BUX

BUX reestructuró sus precios en agosto de 2025 en tres planes, y lo importante de la tabla es que el plan gratuito no es el plan barato.

Los ETF y ETC son la excepción a toda la estructura. Son una columna separada en el cuadro de BUX, no una variante de la línea de acciones europeas, y cuestan EUR 0,99 por orden de mercado en los tres planes. Un cliente de Basic que solo compra ETF indexados paga por tanto la misma comisión que un cliente de Prime, que es lo más importante que hay que saber antes de concluir que el nivel gratuito no sirve.

La comisión de servicio anual del 0,20 % en Basic es la línea que importa y la que está enterrada más al fondo de la página. Se cotiza por año y se factura mensualmente sobre los activos invertidos. En una cartera de EUR 20.000 eso son EUR 40 al año, más que los EUR 35,88 que cuesta un año completo de BUX Plus, y Plus elimina la comisión por completo por debajo de EUR 250.000. El punto de equilibrio es de aproximadamente EUR 17.900 de activos invertidos: por encima de esa cifra, pagar por Plus sale más barato que quedarse en gratuito, antes de contar cualquier otra cosa.

Todo lo demás empuja en la misma dirección, siempre que se compren acciones en lugar de ETF. Diez órdenes de acciones europeas al año cuestan EUR 39,90 en Basic frente a EUR 19,90 en Plus, o EUR 0 como Zero Orders, pero la vía de Zero Order está limitada a 3 al mes en Plus y 5 al mes en Prime, por lo que cubre un ritmo de ahorro mensual y no uno activo. EUR 7.200 de operativa anual en EE. UU. recuperan la suscripción de Plus solo con el recargo de divisa (0,75 % frente a 0,25 %). Prime solo tiene sentido frente a Plus si se colocan aproximadamente 60 o más órdenes de acciones europeas al año —la diferencia anual de EUR 60 dividida entre el EUR 1,00 ahorrado por orden—, ya que las órdenes de ETF y de EE. UU. ya cuestan lo mismo en ambos planes.

Los elementos gratuitos son realmente gratuitos: depósitos, retiradas, cotizaciones en tiempo real y compras de Plan de Inversión, que se ejecutan como Zero Orders sin consumir el cupo mensual. La única línea extraña son los EUR 10 con IVA incluido para registrarse en una junta de accionistas.

La historia de seguridad cambió radicalmente en julio de 2024, cuando ABN AMRO adquirió BUX y pasó a ser una filial dentro del grupo ABN AMRO. Antes de eso, BUX era una startup financiada con capital riesgo fundada en Ámsterdam en 2013 por Nick Bortot, exdirectivo de BinckBank. Después, la entidad se sitúa detrás de uno de los mayores bancos de los Países Bajos.

BUX B.V. está autorizada y regulada por la Autoriteit Financiële Markten (AFM) y registrada en la Cámara de Comercio de Ámsterdam con el número de KvK 58403949. Es una empresa de inversión, no un banco —no posee licencia bancaria propia— y la supervisión prudencial de las empresas de inversión neerlandesas corresponde a De Nederlandsche Bank. La compensación y custodia se realizan a través de ABN AMRO Clearing Bank, lo cual es tanto una consecuencia de la adquisición como una mejora significativa respecto a las disposiciones de custodia de un pequeño bróker independiente.

Se aplican dos protecciones distintas, y confundirlas es el error más habitual:

• Los valores están cubiertos por el sistema neerlandés de compensación a inversores (beleggerscompensatiestelsel) hasta EUR 20.000 por persona. Como todo sistema de este tipo, solo paga si la entidad quiebra y los valores del cliente no pueden devolverse; las acciones se mantienen en una estructura segregada y no son propiedad de BUX en caso de insolvencia.
• El efectivo es una cuestión distinta porque BUX no es un banco. El dinero del cliente se deposita en una entidad de crédito, y BUX declara una cobertura de hasta EUR 100.000 en las condiciones del sistema de garantía de depósitos. Es la garantía del banco que llega hasta el cliente, no una garantía propia de BUX.

Una medida sancionadora forma parte de este cuadro. El 18 de noviembre de 2024 la AFM impuso una multa de EUR 1,6 millones a BUX B.V. por incumplir la prohibición neerlandesa de incentivos, y publicó la decisión el 12 de marzo de 2025; la última infracción que cubre data del 21 de abril de 2023. La conducta en cuestión fue el pago de comisiones de introducción —a finfluencers, a sitios comparadores y a clientes existentes que traían nuevos clientes—. Vale la pena ser directos sobre lo que esto significa en una página como esta: la resolución del regulador trata precisamente del pago de comisiones de captación a sitios que comparan brókeres. Es una sanción de conducta, no prudencial; no dice nada sobre la seguridad de los valores del cliente ni sobre la segregación del efectivo, y la conducta es anterior tanto a la adquisición por ABN AMRO como al régimen de cumplimiento actual. Pero consta en el expediente, y un lector que decide basándose en la solidez de una recomendación merece saber que BUX ha sido multada por pagar recomendaciones.

BUX B.V. no cotiza en bolsa por sí misma; la sociedad cotizada es su matriz, ABN AMRO Bank N.V. Esa es la forma habitual en esta comparativa, razón por la cual la columna de cotización indica el grupo en lugar de la entidad autorizada. BUX no ofrece apalancamiento en el producto de inversión, de modo que una cuenta no puede quedar en negativo. Nada de esto hace que ningún bróker sea completamente seguro, y el límite de EUR 20.000 para valores es notablemente más reducido que las cifras de FSCS o SIPC a las que el lector puede estar acostumbrado.

El modelo de órdenes de BUX es inusual y merece más atención de la que recibe en su tabla de comisiones, porque la vía más barata es también la menos controlada.

Una Zero Order cuesta EUR 0,00 y es la característica estrella de BUX, pero solo está disponible en Plus y Prime, está racionada a 3 al mes en Plus y 5 al mes en Prime, y se ejecuta en un lote de fin de jornada en lugar de inmediatamente. Se envía durante el día y BUX las agrega y ejecuta en un único momento entre las 16:00 CET y el cierre. Las órdenes generadas por un Plan de Inversión pasan por el mismo lote pero no consumen el cupo mensual, de modo que un plan de ahorro nunca lo agota. Los umbrales de protección de precio comunicados, de aproximadamente el 4-5 %, existen para cancelar la orden si el mercado se mueve con violencia, pero dentro de esa banda se acepta el precio que dé el lote. Para una compra mensual de ETF eso es irrelevante —nunca se pretendía sincronizar el momento—. Para comprar una sola acción en un día de noticias, es un coste real que no aparece en ningún sitio del cuadro de comisiones.

Una orden de mercado se ejecuta de forma inmediata al precio vigente y cuesta EUR 3,99 (Basic), EUR 1,99 (Plus) o EUR 0,99 (Prime) en acciones europeas, EUR 0,99 en acciones de EE. UU. en todos los planes, y EUR 0,99 en ETF y ETC en todos los planes. Es la vía a elegir cuando el precio importa, y para un comprador de ETF es lo bastante barata como para que el límite de Zero Order rara vez sea un problema.

Las órdenes limitadas y GTC cuestan lo mismo que la orden de mercado equivalente en Plus y Prime —EUR 0,99 en ETF y acciones de EE. UU., EUR 1,99 en acciones europeas en Plus, EUR 0,99 en todo en Prime— y no están disponibles en absoluto en Basic. Se trata de una restricción funcional real, no solo de precio: en el plan gratuito no se puede fijar el precio que se está dispuesto a pagar. Para un producto orientado a principiantes es una simplificación defendible; para cualquiera que haya aprendido por qué existen las órdenes limitadas, es un motivo para pagar.

Los Planes de Inversión —compras periódicas programadas— son gratuitos en todos los planes, solo del lado de compra, y son lo mejor de la estructura de precios de BUX. Combinados con la operativa fraccionada desde EUR 5, una aportación mensual de EUR 100 a un ETF no cuesta comisión en ningún nivel, incluido Basic. Si ese es todo el caso de uso, BUX es competitivo incluso en el nivel gratuito, siempre que la cartera se mantenga lo bastante pequeña como para que la comisión de servicio del 0,20 % no supere a la suscripción.

El universo invertible ronda los 3.000 instrumentos, y su composición es reducida por diseño:

• Acciones en las principales bolsas europeas —Ámsterdam, Fráncfort, París, Bruselas, Milán, Madrid— y en NYSE y Nasdaq
• ETF y ETC, que son la columna vertebral del producto y el centro de la función de Plan de Inversión
• Productos cotizados, incluidos ETP de criptomonedas, donde la normativa local lo permite
• Operativa fraccionada desde EUR 5, tanto en valores europeos como estadounidenses
• Carteras creadas por expertos, disponibles en el nivel Prime para inversores que prefieren delegar la selección

Lo que falta es una lista larga: sin bonos, sin fondos de inversión, sin opciones cotizadas, sin futuros, sin forex al contado, sin CFD, sin warrants ni certificados, sin margen y sin cuenta demo.

Vale la pena exponer claramente las eliminaciones, porque representan un estrechamiento estratégico y no un producto que nunca tuvo estas funciones. La operativa directa con criptomonedas se interrumpió en marzo de 2024 —BUX antes permitía mantener monedas y ya no lo hace—. La antigua aplicación de CFD BUX X y el negocio BUX Markets, que eran productos de trading apalancado bajo acuerdos separados, ya no forman parte de lo que ve un cliente minorista hoy. El BUX que se puede abrir en 2026 es una aplicación de inversión en acciones y ETF dentro de un banco, y nada más.

Para una primera cartera construida en torno a un par de ETF indexados y un puñado de acciones, eso es suficiente y, en cierto modo, sano. Para cualquiera cuyos intereses se amplíen hacia la renta fija, los derivados o mantener cripto de verdad, BUX no le acompañará, y acabará gestionando una segunda cuenta.

Para los inversores alemanes y austriacos, esta es la sección que decide la cuenta, y merece una respuesta directa: BUX no actúa como agente pagador alemán, por lo que no se retiene el Abgeltungsteuer en origen, y tampoco existe una deducción automática del KESt para los inversores austriacos.

Con un bróker doméstico alemán, la plataforma retiene el 25 % de Abgeltungsteuer más el Solidaritätszuschlag y cualquier Kirchensteuer sobre las ganancias y dividendos realizados, aplica el Freistellungsauftrag frente al Sparer-Pauschbetrag de EUR 1.000, y liquida todo con el Finanzamt. Con frecuencia no hace falta tocar en absoluto el Anlage KAP. Con BUX, nada de eso ocurre. Las ganancias y dividendos llegan brutos, la exención no se aplica automáticamente, y el cliente es responsable de declararlo todo cada año.

Las consecuencias prácticas son concretas, no teóricas:

• Hay que cumplimentar cada año el Anlage KAP (y el Anlage KAP-INV cuando hay ingresos de fondos y ETF) mientras se mantenga o venda
• El Vorabpauschale sobre los ETF de acumulación —el anticipo anual nocional que deben los inversores alemanes incluso sin vender— corresponde calcularlo y declararlo al cliente, no a BUX retenerlo
• La exención de Teilfreistellung sobre fondos de renta variable debe reclamarse por el cliente en lugar de aplicarse en origen
• La retención extranjera sobre dividendos de EE. UU. se reduce mediante un W-8BEN al 15 % para los residentes con convenio, y acreditarla frente al impuesto alemán es de nuevo trámite propio
• Los inversores austriacos afrontan el problema equivalente: un bróker extranjero sin estatus de agente pagador austriaco implica autodeclaración en lugar de liquidación automática del KESt

BUX proporciona un extracto anual con el que trabajar, y para una pequeña cartera de dos ETF comprados mensualmente, el esfuerzo adicional es una tarde manejable una vez al año. Pero no es cero, y no es una cifra insignificante frente a los EUR 35,88 al año que cuesta el plan Plus. Un inversor alemán que valore la sencillez fiscal debería sopesar un bróker doméstico que retenga automáticamente antes de elegir BUX por precio, porque la diferencia de precio es pequeña y la diferencia administrativa no lo es. Los inversores neerlandeses y belgas no afrontan esta disyuntiva de la misma forma y deberían juzgar a BUX por sus comisiones y su gama en su lugar.

El alta se realiza íntegramente en la aplicación y es rápida. Se necesita un documento de identidad, una cuenta bancaria SEPA a nombre propio, y residencia en uno de los ocho países en los que opera BUX: Países Bajos, Bélgica, Alemania, Francia, España, Italia, Austria e Irlanda. La mayoría de los solicitantes completan el proceso en bastante menos de media hora, y no hay depósito mínimo: la operativa fraccionada desde EUR 5 permite que una primera orden sea realmente pequeña.

El test de conveniencia es breve, porque BUX no ofrece productos apalancados ni complejos que requieran una evaluación de conocimientos. Eso también significa que no hay cuenta demo ni modo de práctica: se aprende con dinero real desde la primera orden, algo que conviene saber si se es un principiante absoluto.

La financiación es solo en EUR y gratuita. iDEAL y Tikkie son prácticamente instantáneos para los clientes neerlandeses y son, con diferencia, la vía más fluida. El resto utiliza transferencia SEPA, que normalmente se acredita en uno o dos días hábiles. No hay tarjetas, ni PayPal, ni monederos electrónicos, ni financiación en criptomonedas. Como la cuenta está denominada en euros, comprar una acción de EE. UU. activa una conversión automática con el recargo del plan correspondiente —0,75 %, 0,25 % o 0,20 %—, sin opción de mantener un saldo en dólares y convertir una sola vez. Para una cartera muy orientada a EE. UU. eso es un coste recurrente y acumulativo, no puntual.

Las retiradas son gratuitas y vuelven a la cuenta de origen del dinero, normalmente en uno a tres días hábiles. No hay comisión de retirada en ningún nivel ni límite de frecuencia digno de mención.

El interés sobre el efectivo no invertido es un beneficio de plan y no algo universal: BUX publica 1,75 % en Plus y hasta 2,00 % en Prime, mientras que Basic no paga nada por el efectivo inactivo: una forma más en que el nivel gratuito cuesta dinero silenciosamente.

La aplicación es la razón por la que BUX tiene la base de clientes que tiene. El flujo de órdenes es inusualmente limpio, los importes fraccionados se manejan en euros en lugar de en número de acciones, los Planes de Inversión automatizan las compras periódicas en dos toques, y la vista de cartera es legible de un modo que las apps bancarias rara vez consiguen. Las carteras creadas por expertos en el nivel Prime ofrecen una opción delegada para quienes no quieren elegir. Es un producto de consumo bien diseñado, y la opinión en las tiendas de aplicaciones lo refleja.

El acceso web existe para la administración de la cuenta, la revisión de la cartera y la introducción de órdenes, pero BUX es mobile-first y la interfaz de navegador es claramente la secundaria. No hay plataforma de escritorio, ni diseño multiventana, ni API.

El análisis es escaso. Cada instrumento cuenta con un gráfico de precios, una breve descripción, cifras clave básicas y noticias cuando están disponibles. No hay un screener digno de tal nombre, ni consenso de analistas, ni análisis propio, ni un mercado de análisis de terceros. Las cotizaciones en tiempo real son gratuitas, lo cual es un detalle agradable, pero cotizaciones gratuitas no son análisis. En la práctica, los usuarios de BUX deciden qué comprar en otro sitio y ejecutan aquí.

La formación es modesta: contenido explicativo sobre ETF, diversificación, riesgo y el funcionamiento de la aplicación, dirigido claramente a personas que hacen su primera inversión. No hay webinarios, ni cursos estructurados y, sin cuenta demo, no hay forma de practicar.

La atención al cliente es el punto más débil y la queja más habitual. Los canales son chat en la aplicación y correo electrónico en horario laboral de días laborables en neerlandés, inglés, alemán, francés, español e italiano. No hay línea telefónica en ningún nivel, y el enrutamiento prioritario es un beneficio de Prime, de modo que el plan gratuito queda por diseño detrás de dos niveles de clientes de pago. La opinión pública ha sido notablemente más dura desde el lanzamiento de la suscripción en agosto de 2025, que convirtió un producto en gran medida gratuito en uno de pago y provocó una reacción previsible entre los usuarios de larga data. Esa reacción tiene que ver con el precio más que con la fiabilidad, pero es real y es visible en el historial reciente de reseñas.