Hvorfor koster 1,5 % kurtasje langt mer enn det høres ut som?

Fordi den belastes ved hver eneste utførelse, ikke bare én gang. Månedlig sparing betyr tolv trekk i året, hver gang av hele sparebeløpet. Over tjue år blir det 240 belastninger på 1,5 % — og med hvert fratrukne beløp forsvinner også avkastningen det ville ha gitt fram til spareperiodens slutt.

Er et fast gebyr bedre enn et prosentvis gebyr?

Det kommer an på sparebeløpet. Ved 50 i måneden er én enhet per utførelse dyrere enn 1,5 %; ved 500 i måneden er det langt billigere. Still inn begge modellene i kalkulatoren og sammenlign sluttverdien — likevektspunktet ligger der det faste beløpet og prosentsatsen gir samme trekk.

Total expense ratio er fondets løpende kostnad. Den belastes ikke separat: den trekkes forholdsmessig fra fondets formue hver dag og reduserer dermed avkastningen. Brede indeks-ETF-er ligger typisk mellom 0,05 % og 0,25 % i året; aktive fond betydelig høyere.

Hvorfor er de totale kostnadene høyere enn kurtasjen lagt sammen?

Fordi tallet fanger opp hele skaden: betalt kurtasje, TER-kostnad og avkastningen disse beløpene ikke lenger kunne gi. Sammenligningen er mot samme plan helt uten kostnader. Den rene summen av betalt kurtasje vises som en egen linje under.

Nei. Gevinstskatt, skatt på beregnet avkastning, delvise fritak og lokale tillegg avhenger av bosted, fondsstruktur og personlige forhold. Alle tall er nominelle og før skatt, og inflasjon er heller ikke modellert.

Kalkulatorer

Kalkulator for spareavtale i ETF-er

Kostnader og sluttverdi for en spareavtale over tid.

En ETF-spareavtale har to kostnadslag: kurtasjen som trekkes fra hvert sparebeløp ved utførelse, og TER, som trekkes løpende fra fondets formue. Det første legger du straks merke til, det andre nesten aldri. Denne kalkulatoren skiller dem, viser saldoen år for år og stiller 1,5 % kurtasje opp mot en gratis utførelse gjennom hele spareperioden.

Din plan

Én utførelse per måned, gebyret trekkes fra før noe investeres.

Månedlig sparebeløp

Løpetid20 år

Forventet årlig avkastning6 %

Før TER og kurtasje.

Kurtasjemodell

Kurtasje per utførelse

Hva megleren tar for hver utførelse av spareplanen.

ETF-ens TER

Løpende fondskostnader, som trekkes årlig fra fondets formue.

Valuta

Forutsetninger

Én utførelse per måned. Den som sparer kvartalsvis, betaler mindre med fast gebyr og akkurat det samme med prosentvis gebyr.
Kurtasjen trekkes fra sparebeløpet; bare resten investeres. Prosentvise gebyrer øker i takt med sparebeløpet.
TER trekkes som prosentpoeng fra den årlige avkastningen og gjelder hele fondsbeholdningen.
Avkastningen forutsettes å være konstant. Reelle markeder svinger, og rekkefølgen på årene endrer resultatet.
Ikke inkludert: skatt, tegningsomkostninger, depotavgifter, spreader ved handel og valutaeffekter.

Sluttverdi

109 193 €

Etter kurtasje og TER.

Totalt innbetalt: 60 000 €
Investeringsgevinst: 49 193 €

Totale kostnader

4 167 €

Differansen til den identiske planen uten kurtasje og uten TER — betalte kostnader pluss avkastningen de ikke lenger kunne gi.

herav kurtasje (betalt): 900 €
herav TER-kostnad: 3 267 €
Andel av det kostnadsfrie resultatet: 3,7 %

1,5 % kurtasje mot 0 %

1 663 €

Samme avkastning, samme TER, samme løpetid — bare kurtasjen er forskjellig.

Med 1,5 % per utførelse: 109 193 €
Uten kurtasje: 110 855 €
Differanse: 1 663 €

År for år

År	Innbetalt	Kurtasje	Gevinst	Saldo
1	3 000 €	45 €	33 €	3 033 €
2	6 000 €	90 €	241 €	6 241 €
3	9 000 €	135 €	636 €	9 636 €
4	12 000 €	180 €	1 228 €	13 228 €
5	15 000 €	225 €	2 028 €	17 028 €
6	18 000 €	270 €	3 048 €	21 048 €
7	21 000 €	315 €	4 302 €	25 302 €
8	24 000 €	360 €	5 802 €	29 802 €
9	27 000 €	405 €	7 563 €	34 563 €
10	30 000 €	450 €	9 601 €	39 601 €
11	33 000 €	495 €	11 930 €	44 930 €
12	36 000 €	540 €	14 569 €	50 569 €
13	39 000 €	585 €	17 535 €	56 535 €
14	42 000 €	630 €	20 846 €	62 846 €
15	45 000 €	675 €	24 524 €	69 524 €
16	48 000 €	720 €	28 589 €	76 589 €
17	51 000 €	765 €	33 064 €	84 064 €
18	54 000 €	810 €	37 973 €	91 973 €
19	57 000 €	855 €	43 340 €	100 340 €
20	60 000 €	900 €	49 193 €	109 193 €

Obs: Disse kalkulatorene er kun til informasjon og er ikke investeringsrådgivning. Innholdet på Brokaro er kun til informasjon og er ikke investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. All informasjon gis uten garanti; kun den aktuelle leverandørens egne opplysninger er avgjørende.

Slik beregnes dette

Planen beregnes måned for måned. Først trekkes kurtasjen fra sparebeløpet — bare resten investeres, akkurat som ved en reell utførelse. Deretter forrentes saldoen med den effektive månedsrenten, der TER allerede er trukket fra årsavkastningen.

Formel

Investert per måned = sparebeløp − kurtasje; saldo = forrige saldo × (1 + i) + investert, der i = (1 + avkastning − TER)^(1/12) − 1

For den totale kostnaden beregnes samme plan en gang til — uten kurtasje og uten TER. Differansen mellom de to sluttverdiene er den fulle kostnadsskaden, fordi den også omfatter avkastningen hvert fratrukne beløp ikke lenger kunne gi. Sammenligningen mellom 1,5 % og 0 % holder avkastning, TER og spareperiode konstant og varierer bare kurtasjen.

Hvilke meglere som tilbyr spareavtaler uten utførelsesgebyr, og på hvilke vilkår, er dokumentert i de enkelte anmeldelsene — kampanjevilkår er ofte tidsbegrenset eller knyttet til et minste sparebeløp.