Proč se náklady odečítají od výnosu, a ne od vkladu?

Protože takto fungují průběžné náklady. TER fondu a procentní poplatek za úschovu se počítají z celého spravovaného majetku, ne z nového vkladu. Rostou spolu s portfoliem — a proto je nákladová mezera na konci mnohem větší než součet zaplacených poplatků.

Proč je nákladová mezera větší než zaplacené poplatky?

Každá jednotka zaplacená jako poplatek už nemůže vydělat výnos. Kalkulačka proto uvádí rozdíl mezi oběma konečnými hodnotami: zaplacené poplatky plus výnos, který by vydělaly. Za 25 let bývá tato druhá část často větší než první.

S jakým výnosem mám počítat?

Záměrně vám neuvádíme cílové číslo. Široké akciové indexy historicky dosahovaly zhruba 5 až 8 procent nominálně ročně, se silnou volatilitou a dlouhými obdobími poklesu. Propočítejte si více scénářů — a mějte na paměti, že konstantní výnos je silné zjednodušení.

Jsou zohledněny daně a inflace?

Ne. Všechny částky jsou nominální a před zdaněním. Daň z kapitálových výnosů, zdanění fiktivního výnosu a srážková daň výsledek dále snižují, stejně jako inflace: při 2 procentech má konečná hodnota za 25 let přibližně 60 procent dnešní kupní síly.

Co se počítá jako roční náklad?

Vše, co se průběžně účtuje jako procento z majetku: TER fondu nebo ETF, procentní poplatek za úschovu nebo platformu a případné poplatky za diskreční správu majetku. Pevné poplatky za pokyn u každého provedení spořicího plánu sem nepatří — na to slouží kalkulačka spořicího plánu ETF.

Kalkulačky

Kalkulačka složeného úročení

Co se z pravidelných vkladů stane v průběhu let.

Složené úročení funguje oběma směry. Stejný mechanismus, který za desetiletí promění 250 měsíčně v šestimístné portfolio, promění i poplatek 0,8 % v pětimístnou částku. Tato kalkulačka vykresluje obě křivky vedle sebe — s náklady a bez nich — a vyplňuje prostor mezi nimi. Tento prostor je to, co vaše portfolio skutečně stojí.

Váš plán

Měsíční úročení, vklady se připisují vždy na konci měsíce.

Počáteční kapitál

Měsíční vklad

Očekávaný roční výnos6 %

Před náklady. Široké akciové indexy dosahovaly v dlouhých obdobích nominálně 5–8 %.

Investiční horizont25 let

Roční náklady0,8 %

TER fondu plus poplatek za úschovu nebo platformu, v procentních bodech výnosu.

Měna

Předpoklady

Výnos je považován za konstantní. Skutečné trhy se takto nechovají a pořadí dobrých a špatných let výrazně mění výsledek.
Náklady se odečítají od ročního výnosu v procentních bodech, takže se týkají celého zůstatku, nejen nových vkladů.
Daň z výplat, kapitálových zisků a fiktivních výnosů není zahrnuta a dále snižuje výsledek.
Inflace není zohledněna — všechny částky jsou nominální, nikoli v dnešní kupní síle.
Vstupní poplatky, poplatky za jednotlivé pokyny a měnové vlivy nejsou zahrnuty.

Konečná hodnota po nákladech

186 183 €

Co zůstane po odečtení průběžných nákladů.

Celkové vklady: 85 000 €
Investiční zisk: 101 183 €

Bez nákladů

211 991 €

Rok: 25 let

Co vzaly náklady

25 808 €

Rozdíl mezi výsledkem bez nákladů a výsledkem po nákladech — včetně výnosu, který odčerpané peníze již nemohly vydělat.

Podíl na hrubém výsledku: 12,2 %

Růst a nákladová mezera

Bez nákladů
Nákladová mezera
Po nákladech
Vklady

Poznámka: Tyto kalkulačky slouží pouze pro informační účely a nepředstavují investiční poradenství. Obsah na Brokaro slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční, právní ani daňové poradenství. Veškeré údaje jsou poskytovány bez záruky; rozhodující jsou výhradně údaje příslušného poskytovatele.

Jak se to počítá

Model počítá měsíčně: zůstatek se úročí efektivní měsíční sazbou a vklad se přičítá na konci každého měsíce. Měsíční sazba je dvanáctou odmocninou roční sazby, nikoli roční sazbou děleno dvanácti, což by v rámci roku počítalo složené úročení dvakrát.

Vzorec

Konečná hodnota = počáteční kapitál × (1 + i)^n + vklad × ((1 + i)^n − 1) / i, kde i = (1 + výnos − náklad)^(1/12) − 1 a n = měsíce

Druhá křivka je tentýž plán s náklady nastavenými na nulu. Šrafovaný pás mezi nimi je nákladová mezera: zaplacené poplatky plus výnos, který tyto peníze už nemohly vydělat. Chcete-li zjistit, jak se toto číslo mění u jiného poskytovatele, kalkulačka poplatků obsahuje skutečné poplatky za úschovu.

Konstantní výnos je výpočetní předpoklad, nikoli předpověď. Reálné trhy přinášejí dobré a špatné roky v nahodilém pořadí a u spořicích plánů toto pořadí výsledek citelně mění.