لماذا تُخصم التكاليف من العائد لا من الدفعة؟

لأن هذه هي طريقة عمل التكاليف المستمرة. تُحتسب TER الخاصة بالصندوق ورسوم الحفظ النسبية على إجمالي الأصول المُدارة، لا على الدفعة الجديدة. وهي تنمو مع نمو المحفظة — ولهذا تكون فجوة التكاليف في النهاية أكبر بكثير من مجموع الرسوم المدفوعة.

لماذا فجوة التكاليف أكبر من الرسوم المدفوعة؟

كل وحدة تُدفع كرسم لم تعد قادرة على تحقيق عائد بعد ذلك. لذلك تعرض الحاسبة الفرق بين القيمتين النهائيتين: الرسوم المدفوعة مضافًا إليها العائد الذي كانت ستحققه. وعلى مدى 25 عامًا، يكون هذا الجزء الثاني أكبر غالبًا من الجزء الأول.

ما العائد الذي ينبغي افتراضه؟

نتعمّد عدم تقديم رقم مستهدف لكم. حققت مؤشرات الأسهم الواسعة تاريخيًا نحو 5 إلى 8 في المئة اسميًا سنويًا، مع تقلبات كبيرة وفترات انخفاض طويلة. يُنصح بحساب عدة سيناريوهات — مع مراعاة أن العائد الثابت تبسيط كبير.

هل تُؤخذ الضرائب والتضخم في الاعتبار؟

لا. جميع الأرقام اسمية وقبل الضرائب. تخفّض ضريبة أرباح رأس المال وضريبة الدخل الافتراضي وضريبة الاستقطاع النتيجة أكثر، وكذلك التضخم: عند 2 في المئة، تبلغ القيمة النهائية بعد 25 عامًا نحو 60 في المئة من القوة الشرائية الحالية.

ما الذي يُحتسب ضمن التكاليف السنوية؟

كل ما يُحتسب باستمرار كنسبة مئوية من الأصول: TER الخاصة بالصندوق أو ETF، ورسوم الحفظ أو المنصة النسبية، وأي رسوم إدارة استنسابية. أما رسوم الأوامر الثابتة لكل تنفيذ لخطة الادخار فلا تندرج هنا — وهذا ما تتناوله حاسبة خطة ادخار ETF.

الحاسبات

حاسبة الفائدة المركبة

ما تتحول إليه المساهمات المنتظمة على مر السنين.

تعمل الفائدة المركبة في كلا الاتجاهين. الآلية نفسها التي تحوّل 250 شهريًا على مدى عقود إلى محفظة من ست خانات، تحوّل أيضًا رسمًا نسبته 0.8% إلى مبلغ من خمس خانات. تعرض هذه الحاسبة المنحنيين جنبًا إلى جنب — مع التكاليف ومن دونها — وتملأ المساحة بينهما. هذه المساحة هي ما تكلفه محفظتكم فعليًا.

خطتكم

احتساب الفائدة المركّبة شهريًا، وتُسدَّد الدفعات في نهاية كل شهر.

رأس المال الابتدائي

الدفعة الشهرية

العائد السنوي المتوقع6 %

قبل خصم التكاليف. حقّقت مؤشرات الأسهم الواسعة عائدًا اسميًا بلغ 5–8% على مدى فترات طويلة.

الأفق الزمني25 سنة

التكلفة السنوية0.8 %

TER الخاص بالصندوق بالإضافة إلى رسوم الحفظ أو المنصة، بنقاط مئوية من العائد.

العملة

الافتراضات

يُفترض أن يكون العائد ثابتًا. لا تسلك الأسواق الحقيقية هذا السلوك، وترتيب السنوات الجيدة والسيئة يغيّر النتيجة بشكل كبير.
تُخصم التكاليف كنقاط مئوية من العائد السنوي، وبذلك تنطبق على الرصيد بأكمله، لا على الدفعات الجديدة فقط.
الضريبة على التوزيعات وأرباح رأس المال والدخل الافتراضي غير مشمولة، وهي تخفّض النتيجة أكثر.
التضخم غير مأخوذ في الاعتبار — جميع المبالغ اسمية، وليست بالقوة الشرائية الحالية.
رسوم الاشتراك، ورسوم الأوامر لكل تنفيذ، وتأثيرات أسعار الصرف غير مشمولة.

القيمة النهائية بعد خصم التكاليف

‏186,183 €

ما يتبقى بعد خصم التكاليف الجارية.

إجمالي الدفعات: ‏85,000 €
أرباح الاستثمار: ‏101,183 €

بدون تكاليف

‏211,991 €

السنة: 25 سنة

ما أخذته التكاليف

‏25,808 €

الفارق بين النتيجة بدون تكاليف والنتيجة بعد خصم التكاليف — بما في ذلك العائد الذي لم يعد بإمكان المبلغ المخصوم تحقيقه.

الحصة من النتيجة الإجمالية: 12.2 %

النمو وفجوة التكاليف

بدون تكاليف
فجوة التكاليف
بعد خصم التكاليف
الدفعات

ملاحظة: هذه الحاسبات لأغراض إعلامية فقط ولا تُعد نصيحة استثمارية. المحتوى على Brokaro لأغراض إعلامية فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية أو قانونية أو ضريبية.

كيفية الحساب

يُحسب النموذج شهريًا: يُراكم الرصيد الفائدة بالمعدل الشهري الفعلي، وتُضاف الدفعة في نهاية كل شهر. المعدل الشهري هو الجذر الثاني عشر للمعدل السنوي، وليس المعدل السنوي مقسومًا على اثني عشر، لأن ذلك يحتسب أثر الفائدة المركبة مرتين خلال السنة نفسها.

المعادلة

القيمة النهائية = رأس المال الابتدائي × (1 + i)^n + الدفعة × ((1 + i)^n − 1) / i، حيث i = (1 + العائد − التكلفة)^(1/12) − 1 و n = أشهر

المنحنى الثاني هو الخطة نفسها بتكاليف تساوي صفرًا. النطاق المظلل بينهما هو فجوة التكاليف: الرسوم المدفوعة إضافة إلى العائد الذي لم يعد بإمكان هذا المبلغ تحقيقه. ولمعرفة كيف يتغير هذا الرقم لدى مزوّد آخر، تتضمن حاسبة الرسوم رسوم الحفظ الفعلية.

العائد الثابت افتراض حسابي وليس توقعًا. تقدّم الأسواق الحقيقية سنوات جيدة وأخرى سيئة بترتيب عشوائي، وفي خطط الادخار المنتظمة يغيّر هذا الترتيب النتيجة النهائية بشكل ملحوظ.