Brokaro 會否說明哪個券商或產品是許可的？

不會。我們報告券商、指數供應商及基金發行商的說法，附上來源及日期，並註明是誰所說。標準各有不同；請向您信任的學者查詢這些標準如何適用於您的情況。

能否避免券商現金的利息？

在部分券商可以：eToro 及 Trading 212 僅在啟用後才支付利息，Freetrade 應要求停止支付，Tickmill 不就免隔夜利息帳戶支付利息。Plus500 不就客戶款項支付利息，Revolut 在歐盟亦不支付，其條款表示客戶款項的利息由 Revolut Securities 保留。請查閱您帳戶的現行條款。

為何伊斯蘭指數對同一間公司的判斷不一？

它們採用不同的上限及參考值：MSCI 及 FTSE 以總資產衡量債務，按 Wahed 的描述，Dow Jones Islamic Market Titans 100 以 24 個月平均市值衡量，而 Zoya 及 Musaffa 描述 AAOIFI 的上限為市值的 30%。緩衝規則及檢討日期亦各有不同。

免隔夜利息帳戶是否等同免息投資？

免隔夜利息帳戶取消隔夜持有的槓桿 CFD 及外匯倉位的隔夜利息。大多數供應商在寬限期後收取行政費，而 Exness 及 Vantage 不聲明其帳戶符合宗教要求。不使用槓桿投資股票及基金則是另一回事。

誰計算股息的淨化？

視乎產品而定：就 iShares 而言，重要資料文件將此交由投資者處理；Wahed 每季公佈 HLAL 的每股金額，每年公佈 UMMA 的每股金額；SP Funds 提供計算器；而 Zoya 及 Musaffa 等應用程式則以其本身的方法計算。

基礎知識

透過券商進行伊斯蘭投資：利息、孖展、篩選

券商、指數供應商及基金發行商就現金利息、孖展、證券借貸、伊斯蘭教法篩選、伊斯蘭 ETF、淨化及免隔夜利息帳戶的說法——註明出處、來源及日期，不作任何宗教裁決。

作者Brokaro 編輯部

發佈2026年10月26日更新2026年10月26日閱讀時間9 分鐘

本頁內容10

未投資現金的利息
孖展及信貸
證券借貸
指數供應商如何篩選股票
伊斯蘭 ETF 及指數基金
供應商的篩選及認證產品
淨化及天課
免隔夜利息 CFD 帳戶的背景
我們未能核實的事項
資料來源（2026年十月25日擷取）

許多穆斯林投資者希望避免利息（riba），以及其學者所排除業務的公司。券商帳戶在四方面涉及這一點：現金利息、借款買入、借出您的股票，以及股票和基金的選擇。本指南報告券商、標準制定機構、指數供應商及基金發行商就這些方面的說法，並註明是誰所說。

本指南不做甚麼。本指南不作任何宗教裁決，亦不稱任何券商、帳戶或產品為許可或合規；如出現此類字眼，均為供應商本身的用語。學者、委員會及指數供應商之間的標準各有不同，其結果亦然。請向您信任的學者查詢這些標準如何適用於您的情況。本文內容概不構成投資建議。

所有事實均來自文末所列網頁，於 2026年十月25日閱覽。伊斯蘭投資概覽就這些方面比較我們資料集中的券商；沒有任何來源記錄的數值在該處顯示為「未有說明」，而絕不會顯示為「否」。

未投資現金的利息

帳戶條款以四種方式之一回答這個問題：

僅在您啟用後。eToro 僅由用戶選擇參與當日起就 USD 現金支付利息。在 Trading 212，客戶按下「Enable」，並可隨時停用利息（「Don't pay me interest」）。
預設啟用，可選擇退出。Freetrade 在每個計劃均支付利息；不希望收取利息的客戶可聯絡客戶支援。在 Tickmill，利息屬帳戶設定，除免隔夜利息帳戶外，所有帳戶均預設啟用。
支付利息，未說明拒絕方法。Interactive Brokers 就每種貨幣首 USD 10,000 不支付利息，超出部分則支付利息。其利息網頁並無說明拒絕利息的方法。
不支付。Plus500 為其在阿聯酋、塞舌爾及歐盟的公司所訂的用戶協議表示，客戶款項不獲支付利息，且客戶放棄任何收取利息的權利。Revolut 的歐盟條款亦表示客戶款項不獲支付利息，並補充指就此收取的利息由 Revolut Securities 保留。

因此，「您不獲利息」不一定代表您的款項沒有賺取利息；如何衡量這一點，應向您的學者查詢。

孖展及信貸

現金帳戶只能以您擁有的資金買入；孖展帳戶則以收取利息為條件借出餘額給您。Interactive Brokers 兩者皆有提供。Questrade 表示國際居民在大多數情況下只能開立孖展帳戶。在 flatex，以您的證券作抵押、最高 EUR 250,000 的信貸額度無需另行申請即可使用；只就您實際使用的部分收取利息。CFD 及外匯帳戶在設計上屬孖展產品：Eightcap 的客戶協議規管「Contracts for Difference」及其他「margin trading products」。

證券借貸

當券商借出您的股票時，借方須支付費用，部分券商會將部分費用轉交給您。各條款在是否須先取得您同意方面有所不同：

選擇參與：Interactive Brokers 僅在您登記後才借出，您可隨時退出。Freetrade 僅在您選擇參與後才借出，且只從 GIA 及 SIPP 借出，絕不從 ISA 借出。
某些情況下預設啟用：TradeStation 會自動登記自 2019年二月15日起開立並已簽署借貸協議的合資格帳戶；退出須經客戶服務部辦理。Wealthsimple 在客戶登記後，會在新帳戶中啟用借貸，但其管理投資組合「Halal Investing」除外。
可停用：Trading 212 僅從 Invest 帳戶借出，而不從 Trading 212 EU 的帳戶借出，且可在應用程式內停用借貸。

指數供應商如何篩選股票

指數供應商及篩選服務採用兩項測試：來自其學者所排除活動的收入比例，以及債務、現金及應收款項的規模。上限及參考值各有不同：

標準（描述來源）	來自排除活動的收入	債務	現金及計息項目	應收款項及現金	衡量基準
MSCI Islamic Index Series（MSCI，2024年十月）	最多 5%	33.33%	33.33%	33.33%（M-Series 49%）	總資產；M-Series：36 個月平均市值
FTSE Yasaar Global Equity Shariah（FTSE Russell，v4.6，2026年二月）	最多 5%	低於 33.333%	低於 33.333%	低於 50%	總資產
S&P Shariah（SP Funds 招股章程）	最多 5%	低於 33.333%	低於 33.333%	低於 50%	總資產，未經 S&P 確認
Dow Jones Islamic Market Titans 100（Wahed 招股章程）	未有說明	低於 33%	低於 33%	低於 33%	24 個月平均市值
AAOIFI（Zoya、Musaffa）	5%（Musaffa）	30%	30%	未有說明	市值；Musaffa：36 個月平均

從資料來源可得出三點：

每個指數均依循其本身的委員會。MSCI 表示其方法經其伊斯蘭教法學者委員會批准；FTSE 公佈了 Yasaar Shariah Supervisory Board 於 2024年二月2日發出的意見。
邊緣情況的規則各有不同。MSCI 為新成分股設定較低上限，債務為 30% 而非 33.33%。FTSE 在公司處於 33.333% 附近的區間以外達兩個季度後更改其狀態；按 Wahed 的描述，在 Dow Jones 指數中，公司在三個檢討期超出上限後會被剔除。
同一間公司可能通過一項篩選而未通過另一項，其狀態亦可能在每次檢討時改變。

AAOIFI Shari'ah Standard No. 21 本身（須透過附登入的申請表格取閱）及 S&P Dow Jones Indices 的方法（遭封鎖）均無法閱覽；所列數值為其他方的描述。

伊斯蘭 ETF 及指數基金

基金發行商會列明其所依據的指數及伊斯蘭教法機構：

基金	代號	ISIN	註冊地	指數	每年費用	發行商列明的伊斯蘭教法機構
iShares MSCI World Islamic UCITS ETF	ISWD、ISDW、IUSD	IE00B27YCN58	愛爾蘭	MSCI Developed World Islamic	0.30%	BlackRock Shari'ah Panel（2023年一月11日的 KID）
iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF	ISUS、ISDU	IE00B296QM64	愛爾蘭	MSCI US Islamic	0.30%	基金概覽中未有列明
iShares MSCI EM Islamic UCITS ETF	ISDE、ISEM	IE00B27YCP72	愛爾蘭	MSCI Emerging Markets Islamic	0.35%	基金概覽中未有列明
Wahed FTSE USA Shariah ETF	HLAL	未有說明	美國	FTSE Shariah USA	0.50%	Shariyah Review Bureau；由 Yasaar 篩選
Wahed Dow Jones Islamic World ETF	UMMA	未有說明	美國	Dow Jones Islamic Market International Titans 100	0.65%	Shariyah Review Bureau；由 Ratings Intelligence Partners 篩選
SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF	SPUS	未有說明	美國	S&P 500 Shariah Industry Exclusions	0.45%	Raqaba
SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETF	SPSK	未有說明	美國	Dow Jones Sukuk	0.50%	Raqaba

iShares 將於 2026年十二月15日將 World 基金的其中一條上市線除牌，但未說明是哪一條。券商是否向您所在國家的居民提供某基金，這些資料來源並無說明。

供應商的篩選及認證產品

Wealthsimple（僅限加拿大）營運一個名為「Halal Investing」的管理投資組合：不計息的現金及黃金，不含債券，由一間其未有列明名稱的伊斯蘭教法諮詢公司篩選。據 Wealthsimple 表示，其 WSHR ETF 已獲 Ratings Intelligence Partners 認證。
eToro 於 2024年五月20日與 Arabesque AI 推出 ShariaAI-Growth 投資組合，據 eToro 表示，按 AAOIFI Shari'ah Standard No. 21 篩選。該組合是否仍有提供，我們未有核查。
Bybit 將其 Islamic Subaccount（僅限現貨交易）描述為免息，其產品經其未有列明名稱的「Shariah advisors」認證。Binance 公佈了 Amanie Advisors 就其 Earn 產品發出的聲明（2025年七月1日），該聲明對個別投資者的特定伊斯蘭教法要求不承擔責任。
篩選應用程式：Zoya 預設按 AAOIFI 篩選，並為付費 Pro 用戶提供 S&P、MSCI、Dow Jones 及 FTSE 方法。Musaffa 表示其篩選以 AAOIFI 標準為指引。

淨化及天課

基金發行商表示，股息可能包含來自排除活動的收入，而淨化這些收入由投資者自行負責。方法各有不同：

iShares 的重要資料文件（KID）表示，此類「impure income」會通知投資者，由投資者負責淨化，例如透過捐款。
Wahed 每季公佈 HLAL 的每股金額（由 Yasaar 計算），每年公佈 UMMA 的每股金額（由 Ratings Intelligence Partners 計算）。SP Funds 提供計算器，並表示其 sukuk ETF 無需淨化。
MSCI 在其指數中按來自排除活動及利息的收入比例扣減再投資股息；FTSE 規則提及 5% 的淨化比率。
Zoya 列出三種方法：淨化股息、淨化資本收益，以及「AAOIFI purification method」。Musaffa 表示其「using AAOIFI standards」計算金額。

Zoya、Musaffa 及 Wahed 提供天課計算器；我們未發現其背後有任何已公佈的方法。在沙特阿拉伯，天課規例將須遵守規例的自然人列為「Resident Saudi person, who practices an Activity under a license」；並未提及私人投資組合。應查詢的對象是您的學者或您的天課機關。

免隔夜利息 CFD 帳戶的背景

CFD 及外匯券商提供免隔夜利息帳戶，有時稱為「伊斯蘭」帳戶：隔夜持倉不收取亦不計入隔夜利息。這些帳戶涉及槓桿交易，而非投資股票，且大多數在寬限期後會收取其他費用：

eToro：適用於十個國家的客戶，全部位於中東及北非；由 USD 1,000 起；七天後收取每日行政費，真實股票、ETF 及加密貨幣則不收取。
AvaTrade 在五天後收取隔夜利息，即使是免隔夜利息帳戶亦然；ThinkMarkets 由第五天起收取行政費，BlackBull Markets 由第五次展期起收取，阿聯酋的 Plus500 則在七天寬限期後收取。
Exness 會自動為其名單上國家的客戶設定免隔夜利息狀態，但仍可能就隔夜訂單收取行政費，且不聲明其帳戶符合宗教要求。Vantage 表示其並不將其免隔夜利息帳戶表述為符合伊斯蘭教法。
Trading 212 不提供免隔夜利息帳戶。

替代費用是否改變宗教評估，並非本網站所能判斷。CFD 屬槓桿產品；其風險於了解 CFD 風險中說明。提供免隔夜利息帳戶的券商排名採用我們一貫的準則，例如費用及安全性，而非宗教準則。

我們未能核實的事項

AAOIFI Shari'ah Standard No. 35（zakah）；MSCI 是否有比 2024年十月版本更新的方法；BlackRock 本身發出的最新重要資料文件。
就許多券商而言：能否拒絕利息、股票是否預設借出，以及是否設有免隔夜利息帳戶。這些數值在我們的比較中保持空白。
Binance 提供 Sharia Earn 的國家，以及 Bybit 子帳戶背後的顧問。

阿拉伯世界的監管機構、牌照及稅務，載於從海灣國家及阿拉伯世界投資及各國家頁面，例如阿拉伯聯合酋長國及沙特阿拉伯。