Hvordan regner jeg om spreaden til en kostnad?

Spreaden er forskjellen mellom kjøps- og salgskurs. Den som kjøper og selger med det samme igjen, betaler den én gang fullt ut. I penger: spread ganger posisjonsstørrelse. På en aksje til 50 EUR med en spread på to cent og 200 aksjer blir det 4 EUR — på en ordre på 10 000 EUR 0,04 %, omtrent på størrelse med kurtasjen. Utenom hovedhandelstidene og i lite likvide papirer kan spreaden mangedobles.

Hva er et realistisk valutapåslag?

I praksis varierer det fra rundt 0,02 % hos meglere med reell valutaeksekvering til over 1 % hos tilbydere som setter en fast kurs. Med en konto i euro og en aksje i amerikanske dollar gjelder det på begge sider. Ved et volum på 10 000 EUR og 0,5 % per side blir det 100 EUR — mer enn de fleste kurtasjer. En underkonto i utenlandsk valuta unngår den andre vekslingen, dersom megleren tilbyr en slik.

Gjelder break even-regnestykket også for ETF-spareplaner?

I prinsippet ja, men kostnadsstrukturen er annerledes. Ved spareplaner faller ofte eksekveringsgebyret bort, mens fondets løpende kostnader og handelsplassens spread spiller inn. Fordi du kjøper løpende og selger sjelden, fordeles inngangskostnaden over mange år — det avgjørende tallet er da den årlige totalkostnaden, ikke bevegelsen per handel. ETF-spareplan-kalkulatoren er rett sted for det.

Er skatt inkludert i beregningen?

Nei, den regner før skatt. Gevinstskatt, kildeskatt og stempelavgifter varierer for mye etter bosted, hvor depotet ligger og produkt til at det kan forutsettes fornuftig. Merk også at skatt først forfaller ved realiserte gevinster — break even-terskelen før det punktet forblir et rent kostnadstall.

Kalkulatorer

Break-even-kalkulator

Hvor langt kursen må bevege seg for å dekke kostnadene.

Hver handel starter i minus. Før det finnes en eneste øre i gevinst, må kursen tjene inn igjen kostnaden ved å gå inn og ut. Denne kalkulatoren legger sammen alle kostnadskomponentene og gjør dem om til ett tall: bevegelsen du trenger, rett og slett for å gå i null.

Input

Pris per enhet

Posisjonsstørrelse (enheter)

Kontovaluta

Kurtasjemodell

Kurtasje ved kjøp (EUR)

Kurtasje ved salg (EUR)

Spread (kurspoeng)

Valutapåslag per side (%)

Eierperiode (dager)10

Posisjonen er belånt (finansiering påløper)

Tur-retur-handler per måned4

Kostnad per tur-retur

13,80 €

Posisjonsverdi: 10 000 € · Kostnad i % av posisjonsverdien: 0,14 %

Nødvendig kursbevegelse

0,0690

Break even-kurs: 50,0690

i prosent

0,14 %

Engangskostnad: 13,80 €

Kostnadsbelastning per år

662 €

48 × Kostnad per tur-retur — 6,6 % ved denne frekvensen og størrelsen

Hva kostnaden består av

Kjøp4,90 €36 %
Salg4,90 €36 %
Spread4,00 €29 %

Hvordan kostnaden vokser med eierperioden

Kurtasje og spread betales én gang. Finansieringen løper videre hver kalenderdag — det er delen som gjør en god idé til en dyr en.

Eierperiode	Engangskostnad	Totalt	Nødvendig bevegelse
1 dag	13,80 €	13,80 €	0,14 %
5 dager	13,80 €	13,80 €	0,14 %
20 dager	13,80 €	13,80 €	0,14 %
60 dager	13,80 €	13,80 €	0,14 %
125 dager	13,80 €	13,80 €	0,14 %
250 dager	13,80 €	13,80 €	0,14 %

Hvorfor mange små handler taper

Tur-retur-handler / år	Kostnad per år	i % av posisjonsverdien
12	166 €	1,7 %
48	662 €	6,6 %
120	1 656 €	16,6 %
250	3 450 €	34,5 %
500	6 900 €	69,0 %

Forutsetninger bak denne beregningen

Det beregnes en lang posisjon som åpnes fullt ut og lukkes fullt ut. Delvise utførelser gir ekstra kostnad når kurtasjen er fast per ordre.
Spreaden betales fullt ut én gang per tur-retur: kjøp til selgerkurs, salg til kjøperkurs.
Valutapåslaget gjelder på begge sider mot posisjonsverdien — slik avregner de fleste meglere en konto i en annen valuta.
Finansieringen påløper på kalenderdager, ikke handelsdager, og på hele posisjonsverdien. Mange meglere bokfører i tillegg tre dager på onsdager (triple swap).
Ikke inkludert: depot- og inaktivitetsgebyrer, børsavgifter, markedsdata, skatt og slippage.
Break even-kursen er rent kostnadsbasert og sier ingenting om hvorvidt kursen vil nå dit.

Obs: Disse kalkulatorene er kun til informasjon og er ikke investeringsrådgivning. Innholdet på Brokaro er kun til informasjon og er ikke investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. All informasjon gis uten garanti; kun den aktuelle leverandørens egne opplysninger er avgjørende.

Slik beregnes dette

Fem typer kostnader, ikke én

Kurtasje er den mest synlige posten, men sjelden den største. Ved siden av den kommer spreaden, som betales til salgskurs på vei inn og til kjøpskurs på vei ut; valutapåslaget når konto- og handelsvaluta er forskjellige — ofte 0,25 % til 1 % per side på utenlandske aksjer; overnight-finansiering på belånte posisjoner; og faste depot- eller inaktivitetsgebyrer som er knyttet til kontoen snarere enn handelen. Kalkulatoren dekker de fire første.

Hvorfor små posisjoner koster forholdsmessig mer

Et fast gebyr på 4,90 EUR per side koster rundt to prosent tur-retur på en ordre på 500 EUR — kursen må stige to prosent for at posisjonen skal stå i null. På 5 000 EUR er det 0,2 %, på 50 000 EUR er det 0,02 %. Det er her en fornuftig minste ordrestørrelse kommer fra: den følger av gebyrstrukturen, ikke av en tommelfingerregel.

Frekvens er den største løftestangen

Kostnaden ved én enkelt handel virker overkommelig. Multiplisert med handelsfrekvensen blir den den egentlige hindringen for enhver avkastning: tjue tur-retur-handler i måneden til 0,5 % hver gir en årlig kostnadsbelastning på 120 % av volumet som er satt inn. Strategien må overvinne dette før den begynner å gi noe som helst. Tabellen i kalkulatoren viser sammenhengen for dine egne tall.

Kostnader ved å sitte i posisjonen vokser stille

Kurtasje og spread betales én gang; finansieringen løper hver kalenderdag. Ved en årsrente på 6,5 % koster en belånt posisjon omtrent 0,018 % per dag — etter tre måneder er det 1,6 % av volumet, ofte flere ganger kurtasjen. Belånte produkter er laget for korte tidshorisonter. Å holde dem lenger betyr å sammenligne finansieringen med renten på et vanlig marginlån.