicksflöde inuti portföljfliken istället för att manuellt skriva in ett EUR.USD-par i en bevakningslista. För den som har studsat bort från Trader Workstation är detta skillnaden mellan att använda ett IBKR-konto och att överge ett.

Trader Workstation finns fortfarande tillgänglig i sin helhet för kunder som vill ha den — över 100 ordertyper, flerledade optionsordrar, algoritmer, Risk Navigator och hela den professionella apparaten. Kombinationen är poängen: börja på LYNX+, flytta till TWS när ett specifikt behov uppstår, behåll samma konto, routing och kommissioner hela tiden.

LYNX Trading App täcker mobilen: diagramanalys, orderläggning och ändring, bevakningslistor, portföljövervakning och varningar. Den är kompetent snarare än enastående, och mindre komplett än webbplattformen.

För automatisering finns Interactive Brokers API i Python, Java, C++ och C# tillgängligt, liksom FIX-anslutning för större konton, och IBKR:s Client Portal ligger bakom LYNX för kontoutdrag, skattedokument och prenumerationer på marknadsdata.

LYNX hävdar plattformsredundans över oberoende servrar med automatisk failover, och rapporterar stabilitet sedan 2006. Realtidsmarknadsdata förblir en separat betald prenumeration per börs, som kräver ett minimikapital på USD 200 för att prenumerera, med gratis fördröjd data som standard och snapshot-prissättning på USD 0,01–0,03 per kursnotering.

Genom Interactive Brokers når LYNX mer än 100 börser i över 30 länder och mer än 20 valutor från ett enda konto.

• Aktier och ETF:er på tyska, österrikiska, schweiziska, europeiska, brittiska, nordamerikanska och asiatiska marknadsplatser, med fraktionerade aktier tillgängliga
• Optioner på Eurex, Cboe och mer än trettio andra marknadscentraler, till EUR 2,00 respektive USD 3,50 per kontrakt
• Terminer inklusive Micro-DAX, Mini-DAX, CME Micro E-minis och hela E-mini-komplexet
• Warranter och certifikat — över en miljon instrument, billigast på gettex till 0,20 % med ett minimum på EUR 8,00, och kommissionsfritt för UniCredit-produkter i orderintervallet EUR 1 000–10 000 som en del av ett premiumpartnerarrangemang
• Obligationer till 0,20 % av nominellt belopp med ett minimum på EUR 8,00, och fonder till 0,20 % med ett minimum på EUR 8,00 och ett tak på EUR 99,00
• CFD:er på aktier, index, valuta och metaller, inklusive brittisk och amerikansk råolja till 0,03 % med ett minimum på USD 3,00 och London Gold och Silver till 0,05 %
• Spotvaluta till 0,005 % med ett minimum på EUR 5,00
• Handel före öppning och efter stängning på amerikanska marknadsplatser, samt aktielån genom Stock Yield Enhancement Program

Två luckor förtjänar att nämnas. För det första: trots en marknadsföringssida som positionerar LYNX som en kryptomäklare, får EES-kunder terminer och börshandlade produkter, inte spotmynt i en plånbok. För det andra betalar Stock Yield Enhancement Program dig 50 % av utlåningsintäkten dina aktier genererar — den andra halvan delas lika mellan LYNX och Interactive Brokers, så LYNX tar en fjärdedel av intäkten från dina egna värdepapper. Det anges tydligt i prislistan, men det är en kostnad de flesta kunder aldrig märker.

Kontotyperna omfattar individuella, samägda och företagsstrukturer. Företagskontot är det enda som bär den månatliga minimiaktivitetsavgiften på EUR 15,00.

Öppningen sker helt online med ingen minimiinsättning, även om LYNX rekommenderar minst EUR 3 000 för att handla ekonomiskt — ett rimligt förbehåll med tanke på minimibeloppet på EUR 5,80 per order. Ansökan täcker identitet, skattehemvist och ett avsnitt om handelserfarenhet per tillgångsklass, och tar vanligtvis en till tre arbetsdagar.

Insättning sker endast via banköverföring — SEPA i euro, wire i övrigt. Inga kort, inga e-plånböcker, inga direktkanaler. Insättningar är gratis. Ett uttag per kalendermånad är gratis; därefter EUR 1,00 via SEPA och EUR 8,00 via wire, med motsvarande tariffer i andra valutor. Utgående positionsöverföringar är gratis om inte en icke-standardmetod (DWAC, DRS) eller en exotisk notering är inblandad.

Supporten är en genuin styrka. Det tyska serviceteamet är nåbart måndag till torsdag 08:00–20:00 och fredag 08:00–18:00 CET på ett gratis tyskt fastlinjenummer (0800 5 969000) eller internationellt på +49 30 303 28 66 90, plus e-post och ett kontaktformulär. LYNX anger att e-post besvaras personligen och vanligtvis samma dag under servicetid, och att personalen guidar dig genom orderläggning per telefon utan kostnad. Utanför dessa tider hänvisas du till Interactive Brokers engelskspråkiga 24-timmarsdesk i USA — en märkbar nedgradering om något går fel en söndag. Det allmänna omdömet är starkt: 4,8 på Trustpilot från mer än 760 recensioner.

Utbildning är där LYNX verkligen överträffar sina konkurrenter. Börse LYNX är ett stort gratis tyskspråkigt bibliotek med marknadsdatasidor, analyser, instrumentguider och ett regelbundet webbinarieprogram, tillsammans med en kostnadskalkylator, genomräknade skatteexempel och ett fullständigt servicecenter som dokumenterar plattformarna. Det är innehållsmarknadsföring, och det är också bättre än de flesta betalda alternativ.

Notera att detta dokument beskriver den tyska filialen. LYNX betjänar även Österrike och Schweiz från sina egna landssajter och Nederländerna och Belgien från moderbolaget; prissättning och den bokförande enheten skiljer sig per land.