Miten spread muutetaan kustannukseksi?

Spread on osto- ja myyntikurssin välinen ero. Ostaminen ja välitön myyminen maksaa sen kerran kokonaan. Rahassa: spread kerrottuna position koolla. 50 euron osakkeessa, jossa spread on kaksi senttiä ja osakkeita 200 kappaletta, se on 4 euroa — 10 000 euron toimeksiannossa 0,04 %, suunnilleen välityspalkkion suuruinen. Pääkaupankäyntiaikojen ulkopuolella ja epälikvideissä arvopapereissa spread voi moninkertaistua.

Mikä on realistinen valuutanvaihtomarginaali?

Käytännössä se vaihtelee noin 0,02 %:sta välittäjillä, joilla on aito valuutanvaihtoeksekuutio, yli 1 %:iin tarjoajilla, jotka noteeraavat yhtenäisen kurssin. Euromääräisellä tilillä ja Yhdysvaltain dollarin määräisellä osakkeella sitä sovelletaan molempiin suuntiin. 10 000 euron volyymilla 0,5 %:n marginaalilla per suunta se on 100 euroa — enemmän kuin useimmat välityspalkkiot. Ulkomaan valuutan alatili välttää toisen vaihdon, mikäli välittäjä tarjoaa sellaisen.

Päteekö break even -laskelma myös ETF-säästösuunnitelmiin?

Periaatteessa kyllä, mutta kustannusrakenne on erilainen. Säästösuunnitelmissa toteutusmaksu jää usein pois, mutta rahaston juoksevat kulut ja kaupankäyntipaikan spread vaikuttavat. Koska ostetaan jatkuvasti ja myydään harvoin, sisääntulokustannus jakautuu monelle vuodelle — ratkaiseva luku on silloin vuotuinen kokonaiskustannus, ei liike per kauppa. ETF-säästösuunnitelmalaskuri on oikea paikka sille.

Sisältyykö vero laskelmaan?

Ei, laskelma on ennen veroja. Pääomatulovero, lähdevero ja leimaverot vaihtelevat liikaa asuinpaikan, tilin sijainnin ja tuotteen mukaan, jotta niitä voisi olettaa järkevästi. Huomaa myös, että vero erääntyy vasta realisoituneista voitoista — break even -kynnys ennen sitä pysyy puhtaana kustannuslukuna.

Laskurit

Nollatulospisteen laskuri

Kuinka paljon hinnan on liikuttava kulujen kattamiseksi.

Jokainen kauppa alkaa miinuksella. Ennen kuin voittoa syntyy sentinkään verran, kurssin on katettava sisään- ja ulostulon kustannukset. Tämä laskuri laskee yhteen kaikki kustannuskomponentit ja muuttaa ne yhdeksi luvuksi: liikkeeksi, joka tarvitaan pelkästään nollaan pääsemiseen.

Lähtötiedot

Hinta yksikköä kohden

Position koko (yksikköä)

Tilin valuutta

Palkkiomalli

Ostopalkkio (EUR)

Myyntipalkkio (EUR)

Spredi (hintapisteet)

Valuuttamarginaali per suunta (%)

Omistusaika (päivää)10

Positio on vivutettu (rahoitusta peritään)

Edestakaisia kauppoja kuukaudessa4

Edestakaisen kaupan kustannus

13,80 €

Volyymi: 10 000 € · Kustannus %:na volyymista: 0,14 %

Tarvittava kurssiliike

0,0690

Tasapainokurssi: 50,0690

prosentteina

0,14 %

Kertaluonteinen: 13,80 €

Vuotuinen kustannusrasitus

662 €

48 × Edestakaisen kaupan kustannus — 6,6 % tällä taajuudella ja koolla

Mistä kustannus koostuu

Osto4,90 €36 %
Myynti4,90 €36 %
Spredi4,00 €29 %

Miten kustannus kasvaa omistusajan mukana

Palkkio ja spredi maksetaan kerran. Rahoitus juoksee edelleen joka kalenteripäivä — se on osa, joka muuttaa hyvän idean kalliiksi.

Omistusaika	Kertaluonteinen	Yhteensä	Tarvittava liike
1 päivä	13,80 €	13,80 €	0,14 %
5 päivää	13,80 €	13,80 €	0,14 %
20 päivää	13,80 €	13,80 €	0,14 %
60 päivää	13,80 €	13,80 €	0,14 %
125 päivää	13,80 €	13,80 €	0,14 %
250 päivää	13,80 €	13,80 €	0,14 %

Miksi monet pienet kaupat häviävät

Edestakaisia kauppoja / vuosi	Kustannus vuodessa	%:na volyymista
12	166 €	1,7 %
48	662 €	6,6 %
120	1 656 €	16,6 %
250	3 450 €	34,5 %
500	6 900 €	69,0 %

Tämän laskelman oletukset

Laskelma koskee pitkää positiota, joka avataan kokonaan ja suljetaan kokonaan. Osittaiset täytöt lisäävät kustannuksia, kun palkkio on kiinteä per toimeksianto.
Spredi maksetaan kokonaan kerran per edestakainen kauppa: osto myyntikurssiin, myynti ostokurssiin.
Valuuttamarginaali peritään molemmilta puolilta volyymista — näin useimmat välittäjät veloittavat tilin, joka on toisessa valuutassa.
Rahoitus kertyy kalenteripäiviltä, ei kaupankäyntipäiviltä, ja koko volyymista. Monet välittäjät kirjaavat lisäksi kolme päivää keskiviikkoisin (triple swap).
Ei sisälly: säilytys- ja passiivisuusmaksut, kaupankäyntipaikan maksut, markkinadata, verot ja liukuma.
Tasapainokurssi perustuu puhtaasti kustannuksiin eikä kerro mitään siitä, saavuttaako kurssi sen.

Huomio: Nämä laskurit ovat vain tiedoksi eivätkä ole sijoitusneuvontaa. Brokaro-sivuston sisältö on tarkoitettu vain tiedoksi, eikä se ole sijoitusneuvontaa, oikeudellista neuvontaa tai veroneuvontaa. Kaikki tiedot annetaan ilman takuuta; ratkaisevia ovat vain kyseisen palveluntarjoajan omat tiedot.

Näin tämä lasketaan

Viisi kustannuslajia, ei yhtä

Välityspalkkio on näkyvin erä, mutta harvoin suurin. Sen lisäksi on spread, joka maksetaan myyntikurssiin sisään mentäessä ja ostokurssiin ulos mentäessä; valuutanvaihtomarginaali, kun tilin ja kaupankäynnin valuutta eroavat — usein 0,25–1 % per suunta ulkomaisissa osakkeissa; yön yli -rahoitus vipupositioissa; sekä kiinteät säilytys- tai passiivisuusmaksut, jotka liittyvät tiliin eivätkä yksittäiseen kauppaan. Laskuri kattaa neljä ensimmäistä.

Miksi pienet positiot maksavat suhteessa enemmän

Kiinteä 4,90 euron maksu per suunta maksaa noin kaksi prosenttia meno-paluu 500 euron toimeksiannossa — kurssin on noustava kaksi prosenttia, jotta positio on nollassa. 5 000 eurolla se on 0,2 %, 50 000 eurolla 0,02 %. Tästä syntyy toimeksiannon järkevä vähimmäiskoko: se seuraa palkkiorakenteesta, ei nyrkkisäännöstä.

Kaupankäyntitiheys on suurin vipuvarsi

Yhden kaupan kustannus vaikuttaa hallittavalta. Kerrottuna kaupankäyntitiheydellä siitä tulee todellinen este tuotolle: kaksikymmentä meno-paluu-kauppaa kuukaudessa 0,5 %:n kustannuksella kukin tarkoittaa 120 %:n vuotuista kustannusrasitetta sijoitetulle pääomalle. Strategian on ylitettävä tämä este ennen kuin se alkaa tuottaa mitään. Laskurin taulukko näyttää tämän yhteyden omilla luvuilla.

Position pitämisen kustannukset kasvavat huomaamatta

Välityspalkkio ja spread maksetaan kerran; rahoitus kertyy joka kalenteripäivä. 6,5 %:n vuosikorolla vipuasema maksaa noin 0,018 % päivässä — kolmen kuukauden jälkeen se on 1,6 % volyymista, usein moninkertaisesti välityspalkkioon verrattuna. Viputuotteet on suunniteltu lyhyille aikahorisonteille. Niiden pitäminen pidempään tarkoittaa rahoituskustannuksen vertaamista tavallisen arvopaperiluoton korkoon.