AJ Bell

La grille d'AJ Bell est construite autour d'une seule idée : facturer un pourcentage, puis le plafonner fermement sur ce qui peut devenir important.

Frais de conservation, prélevés mensuellement sur les liquidités disponibles :

• Fonds : 0,25 % sur les premiers GBP 250 000, 0,10 % de GBP 250 000 à GBP 500 000, et rien au-delà de GBP 500 000
• Actions, ETF, trusts d'investissement, obligations et gilts : 0,25 % plafonné à GBP 3,50 par mois dans le compte Dealing et le Stocks and Shares ISA — GBP 42 par an — et plafonné à GBP 10 par mois dans le SIPP, GBP 120 par an

Ce plafond est l'élément marquant. Un portefeuille de GBP 300 000 d'ETF et de trusts d'investissement au sein d'un ISA coûte GBP 42 par an de conservation. Le même portefeuille chez un concurrent à 0,35 % non plafonné sur les fonds coûterait plusieurs centaines. C'est aussi pourquoi le côté fonds est le point faible : 0,25 % non plafonné jusqu'à GBP 250 000 signifie qu'un portefeuille de fonds de GBP 200 000 paie GBP 500 par an, et un rival à frais fixe battra cela confortablement.

Frais de transaction :

• Ordres d'actions en ligne : GBP 5,00, ou GBP 3,50 tout mois suivant un mois où vous avez passé 10 ordres d'actions ou plus
• Ordres de fonds en ligne : GBP 1,50
• Investissement mensuel régulier : gratuit, à partir de GBP 25 par mois
• Transaction par téléphone : GBP 25
• Réinvestissement des dividendes : GBP 1,50 par réinvestissement

Le change est échelonné sur la contre-valeur en livres sterling après conversion : 0,75 % sur les premiers GBP 10 000, 0,50 % sur les GBP 10 000 suivants, et 0,25 % au-delà de GBP 20 000, avec un 0,5 % distinct appliqué lorsque des dividendes étrangers ou le produit d'opérations sur titres sont convertis en livres sterling. L'échelonnement est plus généreux que la tranche d'entrée de 0,99 % de Hargreaves Lansdown, mais bien en retrait par rapport à un courtier multidevises.

Ce qui est gratuit est une longue liste : ouverture de compte, transferts entrants, transferts sortants, retraits, détention de liquidités (qui rapportent des intérêts), et retraits en phase de décaissement du SIPP. Il n'y a pas de frais d'inactivité. Les prélèvements gouvernementaux — le droit de timbre britannique de 0,5 %, le prélèvement PTM et les taxes sur transactions à l'étranger — sont répercutés au coût réel, et les nouvelles émissions comportent 0,10 % plafonné à GBP 25.

AJ Bell plc est une société cotée à la Bourse de Londres sous le symbole AJB et une composante du FTSE 250. C'est le signal de sécurité le plus utile disponible sur une plateforme de détail : le groupe publie des comptes annuels et intermédiaires audités, rend compte des actifs sous administration et du nombre de clients tous les six mois, et est scruté en continu par des analystes actions et des actionnaires institutionnels. Chacun peut lire le bilan avant d'ouvrir un compte.

La plateforme de détail est exploitée par des filiales du groupe agréées par la FCA — principalement AJ Bell Securities Limited (référence FCA 155593) pour le courtage et la conservation, et AJ Bell Management Limited (référence 211468) pour les enveloppes de retraite et d'ISA — le siège social du groupe se trouvant au 4 Exchange Quay, Salford Quays, Manchester M5 3EE. Les fonds des clients sont détenus sur des comptes ségrégués selon les règles de la FCA relatives aux fonds des clients, et les investissements sont détenus en nominee, isolés des actifs propres de l'entreprise.

Les clients éligibles sont couverts par le Financial Services Compensation Scheme jusqu'à GBP 85 000 par personne et par entreprise. Comme toujours, cela protège contre la défaillance de l'entreprise ou un manquant dans les actifs des clients. Cela ne protège pas contre la baisse de valeur d'un fonds ou d'une action, et ne s'étend pas à la défaillance d'un gestionnaire de fonds sous-jacent.

L'entreprise opère depuis 1995, a été fondée à Manchester par Andy Bell et Nicholas Littlefair, est entrée en bourse en novembre 2018 à une valorisation d'environ GBP 675 millions, et sert désormais plus de 762 000 clients avec environ 1 500 employés. Nous n'avons identifié aucune action répressive réglementaire significative contre la plateforme de détail — un dossier inhabituellement propre pour une entreprise de cette taille et de cet âge, et l'une des raisons pour lesquelles le score de sécurité se situe au-dessus de la moyenne du secteur.

La distinction Which? Recommended Provider, détenue pendant huit années consécutives de 2019 à 2026, n'est pas une mesure réglementaire, mais elle reflète une performance soutenue dans les enquêtes clients sur la transparence et le service, qu'aucun autre fournisseur d'investissement britannique n'a égalée.

La philosophie de conception d'AJ Bell est l'opposé d'un terminal de trading : faire le travail, ne pas s'interposer, ne pas facturer de fonctionnalités que personne n'utilise.

Le site web gère tout - transactions, recherche, valorisations, performance, versements, transferts, déclarations fiscales, et l'administration complète des enveloppes pour le compte Dealing, l'ISA, le Lifetime ISA, le Junior ISA et le SIPP. Il est rapide, stable et sans fioritures. Ce qu'il n'offre pas, c'est la profondeur : les graphiques sont basiques, il n'y a pas de types d'ordres avancés ou conditionnels au-delà des limites et des stops, pas de carnet d'ordres, pas d'affichage multi-écrans et pas d'API. Un day trader le trouvera insuffisant ; un investisseur de long terme le trouvera entièrement suffisant et plus facile à naviguer que la plupart des rivaux.

L'application mobile est réellement bonne. Connexion biométrique, cours en direct, transactions sur tous les types de compte y compris le SIPP, listes de suivi, valorisations et gestion des versements sont tous présents, avec une parité avec le site web suffisamment proche pour que la plupart des clients n'ouvrent jamais de navigateur de bureau. C'est l'une des applications d'investissement britanniques les mieux notées, et une grande partie de la raison pour laquelle le score mobile se situe au-dessus du score de la plateforme.

Dodl est un produit distinct plutôt qu'une vue simplifiée : un service axé sur l'application destiné aux investisseurs débutants, avec un menu d'investissement délibérément court et son propre frais en pourcentage réduit. Il partage l'infrastructure et les protections du groupe mais constitue un compte distinct avec une tarification distincte - à connaître si vous comparez des prix « AJ Bell » que vous avez vus cités ailleurs.

Investcentre est la plateforme pour conseillers. Si un conseiller financier vous a placé chez AJ Bell, vous êtes sur Investcentre, pas sur la plateforme de détail, et les frais sont différents.

Le verdict honnête sur la plateforme : AJ Bell a construit la plateforme execution-only la moins agaçante du Royaume-Uni. Elle ne remporte aucun prix d'innovation et n'en a pas besoin.

Le menu d'investissement est large dans une limite propre à l'entreprise : long uniquement, pas de dérivés.

Ce que vous pouvez détenir : plus de 4 000 fonds, plus de 3 500 ETF, plus de 400 trusts d'investissement, des actions britanniques du marché principal et de l'AIM, des actions internationales, des obligations d'entreprises et d'État, des gilts britanniques, des matières premières négociées en bourse, et des warrants et warrants couverts. C'est une sélection de fonds et d'ETF plus large que la plupart des concurrents britanniques ne publient, et la couverture des trusts d'investissement en particulier est solide - un point significatif pour les investisseurs orientés revenu, car les trusts peuvent lisser les dividendes d'une manière que les fonds ouverts ne peuvent pas.

L'accès international couvre 24 marchés, dont les États-Unis, le Canada, le Japon, et les principales places européennes - France, Allemagne, Italie, Espagne, Autriche, Belgique, Danemark, Finlande, Irlande, Luxembourg, Pays-Bas, Norvège, Portugal, Suède et Suisse - plus Hong Kong, Singapour, la Nouvelle-Zélande, l'Australie et l'Afrique du Sud.

La réserve compte plus que le titre. La plupart des actions européennes sont disponibles en ligne sous forme de CDI, et les transactions américaines et canadiennes sont simples en ligne. Mais l'Australie, Hong Kong, le Japon, la Nouvelle-Zélande, Singapour et l'Afrique du Sud sont uniquement accessibles par téléphone et comportent un ordre minimum de GBP 10 000. En pratique, cela réduit l'accès Asie-Pacifique d'AJ Bell à quelque chose que seuls les portefeuilles plus importants peuvent utiliser, et cela doit être lu comme une contrainte plutôt qu'une fonctionnalité lorsqu'on compare l'affirmation des « 24 marchés » à un courtier offrant un véritable routage mondial en ligne.

Ce que vous ne pouvez pas détenir : options négociées en bourse, futures, spread bets, CFD, forex au comptant, cryptomonnaie directe ou actions fractionnées. Il n'y a pas de compte de démonstration. L'exposition aux matières premières passe uniquement par des ETC et des fonds.

Pour un investisseur britannique constituant un ISA ou un SIPP à partir de fonds, de trusts, d'ETF, de gilts et d'actions de marchés développés, la couverture est complète. Pour quiconque dont le plan inclut des dérivés, des actions asiatiques individuelles en taille modeste, ou des positions inférieures à GBP 100 sur des actions américaines chères, elle ne l'est pas.

L'ouverture se fait en ligne, prend environ dix à quinze minutes, et nécessite un numéro d'assurance nationale, un historique d'adresses au Royaume-Uni et des coordonnées bancaires britanniques. Les vérifications d'identité sont électroniques dans la plupart des cas et les comptes sont généralement utilisables le jour même. Il n'y a pas de minimum affiché pour ouvrir un compte Dealing, bien que l'investissement régulier nécessite GBP 25 par mois et que les marchés internationaux accessibles uniquement par téléphone comportent un ordre minimum de GBP 10 000.

L'éligibilité est réservée aux résidents britanniques. Les ISA et Lifetime ISA exigent une résidence fiscale britannique de par la loi, et les personnes américaines ne sont pas acceptées.

Le financement se fait par carte de débit, créditée quasi instantanément, ou par virement bancaire et prélèvement automatique, généralement le jour même à deux jours ouvrés. Le prélèvement automatique alimente le service gratuit d'investissement régulier, la manière la moins chère de construire une position sur la plateforme : aucun frais de transaction, sur les fonds comme sur les actions, à partir de GBP 25 par mois.

Les retraits reviennent vers un compte bancaire britannique désigné au nom du client, sont gratuits, et arrivent normalement sous un à trois jours ouvrés. Les retraits en décaissement du SIPP sont également gratuits - ce qui n'est pas universel sur les plateformes de retraite britanniques, dont plusieurs facturent encore par paiement ou par an en décaissement.

Les transferts sont gratuits dans les deux sens. Faire entrer un ISA ou un SIPP ne coûte rien, et en sortir non plus, y compris les transferts en nature des avoirs. Combiné à l'absence de frais d'inactivité, cela signifie qu'un compte AJ Bell laissé inactif avec un petit solde de liquidités ne coûte pratiquement rien à conserver ouvert - une propriété réellement utile lorsque vous testez une plateforme ou que vous consolidez progressivement.

Les liquidités sont détenues en livres sterling uniquement. Les transactions à l'étranger sont converties au moment de la négociation, de sorte qu'un aller-retour d'achat-vente sur une action américaine traverse le spread de change deux fois, sans possibilité de stationner les dollars entre-temps. Pour quiconque négocie régulièrement des actions internationales, c'est la ligne de coût à modéliser, pas la commission de GBP 5,00.

La recherche est le domaine où la tarification basse d'AJ Bell se fait sentir, et c'est un compromis équitable plutôt qu'un échec.

Les clients reçoivent gratuitement, avec le compte, des fiches d'information sur les fonds et les actions, des données de performance, des outils de filtrage, des données consensuelles d'analystes, des informations sur les dividendes et des outils de valorisation de portefeuille. Le groupe possède également AJ Bell Media, éditeur du magazine Shares, qui fournit un flux régulier de commentaires de marché centrés sur le Royaume-Uni, d'analyses d'entreprises et d'idées d'investissement - un contenu réellement utile produit par des journalistes financiers plutôt que par une équipe marketing.

Il existe une liste organisée de fonds favoris pour les investisseurs qui ne veulent pas filtrer 4 000 options eux-mêmes, ainsi que des portefeuilles tout faits pour ceux qui veulent aussi que la décision d'allocation soit prise. Les deux sont construits avec compétence et présentés ouvertement comme des points de départ.

Ce qui manque par rapport à Hargreaves Lansdown, c'est un bureau d'analystes maison dédié produisant une couverture écrite de fonds individuels et d'entreprises du FTSE. AJ Bell agrège et sélectionne ; HL fait de la recherche et rédige. Si votre processus dépend de la lecture du propre avis d'une plateforme sur un avoir spécifique avant de l'acheter, cet écart est réel. Si vous faites votre propre travail ou suivez une recherche externe, il est sans importance - et vous économisez des centaines de livres par an pour ce privilège.

L'éducation est solide et orientée débutant : guides sur les ISA, les retraites, le décaissement, les abattements fiscaux et les premiers pas, plus des podcasts et webinaires réguliers. C'est écrit simplement et cela ne se lit pas comme un entonnoir de vente. Dodl existe en partie comme réponse éducative - un produit plus simple pour ceux qui trouvent le choix de la plateforme principale trop vaste.

Le tableau d'ensemble est celui d'une plateforme qui vous donne les outils et les données et attend de vous que vous apportiez la conviction.

Le support est la raison pour laquelle AJ Bell a conservé le label Which? Recommended Provider pendant huit années consécutives tout en pratiquant certains des frais les plus bas du marché, et c'est la partie la moins appréciée de l'offre.

Le centre de contact est basé au Royaume-Uni et joignable au 03455 432 600, du lundi au vendredi de 08:00 à 19:00 et le week-end de 10:00 à 14:00. La couverture le week-end est inhabituelle sur une plateforme d'investissement britannique - la plupart des concurrents ferment le vendredi soir - et cela compte pour les personnes qui gèrent réellement leurs affaires financières le week-end. Il existe aussi un chat web en direct pendant les heures ouvrées, une messagerie sécurisée depuis l'intérieur du compte, et un ensemble d'adresses e-mail dédiées réparties par tâche : nouveaux comptes, intégration, transferts entrants, transferts sortants, versements, retraits et affectation des liquidités.

Cette répartition est plus utile qu'il n'y paraît. Les tâches lentes et pénibles sur une plateforme britannique sont les transferts de retraite et d'ISA, et disposer d'une file dédiée pour les transferts entrants et d'une autre pour les transferts sortants signifie que ces dossiers ne restent pas derrière les demandes générales de transaction.

Le service est uniquement en anglais et réservé au Royaume-Uni, ce qui est un choix de périmètre plutôt qu'une lacune pour une plateforme domestique. Il n'y a pas de couverture 24 heures par jour, 7 jours par semaine, ni de bureau de transaction en dehors des heures - les marchés internationaux accessibles uniquement par téléphone en Asie-Pacifique doivent donc être négociés pendant les heures de bureau britanniques, ce qui constitue une contrainte pratique supplémentaire sur ces six marchés.

Le sentiment public est constamment fort. AJ Bell obtient des scores proches du sommet du secteur des plateformes britanniques sur les principaux sites d'avis, les thèmes positifs récurrents étant le rapport qualité-prix et la réactivité, et les thèmes négatifs récurrents étant les délais occasionnels de transfert et les frais de conservation des fonds sur les soldes plus importants. C'est un profil de plaintes sain : les critiques portent sur la structure tarifaire et le calendrier des processus, pas sur la compétence.