Investimento islâmico através de uma corretora: juros, margem, triagem

As condições das contas respondem à questão de uma de quatro formas:

• Só depois de os ativar. A eToro paga juros sobre liquidez em USD apenas a partir do dia em que o utilizador adere. Na Trading 212, o cliente carrega em "Enable" e pode desativar os juros a qualquer momento ("Don't pay me interest").
• Ativos por defeito, com forma de sair. A Freetrade paga juros em todos os planos; um cliente que não os queira envia uma mensagem ao apoio. Na Tickmill, os juros são uma definição da conta, ativa por defeito em todas as contas exceto nas swap-free.
• Pagos, sem forma descrita de recusar. A Interactive Brokers não paga nada sobre os primeiros 10 000 USD por moeda e paga juros acima disso. A sua página sobre juros não descreve qualquer forma de os recusar.
• Não pagos. Os contratos de utilizador da Plus500 para as suas sociedades nos EAU, nas Seicheles e na UE indicam que não são pagos juros sobre o dinheiro dos clientes e que o cliente renuncia a qualquer direito a eles. As condições da Revolut para a UE também indicam que não são pagos juros sobre o dinheiro dos clientes, e acrescentam que os juros recebidos sobre ele ficam com a Revolut Securities.

Assim, "sem juros para si" nem sempre significa que o seu dinheiro não gera juros; como ponderar isso é uma questão para o seu estudioso.

Uma conta à vista só compra com o dinheiro que tem; uma conta de margem empresta-lhe o resto contra juros. A Interactive Brokers oferece ambas. A Questrade diz que os residentes internacionais podem, na maioria dos casos, abrir apenas contas de margem. Na flatex está disponível, sem pedido separado, uma linha de crédito até 250 000 EUR garantida pelos seus valores mobiliários; os juros são cobrados apenas sobre o que utilizar. As contas de CFD e forex são, por natureza, produtos de margem: o contrato de cliente da Eightcap rege "Contracts for Difference" e outros "margin trading products".

Quando uma corretora empresta as suas ações, o mutuário paga uma comissão, que algumas corretoras repassam em parte. As condições diferem quanto a ser necessário o seu acordo prévio:

• Adesão voluntária: a Interactive Brokers só empresta depois de o cliente aderir, e é possível sair a qualquer momento. A Freetrade só empresta após adesão e apenas a partir da GIA e da SIPP, nunca da ISA.
• Ativo por defeito em alguns casos: a TradeStation inscreve automaticamente as contas elegíveis abertas a partir de 15 de fevereiro de 2019 que tenham assinado um contrato de empréstimo; a saída faz-se através dos Client Services. A Wealthsimple ativa o empréstimo em novas contas assim que o cliente tenha aderido, exceto na sua carteira gerida "Halal Investing".
• Desativação: a Trading 212 empresta apenas a partir de contas Invest, não das da Trading 212 EU, e o empréstimo pode ser desativado na aplicação.

Os fornecedores de índices e serviços de triagem aplicam dois testes: a parte das receitas proveniente de atividades que os seus estudiosos excluem e a dimensão da dívida, da liquidez e dos créditos a receber. Os limites e os valores de referência diferem:

Das fontes decorrem três conclusões:

• Cada índice segue o seu próprio conselho. A MSCI diz que a sua metodologia foi aprovada pelo seu comité de estudiosos da Sharia; a FTSE publica um parecer do Yasaar Shariah Supervisory Board de 2 de fevereiro de 2024.
• As regras nos limites diferem. A MSCI fixa limites mais baixos para novos constituintes, para a dívida 30 % em vez de 33,33 %. A FTSE altera um estatuto após dois trimestres fora de uma banda em torno de 33,333 %; no índice Dow Jones, uma empresa sai, segundo a descrição da Wahed, após três períodos de revisão acima do limite.
• A mesma empresa pode passar numa triagem e falhar noutra, e o seu estatuto pode mudar em cada revisão.

A própria AAOIFI Shari'ah Standard No. 21 (atrás de um formulário de acesso com login) e as metodologias da S&P Dow Jones Indices (bloqueadas) não puderam ser lidas; os valores indicados para elas são descrições de terceiros.

Os emitentes de fundos indicam o índice e o organismo Sharia em que se baseiam:

A iShares vai retirar da cotação uma das linhas de cotação do fundo World a 15 de dezembro de 2026 e não diz qual. Se uma corretora oferece um fundo a residentes do seu país não é indicado nestas fontes.

• A Wealthsimple (apenas no Canadá) gere uma carteira a que chama "Halal Investing": liquidez não remunerada e ouro, sem obrigações, com triagem por uma consultora Sharia que não identifica. O seu ETF WSHR foi certificado, segundo a Wealthsimple, pela Ratings Intelligence Partners.
• A eToro lançou a carteira ShariaAI-Growth com a Arabesque AI a 20 de maio de 2024, com triagem, segundo a eToro, ao abrigo da AAOIFI Shari'ah Standard No. 21. Se ainda é oferecida, não verificámos.
• A Bybit descreve a sua Islamic Subaccount (apenas negociação à vista) como isenta de juros, com produtos certificados por "Shariah advisors" que não identifica. A Binance publica uma declaração da Amanie Advisors (1 de julho de 2025) sobre o seu produto Earn, que declina responsabilidade pelos requisitos Sharia específicos de cada investidor.
• Aplicações de triagem: a Zoya faz a triagem segundo a AAOIFI por defeito e oferece aos utilizadores Pro pagantes os métodos S&P, MSCI, Dow Jones e FTSE. A Musaffa diz que a sua triagem se orienta pelas normas da AAOIFI.

Os emitentes de fundos dizem que os dividendos podem conter rendimentos de atividades excluídas e que a sua purificação cabe ao investidor. Os métodos diferem:

• O documento de informação fundamental (KID) da iShares diz que esse "impure income" é notificado aos investidores, que são responsáveis pela sua purificação, por exemplo através de um donativo.
• A Wahed publica um montante por unidade trimestralmente para o HLAL (calculado pela Yasaar) e anualmente para o UMMA (calculado pela Ratings Intelligence Partners). A SP Funds oferece uma calculadora e diz que o seu ETF de sukuk não necessita de purificação.
• A MSCI reduz no seu índice os dividendos reinvestidos na proporção dos rendimentos de atividades excluídas e de juros; as regras da FTSE referem um rácio de purificação de 5 %.
• A Zoya indica três métodos: purificação de dividendos, purificação de mais-valias e um "AAOIFI purification method". A Musaffa diz que calcula o montante "using AAOIFI standards".

A Zoya, a Musaffa e a Wahed oferecem calculadoras de zakat; não encontrámos nenhum método publicado subjacente. Na Arábia Saudita, os regulamentos do zakat designam como pessoa singular sujeita a eles um "Resident Saudi person, who practices an Activity under a license"; as carteiras privadas não são mencionadas. O interlocutor certo é o seu estudioso ou a sua autoridade do zakat.

As corretoras de CFD e forex oferecem contas swap-free, por vezes chamadas "islâmicas": não é cobrado nem creditado qualquer juro de swap sobre posições mantidas durante a noite. Estas contas dizem respeito à negociação alavancada, não ao investimento em ações, e a maioria cobra outra coisa após um período de carência:

• eToro: para clientes de dez países, todos no Médio Oriente e no Norte de África; a partir de 1000 USD; comissões administrativas diárias após sete dias, nenhuma sobre ações reais, ETF e cripto.
• A AvaTrade cobra swaps após cinco dias, mesmo em contas swap-free; a ThinkMarkets cobra comissões de administração a partir do quinto dia, a BlackBull Markets a partir do quinto rollover, a Plus500 nos EAU após um período de carência de sete dias.
• A Exness atribui automaticamente o estatuto swap-free a clientes de países da sua lista, pode ainda assim cobrar comissões de administração sobre ordens overnight e não declara que as suas contas cumprem requisitos religiosos. A Vantage diz que não apresenta a sua conta swap-free como conforme com a Sharia.
• A Trading 212 não oferece contas swap-free.

Se uma comissão de substituição altera a avaliação religiosa não cabe a este site julgar. Os CFD são produtos alavancados; os seus riscos são explicados em Compreender os riscos dos CFD. O ranking das corretoras com contas swap-free utiliza os nossos critérios habituais, como comissões e segurança, e não critérios religiosos.

• A AAOIFI Shari'ah Standard No. 35 (zakah); se a MSCI tem uma metodologia mais recente do que a de outubro de 2024; um documento de informação fundamental atual da própria BlackRock.
• Para muitas corretoras: se os juros podem ser recusados, se as ações são emprestadas por defeito e se existe uma conta swap-free. Estes valores ficam em branco na nossa comparação.
• Os países onde a Binance oferece o Sharia Earn e os consultores por detrás da subconta da Bybit.

Reguladores, licenças e impostos no mundo árabe são tratados em Investir a partir do Golfo e do mundo árabe e nas páginas por país, como Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita.

• MSCI, Islamic Index Series Methodology, October 2024
• FTSE Russell, Ground Rules v4.6; parecer do Yasaar Shariah Supervisory Board
• AAOIFI, e-standards
• SP Funds, prospeto de 30 de março de 2026; SPUS; SPSK; calculadora
• Wahed, prospeto de 30 de setembro de 2026; Shariah
• iShares, MSCI World Islamic; documento de informação fundamental, cópia no PKO BP; ISUS; ISDE
• Zoya, triagem; purificação; página inicial · Musaffa, metodologia
• ZATCA, Implementing Regulations for Zakat Collection
• eToro: juros, conta swap-free, comissões, ShariaAI-Growth
• Trading 212: juros, desativar o empréstimo, empréstimo, sem conta swap-free
• Freetrade: recusar juros, empréstimo · Tickmill: juros
• Interactive Brokers: juros, empréstimo de valores mobiliários
• Plus500: contrato EAU, Seicheles, UE · Revolut: condições UE
• Questrade: abertura de conta · flatex: flex-Kredit · Eightcap: contrato de cliente · TradeStation: FAQ
• Wealthsimple: residência, carteira, WSHR, empréstimo
• Bybit: Islamic Subaccount · Binance: declaração da Amanie Advisors
• AvaTrade: contas swap-free · ThinkMarkets: swap-free · BlackBull Markets: swap-free
• Exness: estatuto, comissões, exoneração de responsabilidade · Vantage: base Sharia

Este artigo tem caráter meramente informativo e não constitui aconselhamento de investimento, fiscal ou religioso.