Islámské investování přes brokera: úroky, marže, screening
Co brokeři, poskytovatelé indexů a emitenti fondů uvádějí k úrokům z hotovosti, marži, půjčování cenných papírů, šaríja screeningu, islámským ETF, purifikaci a swap-free účtům – s uvedením autora, zdroje a data, bez náboženských výroků.
Na této stránce10
Mnoho muslimských investorů se chce vyhnout úrokům (riba) a společnostem, jejichž podnikání jejich učenci vylučují. Účet u brokera se toho dotýká na čtyřech místech: úroky z hotovosti, nákup na úvěr, půjčování vašich akcií a výběr akcií a fondů. Tento průvodce uvádí, co k těmto bodům říkají brokeři, tvůrci standardů, poskytovatelé indexů a emitenti fondů, a jmenuje, kdo to řekl.
Co tento průvodce nedělá. Nevydává žádný náboženský výrok a žádného brokera, účet ani produkt neoznačuje za přípustný nebo souladný; kde se taková slova objevují, jsou to slova poskytovatele. Standardy se liší mezi učenci, radami i poskytovateli indexů, a stejně tak jejich výsledky. Zeptejte se učence, kterému důvěřujete, jak se vztahují na vaši situaci. Nic zde není investičním poradenstvím.
Všechna fakta pocházejí ze stránek uvedených na konci, přečtených 25. října 2026. Přehled islámského investování porovnává brokery v našem souboru dat v těchto bodech; hodnota, kterou žádný zdroj nedokládá, je tam uvedena jako „neuvedeno“, nikdy jako „ne“.
Úroky z neinvestované hotovosti
Obchodní podmínky účtů odpovídají na tuto otázku jedním ze čtyř způsobů:
- Jen poté, co je zapnete. eToro vyplácí úroky z hotovosti v USD až ode dne, kdy se uživatel přihlásí. U Trading 212 klient stiskne „Enable“ a úroky může kdykoli vypnout („Don't pay me interest“).
- Standardně zapnuto, s možností odhlášení. Freetrade vyplácí úroky u každého tarifu; klient, který je nechce, napíše podpoře. U Tickmill jsou úroky nastavením účtu, standardně zapnutým u všech účtů kromě swap-free.
- Vypláceny, bez popsané možnosti odmítnutí. Interactive Brokers nevyplácí nic z prvních USD 10 000 v každé měně; z částky nad tuto hranici úroky vyplácí. Jeho stránka o úrocích nepopisuje žádný způsob, jak je odmítnout.
- Nevypláceny. Uživatelské smlouvy Plus500 pro jeho společnosti v SAE, na Seychelách a v EU uvádějí, že z peněz klientů se nevyplácejí žádné úroky a klient se vzdává jakéhokoli nároku na ně. Podmínky Revolutu pro EU rovněž uvádějí, že z peněz klientů se úroky nevyplácejí, a dodávají, že úroky z nich přijaté si ponechává Revolut Securities.
„Žádné úroky pro vás“ tedy ne vždy znamená, že z vašich peněz žádné úroky nevznikají; jak to posoudit, je otázka pro vašeho učence.
Marže a úvěr
Hotovostní účet nakupuje jen za peníze, které máte; maržový účet vám zbytek půjčí za úrok. Interactive Brokers nabízí obojí. Questrade uvádí, že zahraniční rezidenti si mohou ve většině případů otevřít pouze maržové účty. U flatex je k dispozici úvěrový rámec až EUR 250 000 proti vašim cenným papírům bez samostatné žádosti; úroky se účtují jen z toho, co využijete. CFD a forexové účty jsou ze své podstaty maržové produkty: klientská smlouva Eightcap upravuje „Contracts for Difference“ a další „margin trading products“.
Půjčování cenných papírů
Když broker půjčí vaše akcie, vypůjčitel platí poplatek, který někteří brokeři částečně předávají dál. Podmínky se liší v tom, zda musíte předem souhlasit:
- Opt-in: Interactive Brokers půjčuje až po vašem přihlášení a kdykoli můžete odejít. Freetrade půjčuje až po opt-in a jen z GIA a SIPP, nikdy z ISA.
- V některých případech standardně zapnuto: TradeStation automaticky zařazuje způsobilé účty otevřené od 15. února 2019, které podepsaly smlouvu o půjčování; odhlášení probíhá přes Client Services. Wealthsimple zapíná půjčování u nových účtů, jakmile se klient přihlásí, s výjimkou svého spravovaného portfolia „Halal Investing“.
- Možnost vypnutí: Trading 212 půjčuje jen z účtů Invest, nikoli z účtů Trading 212 EU, a půjčování lze v aplikaci vypnout.
Jak poskytovatelé indexů prověřují akcie
Poskytovatelé indexů a screeningové služby používají dva testy: podíl tržeb z činností, které jejich učenci vylučují, a výši dluhu, hotovosti a pohledávek. Limity a referenční hodnoty se liší:
| Standard (podle popisu) | Tržby z vyloučených činností | Dluh | Hotovost a úročené položky | Pohledávky a hotovost | Poměřováno vůči |
|---|---|---|---|---|---|
| MSCI Islamic Index Series (MSCI, říjen 2024) | nejvýše 5 % | 33,33 % | 33,33 % | 33,33 % (M-Series 49 %) | celková aktiva; M-Series: průměrná tržní hodnota za 36 měsíců |
| FTSE Yasaar Global Equity Shariah (FTSE Russell, v4.6, únor 2026) | nejvýše 5 % | pod 33,333 % | pod 33,333 % | pod 50 % | celková aktiva |
| S&P Shariah (prospekt SP Funds) | nejvýše 5 % | pod 33,333 % | pod 33,333 % | pod 50 % | celková aktiva, nepotvrzeno ze strany S&P |
| Dow Jones Islamic Market Titans 100 (prospekt Wahed) | neuvedeno | pod 33 % | pod 33 % | pod 33 % | průměrná tržní hodnota za 24 měsíců |
| AAOIFI (Zoya, Musaffa) | 5 % (Musaffa) | 30 % | 30 % | neuvedeno | tržní hodnota; Musaffa: průměr za 36 měsíců |
Ze zdrojů vyplývají tři věci:
- Každý index se řídí vlastní radou. MSCI uvádí, že jeho metodiku schválil jeho výbor šaríja učenců; FTSE zveřejňuje stanovisko Yasaar Shariah Supervisory Board z 2. února 2024.
- Pravidla na hranici se liší. MSCI stanovuje nižší limity pro nové složky, u dluhu 30 % místo 33,33 %. FTSE mění status po dvou čtvrtletích mimo pásmo kolem 33,333 %; v indexu Dow Jones společnost vypadne, jak to popisuje Wahed, po třech revizních obdobích nad limitem.
- Táž společnost může jedním screeningem projít a jiným ne a její status se může změnit při každé revizi.
Samotný AAOIFI Shari'ah Standard No. 21 (za přístupovým formulářem s přihlášením) a metodiky S&P Dow Jones Indices (zablokované) nebylo možné přečíst; hodnoty pro ně uvedené jsou popisy třetích stran.
Islámské ETF a indexové fondy
Emitenti fondů uvádějí index a šaríja orgán, o který se opírají:
| Fond | Ticker | ISIN | Sídlo | Index | Náklady ročně | Šaríja orgán uvedený emitentem |
|---|---|---|---|---|---|---|
| iShares MSCI World Islamic UCITS ETF | ISWD, ISDW, IUSD | IE00B27YCN58 | Irsko | MSCI Developed World Islamic | 0,30 % | BlackRock Shari'ah Panel (KID z 11. ledna 2023) |
| iShares MSCI USA Islamic UCITS ETF | ISUS, ISDU | IE00B296QM64 | Irsko | MSCI US Islamic | 0,30 % | v informačním listu žádný neuveden |
| iShares MSCI EM Islamic UCITS ETF | ISDE, ISEM | IE00B27YCP72 | Irsko | MSCI Emerging Markets Islamic | 0,35 % | v informačním listu žádný neuveden |
| Wahed FTSE USA Shariah ETF | HLAL | neuvedeno | USA | FTSE Shariah USA | 0,50 % | Shariyah Review Bureau; screening od Yasaar |
| Wahed Dow Jones Islamic World ETF | UMMA | neuvedeno | USA | Dow Jones Islamic Market International Titans 100 | 0,65 % | Shariyah Review Bureau; screening od Ratings Intelligence Partners |
| SP Funds S&P 500 Sharia Industry Exclusions ETF | SPUS | neuvedeno | USA | S&P 500 Shariah Industry Exclusions | 0,45 % | Raqaba |
| SP Funds Dow Jones Global Sukuk ETF | SPSK | neuvedeno | USA | Dow Jones Sukuk | 0,50 % | Raqaba |
iShares 15. prosince 2026 stáhne z obchodování jednu kotační linii fondu World a neuvádí, kterou. Zda broker nabízí fond rezidentům vaší země, tyto zdroje neuvádějí.
Screening a certifikované nabídky u poskytovatelů
- Wealthsimple (pouze Kanada) provozuje spravované portfolio, které nazývá „Halal Investing“: neúročená hotovost a zlato, žádné dluhopisy, screening od šaríja poradenské firmy, kterou nejmenuje. Jeho ETF WSHR podle Wealthsimple certifikovala společnost Ratings Intelligence Partners.
- eToro spustilo 20. května 2024 s Arabesque AI portfolio ShariaAI-Growth, které je podle eToro prověřováno podle AAOIFI Shari'ah Standard No. 21. Zda je stále nabízeno, jsme neověřovali.
- Bybit popisuje svůj Islamic Subaccount (pouze spotové obchodování) jako bezúročný, s produkty certifikovanými „Shariah advisors“, které nejmenuje. Binance zveřejňuje k svému produktu Earn stanovisko Amanie Advisors (1. července 2025), které se zříká odpovědnosti za specifické šaríja požadavky jednotlivých investorů.
- Screeningové aplikace: Zoya standardně prověřuje podle AAOIFI a platícím uživatelům Pro nabízí metody S&P, MSCI, Dow Jones a FTSE. Musaffa uvádí, že její screening se řídí standardy AAOIFI.
Purifikace a zakát
Emitenti fondů uvádějí, že dividendy mohou obsahovat příjmy z vyloučených činností a že jejich purifikace je na investorovi. Metody se liší:
- Dokument s klíčovými informacemi (KID) od iShares uvádí, že takový „impure income“ je oznamován investorům, kteří odpovídají za jeho purifikaci, například darem.
- Wahed zveřejňuje částku na akcii čtvrtletně pro HLAL (vypočtenou Yasaar) a ročně pro UMMA (vypočtenou Ratings Intelligence Partners). SP Funds nabízí kalkulačku a uvádí, že jeho sukuk ETF purifikaci nepotřebuje.
- MSCI ve svém indexu snižuje reinvestované dividendy o podíl příjmů z vyloučených činností a úroků; pravidla FTSE odkazují na purifikační poměr 5 %.
- Zoya uvádí tři metody: purifikaci dividend, purifikaci kapitálových zisků a „AAOIFI purification method“. Musaffa uvádí, že částku počítá „using AAOIFI standards“.
Zoya, Musaffa a Wahed nabízejí kalkulačky zakátu; nenašli jsme za nimi žádnou zveřejněnou metodu. V Saúdské Arábii předpisy o zakátu uvádějí jako fyzickou osobu, která jim podléhá, „Resident Saudi person, who practices an Activity under a license“; soukromá portfolia zmíněna nejsou. Správným adresátem je váš učenec nebo váš úřad pro zakát.
Swap-free CFD účty v kontextu
CFD a forexoví brokeři nabízejí swap-free účty, někdy nazývané „islámské“: u pozic držených přes noc se neúčtuje ani nepřipisuje žádný swapový úrok. Tyto účty se týkají pákového obchodování, nikoli investování do akcií, a většina po uplynutí odkladné lhůty účtuje něco jiného:
- eToro: pro zákazníky z deseti zemí, všech na Blízkém východě a v severní Africe; od USD 1 000; denní administrativní poplatky po sedmi dnech, žádné u skutečných akcií, ETF a kryptoměn.
- AvaTrade účtuje swapy po pěti dnech, i u swap-free účtů; ThinkMarkets účtuje administrativní poplatky od pátého dne, BlackBull Markets od pátého rolloveru, Plus500 v SAE po odkladné lhůtě sedmi dnů.
- Exness přiděluje swap-free status automaticky klientům ze zemí na svém seznamu, přesto může účtovat administrativní poplatky u pozic držených přes noc a neprohlašuje, že by jeho účty vyhovovaly náboženským požadavkům. Vantage uvádí, že svůj swap-free účet neprezentuje jako souladný se šaríou.
- Trading 212 swap-free účty nenabízí.
Zda náhradní poplatek mění náboženské posouzení, nepřísluší tomuto webu posuzovat. CFD jsou pákové produkty; jejich rizika jsou vysvětlena v článku Pochopení rizik CFD. Žebříček brokerů se swap-free účty používá naše obvyklá kritéria, jako jsou poplatky a bezpečnost, nikoli náboženská.
Co jsme nemohli ověřit
- AAOIFI Shari'ah Standard No. 35 (zakát); zda má MSCI novější metodiku než tu z října 2024; aktuální dokument s klíčovými informacemi přímo od BlackRock.
- U mnoha brokerů: zda lze úroky odmítnout, zda se akcie standardně půjčují a zda existuje swap-free účet. Tyto hodnoty zůstávají v našem srovnání prázdné.
- Země, kde Binance nabízí Sharia Earn, a poradce stojící za subúčtem Bybit.
Regulátory, licence a daně v arabském světě pokrývá článek Investování ze států Perského zálivu a arabského světa a stránky jednotlivých zemí, například Spojené arabské emiráty a Saúdská Arábie.
Zdroje (načteno 25. října 2026)
- MSCI, Islamic Index Series Methodology, říjen 2024
- FTSE Russell, Ground Rules v4.6; stanovisko Yasaar Shariah Supervisory Board
- AAOIFI, e-standards
- SP Funds, prospekt z 30. března 2026; SPUS; SPSK; kalkulačka
- Wahed, prospekt z 30. září 2026; Shariah
- iShares, MSCI World Islamic; dokument s klíčovými informacemi, kopie u PKO BP; ISUS; ISDE
- Zoya, screening; purifikace; úvodní stránka · Musaffa, metodika
- ZATCA, Implementing Regulations for Zakat Collection
- eToro: úroky, swap-free účet, poplatky, ShariaAI-Growth
- Trading 212: úroky, vypnutí půjčování, půjčování, žádný swap-free účet
- Freetrade: odmítnutí úroků, půjčování · Tickmill: úroky
- Interactive Brokers: úroky, půjčování cenných papírů
- Plus500: smlouva SAE, Seychely, EU · Revolut: podmínky pro EU
- Questrade: otevření účtu · flatex: flex-Kredit · Eightcap: klientská smlouva · TradeStation: FAQ
- Wealthsimple: bydliště, portfolio, WSHR, půjčování
- Bybit: Islamic Subaccount · Binance: stanovisko Amanie Advisors
- AvaTrade: swap-free účty · ThinkMarkets: swap-free · BlackBull Markets: swap-free
- Exness: status, poplatky, prohlášení o vyloučení odpovědnosti · Vantage: šaríja základ
Tento článek slouží pouze pro informaci a nepředstavuje investiční, daňové ani náboženské poradenství.
Často kladené otázky
Ne. Uvádíme, co říkají brokeři, poskytovatelé indexů a emitenti fondů, se zdrojem a datem, a jmenujeme, kdo to řekl. Standardy se liší; zeptejte se učence, kterému důvěřujete, jak se vztahují na vaši situaci.
U některých brokerů ano: eToro a Trading 212 vyplácejí úroky až po jejich zapnutí, Freetrade je na žádost přestane vyplácet, Tickmill nevyplácí žádné u swap-free účtů. Plus500 nevyplácí žádné úroky z peněz klientů, stejně jako Revolut v EU, kde podle jeho podmínek úroky z peněz klientů ponechává Revolut Securities. Ověřte si aktuální podmínky svého účtu.
Používají různé limity a referenční hodnoty: MSCI a FTSE poměřují dluh s celkovými aktivy, Dow Jones Islamic Market Titans 100, jak to popisuje Wahed, s průměrnou tržní hodnotou za 24 měsíců a Zoya a Musaffa popisují pro AAOIFI limit 30 % tržní hodnoty. Liší se také pravidla pro tlumicí pásma a termíny revizí.
Swap-free účet odstraňuje swapový úrok u pákových CFD a forexových pozic držených přes noc. Většina poskytovatelů účtuje po odkladné lhůtě administrativní poplatek a Exness a Vantage neprohlašují, že jejich účty splňují náboženské požadavky. Investování do akcií a fondů bez páky je jiná věc.
Záleží na produktu: u iShares ji dokument s klíčovými informacemi ponechává na investorech, Wahed zveřejňuje částky na akcii čtvrtletně pro HLAL a ročně pro UMMA, SP Funds nabízí kalkulačku a aplikace jako Zoya a Musaffa ji počítají vlastními metodami.
Odpovídající brokeři
Upozornění na reklamu: pokud je aktivní partnerství, můžeme prostřednictvím odkazů na brokery získat provizi. Platí podmínky poskytovatele. Provize neovlivňují naše hodnocení; placená umístění jsou samostatně označena jako sponzorovaná.
Upozornění na rizika: CFD a další pákové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak tyto produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Upozornění na rizika: CFD a další pákové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak tyto produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Upozornění na rizika: CFD a další pákové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak tyto produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Britští investoři do ISA a SIPP
Upozornění na rizika: investice do cenných papírů jsou spojeny s rizikem. Můžete přijít o část nebo o celý investovaný kapitál.
Upozornění na rizika: CFD a další pákové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak tyto produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Upozornění na rizika: CFD a další pákové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak tyto produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Vysokofrekvenční obchodníci s FX
Upozornění na rizika: CFD a další pákové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak tyto produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Upozornění na rizika: CFD a další pákové produkty jsou složité nástroje a kvůli pákovému efektu jsou spojeny s vysokým rizikem rychlé ztráty peněz. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak tyto produkty fungují, a zda si můžete dovolit podstoupit vysoké riziko ztráty svých peněz.
Obsah na Brokaro slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční, právní ani daňové poradenství.