كيف أحوّل الفارق السعري إلى تكلفة؟

الفارق السعري هو الفرق بين سعر العرض (ask) وسعر الطلب (bid). من يشتري ثم يبيع فورًا يدفعه مرة واحدة كاملة. من حيث المبلغ: الفارق السعري مضروبًا في حجم المركز. في سهم بقيمة 50 يورو بفارق سعري قدره سنتان و200 سهم، يكون ذلك 4 يورو — وعلى أمر بقيمة 10,000 يورو يكون 0.04%، أي بحجم العمولة تقريبًا. وخارج ساعات التداول الرئيسية وفي الأسهم قليلة السيولة، يمكن أن يتضاعف الفارق السعري عدة مرات.

ما هي علاوة تحويل العملة الواقعية؟

من الناحية العملية، تتراوح من نحو 0.02% لدى الوسطاء الذين ينفذون صفقات صرف عملات حقيقية إلى أكثر من 1% لدى مزودي الخدمة الذين يحددون سعرًا موحدًا. ومع حساب باليورو وسهم بالدولار الأمريكي، تُطبَّق في كلا الاتجاهين. وعلى حجم قدره 10,000 يورو بنسبة 0.5% لكل اتجاه، يكون ذلك 100 يورو — أكثر من معظم العمولات. ويتجنب الحساب الفرعي بعملة أجنبية عملية التحويل الثانية، إن كان الوسيط يقدّم ذلك.

هل تنطبق حسابات نقطة التعادل أيضًا على خطط الادخار في صناديق المؤشرات المتداولة (ETF)؟

من حيث المبدأ نعم، لكن هيكل التكلفة يختلف. فخطط الادخار غالبًا ما تُعفي من رسوم التنفيذ، بينما تؤثر الرسوم الجارية للصندوق وفارق التداول في منصة التنفيذ. ونظرًا لأنك تشتري باستمرار وتبيع نادرًا، فإن تكلفة الدخول تتوزع على سنوات عديدة — والرقم الحاسم عندئذٍ هو إجمالي التكلفة السنوية، وليس الحركة لكل صفقة. وحاسبة خطة الادخار في صناديق المؤشرات المتداولة هي المكان المناسب لذلك.

هل يشمل الحساب الضرائب؟

لا، فالحساب يتم قبل خصم الضرائب. تختلف ضريبة الأرباح الرأسمالية وضريبة الاستقطاع ورسوم الدمغة اختلافًا كبيرًا بحسب محل الإقامة وموقع الحساب والمنتج، بحيث يتعذر افتراضها بشكل معقول. ولاحظ أيضًا أن الضريبة تستحق فقط على الأرباح المحققة — وتبقى عتبة نقطة التعادل قبل تلك المرحلة رقمًا خاصًا بالتكلفة فقط.

الحاسبات

حاسبة نقطة التعادل

المسافة التي يجب أن يتحركها السعر لتغطية التكاليف.

تبدأ كل صفقة في منطقة الخسارة. فقبل أن يتحقق ولو سنت واحد من الربح، يجب أن يعوّض السعر تكلفة الدخول والخروج. تجمع هذه الحاسبة كل مكونات التكلفة وتترجمها إلى رقم واحد: الحركة التي تحتاجها ببساطة للوصول إلى نقطة التعادل.

المدخلات

السعر لكل وحدة

حجم المركز (بالوحدات)

عملة الحساب

نموذج العمولة

عمولة الشراء (EUR)

عمولة البيع (EUR)

السبريد (نقاط السعر)

هامش تحويل العملة لكل جانب (%)

فترة الاحتفاظ (بالأيام)10

المركز ممول بالرافعة المالية (يُطبَّق تمويل)

عدد الصفقات ذهابًا وإيابًا شهريًا4

تكلفة الصفقة ذهابًا وإيابًا

‏13.80 €

الحجم: ‏10,000 € · التكلفة كنسبة مئوية من الحجم: 0.14 %

حركة السعر المطلوبة

0.0690

سعر التعادل: 50.0690

كنسبة مئوية

0.14 %

لمرة واحدة: ‏13.80 €

عبء التكلفة سنويًا

‏662 €

48 × تكلفة الصفقة ذهابًا وإيابًا — 6.6 % بهذا التكرار وهذا الحجم

مما تتكوّن التكلفة

شراء‏4.90 €36 %
بيع‏4.90 €36 %
السبريد‏4.00 €29 %

كيف تزداد التكلفة مع فترة الاحتفاظ

تُدفع العمولة والسبريد مرة واحدة. أما التمويل فيستمر يوميًا في كل يوم تقويمي — وهو الجزء الذي يحوّل فكرة جيدة إلى فكرة مكلفة.

فترة الاحتفاظ	لمرة واحدة	التمويل	الإجمالي	الحركة المطلوبة
يوم واحد	‏13.80 €	‏0.00 €	‏13.80 €	0.14 %
5 أيام	‏13.80 €	‏0.00 €	‏13.80 €	0.14 %
20 أيام	‏13.80 €	‏0.00 €	‏13.80 €	0.14 %
60 أيام	‏13.80 €	‏0.00 €	‏13.80 €	0.14 %
125 أيام	‏13.80 €	‏0.00 €	‏13.80 €	0.14 %
250 أيام	‏13.80 €	‏0.00 €	‏13.80 €	0.14 %

لماذا تخسر الصفقات الصغيرة الكثيرة

عدد الصفقات ذهابًا وإيابًا / سنويًا	التكلفة سنويًا	كنسبة مئوية من الحجم
12	‏166 €	1.7 %
48	‏662 €	6.6 %
120	‏1,656 €	16.6 %
250	‏3,450 €	34.5 %
500	‏6,900 €	69.0 %

الافتراضات وراء هذا الحساب

يُحتسب مركز شراء يُفتح بالكامل ويُغلق بالكامل. التنفيذ الجزئي يضيف تكلفة عندما تكون العمولة ثابتة لكل أمر.
يُدفع السبريد بالكامل مرة واحدة لكل صفقة ذهابًا وإيابًا: الشراء بسعر العرض والبيع بسعر الطلب.
يُطبَّق هامش تحويل العملة على كلا الجانبين على أساس الحجم — وهذه هي الطريقة التي يحتسب بها معظم الوسطاء تكلفة حساب مُمسَك بعملة أخرى.
يُستحق التمويل عن الأيام التقويمية وليس أيام التداول، وعلى كامل الحجم. كما يحتسب كثير من الوسطاء ثلاثة أيام يوم الأربعاء (triple swap).
غير مشمول: رسوم الحفظ وعدم النشاط، رسوم مكان التنفيذ، بيانات السوق، الضرائب، والانزلاق السعري.
يستند سعر التعادل إلى التكاليف حصرًا، ولا يشير إلى ما إذا كان السعر سيصل إلى ذلك المستوى فعلًا.

ملاحظة: هذه الحاسبات لأغراض إعلامية فقط ولا تُعد نصيحة استثمارية. المحتوى على Brokaro لأغراض إعلامية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية.

كيفية الحساب

خمسة أنواع من التكلفة، وليس نوعًا واحدًا

العمولة هي البند الأكثر وضوحًا، لكنها نادرًا ما تكون الأكبر. وإلى جانبها يوجد الفارق السعري، الذي يُدفع عند سعر العرض (ask) عند الدخول وعند سعر الطلب (bid) عند الخروج؛ وعلاوة تحويل العملة عندما تختلف عملة الحساب عن عملة التداول — وغالبًا ما تتراوح بين 0.25% و1% لكل اتجاه في الأسهم الأجنبية؛ وتمويل التداول بالرافعة المالية لليلة واحدة؛ ورسوم الحفظ أو عدم النشاط الثابتة، المرتبطة بالحساب وليس بالصفقة. تغطي الحاسبة العناصر الأربعة الأولى.

لماذا تكلف المراكز الصغيرة أكثر نسبيًا

تكلف رسوم ثابتة قدرها 4.90 يورو لكل اتجاه نحو 2% ذهابًا وإيابًا على أمر بقيمة 500 يورو — إذ يجب أن يرتفع السعر بنسبة 2% لكي يصل المركز إلى نقطة التعادل. وعلى مبلغ 5,000 يورو تكون النسبة 0.2%، وعلى 50,000 يورو تكون 0.02%. من هنا ينشأ الحد الأدنى المعقول لحجم الأمر: وهو ناتج عن جدول الرسوم، وليس عن قاعدة تقديرية.

التكرار هو أكبر عامل مؤثر

تبدو تكلفة صفقة واحدة قابلة للإدارة. لكن عند ضربها في تكرار التداول، تصبح العقبة الحقيقية أمام أي عائد: عشرون صفقة ذهابًا وإيابًا شهريًا بتكلفة 0.5% لكل منها تعني عبء تكلفة سنوي قدره 120% من الحجم الموظَّف. يجب على الاستراتيجية تجاوز هذه العقبة أولًا قبل أن تبدأ في تحقيق أي عائد. يوضح الجدول الموجود في الحاسبة هذه العلاقة وفق أرقامك الخاصة.

تكاليف الاحتفاظ بالمركز تنمو بصمت

تُدفع العمولة والفارق السعري مرة واحدة؛ أما التمويل فيتراكم كل يوم تقويمي. وبمعدل سنوي قدره 6.5%، يكلف المركز ذو الرافعة المالية نحو 0.018% يوميًا — وبعد ثلاثة أشهر يصل ذلك إلى 1.6% من الحجم، وهو غالبًا أضعاف العمولة. صُممت المنتجات ذات الرافعة المالية لآفاق زمنية قصيرة. ويعني الاحتفاظ بها لفترة أطول مقارنة تكلفة التمويل بسعر الفائدة على قرض الهامش العادي.