interactive investor

ii verkauft ein Abonnement, keinen Prozentsatz. Diese eine Entscheidung bestimmt, wer die Plattform nutzen sollte.

Die Pläne:

Jeder Plan deckt Trading Account, Stocks-and-Shares-ISA und SIPP gemeinsam ab – Sie zahlen nicht drei Abonnements, um drei Hüllen zu halten. Die Verwaltungsgebühr der Altersvorsorge (GBP 2,50 inklusive Mehrwertsteuer bei Core, GBP 6,00 bei Plus und Premium) steckt bereits im ausgewiesenen Preis, statt obendrauf zu kommen.

Ordergebühren:

• Britische und US-Aktien, ETFs und Investment Trusts: GBP 3,99 bei Core und Plus, GBP 2,99 bei Premium
• Fonds: GBP 3,99 bei Core, GBP 1,49 bei Plus, kostenlos bei Premium
• Sonstige internationale Aktien: GBP 9,99 / GBP 7,99 / GBP 5,99
• Regelmässiges monatliches Investieren: kostenlos in jedem Plan
• Telefonische Ordererteilung: GBP 49
• Plus enthält ein Trade-Guthaben im Monat (GBP 3,99 Gegenwert), Premium zwei (GBP 5,98). Die Guthaben verfallen nach 31 Tagen und werden nicht übertragen.

Währungsumrechnung: 0,75 % bei Core; 0,75 % auf die ersten GBP 50.000 und danach 0,25 % bei Plus; pauschal 0,25 % bei Premium.

Die Rechnung zum Schnittpunkt ist die ganze Geschichte. Bei einem Fondsdepot über GBP 250.000 kostet Core GBP 71,88 im Jahr gegenüber rund GBP 625 bei AJ Bell und GBP 875 bei Hargreaves Lansdown. Bei einem ISA über GBP 5.000 kostet Core GBP 71,88 gegenüber rund GBP 12,50 bei AJ Bell – effektiv 1,44 % im Jahr. Der Schnittpunkt gegenüber einer Plattform mit 0,25 % liegt bei rund GBP 29.000, gegenüber einer mit 0,35 % bei rund GBP 21.000. Darunter ist ii die teure Variante.

Dazu kommen die kleinen Posten, die andere Plattformen nicht erheben: 99 Pence je Dividendenwiederanlage bei Core und Plus, GBP 5 im Monat, wenn Sie Ihren Wohnsitz ausserhalb Grossbritanniens nehmen, GBP 2 zuzüglich Mehrwertsteuer im Monat für Papierunterlagen, GBP 25 für eine fehlgeschlagene Zahlung, GBP 35 zuzüglich Mehrwertsteuer für die Ausbuchung einer effektiven Aktienurkunde und GBP 30 im Monat für Firmen- und Treuhandkonten. Keiner davon ist gross; zusammengenommen lohnt es sich, sie gegen die eigene Nutzung zu halten.

Die Interactive Investor Services Limited ist von der Financial Conduct Authority zugelassen und wird von ihr beaufsichtigt. Kundengelder werden nach den Client-Money-Regeln der FCA getrennt gehalten, Kundenwertpapiere über einen Nominee verwahrt und damit von der eigenen Bilanz des Unternehmens abgeschirmt. Berechtigte Ansprüche sind über das Financial Services Compensation Scheme bis GBP 85.000 je Person und Firma gedeckt – ein Schutz gegen den Ausfall der Firma oder eine Lücke im Kundenbestand, nicht gegen fallende Kurse.

Die Eigentümerstruktur ist der interessante Teil. ii gehört seit Mai 2022 der Aberdeen Group plc – vormals abrdn –, die GBP 1,49 Milliarden dafür zahlte und Marke, Plattform und Führung unangetastet liess. ii selbst ist nicht börsennotiert und veröffentlicht daher keine eigenständigen Quartalszahlen. Die Muttergesellschaft ist jedoch ein im FTSE notierter Vermögensverwalter mit geprüften öffentlichen Abschlüssen, womit die wirtschaftliche Lage des Geschäfts in der Segmentberichterstattung des Konzerns sichtbar und institutioneller Prüfung ausgesetzt ist. Das ist ein schwächeres Transparenzsignal als die direkte Notierung von AJ Bell und ein stärkeres als Privatbesitz.

Das Geschäft geht auf 1995 zurück und ist überwiegend durch Zukäufe gewachsen; es hat einen bemerkenswerten Anteil des britischen beratungsfreien Marktes konsolidiert: TD Direct Investing 2017 (mit rund 300.000 Kundinnen und Kunden), Alliance Trust Savings 2019, The Share Centre 2020 und das Privatkundengeschäft EQi von Equiniti 2021. Heute verwaltet ii rund GBP 85 Milliarden für mehr als 500.000 Kundinnen und Kunden und ist damit mit weitem Abstand die grösste Flatfee-Plattform Grossbritanniens.

Diese Übernahmegeschichte sollte man aus einem praktischen wie aus einem strukturellen Grund kennen: Eine aus fünf Vorgängerbeständen zusammengesetzte Plattform trägt Altkontotypen und Migrationsgeschichte mit sich, und übernommene Kundinnen und Kunden früherer Marken berichten gelegentlich von Reibungen, die native Kunden nicht erleben. Auf der anderen Seite der Bilanz steht ein Unternehmen, das wiederholt Wettbewerber aufgenommen hat, ohne seine aufsichtsrechtlichen Erlaubnisse oder seinen Kundenstamm zu verlieren – was für sich genommen ebenfalls ein Beleg ist.

Wesentliche Vollzugsmassnahmen der FCA gegen die Privatkundenplattform haben wir nicht festgestellt.

ii betreibt eine etwas leistungsfähigere Plattform als die britischen Wettbewerber, und der Grund liegt im übernommenen Kundenstamm: TD Direct Investing und The Share Centre brachten mehr aktive Trader mit, als eine typische Fondsplattform bedient.

Die Website deckt Ordererteilung, Research, Bewertungen, Wertentwicklung, die Verwaltung der Steuerhüllen und das Mehrwährungskonto ab. Realtime-Kurse sind Standard statt kostenpflichtiges Extra, das Set an Ordertypen ist breiter als bei den meisten britischen Konkurrenten, und die Research-Einbindung ist wirklich nützlich statt dekorativ. Ein professionelles Terminal ist es nicht – keine Markttiefe, keine Algorithmen, keine API –, aber es ist eine Stufe über dem Modell aus „Kaufen-Knopf und Depotwert".

Quotestream ist das Unterscheidungsmerkmal: ein Echtzeit-Streaming- und Arbeitsplatzwerkzeug, das ii-Kundinnen und -Kunden zur Verfügung steht, mit konfigurierbaren Watchlists, eigenen Ansichten und Live-Kursen. Bei Hargreaves Lansdown oder AJ Bell gibt es nichts Vergleichbares. ii360, eine fortgeschrittene Handelsplattform für Premium-Kunden, war zum Redaktionsschluss als „demnächst verfügbar" ausgewiesen; da sie noch nicht verfügbar war, fliesst sie nicht in die Bewertung ein.

Die App deckt die Ordererteilung über Trading Account, ISA und SIPP hinweg ab, mit biometrischer Anmeldung, Live-Kursen, Watchlists und Bewertungen. Sie ist solide und hat sich deutlich verbessert, bleibt aber bei Research-Tiefe und Feinschliff eine Stufe hinter der App von HL – weshalb die Mobil-Bewertung unter der Plattform-Bewertung liegt und nicht darüber.

Die still bedeutende Funktion ist das Mehrwährungskonto. ii lässt Guthaben in GBP, EUR und USD halten und verzinst alle drei. Beide grossen britischen Wettbewerber rechnen bei der Ordererteilung alles nach Pfund zurück, weshalb ein Hin und Zurück in einer US-Aktie den Umrechnungsspread zweimal überquert. Bei ii können Sie eine US-Position verkaufen, die Dollar behalten und in Dollar etwas anderes kaufen, ohne für die Umrechnung zu zahlen. Für alle mit einer nennenswerten US-Quote ist dieser strukturelle Unterschied oft mehr wert als die Differenz bei den ausgewiesenen Umrechnungssätzen.

ii wirbt mit über 40.000 Anlagemöglichkeiten an 17 globalen Handelsplätzen, und der Zuschnitt dieses Angebots bevorzugt die Breite der Instrumente vor der Breite der Geografie.

Was Sie halten können: britische Aktien aus dem Hauptmarkt und dem AIM, US-Aktien, Aktien aus den grossen europäischen und weiteren entwickelten Märkten, über 1.000 ETFs, ein grosses Fondsangebot mit aktiven und passiven Strategien sowie ausschüttenden und thesaurierenden Anteilsklassen, Investment Trusts, Unternehmensanleihen, britische Staatsanleihen und börsengehandelte Rohstoffe.

Das Angebot an Anleihen und Gilts verdient eine eigene Erwähnung. Die Abdeckung festverzinslicher Papiere zählt zu den besseren auf einer britischen Privatanlegerplattform, und zusammen mit GBP 3,99 je Order und dem Verzicht auf eine prozentuale Depotgebühr ist ii einer der vernünftigsten Orte in Grossbritannien, um eine Staatsanleihenleiter aufzubauen – eine Strategie, die prozentual abrechnende Plattformen bestrafen, weil die Gebühr Jahr für Jahr auf einen niedrig rentierenden Vermögenswert anfällt.

Was Sie nicht halten können: börsengehandelte Optionen, Futures, Spread Bets, CFDs, Kassa-Devisen, direkte Kryptowährungen oder Bruchstücke. Ein Demokonto gibt es nicht.

Die geografische Beschränkung ist real. 17 Märkte gegenüber 24 bei AJ Bell bedeuten weniger Handelsplätze, und internationale Aktien ausserhalb Grossbritanniens und der USA kosten bei Core GBP 9,99 je Order gegenüber GBP 5,00 bei AJ Bell. ii ist so bepreist, dass ein britisch-amerikanisches Depot gefördert und alles Exotischere entmutigt wird. Wenn Ihr Plan regelmässige Orders in japanischen, australischen oder nordischen Einzelwerten vorsieht, rechnen Sie diese GBP 9,99 ein, bevor Sie annehmen, die Pauschale gewinne.

Für die Fondsauswahl hat ii die frühere Best-Buy-Kennzeichnung durch das Werkzeug Highly Rated Funds ersetzt, das auf den Analystenbewertungen von Morningstar aufbaut, ergänzt um sechs Quick-start Funds – günstige Vorschläge für alle, die eine einzige Entscheidung statt eines Screenings wollen. Eine externe Ratingagentur statt einer hauseigenen Liste zu verwenden, ist eine vertretbare Antwort auf den Interessenkonflikt, den Best-Buy-Listen erzeugen – es bedeutet allerdings auch weniger eigene geschriebene Analyse, als Hargreaves Lansdown produziert.

Die Eröffnung läuft online, dauert rund zehn bis fünfzehn Minuten und verlangt eine National-Insurance-Nummer, britische Adresshistorie und britische Bankverbindung. Konten sind in der Regel am selben Tag nutzbar. ii fährt häufig Aktionen, die die ersten Monate des Abonnements erlassen – das lohnt eine Prüfung vor dem Antrag, weil es die Kosten des ersten Jahres deutlich verändert.

Eingezahlt wird per Debitkarte, faktisch sofort, oder per Banküberweisung und Lastschrift, typischerweise am selben Tag bis in zwei Geschäftstagen. Die Lastschrift trägt das kostenlose regelmässige Investieren ab GBP 25 im Monat – kostenlos in jedem Plan, sowohl bei Fonds als auch bei Aktien, und damit der günstigste Weg, auf der Plattform Positionen aufzubauen. Auszahlungen gehen auf ein hinterlegtes britisches Bankkonto, sind kostenlos und treffen normalerweise binnen ein bis drei Geschäftstagen ein.

Depotüberträge sind in beide Richtungen kostenlos, auch als Sachübertragung. Eine Ausstiegsgebühr gibt es nicht.

Strukturell wichtig ist, dass sich eine Pauschale anders verhält als ein Prozentsatz, wenn sich die Umstände ändern – und nicht immer zu Ihren Gunsten:

• Es gibt keine Inaktivitätsgebühr, aber das Abonnement läuft unabhängig von der Aktivität weiter. Eine prozentuale Plattform berechnet einem ruhenden Depot über GBP 2.000 rund GBP 7 im Jahr. ii berechnet GBP 71,88. Ein kleines ii-Konto „für alle Fälle" offen zu lassen, ist teuer.
• Der Core-Plan ist auf ein Depot von GBP 100.000 begrenzt. Wer diese Schwelle überschreitet – durch Einzahlungen oder schlicht durch steigende Kurse –, wechselt auf Plus zu GBP 179,88 im Jahr. Das ist ein Anstieg um 150 %, ausgelöst durch das Depotwachstum und nicht durch eine Entscheidung, die Sie getroffen hätten.
• Ein Umzug ins Ausland kostet GBP 5 im Monat. ii ist eine der wenigen britischen Plattformen, die Kundinnen und Kunden mit Wohnsitz im Ausland weiter betreut – berechnet dafür aber etwas.

Guthaben wird in GBP, EUR und USD gehalten und in jeder Währung verzinst. Das ist die herausragende Eigenschaft auf der Zahlungsseite, und sie beseitigt die doppelte Umrechnung, die beide grossen britischen Wettbewerber bei internationalen Hin-und-zurück-Geschäften auferlegen.

Das Research von ii ist das stärkste aller Flatfee-Plattformen Grossbritanniens, und es stammt aus einer echten redaktionellen Herkunft statt aus einem Marketingbudget.

Das Unternehmen hat Money Observer und Moneywise übernommen und ein erfahrenes Finanzjournalisten-Team gehalten. Der Research-Bereich von ii trägt deshalb täglichen Marktkommentar, Unternehmensanalysen, Fondsberichterstattung, Aktientipps und Interviews, geschrieben von Leuten, die Märkte beruflich begleiten. Das ist ein deutlich anderes Produkt als der syndizierte Datenstrom, den die meisten beratungsfreien Plattformen als „Research" ausgeben – und es ist in jedem Plan enthalten statt auf die teure Stufe beschränkt.

Die Fondsauswahl läuft über das Werkzeug Highly Rated Funds, das auf den Analystenbewertungen von Morningstar aufbaut, dazu sechs Quick-start Funds für alle, die eine Entscheidung statt eines Screenings wollen. Eine externe Ratingagentur zu nutzen, ist eine durchdachte Antwort auf den Interessenkonflikt, der entsteht, wenn eine Plattform ihre eigene Best-Buy-Liste veröffentlicht – jenes Problem, das den Fall Woodford andernorts in der Branche so schädlich machte. Der Preis dafür ist weniger eigene geschriebene Arbeit zu einzelnen Titeln, als Hargreaves Lansdown mit seinem hauseigenen Analystenteam produziert.

Daten und Werkzeuge sind solide: Depotbewertung und Wertentwicklung, Dividendenverfolgung, Screening, Konsensschätzungen und Quotestream für alle, die Live-Streaming-Kurse und konfigurierbare Ansichten wollen. Dass Realtime-Kurse Standard und kein kostenpflichtiges Abonnement sind, ist ein kleiner, aber realer Vorteil gegenüber Brokern, die Marktdaten abrechnen.

Die Weiterbildung ist das schwächste Bein. Es gibt durchaus gute Leitfäden zu ISAs, Altersvorsorge, Entnahmeplänen und dem Einstieg, dazu regelmässige Podcasts, aber das Material richtet sich an jemanden, der sich bereits fürs Anlegen entschieden hat, nicht an jemanden, der noch abwägt. Das passt zur Preisgestaltung: Die Pauschale macht ii zur schlechten Wahl für Einsteiger mit GBP 3.000, ein aufwendiger Einsteigertrichter hiesse also, das falsche Produkt an die falsche Kundschaft zu verkaufen. Es bedeutet allerdings: Wer unterrichtet werden möchte, wird es hier nicht.

ii betreibt ein Callcenter in Grossbritannien und sagt das ausdrücklich – in einer Branche, die aggressiv ausgelagert hat, ist das erwähnenswert.

Die Hauptnummer lautet 0345 607 6001 (aus dem Ausland +44 113 346 2309) und ist montags bis freitags von 07:45 bis 17:30 Uhr britischer Zeit besetzt, mit einem internationalen Handelsdesk von 17:30 bis 21:00 Uhr, um die US-Handelszeiten abzudecken. Gesicherte Nachrichten aus dem Konto heraus sind der wichtigste schriftliche Kanal, dazu kommt ein umfangreiches Online-Hilfecenter.

Das abendliche Handelsdesk ist ein echter Vorteil für US-Anleger: Es ist besetzt, während New York handelt, was weder Hargreaves Lansdown noch AJ Bell bieten. Die Lücke liegt am anderen Ende – überhaupt keine Erreichbarkeit am Wochenende. AJ Bell geht samstags und sonntags von 10:00 bis 14:00 Uhr ans Telefon; ii schliesst am Freitagabend und öffnet am Montagmorgen wieder. Wenn Ihre Finanzverwaltung am Wochenende stattfindet, ist das ein praktischer Unterschied.

Der Service läuft ausschliesslich auf Englisch. Personen mit Wohnsitz ausserhalb Grossbritanniens können betreut werden, zahlen dafür aber GBP 5 Aufschlag im Monat.

Die öffentliche Stimmung ist gut und hat sich seit der Übernahme durch Aberdeen deutlich verbessert; in den positiven Bewertungen dominieren das Preis-Leistungs-Verhältnis und das Flatfee-Versprechen. Die wiederkehrenden Beschwerden sollte man kennen, weil sie strukturell und nicht zufällig sind: Reibung bei eingehenden Überträgen, insbesondere bei Vorsorgeüberträgen von Altanbietern, und gelegentliche Verwirrung über Planwechsel, wenn ein Depot die Grenze von GBP 100.000 im Core-Plan überschreitet. Beides ist eine Folge des Geschäftsmodells – eine aus fünf Übernahmen zusammengesetzte Plattform mit einem gestuften Abonnement – und kein Zeichen eines unterbesetzten Servicedesks.

Die faire Zusammenfassung: kompetent, in Grossbritannien besetzt, für den Preis überdurchschnittlich – mit einer Präsenz nur von Montag bis Freitag, die zu Anlegern passt und nicht zu Wochenendverwaltern.