Warum werden die Kosten von der Rendite abgezogen und nicht von der Sparrate?

Weil laufende Kosten so anfallen. Die TER eines ETF und eine prozentuale Depotgebühr werden auf das gesamte verwaltete Vermögen berechnet, nicht auf die neue Einzahlung. Deshalb wachsen sie mit dem Depot mit — und deshalb ist die Kostenlücke am Ende deutlich grösser als die Summe der bezahlten Gebühren.

Warum ist die Kostenlücke grösser als die Summe der Gebühren?

Jeder Euro, der als Gebühr abfliesst, kann anschliessend keine Rendite mehr erwirtschaften. Der Rechner weist deshalb nicht die bezahlten Gebühren aus, sondern die Differenz der Endwerte: bezahlte Gebühren plus die entgangene Rendite darauf. Über 25 Jahre ist dieser zweite Teil oft grösser als der erste.

Welche Rendite ist realistisch?

Wir nennen bewusst keine Zielzahl. Breit gestreute Aktienindizes lagen historisch bei etwa 5 bis 8 Prozent nominal pro Jahr, mit erheblichen Schwankungen und langen Verlustphasen. Rechnen Sie mehrere Szenarien durch — und beachten Sie, dass eine konstante Rendite eine starke Vereinfachung ist.

Sind Steuern und Inflation berücksichtigt?

Nein. Alle Beträge sind nominal und vor Steuern. Abgeltungssteuer, Vorabpauschale und Quellensteuer mindern das Ergebnis zusätzlich, ebenso die Inflation: Bei 2 Prozent Teuerung hat der Endwert nach 25 Jahren etwa 60 Prozent der heutigen Kaufkraft.

Was zählt zu den jährlichen Kosten?

Alles, was laufend prozentual vom Vermögen abgeht: die TER des Fonds oder ETF, eine prozentuale Depot- oder Plattformgebühr und gegebenenfalls Vermögensverwaltungsgebühren. Feste Ordergebühren pro Sparplanausführung gehören nicht hierher — dafür ist der ETF-Sparplan-Rechner gedacht.

Rechner

Zinseszins-Rechner

Was wird aus regelmässigen Sparraten über die Jahre?

Zinseszins arbeitet in beide Richtungen. Dieselbe Mechanik, die aus 250 Euro im Monat über Jahrzehnte ein sechsstelliges Depot macht, lässt auch eine Gebühr von 0,8 Prozent zu einem fünfstelligen Betrag anwachsen. Dieser Rechner zeigt beide Kurven nebeneinander — mit und ohne Kosten — und füllt die Fläche dazwischen aus. Diese Fläche ist der eigentliche Preis Ihres Depots.

Ihr Sparplan

Monatliche Verzinsung, Einzahlung jeweils zum Monatsende.

Startkapital

Monatliche Sparrate

Erwartete Rendite p. a.6 %

Vor Kosten. Breit gestreute Aktienindizes lagen langfristig bei 5–8 % nominal.

Anlagedauer25 Jahre

Jährliche Kosten0,8 %

TER des Fonds plus Depot- oder Plattformgebühr, in Prozentpunkten der Rendite.

Währung

Annahmen

Die Rendite wird als konstant unterstellt. Reale Märkte schwanken; die Reihenfolge guter und schlechter Jahre verändert das Ergebnis erheblich.
Die Kosten werden als Prozentpunkte von der Jahresrendite abgezogen und wirken damit auf das gesamte Kapital, nicht nur auf die Einzahlungen.
Steuern auf Ausschüttungen, Kursgewinne und Vorabpauschalen sind nicht enthalten und mindern das Ergebnis zusätzlich.
Inflation ist nicht berücksichtigt — alle Beträge sind nominal, nicht in heutiger Kaufkraft.
Ausgabeaufschläge, Transaktionskosten der Sparplanausführung und Wechselkurseffekte sind nicht enthalten.

Endwert nach Kosten

186.183 €

Was nach Abzug der laufenden Kosten übrig bleibt.

Eingezahlt: 85.000 €
Kursgewinne: 101.183 €

Ohne Kosten

211.991 €

Jahr: 25 Jahre

Was die Kosten gekostet haben

25.808 €

Differenz zwischen dem Ergebnis ohne Kosten und dem Ergebnis nach Kosten — inklusive der Rendite, die auf den abgeflossenen Betrag nicht mehr anfallen konnte.

Anteil am Bruttoergebnis: 12,2 %

Wachstum und Kostenlücke

Ohne Kosten
Kostenlücke
Nach Kosten
Eingezahlt

Hinweis: Diese Rechner dienen der Information und stellen keine Anlageberatung dar. Die Inhalte auf Brokaro dienen ausschliesslich Informationszwecken und stellen keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar.

So wird gerechnet

Gerechnet wird monatlich: Das Kapital wird mit dem effektiven Monatszins verzinst, die Sparrate wird jeweils am Monatsende hinzugefügt. Der Monatszins wird aus der Jahresrendite gezogen, nicht durch zwölf geteilt — sonst würde der Zinseszins innerhalb des Jahres doppelt gezählt.

Formel

Endwert = Startkapital × (1 + i)^n + Sparrate × ((1 + i)^n − 1) / i, mit i = (1 + Rendite − Kosten)^(1/12) − 1 und n = Monate

Die zweite Kurve ist derselbe Plan mit Kosten von null. Die schraffierte Fläche zwischen beiden ist die Kostenlücke: die bezahlten Gebühren plus die Rendite, die auf diesen Betrag nicht mehr anfallen konnte. Wer wissen will, wie sich diese Zahl bei einem anderen Anbieter verändert, findet die tatsächlichen Depotgebühren im Gebührenrechner.

Eine konstante Rendite ist eine Rechenannahme, keine Prognose. Reale Märkte liefern gute und schlechte Jahre in zufälliger Reihenfolge, und gerade bei Sparplänen verändert diese Reihenfolge das Endergebnis spürbar.