finanzen.net ZERO

La grille tarifaire est l'une des plus courtes de la finance retail allemande, et presque chaque ligne affiche EUR 0,00.

Ce qui ne coûte rien : l'achat ou la vente d'actions, d'ETF et de fonds sur gettex ou hors marché avec la banque ; l'achat ou la vente de certificats et de warrants ; les plans d'épargne en actions, ETF et fonds ; la modification ou l'annulation d'un ordre ; les instructions sur les opérations sur titres ; l'achat ou la vente de droits de souscription sur gettex ; la conservation ; le compte de règlement ; les virements vers votre compte de référence ; le traitement des dividendes ; et le réenregistrement des actions nominatives.

Ce qui coûte quelque chose :

• EUR 1,00 de Mindermengenzuschlag sur les ordres inférieurs à EUR 500 de valeur de marché en actions, fonds, ETF et droits de souscription, et sur les ordres dérivés inférieurs à 500 unités
• EUR 1,00 par ordre exécuté via la fenêtre quotidienne de trading fractionné
• EUR 25,00 pour un ordre écrit, et EUR 25,00 pour un ticket d'assemblée générale (AGM)
• 0,20 % de la valeur de marché pour exercer un warrant, un droit de conversion ou un certificat
• 1,0 % de la valeur de marché sur la crypto (0,5 % pour DonauCapital plus 0,5 % pour Baader Bank) plus un spread réduit, avec EUR 1,00 de majorations en dessous de EUR 500
• EURIBOR 3 mois plus 3,00 % p.a. sur un Depotkredit
• 0,00 % p.a. d'intérêts créditeurs sur les liquidités, ce qui est un coût dans la mesure où les liquidités de tout le monde ailleurs rapportent quelque chose

La partie intéressante est la plomberie, et ZERO la divulgue correctement. Les frais de courtage contractuels de DonauCapital s'élèvent à EUR 7,50 plus 0,25 % de la valeur de l'ordre par ordre, et EUR 1,00 par exécution de plan d'épargne. Au bout du compte, vous ne les payez pas, mais le chemin vers zéro dépend du produit. Sur les actions, ETF et fonds (et les droits de souscription qui s'y rapportent), vous payez à Baader Bank des frais de règlement et recevez de Baader un crédit au moins égal à ces frais de règlement. DonauCapital ne facture ses frais qu'à hauteur de la différence entre les deux, diffère le reste jusqu'à l'arrivée d'éventuelles commissions de suivi ou rémunérations sur les nouveaux actifs nets versées par ses partenaires de coopération, les impute et abandonne le solde. Sur les actions, précise la grille tarifaire, DonauCapital ne reçoit aucun paiement de partenaires de coopération. L'exception est la majoration de EUR 1,00 pour petits ordres ou fractions : sur ces ordres, le crédit Baader peut être inférieur aux frais de règlement, et DonauCapital réduit ses propres EUR 1,00 de la différence afin que vous payiez toujours EUR 1,00 au total. Ces frais de EUR 1,00 ne sont pas imputés sur les paiements de tiers.

Sur les certificats et warrants, DonauCapital diffère ses frais et Baader Bank diffère ses frais de règlement de EUR 0,00 à EUR 5,00 ; les deux sont ensuite compensés par des incitations versées par les partenaires impliqués dans l'exécution, tels que les émetteurs de produits. Le reste des frais de DonauCapital est abandonné, et si les incitations ne couvrent pas le coût de règlement, DonauCapital paie la différence elle-même. La grille tarifaire chiffre ces incitations à EUR 0,00 à EUR 50,00 par transaction pour les titres, et sur les fonds DonauCapital perçoit en outre des commissions de suivi de 0,00 % à 2,50 % p.a. du montant investi.

C'est la version honnête du « gratuit », même s'il ne s'agit pas d'un mécanisme unique : sur les actions, le zéro repose sur le crédit de la banque dépositaire et sur l'abandon par DonauCapital du reste de ses frais ; sur les ETF et les fonds, le même crédit s'applique, et les éventuelles commissions de suivi ou rémunérations sur les nouveaux actifs nets perçues par DonauCapital sont imputées sur la partie différée de ces frais avant que le reste ne soit abandonné ; et sur les certificats et warrants, votre activité de négociation est financée par les incitations des partenaires impliqués dans l'exécution. Ce dispositif est divulgué avant chaque ordre dans la fiche de coûts ex ante et à nouveau dans le rapport annuel ex post, ce qui représente plus de transparence que ce que le modèle offre habituellement.

La structure compte ici plus que chez la plupart des courtiers, car la marque avec laquelle vous interagissez ne détient aucune licence du tout.

• finanzen.net zero GmbH (Gartenstrasse 67, 76135 Karlsruhe, HRB 740449 Mannheim, LEI 391200HYYPHNRAWJ0G74) exploite l'application, le site web et la relation client. Il s'agit d'un agent lié au sens du paragraphe 3 (2) WpIG, enregistré au registre des intermédiaires de la BaFin sous le numéro 80165132, et qui agit exclusivement pour le compte et sous la responsabilité de DonauCapital.
• DonauCapital Wertpapier GmbH (Passauer Strasse 5, 94161 Ruderting) est l'entreprise d'investissement agréée et la contrepartie réelle du client pour le courtage en investissement, et fournit séparément des services crypto MiCAR. DonauCapital Financial Services GmbH agit en tant qu'intermédiaire chargé de la conclusion des contrats.
• Baader Bank AG (Unterschleissheim) détient la licence bancaire, exploite le compte de règlement et conserve les titres.

Les conséquences pratiques :

• Les liquidités sont couvertes par la garantie légale allemande des dépôts jusqu'à EUR 100 000 par client auprès de Baader Bank, plus un niveau volontaire dont le plafond publié est actuellement indiqué de manière incohérente par les tiers.
• Les titres sont la propriété du client. Ils se trouvent dans les dépositaires habituels à votre nom et vous sont restitués en cas d'insolvabilité plutôt qu'indemnisés. Seul un défaut de livraison déclenche l'indemnisation des investisseurs, à hauteur de 90 % jusqu'à EUR 20 000.
• Les EUR 100 000 s'entendent par client et par banque. Smartbroker+ et Traders Place se règlent également chez Baader ; si vous détenez plus d'un de ces comptes, vous partagez une seule limite.
• La crypto n'est protégée d'aucune manière. Les pièces se trouvent chez Tangany GmbH, supervisée par la BaFin pour la conservation, mais en dehors de tout système d'indemnisation.

Rien de tout cela n'est inhabituel pour un néo-courtier allemand et rien n'est caché - la grille tarifaire nomme chaque entité. Mais il convient d'être lucide : il n'existe aucune société mère cotée en bourse, aucun état financier audité publié pour l'entité ZERO, et l'actionnariat a changé en 2024 lorsque Axel Springer a vendu finanzen.net à un investisseur britannique. Il s'agit d'une entreprise de distribution bien organisée, pas d'une banque.

Chaque ordre sur titres passé chez finanzen.net ZERO s'exécute sur gettex, la plateforme de négociation électronique de la bourse de Munich, ou hors marché directement avec la banque. Il n'y a pas de Xetra, pas de Tradegate, pas de L&S, pas de bourse étrangère, pas de choix.

C'est le fait le plus déterminant concernant ce courtier, et il joue dans les deux sens.

En faveur : cela rend le produit radicalement simple - pas de sélecteur de plateforme, pas de grille tarifaire à mémoriser, pas de mauvaise réponse. Pour un plan d'épargne ETF mensuel, la plateforme est véritablement sans importance. La grille tarifaire actuelle ne présente pas la relation avec la plateforme comme ce qui finance votre négociation : le courtier indique avoir modifié son modèle tarifaire en raison de l'interdiction du paiement pour flux d'ordres prévue à l'art. 39a MiFIR, qu'il date du 1er juillet 2026 - les entreprises d'investissement ne peuvent plus accepter d'argent ni d'autres avantages pour acheminer les ordres de clients vers une plateforme donnée. Ce sur quoi repose le prix nul est exposé dans la section sur les frais ci-dessus.

Contre : vous n'avez aucun point de comparaison. Avec trois cotations concurrentes, vous pouvez vérifier si un prix est équitable ; avec une seule, vous prenez ce qu'on vous donne. Les heures de négociation s'étendent de 07:30 à 23:00 en semaine et de 14:00 à 19:00 le samedi, ce qui semble généreux, mais le conseil de Finanztip mérite d'être répété : négociez entre 09:00 et 17:30, lorsque Xetra est ouverte et que le marché de référence est liquide. En dehors de cette fenêtre, le spread gettex s'élargit et il n'y a rien pour le comparer. Utilisez toujours un ordre à cours limité.

Pour les actions américaines, le point s'aiguise. ZERO les cote en euros sur gettex. Il n'y a pas de frais de change explicite - mais il n'y a pas non plus d'accès au marché domestique, de sorte que le coût transfrontalier se trouve dans le spread plutôt que sur la facture. Sur un ordre américain de EUR 5 000, un courtier facturant EUR 4 plus une petite majoration de change avec un accès direct au Nasdaq peut facilement être moins cher au total qu'une exécution « gratuite » libellée en euros. La commission nulle est réelle ; ce n'est pas la même chose qu'un coût nul.

Les types d'ordres sont meilleurs que ne le suggère le nombre de plateformes : limite, stop, stop-limite, trailing stop-loss et OCO. Les trailing stops et l'OCO en particulier manquent chez plusieurs néo-courtiers allemands plus connus.

L'univers est large en nombre et étroit en nature - le chiffre propre du courtier fait état de plus de 900 000 instruments négociables, presque tous des produits cotés en bourse ou des dérivés d'émetteurs.

Disponible :

• 8 500+ actions de 52 pays, y compris les actions suisses, toutes cotées en euros sur gettex
• 2 000+ ETF et ETC d'Amundi, iShares, DWS Xtrackers, Vanguard et d'autres
• Fonds gérés activement d'établissements tels que DWS, Flossbach von Storch et Fidelity, tous sans frais d'entrée
• Plus de 1,6 million de produits dérivés de Goldman Sachs, HSBC Deutschland, Morgan Stanley, UniCredit, UBS et Vontobel — le répertoire de produits en direct du courtier en dénombre 1 670 622, aux côtés de 8 750 actions, 2 836 fonds, 2 625 ETF, 282 ETC et 60 paires crypto. Les chiffres de 180 000 et 300 000 qui circulent proviennent de deux blocs obsolètes plus bas sur la page d'accueil du courtier, dont l'un mentionne encore une taille d'ordre minimale de EUR 500 abolie depuis longtemps
• 59 actifs crypto sous forme de pièces réelles, plus 50+ ETP crypto d'émetteurs tels que CoinShares et 21Shares, certains avec staking
• Plus de 10 000 plans d'épargne sur actions, indices, fonds, matières premières et crypto, à partir de EUR 1,00
• Le trading fractionné, permettant d'investir n'importe quel montant en euros dans n'importe quelle action couverte
• Des ETF monétaires et de type iBonds à échéance, que le courtier commercialise activement comme substitut à l'intérêt qu'il ne verse pas sur les liquidités

Manquant :

• Les obligations individuelles. Le revenu fixe n'existe que sous forme d'ETF.
• Options, futures, forex et CFD. Rien de coté en bourse et à effet de levier.
• Toute plateforme autre que gettex, de sorte que les instruments cotés uniquement sur un marché domestique sont tout simplement indisponibles.
• Comptes joints, seconds comptes et comptes professionnels. Une personne, un compte.

Le compte junior est un véritable point fort : tarification identique, aucun coût courant, et Finanztip le classe comme le meilleur Kinderdepot en termes de rapport qualité-prix parmi ses recommandations. Le piège réside dans les conditions d'ouverture - les deux représentants légaux doivent donner leur accord et doivent déjà chacun détenir leur propre compte ZERO, ce qui exclut entièrement les parents ayant la garde exclusive.

L'ouverture est rapide et entièrement numérique, mais le critère d'éligibilité est précis : vous devez avoir votre résidence principale dans l'UE, de sorte que les résidents suisses ne sont pas acceptés. Les clients entreprises ne sont pas acceptés et les comptes joints n'existent pas. Comme ZERO ne fournit aucun conseil, la demande vous invite à auto-certifier votre expérience avec les actions et les fonds. Il n'y a pas de dépôt minimum.

Le financement se fait uniquement par virement SEPA vers le compte de règlement Baader Bank - pas de cartes, pas de PayPal, pas de portefeuilles électroniques. Les dépôts et retraits vers le compte de référence enregistré sont gratuits.

Le transfert d'un portefeuille entrant est pris en charge et gratuit depuis un fournisseur allemand, sous réserve que les titres soient négociables chez ZERO (vérifié pendant le formulaire), qu'il n'y ait aucun ordre ouvert auprès de l'ancienne banque, et que le compte soit exactement à votre propre nom. Les avoirs fractionnés ne peuvent pas être transférés et doivent être vendus ou laissés de côté. Il faut compter plusieurs semaines.

Vient ensuite la partie que la plupart des avis omettent : la Fair Use Policy. finanzen.net ZERO publie une liste explicite de comportements qu'elle considère comme abusifs et se réserve le droit de mettre fin à la relation en cas de manquements répétés ou graves :

• ouvrir un compte et ne jamais l'alimenter
• accéder au site avec un logiciel pour exécuter du trading automatisé ou à haute fréquence
• exploiter la latence ou des mouvements de prix minimes à des fins d'arbitrage
• passer régulièrement des transactions économiquement dénuées de sens - que la politique définit comme des positions détenues pendant quelques secondes et clôturées pour un profit minime ou nul

Pour un investisseur buy-and-hold, cela n'a aucune importance. Pour quiconque envisage une stratégie automatisée, une approche de scalping, ou même une semaine inhabituellement active de petits allers-retours, il s'agit d'une contrainte forte qu'un courtier à commission payante n'imposerait pas. S'agissant des certificats et des warrants, c'est la conséquence logique d'un modèle financé par les incitations : le courtier gagne par ordre auprès des émetteurs et des autres partenaires impliqués dans l'exécution, et les ordres qui coûtent de l'argent à ces partenaires sont ceux qu'il ne souhaite pas voir.

Oui - et c'est l'argument local décisif pour un investisseur allemand choisissant ZERO plutôt qu'un courtier étranger.

Parce que Baader Bank est une banque allemande, elle agit en tant qu'agent de retenue à la source légal (auszahlende Stelle) pour le compte. En pratique :

• L'Abgeltungsteuer à 25 % plus la surtaxe de solidarité, et l'impôt cultuel le cas échéant, est retenue à la source sur les plus-values réalisées, les dividendes, les intérêts et les distributions, et reversée directement au service des impôts.
• Le Freistellungsauftrag couvrant l'abattement annuel de EUR 1 000 par personne peut être déposé auprès de la banque et est appliqué automatiquement.
• Les compartiments de pertes pour les actions et pour les autres instruments sont tenus et compensés au sein de l'année avant le calcul de l'impôt, et une Verlustbescheinigung peut être demandée en fin d'année.
• La Vorabpauschale sur les fonds et ETF à capitalisation est calculée et prélevée chaque mois de janvier sans aucune action de votre part.
• Les documents fiscaux annuels sont fournis gratuitement.

Le résultat pour un investisseur résident allemand ne détenant qu'un compte ZERO est généralement de n'avoir rien à saisir dans l'Anlage KAP - ce qui vaut plus, en tracas évités, que la plupart des différences de frais de cette comparaison.

Deux réserves. Premièrement, ZERO accepte aussi les résidents autrichiens, et pour eux, le mécanisme de retenue à la source allemand ne remplit pas la même fonction : un client autrichien ne bénéficie pas du traitement automatique de la KESt qu'une banque autrichienne fournirait. Vérifiez votre propre situation avant de supposer que cette commodité se transpose au-delà de la frontière.

Deuxièmement, la crypto échappe au régime de retenue à la source. Les pièces ne sont pas des titres au sens du droit allemand ; les plus-values relèvent des transactions de vente privées au sens du paragraphe 23 EStG avec une période de détention d'un an, et la banque ne procède à aucune retenue. Ces plus-values restent à déclarer par vous-même.

La recherche est la raison de choisir ZERO plutôt qu'un concurrent par ailleurs identique, et ce n'est pas vraiment le travail propre du courtier. finanzen.net est le plus grand portail financier retail du monde germanophone - cotations, graphiques, données d'entreprises, actualités, opinions d'analystes, forums - et le ticket d'ordre de ZERO est intégré directement dedans via le Broker Cockpit. Vous ne basculez pas entre un site de recherche et une application de trading ; le bouton d'achat se trouve sur la page que vous étiez déjà en train de lire. Aucun concurrent à ce niveau de prix ne propose cela.

Au-dessus du portail se trouvent deux plateformes professionnelles intégrées : TraderFox pour le criblage et la reconnaissance de figures, et stock3 (anciennement Guidants) pour les graphiques, les actualités et l'analyse avec acheminement des ordres vers un compte ZERO. Les deux sont des produits tiers avec leur propre courbe d'apprentissage, mais ils réduisent l'écart avec un courtier à service complet pour quiconque souhaite plus que l'application.

L'éducation correspond essentiellement à la bibliothèque de contenu de finanzen.net - articles explicatifs, glossaires et articles de marché destinés aux investisseurs particuliers. C'est large et lisible plutôt que structuré, et il n'y a pas de compte de démonstration, ce qui, pour un courtier visant clairement les débutants, constitue une réelle lacune.

Le support est le point le plus faible du dossier et la note est délibérée. Le seul canal est un système de tickets à l'intérieur de l'espace connecté, accessible depuis l'icône personne sur ordinateur ou l'icône de réglages dans l'application. Il n'y a pas de numéro de téléphone d'assistance publié et pas de chat en direct. Finanztip cite explicitement l'absence de ligne téléphonique comme l'une des raisons pour lesquelles ZERO se retrouve en milieu de classement sur le service malgré sa première place au classement des coûts.

Pour un investisseur en plan d'épargne qui n'a jamais besoin de parler à quelqu'un, ce compromis est facile à accepter - et 26 000 avis sur l'App Store avec une moyenne d'environ 4,7 suggèrent que la plupart des utilisateurs l'acceptent effectivement. Si une opération sur titre est mal enregistrée ou qu'un transfert bloque, une file d'attente de tickets est un moyen lent de découvrir ce qui s'est passé.