finanzen.net ZERO

La lista de precios es una de las más cortas de las finanzas minoristas alemanas, y casi todas las líneas indican EUR 0,00.

Lo que no cuesta nada: comprar o vender acciones, ETF y fondos en gettex o fuera de mercado con el banco; comprar o vender certificados y warrants; planes de ahorro en acciones, ETF y fondos; modificar o cancelar una orden; instrucciones sobre operaciones corporativas; comprar o vender derechos de suscripción en gettex; la custodia; la cuenta de compensación; las transferencias a su cuenta de referencia; el procesamiento de dividendos; y el cambio de titularidad de acciones nominativas.

Lo que sí cuesta algo:

• EUR 1,00 de Mindermengenzuschlag en órdenes por debajo de EUR 500 de valor de mercado en acciones, fondos, ETF y derechos de suscripción, y en órdenes de derivados por debajo de 500 unidades
• EUR 1,00 por orden ejecutada a través de la ventana diaria de negociación fraccionada
• EUR 25,00 por una orden por escrito, y EUR 25,00 por una entrada para la junta general de accionistas (AGM)
• 0,20 % del valor de mercado para ejercer un warrant, un derecho de conversión o un certificado
• 1,0 % del valor de mercado en cripto (0,5 % para DonauCapital más 0,5 % para Baader Bank) más un spread reducido, con EUR 1,00 de recargos por debajo de EUR 500
• EURIBOR a 3 meses más 3,00 % anual en un Depotkredit
• 0,00 % anual de interés sobre el efectivo, lo cual es un coste en el sentido de que el efectivo de todos los demás sí está generando algo

La parte interesante es la fontanería, y ZERO la divulga correctamente. La comisión de corretaje contractual de DonauCapital es EUR 7,50 más 0,25 % del valor de la orden por orden, y EUR 1,00 por ejecución de plan de ahorro. En términos netos, usted no la paga, pero la vía hasta el cero depende del producto. En acciones, ETF y fondos (y en los derechos de suscripción sobre ellos) usted paga a Baader Bank una comisión de liquidación y recibe un abono de Baader que es al menos tan elevado como esa comisión de liquidación. DonauCapital cobra su comisión solo por el importe de la diferencia entre ambos, difiere el resto hasta que llegan las posibles comisiones de seguimiento (trail commissions) o comisiones por nuevos activos netos (net-new-asset fees) de sus socios de cooperación, las compensa y condona lo que quede. En acciones, según indica la lista de precios, DonauCapital no recibe ningún pago de socios de cooperación. La excepción es el cargo de EUR 1,00 por pequeñas órdenes o por negociación fraccionada: en esas órdenes el abono de Baader puede ser inferior a la comisión de liquidación, y DonauCapital reduce su propio EUR 1,00 en la diferencia, de modo que usted sigue pagando EUR 1,00 en total. Estos cargos de EUR 1,00 no se compensan con pagos de terceros.

En certificados y warrants DonauCapital difiere su comisión y Baader Bank difiere su comisión de liquidación de EUR 0,00 a EUR 5,00; ambas se compensan después con incentivos (inducements) de los socios implicados en la ejecución, como los emisores de los productos. El resto de la comisión de DonauCapital se condona, y si los incentivos no cubren el coste de liquidación, DonauCapital paga la diferencia de su propio bolsillo. La lista de precios sitúa dichos incentivos en EUR 0,00 a EUR 50,00 por transacción para valores, y en fondos DonauCapital recibe además comisiones de seguimiento (trail commissions) de 0,00 % a 2,50 % anual sobre el importe invertido.

Esa es la versión honesta de "gratis", aunque no se trata de un único mecanismo: en acciones, el cero se basa en el abono del banco depositario y en que DonauCapital condona el resto de su comisión; en ETF y fondos se aplica el mismo abono, y las comisiones de seguimiento o por nuevos activos netos que reciba DonauCapital se imputan a la parte diferida de esa comisión antes de condonar el resto; y en certificados y warrants su operativa se financia con incentivos de los socios implicados en la ejecución. El mecanismo se divulga antes de cada orden en la hoja de costes ex ante y de nuevo en el informe anual ex post, lo cual es más transparencia de la que este modelo suele ofrecer.

La estructura importa aquí más que en la mayoría de brókeres, porque la marca con la que usted interactúa no posee ninguna licencia en absoluto.

• finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) gestiona la aplicación, el sitio web y la relación con el cliente. Es un agente vinculado conforme al artículo 3 (2) WpIG, registrado en el registro de intermediarios de BaFin bajo el número 80165132, y actúa exclusivamente por cuenta y bajo la responsabilidad de DonauCapital.
• DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) es la empresa de inversión autorizada y la contraparte real del cliente para la intermediación en inversiones, y por separado presta servicios de cripto bajo MiCAR. DonauCapital Financial Services GmbH actúa como intermediario que cierra el contrato.
• Baader Bank AG (Unterschleissheim) posee la licencia bancaria, gestiona la cuenta de compensación y custodia los valores.

Las consecuencias prácticas:

• El efectivo está cubierto por la garantía legal de depósitos alemana de hasta EUR 100.000 por cliente en Baader Bank, más una capa voluntaria cuyo techo publicado terceros indican actualmente de forma inconsistente.
• Los valores son propiedad del cliente. Se mantienen en los depositarios habituales a su nombre y se devuelven en caso de insolvencia en lugar de compensarse. Solo un fallo en la entrega activa la compensación al inversor, al 90 % hasta EUR 20.000.
• Los EUR 100.000 son por cliente y por banco. Smartbroker+ y Traders Place también liquidan en Baader; si usted tiene más de una de estas cuentas, comparte un único límite.
• La cripto no tiene ninguna protección. Las monedas están en Tangany GmbH, supervisada por BaFin para custodia, pero fuera de todo sistema de compensación.

Nada de esto es inusual para un neobróker alemán y nada está oculto: la lista de precios nombra a cada entidad. Pero conviene tenerlo claro: no hay una matriz que cotice públicamente, no hay cuentas auditadas publicadas para la entidad ZERO, y la propiedad cambió en 2024 cuando Axel Springer vendió finanzen.net a un inversor británico. Este es un negocio de distribución bien engrasado, no un banco.

Toda orden de valores en finanzen.net ZERO se ejecuta en gettex, el mercado electrónico de la bolsa de Múnich, o fuera de mercado directamente con el banco. No hay Xetra, no hay Tradegate, no hay L&S, no hay bolsa extranjera, no hay elección.

Este es el hecho más determinante sobre el bróker, y tiene dos caras.

A favor: hace que el producto sea radicalmente simple: sin selector de mercado, sin tabla de comisiones que memorizar, sin respuesta equivocada. Para un plan de ahorro mensual en ETF, el mercado es realmente irrelevante. La lista de precios actual no presenta la relación con el mercado como lo que paga su operativa: el bróker afirma que cambió su modelo de comisiones debido a la prohibición del pago por flujo de órdenes del art. 39a MiFIR, que sitúa en el 1 de julio de 2026: las empresas de servicios de inversión ya no pueden aceptar dinero ni otros beneficios por dirigir las órdenes de los clientes a un mercado concreto. En qué se basa el precio cero se expone en la sección de comisiones anterior.

En contra: usted no tiene ninguna referencia comparativa. Con tres cotizaciones compitiendo se puede ver si un precio es justo; con una sola, se toma lo que se ofrece. El horario de negociación es de 07:30 a 23:00 entre semana y de 14:00 a 19:00 los sábados, lo que suena generoso, pero el consejo de Finanztip merece repetirse: opere entre las 09:00 y las 17:30, cuando Xetra está abierta y el mercado de referencia es líquido. Fuera de esa franja el spread de gettex se amplía y no hay nada con qué compararlo. Use siempre una orden limitada.

Para las acciones estadounidenses el punto se agudiza. ZERO las cotiza en euros en gettex. No hay un cargo de cambio de divisa explícito, pero tampoco hay acceso al mercado de origen, así que el coste transfronterizo está dentro del spread en lugar de en la factura. En una orden de EUR 5.000 en acciones estadounidenses, un bróker que cobre EUR 4 más un pequeño recargo de cambio con acceso directo al Nasdaq puede resultar fácilmente más barato en total que una ejecución "gratuita" denominada en euros. La comisión cero es real; no es lo mismo que coste cero.

Los tipos de orden son mejores de lo que sugiere el número de mercados: limitada, stop, stop-limitada, trailing stop-loss y OCO. Los trailing stops y las OCO en particular faltan en varios neobrókeres alemanes más conocidos.

El universo es amplio en número y estrecho en tipo: la cifra propia del bróker es de más de 900.000 instrumentos negociables, casi todos productos cotizados en bolsa o derivados del emisor.

Disponible:

• Más de 8.500 acciones de 52 países, incluidas acciones suizas, todas cotizadas en euros en gettex
• Más de 2.000 ETF y ETC de Amundi, iShares, DWS Xtrackers, Vanguard y otros
• Fondos de gestión activa de casas como DWS, Flossbach von Storch y Fidelity, todos sin comisión de entrada
• Más de 1,6 millones de derivados de Goldman Sachs, HSBC Deutschland, Morgan Stanley, UniCredit, UBS y Vontobel — el directorio de productos en vivo del propio bróker cuenta 1.670.622, junto con 8.750 acciones, 2.836 fondos, 2.625 ETF, 282 ETC y 60 pares de cripto. Las cifras de 180.000 y 300.000 que circulan proceden de dos bloques desactualizados situados más abajo en la propia página de inicio del bróker, uno de los cuales todavía menciona un tamaño mínimo de orden de EUR 500 que se abolió hace tiempo
• 59 activos cripto como monedas reales, más más de 50 ETP de cripto de emisores como CoinShares y 21Shares, algunos con staking
• Más de 10.000 planes de ahorro en acciones, índices, fondos, materias primas y cripto, desde EUR 1,00
• Negociación fraccionada, de modo que cualquier importe en euros puede destinarse a cualquier acción cubierta
• ETF de mercado monetario y de vencimiento tipo iBonds, que el bróker comercializa activamente como sustituto del interés que no paga sobre el efectivo

Falta:

• Bonos individuales. La renta fija existe solo en forma de ETF.
• Opciones, futuros, forex y CFD. Nada cotizado y apalancado.
• Cualquier mercado que no sea gettex, de modo que los instrumentos cotizados solo en un mercado de origen simplemente no están disponibles.
• Cuentas conjuntas, segundas cuentas y cuentas de empresa. Una persona, una cuenta.

La cuenta junior es una fortaleza genuina: precios idénticos, sin coste corriente, y Finanztip la califica como la mejor Kinderdepot en relación calidad-precio entre sus recomendaciones. El inconveniente son las condiciones de apertura: ambos tutores legales deben dar su consentimiento y ambos deben tener ya su propia cuenta ZERO, lo que excluye por completo a los progenitores con custodia exclusiva.

La apertura es rápida y totalmente digital, pero el filtro de elegibilidad es específico: debe tener su residencia principal en la UE, por lo que no se aceptan residentes en Suiza. No se aceptan clientes empresariales y no existen cuentas conjuntas. Como ZERO no ofrece asesoramiento, la solicitud le pide que autocertifique su experiencia con acciones y fondos. No hay depósito mínimo.

La financiación es únicamente por transferencia SEPA a la cuenta de compensación de Baader Bank, sin tarjetas, sin PayPal, sin monederos electrónicos. Los depósitos y las retiradas hacia la cuenta de referencia registrada son gratuitos.

Traspasar una cartera está soportado y es gratuito desde un proveedor alemán, sujeto a que los valores sean negociables en ZERO (se comprueba durante el formulario), a que no existan órdenes abiertas en el banco anterior, y a que la cuenta esté exactamente a su propio nombre. Las participaciones fraccionadas no se pueden traspasar y deben venderse o dejarse atrás. Cuente con varias semanas.

Luego está la parte que la mayoría de las reseñas se saltan: la Fair Use Policy. finanzen.net ZERO publica una lista explícita de conductas que considera abusivas y se reserva el derecho de poner fin a la relación por infracciones repetidas o graves:

• abrir una cuenta y no financiarla nunca
• acceder al sitio con software para ejecutar trading automatizado o de alta frecuencia
• explotar la latencia o movimientos de precio mínimos con fines de arbitraje
• realizar de forma habitual transacciones económicamente carentes de sentido — que la política define como posiciones mantenidas durante segundos y cerradas con un beneficio mínimo o nulo

Para un inversor de comprar y mantener esto es irrelevante. Para cualquiera que contemple una estrategia programada, un enfoque de scalping, o incluso una semana inusualmente activa de pequeñas operaciones de ida y vuelta, es una restricción dura que un bróker que cobra comisión no impondría. En lo que respecta a certificados y warrants, es la consecuencia lógica de un modelo financiado por incentivos: el bróker gana por orden de los emisores y otros socios implicados en la ejecución, y las órdenes que cuestan dinero a esos socios son las que no quiere.

Sí, y este es el argumento local decisivo para un inversor alemán que elige ZERO frente a un bróker extranjero.

Como Baader Bank es un banco alemán, actúa como el agente de retención legal (auszahlende Stelle) de la cuenta. En la práctica:

• Se retiene en origen el Abgeltungsteuer al 25 % más el recargo de solidaridad, y el impuesto eclesiástico cuando corresponda, sobre las ganancias realizadas, los dividendos, los intereses y las distribuciones, y se remite directamente a la agencia tributaria.
• El Freistellungsauftrag que cubre la exención anual de EUR 1.000 por persona puede presentarse ante el banco y se aplica automáticamente.
• Las bolsas de compensación de pérdidas (loss pots) para acciones y para otros instrumentos se mantienen y se compensan dentro del año antes de calcular el impuesto, y se puede solicitar una Verlustbescheinigung a final de año.
• El Vorabpauschale sobre fondos y ETF de acumulación se calcula y se cobra cada enero sin necesidad de ninguna acción por su parte.
• Los documentos fiscales anuales se proporcionan de forma gratuita.

El resultado para un inversor residente en Alemania con solo una cuenta ZERO suele ser no tener nada que declarar en la Anlage KAP — lo cual vale más, en molestias evitadas, que la mayoría de las diferencias de comisiones de esta comparativa.

Dos matizaciones. Primero, ZERO también acepta a residentes en Austria, y para ellos la maquinaria de retención alemana no cumple la función equivalente: un cliente austriaco no obtiene el tratamiento automático de KESt que le daría un banco austriaco. Compruebe su propia situación antes de asumir que la comodidad se traslada a través de la frontera.

Segundo, la cripto queda fuera del régimen de retención. Las monedas no son valores según el derecho alemán; las ganancias son operaciones de venta privada conforme al artículo 23 EStG con un periodo de tenencia de un año, y el banco no retiene nada. Esas ganancias siguen siendo suyas para declarar.

El análisis es la razón para elegir ZERO frente a un rival por lo demás idéntico, y en realidad no es trabajo propio del bróker. finanzen.net es el mayor portal minorista de finanzas del mundo de habla alemana — cotizaciones, gráficos, datos de empresas, noticias, opiniones de analistas, foros — y el ticket de órdenes de ZERO está incrustado dentro de él a través del Broker Cockpit. Usted no cambia entre un sitio de análisis y una aplicación de trading; el botón de compra está en la misma página que ya estaba leyendo. Ningún competidor a este nivel de precio ofrece eso.

Por encima del portal se sitúan dos plataformas profesionales integradas: TraderFox para el cribado y el reconocimiento de patrones, y stock3 (antes Guidants) para gráficos, noticias y análisis con enrutamiento de órdenes hacia una cuenta ZERO. Ambas son productos de terceros con su propia curva de aprendizaje, pero cierran la brecha con un bróker de servicio completo para quien quiera más que la aplicación.

La formación es esencialmente la biblioteca de contenidos de finanzen.net: artículos explicativos, glosarios y piezas de mercado dirigidas a inversores minoristas. Es amplia y legible más que estructurada, y no hay cuenta demo, lo que para un bróker dirigido justamente a principiantes es una carencia real.

El soporte es la parte más débil del historial y la puntuación es deliberada. El único canal es un sistema de tickets dentro del inicio de sesión, al que se accede desde el icono de persona en el escritorio o el engranaje de ajustes en la aplicación. No hay línea telefónica publicada ni chat en vivo. Finanztip cita explícitamente la línea telefónica ausente como una de las razones por las que ZERO queda en mitad de la tabla en servicio pese a liderar la clasificación de coste.

Para un inversor de plan de ahorro que nunca necesita hablar con nadie, esa contrapartida es fácil de aceptar, y las 26.000 valoraciones en la App Store con una media de unos 4,7 sugieren que la mayoría de los usuarios sí la acepta. Si una operación corporativa se registra mal o un traspaso se estanca, una cola de tickets es una forma lenta de averiguar qué ha pasado.