Warum kostet eine Ordergebühr von 1,5 Prozent so viel mehr, als sie klingt?

Weil sie bei jeder einzelnen Ausführung anfällt und nicht einmalig. Bei monatlicher Ausführung sind das zwölf Abzüge pro Jahr, jeweils vom vollen Sparbetrag. Über zwanzig Jahre gehen so 240 Mal 1,5 Prozent verloren — und mit jedem abgezogenen Betrag auch dessen Rendite bis zum Laufzeitende.

Ist eine feste Gebühr besser als eine prozentuale?

Das hängt von der Sparrate ab. Bei 50 Euro im Monat ist ein Euro pro Ausführung teurer als 1,5 Prozent; bei 500 Euro ist es deutlich günstiger. Stellen Sie im Rechner beide Modelle ein und vergleichen Sie den Endwert — die Schwelle liegt dort, wo fester Betrag und Prozentsatz denselben Abzug ergeben.

Was genau ist die TER?

Die Total Expense Ratio ist die laufende Kostenquote des Fonds. Sie wird nicht separat abgebucht, sondern täglich anteilig aus dem Fondsvermögen entnommen und mindert damit die Wertentwicklung. Breite Index-ETFs liegen typischerweise zwischen 0,05 und 0,25 Prozent pro Jahr; aktive Fonds deutlich darüber.

Warum ist „Gesamte Gebühren" höher als die Summe der Ordergebühren?

Weil die Zahl den vollständigen Schaden abbildet: bezahlte Ordergebühren, TER-Kosten und die Rendite, die auf diese Beträge nicht mehr anfallen konnte. Verglichen wird gegen denselben Sparplan ohne jede Gebühr. Die reine Summe der bezahlten Ordergebühren steht als eigene Zeile darunter.

Sind Steuern berücksichtigt?

Nein. Abgeltungssteuer, Vorabpauschale, Teilfreistellung und Kirchensteuer hängen von Wohnsitz, Fondsart und persönlicher Situation ab. Alle Beträge sind nominal und vor Steuern; ebenso bleibt die Inflation unberücksichtigt.

Rechner

ETF-Sparplan-Rechner

Kosten und Endwert eines Sparplans über die Laufzeit.

Ein ETF-Sparplan hat zwei Kostenschichten: die Gebühr, die bei jeder Ausführung vom Sparbetrag abgeht, und die TER, die laufend vom Fondsvermögen abgezogen wird. Die erste fällt sofort auf, die zweite fast nie. Dieser Rechner zeigt beide getrennt, dazu den Verlauf Jahr für Jahr — und was der Unterschied zwischen 1,5 Prozent Ordergebühr und einer kostenlosen Ausführung über die Laufzeit ausmacht.

Ihr Sparplan

Ausführung einmal im Monat, Gebühr wird vor der Anlage abgezogen.

Monatliche Sparrate

Laufzeit20 Jahre

Erwartete Rendite p. a.6 %

Vor TER und Ordergebühren.

Modell der Ordergebühr

Ordergebühr je Ausführung

Was der Broker pro Sparplanausführung berechnet.

TER des ETF

Laufende Fondskosten, jährlich vom Fondsvermögen abgezogen.

Währung

Annahmen

Eine Ausführung pro Monat. Wer quartalsweise spart, zahlt bei festen Gebühren weniger, bei prozentualen dasselbe.
Die Ordergebühr wird vom Sparbetrag abgezogen; angelegt wird nur der Rest. Prozentuale Gebühren wachsen mit der Sparrate mit.
Die TER wird als Prozentpunkte von der Jahresrendite abgezogen und wirkt auf das gesamte Fondsvermögen.
Die Rendite wird als konstant unterstellt. Reale Märkte schwanken, und die Reihenfolge der Jahre verändert das Ergebnis.
Nicht enthalten: Steuern, Ausgabeaufschläge, Depotgebühren, Spreads beim Handel und Wechselkurseffekte.

Endwert

109.193 €

Nach Ordergebühren und TER.

Eingezahlt: 60.000 €
Kursgewinne: 49.193 €

Gesamte Gebühren

4.167 €

Differenz zum identischen Sparplan ohne Ordergebühr und ohne TER — bezahlte Gebühren plus die Rendite, die darauf nicht mehr anfallen konnte.

davon Ordergebühren (bezahlt): 900 €
davon TER-Kosten: 3.267 €
Anteil am gebührenfreien Endwert: 3,7 %

1,5 % Ordergebühr gegen 0 %

1.663 €

Gleiche Rendite, gleiche TER, gleiche Laufzeit — nur die Ordergebühr unterscheidet sich.

Mit 1,5 % je Ausführung: 109.193 €
Ohne Ordergebühr: 110.855 €
Unterschied: 1.663 €

Verlauf Jahr für Jahr

Jahr	Eingezahlt	Ordergebühren	Gewinn	Depotwert
1	3.000 €	45 €	33 €	3.033 €
2	6.000 €	90 €	241 €	6.241 €
3	9.000 €	135 €	636 €	9.636 €
4	12.000 €	180 €	1.228 €	13.228 €
5	15.000 €	225 €	2.028 €	17.028 €
6	18.000 €	270 €	3.048 €	21.048 €
7	21.000 €	315 €	4.302 €	25.302 €
8	24.000 €	360 €	5.802 €	29.802 €
9	27.000 €	405 €	7.563 €	34.563 €
10	30.000 €	450 €	9.601 €	39.601 €
11	33.000 €	495 €	11.930 €	44.930 €
12	36.000 €	540 €	14.569 €	50.569 €
13	39.000 €	585 €	17.535 €	56.535 €
14	42.000 €	630 €	20.846 €	62.846 €
15	45.000 €	675 €	24.524 €	69.524 €
16	48.000 €	720 €	28.589 €	76.589 €
17	51.000 €	765 €	33.064 €	84.064 €
18	54.000 €	810 €	37.973 €	91.973 €
19	57.000 €	855 €	43.340 €	100.340 €
20	60.000 €	900 €	49.193 €	109.193 €

Hinweis: Diese Rechner dienen der Information und stellen keine Anlageberatung dar. Die Inhalte auf Brokaro dienen ausschliesslich Informationszwecken und stellen keine Anlage-, Rechts- oder Steuerberatung dar. Alle Angaben ohne Gewähr; massgeblich sind allein die Angaben des jeweiligen Anbieters.

So wird gerechnet

Der Sparplan wird Monat für Monat durchgerechnet. Zuerst wird die Ordergebühr von der Sparrate abgezogen — angelegt wird nur der Rest, genau wie bei der echten Ausführung. Anschliessend wird der Depotwert mit dem effektiven Monatszins verzinst, in den die TER bereits als Abzug von der Jahresrendite eingerechnet ist.

Formel

Angelegt je Monat = Sparrate − Ordergebühr; Depotwert = vorheriger Wert × (1 + i) + angelegter Betrag, mit i = (1 + Rendite − TER)^(1/12) − 1

Für die Gesamtkosten wird derselbe Sparplan ein zweites Mal gerechnet — ohne Ordergebühr und ohne TER. Die Differenz der Endwerte ist der vollständige Gebührenschaden, weil sie auch die entgangene Rendite auf jeden abgeflossenen Euro enthält. Der Vergleich 1,5 Prozent gegen 0 Prozent lässt Rendite, TER und Laufzeit unverändert und ändert ausschliesslich die Ordergebühr.

Welche Broker Sparpläne ohne Ausführungsgebühr anbieten und unter welchen Bedingungen, steht in den einzelnen Broker-Analysen — Aktionskonditionen sind häufig befristet oder an eine Mindestsparrate gekoppelt.