Yuh

Yuh 的定價異常清晰易懂，這一點本身就有價值。所有結構性項目均為免費：瑞士 IBAN、帳戶管理、託管、聯名帳戶、青少年帳戶、實體及虛擬 Debit Mastercard、感應式及行動支付，以及客戶支援。沒有帳戶費用，沒有平台費用，也沒有公布的閒置費用。

交易按階梯式百分比收費：

公布的註腳將此收費表限定於股票、ETF（包括 ETP）及 Themes；瑞士印花稅、政府徵費及第三方費用（例如基金的 TER）須額外加收。數位資產每筆交易收取 1%。符合資格的 ETF 定期買入訂單為免費，這是價目表中最出色的一項——每月 ETF 定投計劃除印花稅外分文不收，直至您賣出為止。

然而，最耗費金錢的一項是貨幣兌換，收取銀行同業匯率之上的 0.95%。以一筆典型的跨境交易來計算：買入 CHF 5,000 的美國上市股票，佣金為 CHF 25，兌換成本約為 CHF 47.50，而賣出時按相同加價換回。因此，在一次來回交易中，外匯成本幾乎是佣金的兩倍。對於投資組合以美國或全球市場為主的瑞士投資者而言，這個數字決定了 Yuh 究竟是便宜還是昂貴。

其他方面：ATM 提款在瑞士每個曆週可免費一次，其後每次 CHF 1.90，在海外提款則收取 CHF 4.90。支柱 3a全包費用為每年 0.50%。電子稅務報表（eTax statement）向瑞士居民收取 CHF 25，而預扣稅報表、年度報表及績效報告均為免費。補領實體卡收費 CHF 20。

此處的架構比大多數券商更為重要，因為Yuh Ltd 並非銀行。Yuh Ltd 是一家瑞士公司，註冊編號為 CHE-116.310.079，註冊地址為 Chemin de la Crétaux 33, 1196 Gland，其官方 FAQ 明確指出，「透過 Yuh 應用程式提供的所有銀行及金融服務均由 Swissquote Bank Ltd 提供」，該銀行獲 FINMA 授權並受其監管。您的帳戶、現金及證券均存放於一家持牌瑞士銀行；Yuh 只是介面和品牌。

所有權已經改變。Yuh 於 2021 年以 Swissquote 與 PostFinance 的合資企業形式推出。2025 年七月，Swissquote 收購了 PostFinance 的股份，因此 Yuh 現已完全併入 Swissquote 集團。Swissquote Group Holding 在瑞士證券交易所（SIX Swiss Exchange）上市，股票代號為 SQN，這帶來經審計的帳目、半年度報告及持續的市場監察——比私人擁有的應用程式提供更強的透明度訊號。

人們容易忽略的保障細節：esisuisse 存款保險每位客戶每間銀行保障 CHF 100,000，而 Yuh 自己的定價頁面明確指出，由於 Yuh 並非獨立銀行，「兩個實體被視為同一實體」。如果您同時持有 Yuh 帳戶及 Swissquote 帳戶，您總共只獲得 CHF 100,000，而非 CHF 200,000。任何因存款保障原因而刻意將現金分散於多間瑞士機構的人，都須將 Yuh 與 Swissquote 視為單一交易對手。

證券則是另一回事，保障更佳：根據瑞士法律，以簿記形式託管的證券屬於分離的客戶資產，會從破產財產中剔除，而非透過一個設有上限的基金作出賠償。數位資產以真實代幣形式持有於 Swissquote 的 SQX 交易所，而非以 CFD 形式持有，這與僅提供合成敞口的應用程式競爭對手有著重要區別。這一切都不能消除市場風險，也不能令帳戶獲得保證安全。

Yuh 在最嚴格的意義上是純應用程式。有 iOS 應用程式及 Android 應用程式，而這就是整個平台——沒有網頁交易介面、沒有桌面客戶端、沒有 API、沒有第三方整合。您無法在筆記型電腦上檢視投資組合，無法匯出工作區，也無法從瀏覽器下達條件式訂單。對於一款圍繞手機設計的產品而言，這是刻意的選擇，而對於目標用戶群而言，這大致上沒有問題；但對於習慣使用桌面版券商的人來說，這是一項再精緻的應用程式也無法彌補的硬性限制。

應用程式內含的功能整合得異常出色。單一登入即可使用付款功能及瑞士 IBAN、TWINT 及 eBill、Debit Mastercard、13 種貨幣帳戶（CHF、USD、EUR、GBP、JPY、AUD、CAD、SEK、HKD、NOK、DKK、AED、SGD）、自動儲蓄計劃、投資、數位資產，以及支柱 3a 包裝產品——另外還有聯名帳戶，以及供 18 歲以下人士使用的青少年帳戶。還有 Swissqoin，這是一種 Yuh 忠誠度代幣，在應用程式導覽中佔有自己的位置；應將其視為獎勵機制，而非投資理念。

交易本身經過刻意簡化。您選擇一項金融工具，以瑞士法郎（而非股數）指定金額，然後確認。碎股交易最低可低至 CHF 10，適用於任何可供選擇的產品，因此即使股價高達數千元也仍可觸及。定期自動投資讓您可以每月向所選產品投入一筆固定金額，而免費 ETF 買入訂單正是在此發揮作用。

訂單執行遵循市場時間：SIX 交易所為瑞士時間上午 9 時至下午 5.30 時，美股為瑞士時間下午 3.30 時至晚上 10 時，數位資產則為全年無休 24/7。在此時段以外下達的訂單將排隊等待開市。沒有深度盤口，沒有進階訂單類型的說明文件，也沒有模擬帳戶——要真正了解應用程式的唯一方法就是開設一個真實帳戶，而至少這只需數分鐘而非數天。

Yuh 的投資選項按設計而精簡。應用程式將其投資範圍描述為股票、ETF、Themes、數位資產及債券，公司公開表示其「不提供複雜或投機性產品」。

• 股票來自主要市場——NASDAQ、NYSE、SIX 及其他市場——以 CHF、EUR 及 USD 計價，最低可從 CHF 10 起進行碎股交易
• ETF，包括一份精選名單，符合免費定期買入訂單資格，並提供累積型股份類別，股息可自動再投資
• Themes，圍繞某個行業或趨勢手動組成的投資組合，按與股票相同的佣金收費表收費
• 數位資產——真實代幣，而非 CFD，於 Swissquote 的 SQX 交易所上市，另以 Coinbase 及 Bitstamp 作為額外的流動性場所，每筆交易收取 1%，託管免費
• 債券，於投資頁面列為可供選擇的資產類別

沒有提供的項目：沒有掛牌期權、沒有期貨、沒有現貨外匯交易、沒有 CFD、沒有孖展（保證金）、沒有共同基金、沒有結構性產品，也沒有認股權證。沒有沽空，也沒有任何形式的槓桿。這是一個只做多、以現金帳戶運作的產品。

Yuh 並未公布金融工具數目、交易所數目，或可交易證券的公開清單，因此對於「我的股票是否可供交易？」這個問題，實際的答案是進入應用程式內查看。這種精選是真實的：這是一份手動挑選的選項清單，而非完整的交易所饋送，對於心中有特定小型股或非主流歐洲持股的投資者，在轉換前應先核實其可用性。

有一項結構性後果值得特別提出。由於沒有機制可讓您以某證券的原生貨幣持有該證券而不同時持有該種貨幣，而應用程式又預設以瑞士法郎為單位，瑞士投資者買入美國股票時，通常會在買入及賣出時均支付 0.95% 的兌換費用。在應用程式的 USD 貨幣分倉中持有結餘，是避免重複買入時雙重兌換的方法。

開戶流程是一大亮點。帳戶完全在應用程式內開立，並在應用程式內完成身份識別，最終您將獲得瑞士 IBAN 及 Debit Mastercard。瑞士居民無最低存款要求。奧地利或列支敦士登的居民可以開立 Yuh 帳戶，但須存入至少 EUR/CHF 500 的初始存款才能完成開戶。目前其他人均無法開戶：Yuh 於 2026 年八月發布的獲准居住國家名單只列出瑞士、奧地利及列支敦士登，而任何其他國家（包括德國、法國及意大利）居民的開戶程序目前已暫停。

資金轉帳在其範圍之內十分寬鬆，但在範圍之外則完全禁止：

• 瑞士及列支敦士登境內，以全部 13 種支援貨幣進行的銀行轉帳為免費
• 以 EUR 進行的 SEPA 轉帳為免費
• SEPA 區域內以其他貨幣進行的轉帳收取 CHF 4 統一費用
• SEPA 國家以外的轉帳則完全不支援

Yuh 明確警告，中介銀行可能就跨貨幣付款額外扣除 CHF 10 至 CHF 50，此金額並非其所能控制或預測。卡片的提款限額為每月 10,000、每日 1,000（以帳戶主要貨幣計）。

在稅務方面，帳戶的運作方式與瑞士帳戶相同。Swissquote Bank 擔任瑞士付款代理機構：就瑞士來源收入扣除 35% 的預扣稅（Verrechnungssteuer），並在您收取股息的情況下出具免費的預扣稅報表，另外亦提供免費的年度報表、投資組合績效報告及利息報表。瑞士居民可以以 CHF 25 購買電子稅務報表（eTax statement），可直接匯入各州稅務軟件，而支柱 3a 憑證則於一月中旬前發出。

對跨境用戶而言最重要的一點是：Yuh 並不代繳德國的資本利得稅（Abgeltungsteuer）或奧地利的資本利得稅（Kapitalertragsteuer）。它並非德國或奧地利的付款代理機構，因此不會在源頭預扣稅款，也不會出具 Jahressteuerbescheinigung（年度稅務證明），德國或奧地利居民必須自行申報每一筆股息及收益——在德國須申報 Anlage KAP，在奧地利則須就免 KESt 帳戶申報相應項目。對於習慣本地券商自動處理這一切的德國投資者而言，這是一項實實在在的年度負擔，其份量輕易超過區區幾法郎的佣金差異。

研究是此產品最薄弱的一環，而 Yuh 亦沒有真正掩飾這一點。沒有股票篩選器、沒有基本面數據庫、沒有分析師預測，沒有共識目標價，也沒有內部研究部門。其公開網站嵌入了 TradingView 小工具，用以顯示股票、ETF、加密貨幣、Themes 及債券的價格，而這正正就是該產品所提供資訊的程度：一張圖表與一個價格。如果您打算根據實證資料揀選個股，您需要在別處進行分析，然後在此下單。

教育部分則較佳，並明顯針對其目標受眾。YuhLearn 涵蓋基礎知識——什麼是 ETF、為何定期定額投資（dollar cost averaging）有效、支柱 3a 帳戶如何徵稅——語調與品牌其餘部分同樣親切友善。定期投資功能本身在效果上亦具教育意義：它推動人們建立每月定投計劃，而非傾向於隨意交易，這對首次投資者而言是正確的引導方向。由於沒有期權產品，故沒有期權課程，亦沒有模擬帳戶可供練習。

支援方面，Yuh 提供的所有渠道均為免費：電話、應用程式內訊息及應用程式內聊天，定價頁面上全部列明免費，支援德文、法文、意大利文及英文。Yuh 並未公布 24/7 或 24/5 的服務承諾，因此請以瑞士正常辦公時間為準。該公司就維持低收費所給出的理由——「我們喜歡讓 Yuhniverse 只存在於數位世界，Yuh 沒有任何附屬公司或銀行櫃台」——同時也是沒有實體分行可供親臨的原因。

社群評價強勁，尤其是在應用程式商店中，Yuh 在較年輕的瑞士用戶群中建立了不少擁躉，他們因免費卡片而來，又因投資功能而留下。這些評價中反覆出現的投訴，正是本文已經提及的幾點：外匯加價、缺乏網頁介面，以及儲蓄計劃中持有的現金 0% 利息。