Dukascopy Bank

Dukascopy nastavuje ceny obchodování jako instituce a pohyb hotovosti jako soukromá banka. Pochopit ten rozdíl je celé cvičení.

Obchodování funguje na modelu surového spreadu plus provize. Spready EUR/USD na tržišti SWFX začínají od 0,1 pipu a náklad sedí ve zveřejněném žebříčku objemové provize uváděném v USD za obchodovaný USD 1 milion. Měnové páry začínají na USD 35 za milion a klesají přes 33, 30, 25, 18, 16, 15, 14 a 10 až na USD 5 za milion nad USD 3 miliony. Komodity, indexy, kovy a krypto fungují za 1,5násobek těchto sazeb: USD 52,50 za milion na vstupu klesající na USD 7,50 na vrcholu. Důležitý detail je, že Dukascopy uplatňuje nejnižší sazbu, na kterou se kvalifikujete podle kteréhokoli ze tří kritérií — čistý vklad, kapitál na účtu, nebo 30denní obchodovaný objem — takže dobře kapitalizovaný trader získá institucionální ceny, aniž by kvůli tomu musel uměle navyšovat objem obchodů. Strop je USD 100 za milion u Dukascopy Bank SA a USD 75 u Dukascopy Europe.

Expozice na akcie a ETF je pouze přes CFD a je oceněna podle tržního místa. Nejlevnější zveřejněná evropská sazba je 0,06 % z hodnoty obchodu s minimem EUR 5; CFD na americké akcie jsou USD 0,02 za akcii s minimem USD 10. Tato minima dominují u malých ticketů — evropský pokyn na EUR 1 000 stojí EUR 5, efektivně 0,5 %.

Pohyb hotovosti je místem, kde se platí. Bankovní převody dovnitř jsou zdarma; vklady kartou stojí 1,5 %–2,5 %. Výběry bankovním převodem jsou oceněny podle měny a kanálu: CHF 2,3 přes SIX až do CHF 15, EUR 2,3 přes SEPA až do EUR 20 a USD 19 při sdílených poplatcích až do USD 35, když odesílatel hradí všechny poplatky — strop USD 35 je částka v dolarech, ne univerzální. Vedlejší měny jsou nominálně mnohem vyšší: HUF 5 500, JPY 2 500, CZK 500, MXN 350, ZAR 280. Výběry kartou stojí EUR 1,5 plus 2,5 %. Konverze měny je 0,05 %–1,00 % nad spotovým kurzem Dukascopy v závislosti na konvertované částce, přičemž malé konverze, které retailový trader skutečně provádí, spadají do nákladnějšího konce. Toto pásmo se vztahuje na směny, vklady, výběry, převody a další poplatky a úpravy, které je třeba konvertovat. Obchodní zisky, ztráty a provize v jiné měně, než je základní měna účtu, se konvertují zvlášť za paušální poplatek 0,5 % u Dukascopy Bank SA (0,1 % u Dukascopy Europe IBS AS), účtovaný z konvertované částky, nikoli z velikosti obchodu. Protože objemová provize za milion je uváděna v USD, prochází každá taková provize na účtu v jiné měně než USD touto konverzí.

Stálé poplatky jsou mírné, ale svérázné. Otevření a uzavření účtu je zdarma. Údržba je zdarma po dobu 180 dní, poté se poplatek uplatní pouze tehdy, pokud se 180 po sobě jdoucích dní neuskuteční žádný obchod, s maximem CHF 100 na klienta a období. U neaktivních účtů se účtuje minimum CHF 500, nikdy však více než zůstatek. Fyzické zlato stojí 1,5 % ročně z průměrného zůstatku, karanténní krypto CHF 2 000 každých šest měsíců, bankovní záruka použitá jako kolaterál 1,25 % ročně a SMS upozornění EUR 0,07 za kus.

Toto je nejsilnější část argumentu pro Dukascopy, a mezi FX brokery to není ani zdaleka souboj.

Dukascopy Bank SA má licenci FINMA jak jako banka, tak jako obchodník s cennými papíry. Tento rozdíl je důležitější, než napovídá marketing. CFD broker drží povolení zprostředkovávat a uzavírat obchody; banka je pod dohledem z hlediska kapitálové přiměřenosti, likvidity, řízení a auditovaného finančního výkaznictví podle švýcarského bankovního zákona. Dukascopy spadá pod tento druhý režim. Banka byla založena 2. listopadu 2004 v Ženevě Andrem a Veronikou Dukovými, kteří si podrželi zhruba 99 % společnosti, a sídlí na adrese ICC, Entrance H, Route de Pré-Bois 20, 1215 Ženeva 15. Skupina zaměstnává přes 300 zaměstnanců v Ženevě, Rize, Tokiu a Hongkongu.

Ochrana vkladatelů. Jako švýcarská banka je Dukascopy členem esisuisse, což chrání privilegované vklady do výše CHF 100 000 na klienta v případě selhání banky. To je pětkrát více než EUR 20 000, které nabízí systém odškodnění investorů unijní investiční společnosti, a vztahuje se to na hotovostní zůstatky, nikoli na obchodní výsledky. Nekryje to obchodní ztráty a otevřená pákovaná pozice není vkladem.

Entita v EU je samostatná a slabší. Klienti z EHP mohou být místo toho onboardováni k Dukascopy Europe IBS AS (lotyšské obchodní registrační číslo 40003344762 — jde o registraci společnosti, nikoli licenční číslo), investiční společnosti podle MiFID II pod dohledem Latvijas Banka — centrální banka převzala funkce Komise pro finanční a kapitálový trh 1. ledna 2023. Její systém odškodnění investorů kryje 90 % ztráty, maximálně EUR 20 000, u nenávratně ztracených nástrojů nebo neprovedených služeb, a výslovně vylučuje ztráty z pohybu cen nebo z nedostatečné likvidity. Dukascopy Europe nabízí ochranu proti zápornému zůstatku od 10. srpna 2017 a obě entity oddělují klientské peníze od vlastních prostředků firmy. Jeden detail stojí za ověření proti vlastní smlouvě: registr Latvijas Banka uvádí adresu firmy jako Lāčplēša iela 20a-1, Rīga, zatímco vlastní dokumenty Dukascopy stále uvádějí Marijas iela 2A.

Japonsko obsluhuje Dukascopy Japan K.K., provozovatel obchodu s finančními nástroji typu 1 získaný od Alpari Japan v roce 2015 a pod dohledem JFSA podle domácích pákových limitů.

Dvě poctivé výhrady. Dukascopy je v soukromém vlastnictví, takže sice jako švýcarská banka zveřejňuje auditované účetní závěrky, ale neexistuje žádný režim zveřejňování jako u kótované společnosti ani cena akcií, kterou by bylo možné sledovat. A entita, se kterou podepíšete smlouvu — švýcarská banka, lotyšská investiční společnost nebo japonský broker — určuje jak vaši ochranu, tak vaši páku. Zkontrolujte smlouvu, ne domovskou stránku.

JForex 4 je důvod, proč zkušení tradeři snesou vše ostatní na tomto seznamu. Je to javový desktopový terminál s přibližně 270 vestavěnými indikátory, tržní hloubkou čerpanou z likviditního poolu SWFX, kompletním pokrytím typů pokynů a — částí, která ho odlišuje od každého klonu MetaTraderu — nativním strategickým API s tikovými historickými daty. Strategie píšete v Javě, backtestujete je proti vlastnímu tikovému archivu Dukascopy, nikoli proti barům rekonstruovaným brokerem, a nasazujete je proti živé likviditě. Pro systematického FX tradera má tato kombinace hodnotu vyšší než sto bazických bodů provize.

Visual JForex je most pro obchodníky, kteří mají pravidla, ale ne Javu. Je to drag-and-drop stavitel strategií, který se kompiluje do skutečné JForex strategie, a je to podstatně serióznější nástroj než panely typu „bot bez kódu“, které nabízí většina brokerů.

JForex Web 3 dává většinu grafů a funkcionality pokynů do prohlížeče. Strategický engine a části nástrojů pro hloubku trhu port nepřežijí, takže webová verze je spíše pohodlnostní vrstva než rovnocenný partner desktopu.

Mobilní JForex na iOS a Androidu kompetentně pokrývá kotace, grafy a správu pokynů. Je jasně mladším partnerem: nikdo dobrovolně neřídí workflow Dukascopy z telefonu.

MetaTrader 4 a MetaTrader 5 existují pro obchodníky, kteří se nemohou vzdát svých expert advisorů — MT5 byl přidán v červnu 2024. Oba vyžadují minimum USD 1 000 oproti USD 100 u ECN účtu JForex a oba zpřístupňují jen zlomek vesmíru nástrojů JForex. Volba MetaTraderu u Dukascopy znamená platit více za méně; má smysl jen tehdy, je-li konkrétní EA nevyjednatelný.

Přístup přes API je skrytou vlastností. JForex API je dostupné široce a konektivita FIX se otevírá u účtů nad zhruba USD 100 000. Retailoví brokeři téměř nikdy nenabízejí FIX na této hranici.

Upřímně řečeno, cenou toho všeho je křivka učení. JForex je hutný, javový a neomluvně postavený pro lidi, kteří už vědí, co dělají. Nováček shledá MetaTrader snazším a brokera orientovaného na aplikaci ještě snazším.

Nabídka Dukascopy je široká co do počtu a úzká co do druhu: zhruba 25 000 obchodovatelných nástrojů, z nichž téměř vše mimo spotový FX je rozdílová smlouva (CFD).

• Forex — přes 60 měnových párů obchodovaných na tržišti SWFX Swiss FX Marketplace, hlavní produkt a ten, kolem kterého je celá platforma postavena
• CFD na akcie — přibližně 25 000 titulů napříč Rakouskem, Belgií, Dánskem, Finskem, Francií, Německem, Hongkongem, Irskem, Itálií, Japonskem, Mexikem, Nizozemskem, Norskem, Portugalskem, Španělskem, Švédskem, Švýcarskem, Spojeným královstvím a USA
• CFD na ETF — 84 fondů na amerických, britských, francouzských, německých a hongkongských trzích
• Indexové CFD — 20 sledovačů akciových indexů
• Komoditní CFD — 14 nástrojů pokrývajících tři druhy ropy, plyn, měď, platinu, palladium a šest měkkých komodit
• Dluhopisové CFD — 3: německý Bund, britský Gilt a americký T-Bond
• Kryptoměnové CFD — přibližně 18 mincí, plus vlastní Dukascoin Dukascopy
• Binární opce — malá sada FX párů; zakázané pro retailové klienty z EHP podle pravidel ESMA
• Fyzické zlato — drženo u banky, účtováno sazbou 1,5 % ročně z průměrného zůstatku

Co chybí, je stejně důležité jako to, co je přítomno. Neexistují burzovně kótované akciové ani indexové opce, žádné centrálně clearované futures, žádné podílové fondy a žádné skutečné vlastnictví akcií. Každá pozice v akciích, ETF, indexech, dluhopisech a kryptoměnách je expozicí vůči ceně přes CFD, kde je Dukascopy vaší protistranou — žádné dividendy jako akcionář, žádná hlasovací práva, žádná dodávka a poplatek za financování za každou noc, kdy pozice zůstane otevřená.

Pro německého, rakouského nebo švýcarského čtenáře je praktický překlad přímočarý: Dukascopy není Depot. Nelze zde budovat dlouhodobé buy-and-hold portfolio, nelze zde provozovat Sparplan a daňový režim zisků z CFD se ve všech třech zemích liší od režimu pro akcie. Je to obchodní účet napojený na banku a je v tom, čím je, výtečný.

Otevření probíhá plně online s videoidentifikací, ale jde o onboarding banky, nikoli o registraci u brokera, a tak to i působí. Očekávejte více dokumentace, více otázek k původu prostředků a delší čekání — typicky jeden až tři pracovní dny — než jednodenní schválení, které zvládá čistě CFD broker. Tato komplikace je cenou za licenci a stojí za to to vědět předem, ne až v polovině procesu.

Vstupní vklad je nízký. ECN účet JForex se otevírá od USD 100, dostupný klientům jak Dukascopy Bank SA, tak Dukascopy Europe. Poté se přístupová pásma zvyšují: FIX API a kolaterál v podobě bankovní záruky nad USD 100 000, zatímco JForex API je dostupné při jakékoli velikosti účtu. Účty MT4 a MT5 vyžadují od začátku USD 1 000. Účty mohou být denominovány v širokém výběru měn včetně USD, EUR, CHF, GBP, AUD, CAD, JPY, NZD, CZK a AED, s dalšími dostupnými na vyžádání.

Financování je zdarma přes pomalé cesty a drahé přes rychlé. Bankovní převody dovnitř nic nestojí, stejně jako vklady v kryptoměně. Platební karty stojí 1,5 %–2,5 %, což u vkladu EUR 5 000 činí EUR 75 až EUR 125 ještě předtím, než zadáte jediný obchod. Podporovány jsou Skrill a Neteller.

Výběry jsou slabým místem celé nabídky. Bankovní převody ven jsou oceněny podle měny a kanálu — CHF 2,3 až CHF 15, EUR 2,3 až EUR 20, USD 19 až USD 35 — a nominálně mnohem více ve vedlejších měnách, kde sazebník dosahuje HUF 5 500, JPY 2 500, CZK 500, MXN 350 a ZAR 280. Výběry kartou stojí EUR 1,5 plus 2,5 %. Vypořádání trvá jeden až tři pracovní dny po schválení. Navrch přidejte konverzi měny 0,05 %–1,00 % a trader, který financuje účet v eurech, obchoduje v dolarech a vybírá měsíčně, může na provozu ztratit více než na spreadu.

Racionální způsob používání Dukascopy z toho přímo vyplývá: financujte bankovním převodem, v základní měně vašeho účtu, ve velkých a nečastých částkách, a vybírejte zřídka. Používán tímto způsobem je tarif nenápadný. Používán tak, jak se ve skutečnosti chová většina retailových traderů, je nemilosrdný.

Výzkumná operace Dukascopy je pro brokera této velikosti neobvyklá a jeho vzdělávání je tenké přesně tam, kde ho jeho platforma nejvíce potřebuje.

Dukascopy TV je skutečné vlastní finanční televizní studio v Ženevě produkující každodenní tržní zpravodajství, rozhovory a komentáře v několika jazycích. Jen málo brokerů jakékoli velikosti provozuje vlastní vysílací operaci a výstup se blíží spíše odbornému tisku než marketingovým materiálům.

Tržní data jsou skutečným aktivem. Dukascopy zveřejňuje ekonomický kalendář, tabulky pivot bodů, index tržního sentimentu postavený na vlastních pozičních datech a — nejcennější — historická tiková data z tržiště SWFX. Tento archiv se používá napříč celým odvětvím pro backtesting daleko za hranicemi vlastní klientské základny Dukascopy a je základem toho, co dělá testování strategií v JForexu důvěryhodným: testujete proti zaznamenaným tržním tikům, nikoli proti barům, které broker dodatečně rekonstruoval. V kombinaci se stránkami filozofie transparentnosti zobrazujícími statistiky objemu a likvidity SWFX jde o nejotevřenější zveřejňování tržních dat mezi retailovými FX platformami.

Vzdělávání je místem, kde nabídka selhává. Existují psané články, video tutoriály, webináře a referenční materiál ve stylu wiki, ale chybí strukturované osnovy pro začátečníky, žádná odstupňovaná učební cesta a málo materiálu, který by nováčka provedl od nuly ke kompetenci konkrétně na JForexu. Vzhledem k tomu, že JForex má jednu z nejstrmějších křivek učení v retailovém obchodování, jde o špatné místo pro tuto mezeru. Nováček, který přijde k Dukascopy, najde spoustu tržních komentářů a téměř nic, co by ho naučilo platformu, kterou má před sebou.

Čistým výsledkem je výzkumná nabídka zaměřená přímo na lidi, kteří už obchodují. Pokud chcete poziční data, historii tiků a denní vysílání, je vynikající. Pokud chcete, aby vás někdo naučil, uděláte lépe u brokera, který vzdělávání pojímá jako produkt, nikoli jako stránku.

Podpora je kompetentní, mnohojazyčná a dostupná — a jako všechno u Dukascopy, tónem více banka než broker.

Pokrytí běží 24/7 během obchodního týdne přes telefon, e-mail, živý chat a tiketovou frontu, z poboček v Ženevě, Rize, Tokiu a Hongkongu. Web a podpora jsou dostupné v dlouhém seznamu jazyků včetně angličtiny, němčiny, francouzštiny, italštiny, španělštiny, ruštiny, čínštiny, japonštiny, arabštiny, polštiny, turečtiny, portugalštiny, češtiny a lotyštiny, což pro čtenáře z DACH regionu znamená německojazyčnou podporu bez směrování přes offshore call centrum.

Hlášená zkušenost je obecně pozitivní co do obsahu a smíšená co do rychlosti: telefonické a e-mailové dotazy ohledně mechaniky účtu, tarifů a chování platformy bývají přesně zodpovězeny lidmi, kteří produktu rozumí, zatímco kvalita živého chatu se liší více. Compliance a dokumentační požadavky jsou řešeny přísně. Pod švýcarským bankovním dohledem nejsou otázky ohledně původu prostředků a periodické obnovy dokumentů vyjednatelné a přicházejí častěji než u lehce regulovaného CFD brokera. To je licence fungující tak, jak má, ale působí to jako komplikace, pokud jste čekali onboarding ve stylu brokera.

Oblastí, kde si podpora skutečně zaslouží své místo, je tarif. Sazebník Dukascopy je dlouhý, vrstvený a plný podmíněných poplatků — žebříček objemové provize, sazby CFD na akcie podle tržního místa, pásmo konverze, pravidla neaktivity. Požádat podporu o písemné potvrzení, co bude váš konkrétní účet, měna a výběrová cesta stát, než vložíte kapitál, je ta nejužitečnější věc, kterou s nimi můžete udělat, a v praxi na tuto otázku odpovídají správně.

Jedna strukturální výhrada: protože skupina provozuje tři samostatné regulované entity, odpověď na otázku, která přesahuje jurisdikce — páka, ochranný systém, způsobilost produktu — závisí zcela na tom, u které entity máte účet. Zjistěte to nejprve a každá následující odpověď se stane mnohem jasnější.