Che cosa succede esattamente in caso di margin call?

Normalmente arriva prima un avviso, non appena il livello di margine scende sotto una soglia iniziale — spesso il 100% del margine iniziale. Quando viene raggiunto il livello di chiusura, tipicamente il 50%, il sistema liquida automaticamente, di solito partendo dalla posizione con la perdita maggiore. Non c'è alcun periodo di tolleranza né la possibilità di lasciar respirare l'operazione. Mantenere il cuscinetto significa aggiungere fondi o ridurre la dimensione prima di quel momento.

Il margine è la stessa cosa di un prestito?

Non proprio. Su un conto titoli, un prestito a margine è davvero denaro preso in prestito e Lei paga interessi sulla parte presa in prestito. Con CFD e future il margine è una garanzia che rimane sul Suo conto; dal punto di vista economico la posizione si comporta comunque come una posizione finanziata, e il finanziamento viene addebitato tramite commissioni overnight o incorporato nel prezzo del contratto. In entrambi i casi ci sono costi di mantenimento, che il calcolatore di break-even rende visibili.

La protezione dal saldo negativo esclude di rimanere in debito?

Per i clienti al dettaglio nell'UE e nel Regno Unito, le perdite per conto sono limitate ai fondi depositati — non esiste alcun obbligo oltre tale importo. La protezione si applica per conto, non per posizione, e non si estende ai clienti professionali né, di solito, ai conti detenuti al di fuori dell'UE. Inoltre non impedisce di perdere l'intero saldo; impedisce soltanto che tale perdita diventi un debito.

Perché il mio broker richiede più margine di quanto indicato da questo calcolatore?

I broker applicano spesso percentuali superiori al minimo regolamentare — in prossimità della pubblicazione degli utili, di elezioni e decisioni sui tassi, nei fine settimana o su singoli titoli particolarmente volatili. È comune anche il margine scaglionato in base alla dimensione della posizione: i primi contratti richiedono meno garanzia degli ultimi. Ciò che vincola è sempre la tabella dei margini del broker al momento dell'operazione, non la soglia minima regolamentare.

Calcolatori

Calcolatore del margine

Quanto capitale impegna una posizione a leva.

Il margine non è una commissione, ma una garanzia: la parte del Suo saldo che il broker blocca finché la posizione è aperta. Questo calcolatore mostra quanto è ampia questa parte con una determinata leva — e, soprattutto, di quanto può muoversi il prezzo prima che la posizione venga chiusa al posto Suo.

Parametri

Classe di strumenti (limite ESMA)

Leva30:1

La leva modifica solo il margine bloccato — non il profitto o la perdita della posizione.

Dimensione della posizione (unità)

Nel forex, 100.000 unità corrispondono a un lotto standard e 10.000 a un mini lotto.

Prezzo per unità

Saldo del conto

Qui viene utilizzato come patrimonio netto; il profitto non realizzato su altre posizioni non è incluso.

Valuta del conto

Chiusura per margine al …% del margine iniziale50 %

La regola ESMA prevede il 50%. Alcuni broker chiudono prima.

Margine richiesto

360,00 €

Valore nozionale della posizione: 10.800 €
Margine libero: 4640,00 €
Livello di margine: 1389 %

Distanza dalla margin call

44,63 %

Punti di prezzo: 0,4820
Prezzo alla margin call: 0,5980
Cuscinetto fino alla chiusura: 4820 €

Che effetto ha la leva sul cuscinetto

Leva	Margine richiesto	Margine libero	Movimento fino alla chiusura
2:1	5400 €	-400 €	21,30 %
5:1	2160 €	2840 €	36,30 %
10:1	1080 €	3920 €	41,30 %
20:1	540 €	4460 €	43,80 %
30:1	360 €	4640 €	44,63 %
50:1	216 €	4784 €	45,30 %
100:1	108 €	4892 €	45,80 %

Limiti di leva ESMA per i clienti al dettaglio

Classe di strumenti	Leva max	Margine minimo
Coppie forex principali	30:1	3,3 %
Coppie forex minori, oro, indici principali	20:1	5,0 %
Materie prime (escluso l'oro), indici minori	10:1	10,0 %
Singole azioni ed ETF	5:1	20,0 %
Cripto	2:1	50,0 %

Ipotesi alla base di questo calcolo

Si ipotizzano una posizione long e un'unica operazione aperta. Con più posizioni, il margine libero è la somma su tutte le posizioni — il cuscinetto è quindi più piccolo di quanto mostrato qui.
Il patrimonio netto è considerato pari al saldo; il profitto o la perdita non realizzati su altre posizioni non sono inclusi.
Il punto di chiusura segue la regola ESMA del 50% del margine iniziale; alcuni broker lo fissano più in alto. Il valore che La riguarda si trova nelle condizioni di trading.
Esclusi: spread, commissione, ricarichi sulla conversione valutaria e finanziamento. Tutti e quattro riducono il patrimonio netto, e quindi il cuscinetto, un po' ogni giorno.
I gap overnight o del fine settimana possono scavalcare il livello di chiusura. La protezione dal saldo negativo limita la perdita di un cliente al dettaglio nell'UE/nel Regno Unito al saldo del conto — viene meno con lo status professionale.

Nota: Questi calcolatori hanno scopo puramente informativo e non costituiscono consulenza in materia di investimenti. I contenuti di Brokaro hanno scopo esclusivamente informativo e non costituiscono consulenza in materia di investimenti, legale o fiscale.

Come viene effettuato il calcolo

Margine, margine libero, livello di margine

Il margine iniziale è l'importo bloccato all'apertura della posizione: il valore nozionale diviso per la leva. Ciò che resta del saldo è il margine libero — il cuscinetto per i movimenti avversi e per ulteriori posizioni. Il livello di margine esprime il patrimonio netto come percentuale del margine iniziale; non appena scende sotto la soglia di chiusura del broker, la posizione viene liquidata, senza chiedere nulla e senza tenere conto dell'idea di trading.

La leva determina il cuscinetto, non il profitto

Una leva più alta non aumenta il profitto di una determinata posizione — questo dipende solo dalla dimensione e dal movimento del prezzo. Riduce il margine bloccato, il che induce i trader ad aprire una posizione più grande. È proprio questo che accorcia la distanza da una chiusura forzata. La tabella nel calcolatore mostra direttamente questa relazione: stessa posizione, leva diversa, margine di errore drasticamente diverso.

I limiti ESMA e cosa c'è dietro

Dal 2018 in tutta l'UE si applicano limiti di leva vincolanti per i clienti al dettaglio: 30:1 per le principali coppie di valute, 20:1 per le coppie minori, l'oro e i principali indici, 10:1 per le altre materie prime e gli indici minori, 5:1 per le singole azioni, 2:1 per le cripto. A questi si aggiungono la chiusura delle posizioni al 50% del margine iniziale, la protezione dal saldo negativo e il divieto di incentivi al trading. La FCA ha introdotto regole di fatto equivalenti per il Regno Unito; la Svizzera non prevede alcun limite paragonabile.

Quando un intermediario offre una leva maggiore

Una leva più alta arriva ai clienti al dettaglio europei solo in due modi. O Lei sceglie lo status di cliente professionale — il che richiede di soddisfare due criteri su tre (frequenza delle operazioni, un portafoglio superiore a 500.000 EUR, esperienza professionale pertinente) e Le costa, in tutto o in parte, la protezione dal saldo negativo, l'indennizzo degli investitori e l'accesso all'ombudsman. Oppure il conto è presso un'entità al di fuori dell'UE, sulla quale le autorità di vigilanza e i sistemi di indennizzo europei non hanno alcuna giurisdizione. Verifichi sempre quale entità giuridica è indicata nel contratto di conto.