Trade Republic

O essencial é genuinamente simples. Cada operação manual em ações, ETF, obrigações, criptomoedas ou certificados custa EUR 1,00 - descrito como um custo de liquidação externo e não como uma comissão, porque a Trade Republic o repercute em vez de o reter. Não há componente percentual, nem mínimo nem máximo, e se uma ordem for executada em várias execuções parciais no mesmo dia, a cobrança continua a ser feita uma única vez. Os planos de poupança custam EUR 0, para qualquer montante a partir de EUR 1, em cerca de 4900 instrumentos.

Desde julho de 2026 existem duas vias:

• Best Price (predefinida, EUR 1,00): a Trade Republic é a sua contraparte e executa a ordem ao melhor preço disponível, que deriva de um livro agregado das bolsas líquidas relevantes.
• Direct Price (EUR 2,00): o próprio investidor escolhe a plataforma de negociação entre as 22 bolsas atualmente listadas, incluindo Xetra, Euronext, NYSE e Nasdaq; quais delas são oferecidas depende do instrumento, e mais quatro, entre as quais Londres e Tóquio, estão assinaladas como 'disponível em breve'.

Esse segundo euro é o preço de eliminar um conflito de interesses e, para ordens maiores, normalmente compensa pagá-lo.

O que não existe é uma longa lista: sem comissão de custódia, sem comissão de plataforma, sem comissão de conta, sem comissão de inatividade, sem comissão de levantamento, sem depósito mínimo. O saldo em numerário rende juros - 2,5 % ao ano na Alemanha e cerca de 3 % ao ano em vários outros mercados, indexados ao BCE e variáveis.

O que não se vê é a parte importante. A Trade Republic não publica o seu spread. Com o PFOF proibido em toda a UE a partir de 30 de junho de 2026, as receitas de spread substituíram aproximadamente os 30 % das receitas que os pagamentos pelo fluxo de ordens costumavam gerar. Num ETF denominado em euros, esse spread é provavelmente pequeno; numa ação americana comprada através do Best Price, em que a conversão cambial está incorporada no preço cotado em euros em vez de ser faturada separadamente, é impossível de medir a partir do exterior. Circulam estimativas no intervalo de 0,1-1,0 %, e nenhuma delas é verificável. Conte com EUR 1,00 de custo anunciado mais um spread desconhecido mas não nulo, e use o Direct Price quando a ordem for suficientemente grande para que a diferença importe. Para uma ação americana, o Direct Price pode encaminhar a ordem para a Nasdaq ou a NYSE, onde a moeda é convertida no momento da execução e a nota de execução mostra a taxa de câmbio aplicada; a Trade Republic não divulga qualquer comissão cambial nem margem em nenhuma das vias.

A Trade Republic não é uma corretora que faz parceria com um banco - é o banco. A Trade Republic Bank GmbH recebeu uma licença bancária completa do Banco Central Europeu em dezembro de 2023 e é supervisionada como instituição de crédito no âmbito do Mecanismo Único de Supervisão, em conjunto com o BaFin e o Deutsche Bundesbank. Trata-se de um regime de capital, governação e reporte substancialmente mais rigoroso do que a licença de empresa de investimento que a maioria dos neobrokers detém.

O que isso proporciona:

• O numerário, detido diretamente pela Trade Republic em vez de estar depositado num banco parceiro, está coberto até EUR 100.000 por cliente pelo sistema legal alemão de garantia de depósitos.
• Os valores mobiliários são detidos em custódia como propriedade do cliente e são devolvidos em vez de indemnizados em caso de insolvência. Quando a entrega falha, o sistema alemão de indemnização a investidores cobre 90 % do crédito até EUR 20.000.
• Não existe conta de margem nem carteira de CFD, pelo que o máximo que se pode perder em qualquer produto da Trade Republic é o valor investido. Mesmo os certificados knock-out e factor têm como limite a perda total da posição.

A lacuna de transparência é que a Trade Republic é uma empresa não cotada em bolsa. Não há reporte trimestral, nenhum rácio de capital publicado que um observador externo possa consultar, e nenhuma cotação de ações que funcione como sinal de mercado. Em contrapartida: o BCE não atribui licenças bancárias de ânimo leve, e a empresa reportou mais de 8 milhões de clientes e mais de EUR 100 mil milhões em ativos de clientes quando abriu sucursais nacionais em França, Espanha e Itália em janeiro de 2025.

Há um ponto estrutural que merece ser assinalado, não tranquilizado. No modelo pós-PFOF, a via de execução predefinida torna a Trade Republic a contraparte do cliente. Isso é legal, divulgado e autorizado pelo BaFin, mas significa que a receita da empresa provém do spread sobre a operação do cliente. Aplicam-se obrigações de melhor execução; a verificação independente ainda não existe.

A aplicação é o produto, e é muito boa naquilo a que se propõe. Pesquisar, tocar, escolher um montante, confirmar - um investidor pela primeira vez consegue colocar uma ordem real no primeiro minuto após abrir a conta, e configurar um plano de poupança demora sensivelmente o mesmo. O design é deliberadamente sóbrio: sem confetes, sem contadores de sequência, sem tabelas de classificação. Carteira, lista de acompanhamento, planos de poupança, o saldo em numerário e o cartão vivem todos no mesmo lugar, que é a razão principal pela qual as pessoas consolidam tudo aqui.

Desde julho de 2026 existe também um terminal web, que acrescenta gráficos, listas de acompanhamento e um filtro de pesquisa no navegador. É uma melhoria genuína para quem não gosta de pesquisar no telemóvel, mas é uma superfície complementar, não uma estação de trabalho. Não há cliente nativo para computador nem API pública, pelo que estratégias algorítmicas e ferramentas de gestão de carteira ficam fora de alcance.

As limitações aparecem rapidamente assim que se negoceia a sério. Os tipos de ordem limitam-se a ordens de mercado, limitadas e stop - sem OCO, sem ordens bracket, sem stops móveis, sem lógica condicional. Os gráficos são adequados para uma verificação rápida e inúteis para análise técnica. Não existe visualização da profundidade do livro de ordens, o que decorre logicamente do modelo Best Price: na via predefinida não há livro de ordens para mostrar, apenas a cotação da Trade Republic.

O resumo honesto: como interface para colocar dinheiro no mercado de forma programada, isto é o melhor da categoria. Como plataforma para decidir o que comprar ou para gerir uma posição ativamente, não está a competir.

A Trade Republic cobre cinco classes de ativos, e cobre-as de forma abrangente, não profunda:

• Ações: mais de 9.000, abrangendo cotações europeias e norte-americanas, com negociação fracionada a partir de EUR 1.
• ETF: mais de 2.000, incluindo as gamas core completas da iShares, Vanguard, Xtrackers e Amundi, todas disponíveis em planos de poupança gratuitos.
• Obrigações: cerca de 500 obrigações governamentais e corporativas europeias e norte-americanas, em denominações que descem até cerca de EUR 1. Isto é genuinamente invulgar - a maioria dos investidores de retalho não consegue aceder ao mercado obrigacionista abaixo dos montantes institucionais, e os planos de poupança em obrigações são uma criação original da Trade Republic.
• Criptomoedas: cerca de 50 moedas, negociáveis e disponíveis em planos de poupança, sem comissão, com o habitual custo de liquidação de EUR 1,00 e um spread não divulgado.
• Derivados: cerca de 10.000 certificados knock-out, certificados factor e warrants simples da HSBC, Societe Generale, UBS e Vontobel.

O que falta importa tanto como o que existe: sem opções negociadas em bolsa, sem futuros, sem fundos de investimento mobiliário, sem forex à vista, sem CFD e sem acesso direto às bolsas na via predefinida. Se o objetivo é vender uma call coberta, cobrir posição com um futuro do Bund ou deter um fundo com gestão ativa, esta não é a conta certa.

O motor de planos de poupança é a razão pela qual a maioria das pessoas está aqui. Investimentos recorrentes em ações, ETF, obrigações e criptomoedas funcionam a EUR 0 por execução, com montantes fracionados a partir de EUR 1, em cerca de 4.900 instrumentos. Nenhum outro modelo de preços na Europa torna uma contribuição mensal de EUR 25 economicamente sensata da mesma forma, e esse facto isolado sustenta a maior parte do argumento a favor desta conta.

A abertura demora cerca de dez minutos e decorre inteiramente na app. Introduz os seus dados, responde às perguntas de adequação, identifica-se por videochamada ou eID nacional e assina digitalmente. Não há impressões, envios por correio nem visitas a balcões, e a conta fica normalmente operacional no mesmo dia. O depósito mínimo é zero - pode começar com um plano de poupança de EUR 1.

É no financiamento que a licença bancária compensa. Cada conta recebe um IBAN alemão pessoal, pelo que a conta de corretagem funciona também como conta à ordem: o salário pode ser nela creditado, os débitos diretos podem ser debitados nela e um cartão de débito Visa gasta a partir dela. O dinheiro parado na conta rende juros em vez de nada - 2,5 % ao ano na Alemanha sobre todo o saldo, depois de ativado na app, cerca de 3 % ao ano em vários outros mercados, indexados ao BCE e variáveis - e o Saveback devolve até 1 % dos gastos com o cartão sob a forma de investimento, com um limite de EUR 15 por mês quando poupa pelo menos EUR 50 mensais. A Trade Republic afirma que o pagamento combina juros de bancos parceiros com dividendos de fundos de liquidez, e que esses fundos comportam risco de mercado.

Os depósitos chegam instantaneamente por cartão, Apple Pay ou Google Pay, e no prazo de um dia útil por transferência SEPA. A SEPA é gratuita; os carregamentos por cartão, Apple Pay e Google Pay custam 1 % do montante - o preçário fatura-o como saldo de negociação disponível instantaneamente, pelo que um depósito de EUR 1000 por cartão custa EUR 10 que uma transferência SEPA gratuita não custaria. Os levantamentos vão para a conta de referência associada e demoram tipicamente um a dois dias úteis. Os levantamentos de numerário em ATM são gratuitos a partir de EUR 100 e custam EUR 1,00 abaixo desse valor.

Um ponto de atrito a prever: a conta é exclusivamente em euros, sem saldos multidivisa, pelo que cada operação em moeda estrangeira implica uma conversão cambial - incorporada no preço em euros no Best Price, efetuada no momento da execução numa ordem Direct Price para uma plataforma fora do euro, e sem margem divulgada em nenhum dos casos. Sair, pelo contrário, é barato. Uma transferência de títulos para outra instituição é gratuita, acrescida de eventuais custos de terceiros que o custodiante recetor repercuta - os EUR 25 do preçário dizem respeito a instruções por correio, confirmações de custódia voluntárias e relatórios fiscais voluntários, não à transferência de uma carteira.

A pesquisa é a parte mais fraca de um produto, de resto, bem trabalhado. As páginas dos instrumentos mostram um gráfico de preços, indicadores-chave, uma breve descrição da empresa, histórico de dividendos e um feed de notícias. Não há consenso de analistas, preços-alvo, estimativas de resultados, filtro fundamental nem mesa de pesquisa proprietária. Se o objetivo é comparar dois ETF pela diferença de rastreio (tracking difference) ou verificar se uma ação está cara face ao seu setor, isso far-se-á noutro lugar.

O terminal web de julho de 2026 melhorou as coisas - acrescentou um filtro de pesquisa e melhores gráficos - mas a camada de dados subjacente continua rasa em comparação com o que uma corretora de serviço completo integra.

A educação segue o mesmo padrão. A Trade Republic publica material introdutório claro sobre ETF, capitalização de juros, diversificação e funcionamento dos planos de poupança, e o texto é genuinamente bom a desmistificar um primeiro investimento. O que não é é um currículo: sem percursos de aprendizagem estruturados, sem webinars regulares, sem certificação, sem conteúdos sobre opções ou análise técnica, e sem conta demo, pelo que não há onde praticar antes de comprometer dinheiro real.

A lógica de design é coerente. A tese da Trade Republic é que a maioria das pessoas deveria comprar um fundo indexado amplo todos os meses e parar de ler, e o produto é construído para tornar isso fácil, não para fazer do investidor um melhor analista. A própria empresa assinala o risco comportamental: verificar diariamente uma aplicação de carteira é uma boa forma de anular uma estratégia passiva. Fique apenas ciente de que, se o seu processo precisar de inputs, esta conta fornece quase nenhum deles.

Esta é a fraqueza mais evidente, e aparece de forma inequívoca na opinião pública. A Trade Republic obtém cerca de 3,3 em 5 no Trustpilot, em mais de 33 000 avaliações - uma distribuição polarizada: a pontuação é puxada para baixo por um grande bloco de avaliações de uma estrela e não por avaliações medianas.

A divisão é fácil de explicar. Se nada correr mal, o produto é excelente e as pessoas avaliam-no em conformidade. Se algo correr mal, a ajuda começa dentro da app. A Trade Republic afirma que o apoio está disponível por telefone ou chat ao vivo, 24 horas por dia, ambos iniciados a partir da app, com pessoal próprio e não chatbots, e sem custo adicional. A sua página de apoio não indica nenhum número público para ligar, e não há balcões a que se possa dirigir. Essa página ainda contém uma nota, datada de abril de 2026, de que o serviço está a ser disponibilizado a todos nas próximas semanas; a página inicial, consultada em setembro de 2026, indica chamadas e chat permanentes sem essa ressalva. As reclamações concentram-se num pequeno número de situações recorrentes: transferências recebidas rejeitadas ou pendentes durante dias quando o nome do ordenante não coincide exatamente, transferências de carteira vindas de outra corretora que ficam paradas, contas bloqueadas a aguardar verificação e documentos fiscais que chegam tarde.

A cobertura linguística é razoável nos 18 mercados - alemão, inglês, francês, espanhol, italiano, neerlandês e português - e a empresa abriu sucursais nacionais em França, Espanha e Itália, o que deverá melhorar a escalada local ao longo do tempo.

O enquadramento realista: está a trocar um serviço de apoio por um preço. A EUR 1,00 por ordem, com planos de poupança gratuitos e juros sobre o numerário, a Trade Republic não consegue financiar o tipo de serviço que um banco que cobra EUR 10 por operação oferece. Para um plano de poupança do tipo configurar e esquecer, é uma troca defensável. Se prevê precisar de ajuda com algo invulgar - uma herança, um evento societário complexo, uma mudança transfronteiriça - conte com a possibilidade de demorar dias, não minutos.