Trade Republic

Lo esencial es realmente sencillo. Cada operación manual en acciones, ETF, bonos, criptomonedas o certificados cuesta 1,00 EUR, que se describe como un coste externo de liquidación y no como una comisión, porque Trade Republic lo repercute en lugar de quedárselo. No hay componente porcentual, ni mínimo ni máximo, y si una orden se ejecuta en varias ejecuciones parciales el mismo día, se le cobra una sola vez. Los planes de ahorro cuestan 0 EUR, con cualquier importe a partir de 1 EUR, en aproximadamente 4.900 instrumentos.

Desde julio de 2026 hay dos vías:

• Best Price (por defecto, 1,00 EUR): Trade Republic es su contraparte y ejecuta la orden al mejor precio disponible, que obtiene a partir de un libro agregado de los mercados líquidos correspondientes.
• Direct Price (2,00 EUR): usted elige el centro de ejecución entre los 22 mercados que figuran actualmente, entre ellos Xetra, Euronext, NYSE y Nasdaq; cuáles se ofrecen depende del instrumento, y otros cuatro, entre ellos Londres y Tokio, aparecen como «disponible próximamente».

Ese segundo euro es el precio de eliminar un conflicto de intereses, y en órdenes de mayor importe normalmente merece la pena pagarlo.

Lo que no existe es una lista larga: ni comisión de custodia, ni comisión de plataforma, ni comisión de cuenta, ni comisión por inactividad, ni comisión por retirada, ni depósito mínimo. El efectivo genera intereses: un 2,5 % anual en Alemania y en torno al 3 % anual en varios otros mercados, vinculados al BCE y variables.

Lo importante es lo que no se ve. Trade Republic no publica su diferencial (spread). Con el PFOF prohibido en toda la UE desde el 30 de junio de 2026, los ingresos por diferencial sustituyeron aproximadamente el 30 % de los ingresos que antes aportaban los pagos por flujo de órdenes. En un ETF denominado en euros ese diferencial probablemente sea pequeño; en una acción estadounidense comprada mediante Best Price, donde la conversión de divisas va incluida en el precio cotizado en euros en lugar de facturarse por separado, es imposible de medir desde fuera. Circulan estimaciones en el rango del 0,1-1,0 %, y ninguna es verificable. Cuente con 1,00 EUR de coste nominal más un diferencial desconocido pero distinto de cero, y utilice Direct Price cuando la orden sea lo bastante grande como para que la diferencia importe. Para una acción estadounidense, Direct Price puede enviar la orden a Nasdaq o NYSE, donde la divisa se convierte en el momento de la ejecución y la confirmación de la operación muestra el tipo aplicado; Trade Republic no declara ninguna comisión ni recargo de cambio de divisas en ninguna de las dos vías.

Trade Republic no es un bróker asociado con un banco: es el banco. Trade Republic Bank GmbH obtuvo una licencia bancaria completa del Banco Central Europeo en diciembre de 2023 y está supervisado como entidad de crédito en el marco del Mecanismo Único de Supervisión, conjuntamente con BaFin y el Deutsche Bundesbank. Se trata de un régimen de capital, gobernanza y reporte sustancialmente más estricto que la licencia de empresa de servicios de inversión que tienen la mayoría de los neobrókeres.

Lo que eso le aporta:

• El efectivo está cubierto hasta 100.000 EUR por cliente por el sistema legal alemán de garantía de depósitos, y lo mantiene directamente Trade Republic en lugar de depositarlo en un banco asociado.
• Los valores se mantienen en custodia como propiedad suya y, en caso de insolvencia, se le devuelven en lugar de indemnizarse. Si la entrega fallara, el sistema alemán de indemnización de los inversores cubre el 90 % del crédito hasta 20.000 EUR.
• No hay cuenta de margen ni cartera de CFD, de modo que lo máximo que puede perder con cualquier producto de Trade Republic es el importe invertido. Incluso los certificados knock-out y de factor tienen como límite la pérdida total de la posición.

La carencia de transparencia es que Trade Republic es de propiedad privada. No hay informes trimestrales, ni una ratio de capital publicada que pueda consultar como persona externa, ni una cotización bursátil que sirva de señal de mercado. En contrapartida: el BCE no concede licencias bancarias a la ligera, y la empresa declaró más de 8 millones de clientes y más de 100 mil millones de EUR en activos de clientes cuando abrió sucursales nacionales en Francia, España e Italia en enero de 2025.

Hay un aspecto estructural que merece señalarse más que tranquilizar. Con el modelo posterior al PFOF, la vía de ejecución por defecto convierte a Trade Republic en su contraparte. Es legal, está comunicado y autorizado por BaFin, pero significa que los ingresos de la empresa proceden del diferencial de su operación. Se aplican las obligaciones de mejor ejecución; una verificación independiente todavía no existe.

La app es el producto, y es muy buena en lo que se propone. Buscar, pulsar, elegir un importe, confirmar: un inversor primerizo puede dar una orden real en el minuto siguiente a abrir la cuenta, y configurar un plan de ahorro lleva más o menos lo mismo. El diseño es deliberadamente sereno: sin confeti, sin contadores de rachas, sin clasificaciones. Cartera, lista de seguimiento, planes de ahorro, saldo de efectivo y tarjeta están en el mismo lugar, que es precisamente la razón por la que la gente lo concentra todo aquí.

Desde julio de 2026 existe también un terminal web, que añade gráficos, listas de seguimiento y un buscador de valores (screener) en el navegador. Es una mejora real para quien no quiere investigar en el móvil, pero es una superficie complementaria y no una estación de trabajo. No hay cliente de escritorio nativo ni API pública, así que las estrategias algorítmicas y las herramientas de gestión de cartera quedan fuera de alcance.

Los límites aparecen enseguida si realmente opera. Los tipos de orden se reducen a mercado, limitada y stop: sin OCO, sin órdenes bracket, sin stops dinámicos, sin lógica condicional. Los gráficos bastan para una comprobación rápida y son inútiles para el análisis técnico. No hay vista de profundidad de mercado, lo que se deriva lógicamente del modelo Best Price: en la vía por defecto no hay libro de órdenes que mostrarle, solo la cotización de Trade Republic.

El resumen honesto: como interfaz para invertir dinero en el mercado de forma periódica, es la mejor de su categoría. Como plataforma para decidir qué comprar o para gestionar una posición de forma activa, no compite.

Trade Republic cubre cinco clases de activos, y las cubre de forma amplia más que profunda:

• Acciones: más de 9.000, de mercados europeos y estadounidenses, con negociación fraccionada desde 1 EUR.
• ETF: más de 2.000, incluidas las gamas principales completas de iShares, Vanguard, Xtrackers y Amundi, todas disponibles en planes de ahorro gratuitos.
• Bonos: en torno a 500 bonos soberanos y corporativos europeos y estadounidenses, con nominales desde aproximadamente 1 EUR. Esto es realmente inusual: la mayoría de los inversores minoristas no pueden acceder al mercado de bonos por debajo de los importes mínimos institucionales, y los planes de ahorro en bonos son una creación original de Trade Republic.
• Criptomonedas: unas 50 monedas, negociables y disponibles en planes de ahorro, sin comisión, con el habitual coste de liquidación de 1,00 EUR y un diferencial no revelado.
• Derivados: aproximadamente 10.000 certificados knock-out, certificados de factor y warrants clásicos de HSBC, Societe Generale, UBS y Vontobel.

Lo que falta importa tanto como lo que hay: sin opciones cotizadas, sin futuros, sin fondos de inversión, sin forex al contado, sin CFD y sin acceso directo a bolsa en la vía por defecto. Si quiere vender una call cubierta, cubrirse con un futuro sobre el Bund o mantener un fondo de gestión activa, esta no es la cuenta adecuada.

El motor de planes de ahorro es la razón por la que la mayoría de la gente está aquí. Las inversiones periódicas en acciones, ETF, bonos y criptomonedas se ejecutan a 0 EUR por ejecución, con importes fraccionados desde 1 EUR, en aproximadamente 4.900 instrumentos. Ningún otro modelo de precios en Europa hace que una aportación mensual de 25 EUR tenga sentido económico de la misma manera, y ese hecho por sí solo sostiene la mayor parte de los argumentos a favor de la cuenta.

La apertura lleva unos diez minutos y no sale nunca de la app. Introduce sus datos, responde a las preguntas de conveniencia, se identifica por videollamada o con el documento de identidad electrónico nacional y firma digitalmente. No hay que imprimir, ni enviar nada por correo, ni acudir a una oficina, y la cuenta suele estar operativa el mismo día. El depósito mínimo es cero: puede empezar con un plan de ahorro de 1 EUR.

En la financiación es donde la licencia bancaria marca la diferencia. Cada cuenta recibe un IBAN alemán personal, de modo que la cuenta de valores funciona también como cuenta corriente: puede recibir en ella la nómina, domiciliar recibos y pagar con una tarjeta de débito Visa. El efectivo depositado en la cuenta genera intereses en lugar de nada: un 2,5 % anual en Alemania sobre todo el saldo una vez activado en la app, en torno al 3 % anual en varios otros mercados, vinculados al BCE y variables; y Saveback devuelve hasta el 1 % del gasto con tarjeta en forma de inversión, con un límite de 15 EUR al mes si ahorra al menos 50 EUR mensuales. Trade Republic indica que la remuneración combina intereses de bancos asociados con dividendos de fondos de liquidez, y que esos fondos conllevan riesgo de mercado.

Los depósitos llegan al instante con tarjeta, Apple Pay o Google Pay, y en un día hábil mediante transferencia SEPA. La transferencia SEPA es gratuita; las recargas con tarjeta, Apple Pay y Google Pay cuestan el 1 % del importe: la lista de precios lo factura como saldo de negociación disponible al instante, de modo que un depósito con tarjeta de 1.000 EUR cuesta 10 EUR que una transferencia SEPA gratuita no costaría. Las retiradas van a la cuenta de referencia vinculada y suelen tardar de uno a dos días hábiles. Las retiradas de efectivo en cajeros son gratuitas a partir de 100 EUR y cuestan 1,00 EUR por debajo de esa cantidad.

Una fricción que conviene prever: la cuenta es solo en euros, sin saldos multidivisa, por lo que cada operación en moneda extranjera implica una conversión de divisas, incluida en el precio en euros en Best Price, realizada en el momento de la ejecución en una orden Direct Price a un mercado no denominado en euros, y sin recargo declarado en ninguno de los dos casos. Marcharse, en cambio, sale barato. El traspaso saliente de valores es gratuito, más los costes de terceros que repercuta el depositario receptor; los 25 EUR de la lista de precios corresponden a instrucciones por correo postal, confirmaciones voluntarias de custodia e informes fiscales voluntarios, no al traspaso de una cartera.

El análisis es la parte más débil de un producto por lo demás pulido. Las fichas de los instrumentos ofrecen un gráfico de precios, datos clave, una breve descripción de la empresa, el historial de dividendos y un canal de noticias. No hay consenso de analistas, ni precios objetivo, ni estimaciones de beneficios, ni buscador de valores por fundamentales, ni departamento de análisis propio. Si quiere comparar dos ETF por su diferencia de seguimiento o comprobar si una acción está cara en relación con su sector, tendrá que hacerlo en otro sitio.

El terminal web de julio de 2026 mejoró las cosas, al añadir un buscador de valores y mejores gráficos, pero la capa de datos subyacente sigue siendo escasa en comparación con lo que incluye un bróker de servicio completo.

La formación sigue el mismo patrón. Trade Republic publica material introductorio claro sobre ETF, interés compuesto, diversificación y el funcionamiento de los planes de ahorro, y los textos son realmente buenos para desmitificar una primera inversión. Lo que no es, es un plan de estudios: sin itinerarios de aprendizaje estructurados, sin webinars periódicos, sin certificación, sin contenidos sobre opciones o análisis técnico, y sin cuenta demo, de modo que no hay dónde practicar antes de comprometer dinero real.

La lógica del diseño es coherente. La tesis de Trade Republic es que la mayoría de la gente debería comprar un fondo indexado amplio cada mes y dejar de leer, y el producto está pensado para facilitar eso, no para convertirle en mejor analista. La propia empresa advierte del riesgo conductual: consultar a diario una app de cartera es una buena manera de echar a perder una estrategia pasiva. Simplemente sepa que, si su proceso necesita información, esta cuenta no le aporta casi ninguna.

Esta es la debilidad más clara, y se refleja inequívocamente en la opinión pública. Trade Republic obtiene aproximadamente 3,3 sobre 5 en Trustpilot con más de 33.000 reseñas, una distribución polarizada: la puntuación se ve arrastrada por un gran bloque de reseñas de una estrella más que por reseñas mediocres.

La división es fácil de explicar. Si no sale nada mal, el producto es excelente y la gente lo valora en consecuencia. Si algo sale mal, la ayuda empieza dentro de la app. Trade Republic afirma que la atención está disponible por teléfono o chat en directo, las 24 horas del día, ambos iniciados desde la app, con personal propio en lugar de chatbots y sin coste adicional. Su página de soporte no indica ningún número público al que llamar, y no hay oficinas a las que acudir. Esa página sigue incluyendo una nota, fechada en abril de 2026, según la cual el servicio se está extendiendo a todos en las próximas semanas; la página de inicio, consultada en septiembre de 2026, indica llamada y chat ininterrumpidos sin esa salvedad. Las quejas se concentran en un pequeño número de situaciones recurrentes: transferencias entrantes rechazadas o retenidas durante días cuando el nombre del ordenante no coincide exactamente, traspasos de cartera desde otro bróker que se atascan, cuentas bloqueadas a la espera de verificación y documentos fiscales que llegan tarde.

La cobertura de idiomas es razonable en los 18 mercados (alemán, inglés, francés, español, italiano, neerlandés y portugués) y la empresa ha abierto sucursales nacionales en Francia, España e Italia, lo que debería mejorar con el tiempo la escalada de incidencias a nivel local.

El planteamiento realista: está cambiando un servicio de atención por un precio. Con 1,00 EUR por orden, planes de ahorro gratuitos e intereses sobre el efectivo, Trade Republic no puede financiar el tipo de servicio que ofrece un banco que cobra 10 EUR por operación. Para un plan de ahorro de «configurar y olvidar», es un intercambio defendible. Si prevé necesitar ayuda con algo inusual (una herencia, una operación societaria compleja, un traslado a otro país), tenga en cuenta que puede llevar días, no minutos.