ماذا يحدث بالضبط عند نداء الهامش؟

عادةً يَرِد تحذير أولًا، بمجرد أن ينخفض مستوى الهامش دون حد أولي — وغالبًا ما يكون 100% من الهامش الابتدائي. وعند بلوغ مستوى الإغلاق الإجباري، وعادةً ما يكون 50%، يُصفّي النظام المراكز تلقائيًا، وعادةً ما يبدأ بالمركز الأكبر خسارة. ولا توجد فترة سماح ولا خيار لمنح الصفقة مزيدًا من الوقت. والحفاظ على الهامش الاحتياطي يعني إضافة أموال أو تقليص الحجم قبل بلوغ تلك النقطة.

هل الهامش هو نفسه القرض؟

ليس تمامًا. ففي حساب الأوراق المالية، يكون قرض الهامش أموالًا مقترضة فعليًا، وتدفع فائدة على الجزء المقترض. أمّا في عقود الفروقات (CFD) والعقود الآجلة، فالهامش ضمان يبقى في حسابك؛ ومع ذلك، من الناحية الاقتصادية، يظل المركز يتصرف كمركز ممول، ويُحتسَب التمويل من خلال رسوم التبييت أو يُدرَج ضمن سعر العقد. وفي كلتا الحالتين توجد تكاليف احتفاظ بالمركز، تُظهرها حاسبة نقطة التعادل.

هل تستبعد الحماية من الرصيد السالب أن يترتب عليك دين؟

بالنسبة إلى العملاء من الأفراد في الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، تكون الخسائر لكل حساب محدودة بالأموال المودعة — ولا يوجد أي التزام يتجاوز ذلك. وتُطبَّق هذه الحماية على مستوى الحساب لا على مستوى المركز، ولا تشمل العملاء المحترفين، كما لا تشمل عادةً الحسابات المحتفظ بها خارج الاتحاد الأوروبي. كما أنها لا تمنع خسارة كامل الرصيد؛ بل تمنع فقط تحوّل تلك الخسارة إلى دين.

لماذا تطلب شركة الوساطة الخاصة بي هامشًا أكبر مما تُظهره هذه الحاسبة؟

كثيرًا ما تطبّق شركات الوساطة نسبًا أعلى من الحد الأدنى التنظيمي — قرب إعلان النتائج، والانتخابات، وقرارات أسعار الفائدة، وخلال عطلات نهاية الأسبوع، أو على أسهم فردية شديدة التقلب. كما أن تدرّج الهامش بحسب حجم المركز أمر شائع أيضًا: إذ تتطلب العقود الأولى ضمانًا أقل من العقود الأخيرة. والمرجع الملزم دائمًا هو جدول الهامش الخاص بشركة الوساطة نفسها في وقت التداول، لا الحد الأدنى التنظيمي.

الحاسبات

حاسبة الهامش

مقدار رأس المال الذي يحجزه مركز بالرافعة المالية.

الهامش ليس رسمًا بل ضمانًا: هو ذلك الجزء من رصيدك الذي تجمّده شركة الوساطة طوال مدة بقاء المركز مفتوحًا. تُظهر هذه الحاسبة حجم هذا الجزء عند رافعة مالية معيّنة — والأهم من ذلك، إلى أي مدى يمكن أن يتحرك السعر قبل أن يُغلَق المركز نيابة عنك.

المدخلات

فئة الأداة (سقف ESMA)

الرافعة المالية30:1

لا تغيّر الرافعة المالية سوى الهامش المحجوز — وليس ربح المركز أو خسارته.

حجم المركز (بالوحدات)

في الفوركس، تمثل 100,000 وحدة لوتًا قياسيًا واحدًا، بينما تمثل 10,000 وحدة لوتًا مصغرًا.

السعر لكل وحدة

رصيد الحساب

يُستخدم هنا كحقوق ملكية؛ ولا يشمل ذلك الأرباح غير المحققة في مراكز أخرى.

عملة الحساب

إغلاق الهامش عند …% من الهامش الابتدائي50 %

تنص قاعدة ESMA على 50%. يقوم بعض الوسطاء بالإغلاق في وقت أبكر.

الهامش المطلوب

‏360.00 €

القيمة الاسمية للمركز: ‏10,800 €
الهامش الحر: ‏4,640.00 €
مستوى الهامش: 1,389 %

المسافة حتى نداء الهامش

44.63 %

نقاط السعر: 0.4820
السعر عند نداء الهامش: 0.5980
الوسادة حتى الإغلاق: ‏4,820 €

تأثير الرافعة المالية على الوسادة

الرافعة المالية	الهامش المطلوب	الهامش الحر	الحركة حتى الإغلاق
2:1	‏5,400 €	‏‎-400 €	21.30 %
5:1	‏2,160 €	‏2,840 €	36.30 %
10:1	‏1,080 €	‏3,920 €	41.30 %
20:1	‏540 €	‏4,460 €	43.80 %
30:1	‏360 €	‏4,640 €	44.63 %
50:1	‏216 €	‏4,784 €	45.30 %
100:1	‏108 €	‏4,892 €	45.80 %

الحدود القصوى للرافعة المالية التي تفرضها ESMA على عملاء التجزئة

فئة الأداة	الحد الأقصى للرافعة المالية	الحد الأدنى للهامش
أزواج الفوركس الرئيسية	30:1	3.3 %
أزواج الفوركس الثانوية والذهب والمؤشرات الرئيسية	20:1	5.0 %
السلع (باستثناء الذهب) والمؤشرات الثانوية	10:1	10.0 %
الأسهم الفردية وصناديق ETF	5:1	20.0 %
العملات المشفرة	2:1	50.0 %

الافتراضات وراء هذا الحساب

يُفترض وجود مركز شراء مفتوح واحد وصفقة واحدة فقط. وفي حال وجود عدة مراكز، يكون الهامش الحر هو مجموعها جميعًا — وتكون الوسادة عندئذٍ أصغر مما هو معروض هنا.
تُعتبر حقوق الملكية مساوية للرصيد؛ ولا تشمل الأرباح أو الخسائر غير المحققة في مراكز أخرى.
تتبع نقطة الإغلاق قاعدة ESMA البالغة 50% من الهامش الابتدائي؛ ويحدد بعض الوسطاء نسبة أعلى من ذلك. وتوجد القيمة المحددة لحسابك في شروط التداول.
غير مشمول: السبريد، والعمولة، ورسوم تحويل العملات، والتمويل. تعمل هذه العناصر الأربعة جميعها على تقليل حقوق الملكية، وبالتالي الوسادة، بقدر بسيط كل يوم.
قد تتخطى الفجوات السعرية الليلية أو في عطلة نهاية الأسبوع مستوى الإغلاق. وتحدّ الحماية من الرصيد السلبي من خسارة عميل التجزئة في الاتحاد الأوروبي/المملكة المتحدة عند حدود رصيد الحساب — وتزول هذه الحماية مع صفة العميل المحترف.

ملاحظة: هذه الحاسبات لأغراض إعلامية فقط ولا تُعد نصيحة استثمارية. المحتوى على Brokaro لأغراض إعلامية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية. جميع المعلومات مقدَّمة دون أي ضمان؛ والمرجع الوحيد هو ما يذكره مقدّم الخدمة المعني.

كيفية الحساب

الهامش، والهامش الحر، ومستوى الهامش

الهامش الابتدائي هو المبلغ الذي يُجمَّد عند فتح المركز: القيمة الاسمية مقسومة على الرافعة المالية. أمّا ما يتبقى من الرصيد فهو الهامش الحر — وهو الهامش الاحتياطي لمواجهة التحركات غير المواتية ولفتح مراكز إضافية. يُعبِّر مستوى الهامش عن حقوق الملكية كنسبة مئوية من الهامش الابتدائي؛ وبمجرد أن ينخفض دون حد الإغلاق الإجباري الذي تحدده شركة الوساطة، تتم تصفية المركز دون سؤال ودون اعتبار لفكرة الصفقة.

الرافعة المالية تحدد الهامش الاحتياطي، لا الربح

لا تؤدي الرافعة المالية الأعلى إلى زيادة ربح مركز معيّن — فذلك يعتمد فقط على الحجم وحركة السعر. إنها تُقلِّص الهامش المجمَّد، ما يُغري المتداولين بفتح مركز أكبر. وهذا بالتحديد ما يُقصِّر المسافة إلى الإغلاق الإجباري. يُظهر الجدول في الحاسبة هذه العلاقة مباشرة: المركز نفسه، ورافعة مالية مختلفة، وهامش خطأ مختلف اختلافًا جذريًا.

حدود ESMA وما وراءها

منذ عام 2018، تُطبَّق في الاتحاد الأوروبي بأكمله حدود ملزمة للرافعة المالية على العملاء من الأفراد: 30:1 لأزواج العملات الرئيسية، و20:1 لأزواج العملات الثانوية والذهب والمؤشرات الرئيسية، و10:1 للسلع الأخرى والمؤشرات الثانوية، و5:1 للأسهم الفردية، و2:1 للعملات المشفرة. ويُضاف إلى ذلك الإغلاق الإجباري للمركز عند 50% من الهامش الابتدائي، والحماية من الرصيد السالب، وحظر حوافز التداول. وقد فرضت FCA قواعد مماثلة عمليًا في المملكة المتحدة؛ في حين لا تعرف سويسرا حدًا مماثلًا.

عندما يعرض أحد مزوّدي الخدمة رافعة مالية أعلى

لا تصل الرافعة المالية الأعلى إلى العملاء الأفراد الأوروبيين إلا بطريقتين. فإمّا أن تختار صفة العميل المحترف — وهو ما يتطلب استيفاء معيارين من أصل ثلاثة (تكرار التداول، ومحفظة تتجاوز قيمتها 500,000 يورو، وخبرة مهنية ذات صلة) — وهذا يُكلّفك بعضًا من الحماية من الرصيد السالب وتعويض المستثمرين وإمكانية اللجوء إلى أمين المظالم، أو كلّها. وإمّا أن يكون الحساب لدى كيان خارج الاتحاد الأوروبي، لا تملك الجهات الرقابية الأوروبية ولا أنظمة التعويض الأوروبية أي ولاية عليه. تحقّق دائمًا من الكيان القانوني المذكور في اتفاقية الحساب.