Hoe reken ik de spread om naar kosten?

De spread is het verschil tussen bied- en laatkoers. Wie koopt en direct weer verkoopt, betaalt hem één keer volledig. In geld: spread maal positiegrootte. Bij een aandeel van EUR 50 met een spread van twee cent en 200 aandelen is dat EUR 4 — bij een order van EUR 10.000 0,04%, ongeveer zo groot als de commissie. Buiten de belangrijkste handelsuren en bij illiquide waarden kan de spread meerdere malen zo groot worden.

Wat is een realistische valutaopslag?

In de praktijk varieert die van ongeveer 0,02% bij brokers met echte valuta-uitvoering tot meer dan 1% bij aanbieders die een algemene koers hanteren. Bij een eurorekening en een aandeel in Amerikaanse dollar geldt die aan beide kanten. Bij EUR 10.000 volume tegen 0,5% per kant is dat EUR 100 — meer dan de meeste commissies. Een subrekening in vreemde valuta voorkomt de tweede conversie, als de broker die aanbiedt.

Geldt de break-evenberekening ook voor ETF-spaarplannen?

In principe wel, maar de kostenstructuur is anders. Bij spaarplannen vervalt vaak de uitvoeringsvergoeding, terwijl de lopende kosten van het fonds en de handelsspread van het handelsplatform doorwerken. Omdat u doorlopend koopt en zelden verkoopt, spreiden de instapkosten zich over vele jaren — het beslissende cijfer is dan de jaarlijkse totale kosten, niet de beweging per transactie. Daarvoor is de ETF-spaarplancalculator de juiste plek.

Zijn belastingen in de berekening meegenomen?

Nee, de berekening is vóór belastingen. Vermogenswinstbelasting, bronbelasting en zegelrechten verschillen te sterk per woonplaats, locatie van de rekening en product om er zinvol van uit te gaan. Houd er ook rekening mee dat belasting alleen verschuldigd is over gerealiseerde winsten — de break-evendrempel vóór dat moment blijft een zuivere kostengrootheid.

Calculators

Break-evencalculator

Hoe ver de koers moet bewegen om de kosten te dekken.

Elke transactie begint in de min. Voordat er ook maar één cent winst is, moet de koers de kosten van in- en uitstappen terugverdienen. Deze calculator telt alle kostencomponenten op en vertaalt ze in één getal: de beweging die u nodig hebt om simpelweg break-even te draaien.

Invoer

Koers per eenheid

Positiegrootte (eenheden)

Rekeningvaluta

Commissiemodel

Aankoopcommissie (EUR)

Verkoopcommissie (EUR)

Spread (koerspunten)

Valutaopslag per kant (%)

Aanhoudperiode (dagen)10

Positie is met hefboom (financiering van toepassing)

Round trips per maand4

Kosten per round trip

€ 13,80

Positiewaarde: € 10.000 · Kosten als % van de positiewaarde: 0,14 %

Benodigde koersbeweging

0,0690

Break-evenkoers: 50,0690

in procenten

0,14 %

Eenmalig: € 13,80

Kostenlast per jaar

€ 662

48 × Kosten per round trip — 6,6 % bij deze frequentie en omvang

Waaruit de kosten bestaan

Aankoop€ 4,9036 %
Verkoop€ 4,9036 %
Spread€ 4,0029 %

Hoe de kosten groeien met de aanhoudperiode

Commissie en spread betaalt u één keer. De financiering loopt elke kalenderdag door — dat is het deel dat van een goed idee een duur idee maakt.

Aanhoudperiode	Eenmalig	Financiering	Totaal	Benodigde beweging
1 dag	€ 13,80	€ 0,00	€ 13,80	0,14 %
5 dagen	€ 13,80	€ 0,00	€ 13,80	0,14 %
20 dagen	€ 13,80	€ 0,00	€ 13,80	0,14 %
60 dagen	€ 13,80	€ 0,00	€ 13,80	0,14 %
125 dagen	€ 13,80	€ 0,00	€ 13,80	0,14 %
250 dagen	€ 13,80	€ 0,00	€ 13,80	0,14 %

Waarom veel kleine transacties verliezen

Round trips / jaar	Kosten per jaar	als % van de positiewaarde
12	€ 166	1,7 %
48	€ 662	6,6 %
120	€ 1.656	16,6 %
250	€ 3.450	34,5 %
500	€ 6.900	69,0 %

Aannames achter deze berekening

Er wordt uitgegaan van een longpositie die volledig wordt geopend en volledig wordt gesloten. Gedeeltelijke uitvoeringen brengen extra kosten mee als de commissie een vast bedrag per order is.
De spread wordt één keer per round trip volledig betaald: kopen tegen de laatkoers, verkopen tegen de biedkoers.
De valutaopslag geldt aan beide kanten over de positiewaarde — zo rekenen de meeste brokers af bij een rekening in een andere valuta.
De financiering loopt over kalenderdagen, niet over handelsdagen, en over de volledige positiewaarde. Veel brokers boeken op woensdag bovendien drie dagen (triple swap).
Niet inbegrepen: bewaar- en inactiviteitskosten, kosten van de handelsplaats, marktdata, belastingen en slippage.
De break-evenkoers is puur op kosten gebaseerd en zegt niets over de vraag of de koers die ook bereikt.

Opmerking: Deze calculators dienen uitsluitend ter informatie en vormen geen beleggingsadvies. De inhoud op Brokaro dient uitsluitend ter informatie en is geen beleggingsadvies, juridisch advies of fiscaal advies. Alle informatie wordt verstrekt zonder garantie; alleen de gegevens van de betreffende aanbieder zijn bepalend.

Zo wordt dit berekend

Vijf soorten kosten, niet één

De commissie is de meest zichtbare post, maar zelden de grootste. Daarnaast is er de spread, die u bij het instappen tegen de laatkoers en bij het uitstappen tegen de biedkoers betaalt; de valutaopslag wanneer rekeningvaluta en handelsvaluta verschillen — bij buitenlandse aandelen vaak 0,25% tot 1% per kant; overnightfinanciering op posities met hefboom; en vaste bewaar- of inactiviteitskosten die aan de rekening gekoppeld zijn in plaats van aan de transactie. De calculator dekt de eerste vier.

Waarom kleine posities naar verhouding meer kosten

Vaste kosten van EUR 4,90 per kant komen bij een order van EUR 500 neer op ongeveer twee procent heen en terug — de koers moet twee procent stijgen voordat de positie op nul staat. Bij EUR 5.000 is het 0,2%, bij EUR 50.000 is het 0,02%. Hier komt een zinvolle minimale ordergrootte vandaan: die volgt uit het tarievenoverzicht, niet uit een vuistregel.

Frequentie is de grootste hefboom

De kosten van één transactie lijken beheersbaar. Vermenigvuldigd met de handelsfrequentie worden ze de echte drempel voor elk rendement: twintig round trips per maand tegen 0,5% per stuk is een jaarlijkse kostenlast van 120% op het ingezette volume. De strategie moet die drempel nemen voordat ze iets begint op te leveren. De tabel in de calculator toont dit verband voor uw eigen cijfers.

Aanhoudkosten groeien ongemerkt

Commissie en spread betaalt u één keer; financiering loopt elke kalenderdag op. Bij een jaarrente van 6,5% kost een positie met hefboom ongeveer 0,018% per dag — na drie maanden is dat 1,6% van het volume, vaak meerdere keren de commissie. Hefboomproducten zijn gemaakt voor korte horizonnen. Ze langer aanhouden betekent de financiering afzetten tegen de rente op een gewone marginlening.