Waarom kosten orderkosten van 1,5% veel meer dan het lijkt?

Omdat ze bij elke afzonderlijke uitvoering worden berekend, niet eenmalig. Maandelijks beleggen betekent twaalf inhoudingen per jaar, telkens op de volledige inleg. Over twintig jaar zijn dat 240 keer 1,5% — en met elk afgetrokken bedrag verdwijnt ook het rendement dat het tot het einde van de looptijd zou hebben opgeleverd.

Zijn vaste kosten beter dan procentuele kosten?

Dat hangt af van de inleg. Bij 50 per maand is één eenheid per uitvoering duurder dan 1,5%; bij 500 per maand is het veel goedkoper. Stel beide modellen in de calculator in en vergelijk de eindwaarde — het omslagpunt ligt waar het vaste bedrag en het percentage dezelfde inhouding opleveren.

Wat is de TER precies?

De total expense ratio geeft de lopende kosten van het fonds weer. Die worden niet apart in rekening gebracht: ze worden dagelijks naar rato aan het fondsvermogen onttrokken en drukken daardoor het resultaat. Brede index-ETF's liggen doorgaans tussen 0,05% en 0,25% per jaar; actieve fondsen aanzienlijk hoger.

Waarom zijn de totale kosten hoger dan de orderkosten bij elkaar opgeteld?

Omdat het cijfer de volledige schade weergeeft: betaalde orderkosten, TER-kosten en het rendement dat die bedragen niet meer konden opleveren. Er wordt vergeleken met hetzelfde plan zonder enige kosten. De gewone som van de betaalde orderkosten staat als aparte regel eronder.

Zijn belastingen meegenomen?

Nee. Vermogenswinstbelasting, heffingen over fictief inkomen, gedeeltelijke vrijstellingen en lokale toeslagen hangen af van het woonland, de fondsstructuur en persoonlijke omstandigheden. Alle cijfers zijn nominaal en vóór belastingen, en ook inflatie wordt niet gemodelleerd.

Calculators

ETF-spaarplancalculator

Kosten en eindwaarde van een spaarplan in de loop van de tijd.

Een ETF-beleggingsplan kent twee kostenlagen: de kosten die bij de uitvoering van elke inleg worden ingehouden, en de TER die doorlopend ten laste van het fondsvermogen wordt gebracht. De eerste vallen direct op, de tweede bijna nooit. Deze calculator houdt ze gescheiden, toont het saldo jaar voor jaar en zet orderkosten van 1,5% naast een kosteloze uitvoering over de hele looptijd.

Uw plan

Eén uitvoering per maand, de kosten gaan eraf voordat er iets wordt belegd.

Maandelijkse inleg

Looptijd20 jaar

Verwacht rendement per jaar6 %

Vóór TER en orderkosten.

Model orderkosten

Orderkosten per uitvoering

Wat de broker per uitvoering van het beleggingsplan in rekening brengt.

TER van de ETF

Lopende fondskosten, jaarlijks ten laste van het fondsvermogen gebracht.

Valuta

Aannames

Eén uitvoering per maand. Per kwartaal inleggen kost minder bij vaste kosten en precies hetzelfde bij procentuele kosten.
De orderkosten worden van de inleg afgetrokken; alleen het restant wordt belegd. Procentuele kosten groeien mee met de inleg.
De TER wordt als procentpunten van het jaarrendement afgetrokken en geldt voor de volledige positie in het fonds.
Het rendement wordt als constant verondersteld. Echte markten schommelen, en de volgorde van de jaren verandert het resultaat.
Niet inbegrepen: belastingen, instapkosten, bewaarloon, spreads bij het handelen en valuta-effecten.

Eindwaarde

€ 109.193

Na orderkosten en TER.

Totale inleg: € 60.000
Beleggingswinst: € 49.193

Totale kosten

€ 4.167

Het verschil met het identieke plan zonder orderkosten en zonder TER — betaalde kosten plus het rendement dat ze niet meer konden opleveren.

waarvan orderkosten (betaald): € 900
waarvan TER-kosten: € 3.267
Aandeel van het kostenvrije resultaat: 3,7 %

Orderkosten van 1,5% tegenover 0%

€ 1.663

Zelfde rendement, zelfde TER, zelfde looptijd — alleen de orderkosten verschillen.

Bij 1,5% per uitvoering: € 109.193
Zonder orderkosten: € 110.855
Verschil: € 1.663

Jaar voor jaar

Jaar	Inleg	Orderkosten	Winst	Saldo
1	€ 3.000	€ 45	€ 33	€ 3.033
2	€ 6.000	€ 90	€ 241	€ 6.241
3	€ 9.000	€ 135	€ 636	€ 9.636
4	€ 12.000	€ 180	€ 1.228	€ 13.228
5	€ 15.000	€ 225	€ 2.028	€ 17.028
6	€ 18.000	€ 270	€ 3.048	€ 21.048
7	€ 21.000	€ 315	€ 4.302	€ 25.302
8	€ 24.000	€ 360	€ 5.802	€ 29.802
9	€ 27.000	€ 405	€ 7.563	€ 34.563
10	€ 30.000	€ 450	€ 9.601	€ 39.601
11	€ 33.000	€ 495	€ 11.930	€ 44.930
12	€ 36.000	€ 540	€ 14.569	€ 50.569
13	€ 39.000	€ 585	€ 17.535	€ 56.535
14	€ 42.000	€ 630	€ 20.846	€ 62.846
15	€ 45.000	€ 675	€ 24.524	€ 69.524
16	€ 48.000	€ 720	€ 28.589	€ 76.589
17	€ 51.000	€ 765	€ 33.064	€ 84.064
18	€ 54.000	€ 810	€ 37.973	€ 91.973
19	€ 57.000	€ 855	€ 43.340	€ 100.340
20	€ 60.000	€ 900	€ 49.193	€ 109.193

Opmerking: Deze calculators dienen uitsluitend ter informatie en vormen geen beleggingsadvies. De inhoud op Brokaro dient uitsluitend ter informatie en is geen beleggingsadvies, juridisch advies of fiscaal advies.

Zo wordt dit berekend

Het plan wordt maand voor maand doorgerekend. Eerst gaan de orderkosten van de inleg af — alleen het restant wordt belegd, precies zoals bij de echte uitvoering. Daarna wordt over het saldo samengesteld rendement berekend tegen het effectieve maandpercentage, waarin de TER al van het jaarrendement is afgetrokken.

Formule

Belegd per maand = inleg − orderkosten; saldo = vorig saldo × (1 + i) + belegd, waarbij i = (1 + rendement − TER)^(1/12) − 1

Voor het cijfer van de totale kosten wordt hetzelfde plan een tweede keer doorgerekend, zonder orderkosten en zonder TER. Het verschil tussen de twee eindwaarden is de volledige kostenschade, omdat daarin ook het rendement zit dat elke afgetrokken eenheid niet meer kon opleveren. De vergelijking 1,5% tegenover 0% houdt rendement, TER en looptijd gelijk en varieert alleen de orderkosten.

Welke brokers beleggingsplannen zonder uitvoeringskosten aanbieden, en onder welke voorwaarden, staat in de afzonderlijke reviews — promotievoorwaarden zijn vaak in tijd beperkt of gekoppeld aan een minimale inleg.