Pourquoi des frais de courtage de 1,5 % coûtent-ils bien plus qu'il n'y paraît ?

Parce qu'ils sont prélevés à chaque exécution, et non une seule fois. Investir chaque mois signifie douze prélèvements par an, chacun sur la totalité du versement. Sur vingt ans, cela fait 240 prélèvements de 1,5 % — et avec chaque montant déduit disparaît le rendement qu'il aurait rapporté jusqu'au terme de la durée.

Des frais fixes sont-ils préférables à des frais proportionnels ?

Cela dépend du versement. Avec 50 par mois, une unité par exécution coûte plus cher que 1,5 % ; avec 500 par mois, c'est bien moins cher. Paramétrez les deux modèles dans le calculateur et comparez la valeur finale — le point d'équilibre se situe là où le montant fixe et le pourcentage produisent la même déduction.

Qu'est-ce que le TER exactement ?

Le total expense ratio est le coût courant du fonds. Il n'est pas facturé séparément : il est prélevé chaque jour au prorata sur les actifs du fonds et réduit donc la performance. Les ETF indiciels larges se situent généralement entre 0,05 % et 0,25 % par an ; les fonds actifs, nettement au-dessus.

Pourquoi le total des frais est-il supérieur à la somme des frais de courtage ?

Parce que ce chiffre reflète le préjudice complet : les frais de courtage payés, le coût du TER et le rendement que ces montants ne pouvaient plus rapporter. La comparaison porte sur le même plan sans aucuns frais. La simple somme des frais de courtage payés figure sur une ligne distincte en dessous.

Les impôts sont-ils pris en compte ?

Non. L'impôt sur les plus-values, l'imposition de revenus fictifs, les exonérations partielles et les surtaxes locales dépendent de la résidence, de la structure du fonds et de la situation personnelle. Tous les chiffres sont nominaux et avant impôts, et l'inflation n'est pas modélisée non plus.

Calculateurs

Calculateur de plan d’épargne ETF

Coûts et valeur finale d’un plan d’épargne dans le temps.

Un plan d'investissement programmé en ETF comporte deux niveaux de coûts : les frais prélevés sur chaque versement lors de l'exécution, et le TER prélevé en continu sur les actifs du fonds. Les premiers sautent aux yeux, le second presque jamais. Ce calculateur les distingue, affiche le solde année par année et met en regard des frais de courtage de 1,5 % et une exécution gratuite sur toute la durée.

Votre plan

Une exécution par mois, les frais sont déduits avant que quoi que ce soit ne soit investi.

Versement mensuel

Durée20 ans

Rendement attendu par an6 %

Avant TER et frais de courtage.

Modèle de frais de courtage

Frais de courtage par exécution

Ce que le courtier facture pour chaque exécution du plan d'investissement programmé.

TER de l'ETF

Coût courant du fonds, prélevé annuellement sur les actifs du fonds.

Devise

Hypothèses

Une exécution par mois. Un versement trimestriel coûte moins cher avec des frais fixes et exactement la même chose avec des frais proportionnels.
Les frais de courtage sont déduits du versement ; seul le reste est investi. Les frais proportionnels évoluent avec le montant du versement.
Le TER est déduit en points de pourcentage du rendement annuel et s'applique à l'ensemble de la position dans le fonds.
Le rendement est supposé constant. Les marchés réels fluctuent, et l'ordre des années modifie le résultat.
Non inclus : impôts, droits d'entrée, frais de garde, spreads de négociation et effets de change.

Valeur finale

109 193 €

Après frais de courtage et TER.

Total des versements: 60 000 €
Gains d'investissement: 49 193 €

Total des frais

4 167 €

L'écart par rapport au plan identique sans frais de courtage et sans TER — les frais payés plus le rendement qu'ils ne pouvaient plus rapporter.

dont frais de courtage (payés): 900 €
dont coût du TER: 3 267 €
Part du résultat sans frais: 3,7 %

Frais de courtage de 1,5 % contre 0 %

1 663 €

Même rendement, même TER, même durée — seuls les frais de courtage diffèrent.

À 1,5 % par exécution: 109 193 €
Sans frais de courtage: 110 855 €
Différence: 1 663 €

Année par année

Année	Versements	Frais de courtage	Gains	Solde
1	3 000 €	45 €	33 €	3 033 €
2	6 000 €	90 €	241 €	6 241 €
3	9 000 €	135 €	636 €	9 636 €
4	12 000 €	180 €	1 228 €	13 228 €
5	15 000 €	225 €	2 028 €	17 028 €
6	18 000 €	270 €	3 048 €	21 048 €
7	21 000 €	315 €	4 302 €	25 302 €
8	24 000 €	360 €	5 802 €	29 802 €
9	27 000 €	405 €	7 563 €	34 563 €
10	30 000 €	450 €	9 601 €	39 601 €
11	33 000 €	495 €	11 930 €	44 930 €
12	36 000 €	540 €	14 569 €	50 569 €
13	39 000 €	585 €	17 535 €	56 535 €
14	42 000 €	630 €	20 846 €	62 846 €
15	45 000 €	675 €	24 524 €	69 524 €
16	48 000 €	720 €	28 589 €	76 589 €
17	51 000 €	765 €	33 064 €	84 064 €
18	54 000 €	810 €	37 973 €	91 973 €
19	57 000 €	855 €	43 340 €	100 340 €
20	60 000 €	900 €	49 193 €	109 193 €

Remarque: Ces calculateurs sont fournis à titre informatif uniquement et ne constituent pas un conseil en investissement. Le contenu de Brokaro est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement, juridique ou fiscal. Toutes les informations sont fournies sans garantie ; seules les indications du prestataire concerné font foi.

Comment ce calcul est effectué

Le plan est calculé mois par mois. Les frais de courtage sont d'abord déduits du versement — seul le reste est investi, exactement comme lors d'une exécution réelle. Ensuite, le solde est capitalisé au taux mensuel effectif, dans lequel le TER est déjà déduit du rendement annuel.

Formule

Investi par mois = versement − frais de courtage ; solde = solde précédent × (1 + i) + investi, où i = (1 + rendement − TER)^(1/12) − 1

Pour le coût total, le même plan est calculé une deuxième fois sans frais de courtage et sans TER. L'écart entre les deux valeurs finales représente le préjudice complet causé par les frais, car il comprend aussi le rendement que chaque unité déduite ne pouvait plus rapporter. La comparaison 1,5 % contre 0 % maintient constants le rendement, le TER et la durée, et ne fait varier que les frais de courtage.

Les courtiers qui proposent des plans d'investissement programmé sans frais d'exécution, et à quelles conditions, sont documentés dans les avis individuels — les conditions promotionnelles sont souvent limitées dans le temps ou liées à un versement minimum.