Freedom24

A Freedom24 tem dois tarifários de retalho e nenhum deles implica uma subscrição mensal. O plano por defeito é o Smart, que cobra EUR 2 por ordem mais EUR 0,02 por ação em ações e ETF europeus e americanos. A alternativa, All-Inclusive, cobra 0,50% do valor da operação mais EUR 0,012 por ação, com um mínimo de EUR/USD 1,20 por ordem, e inclui um gestor de conta pessoal e o terminal DAS. Todos os valores aqui apresentados referem-se ao plano Smart em EUR, na Freedom Finance Europe Ltd, a entidade que serve os clientes de retalho do EEE.

A componente por ação é o que importa modelar antes de decidir. Dois exemplos práticos no plano Smart:

• 50 ações a EUR 100 (uma ordem de EUR 5.000): EUR 2 + EUR 1,00 = EUR 3,00, ou 0,06% da operação.
• 1.000 ações a EUR 5 (o mesmo valor de EUR 5.000): EUR 2 + EUR 20,00 = EUR 22,00, ou 0,44% da operação.

Mesmo valor de ordem, sete vezes o custo. A Freedom24 é barata quando compra ações caras e cara quando compra ações baratas.

As opções são o destaque: USD 0,65 por contrato nos EUA no plano Smart, pelo que dez contratos custam USD 6,50. Isto é um preço de corretora de desconto dos EUA a partir de uma conta do EEE, e é o argumento mais forte a favor da plataforma.

O que não se paga também importa. Não há comissão de custódia, comissão de manutenção de conta nem comissão de inatividade, pelo que uma carteira parada não custa nada a manter. O que se paga fora da negociação: EUR 7 por levantamento bancário, 0,65% (mínimo EUR/USD 2) em levantamentos por cartão, EUR/USD 100 por uma transferência externa de saída de valores mobiliários sem contrapartida financeira (free-of-payment) — ou 5% do valor transferido, com um mínimo de EUR/USD 100, caso esses valores mobiliários tenham sido entregues por MT599 nos seis meses anteriores — cerca de EUR 1,25 por mês por cada canal de dados de bolsa em tempo real, e EUR 250 se quiser que a corretora o represente numa assembleia de acionistas. O encerramento da conta é gratuito, embora um saldo residual até EUR/USD 100 possa ser retido na totalidade como encargo de encerramento. O financiamento em margem funciona a cerca de 0,041% a 0,049% ao dia, cerca de 15%-18% ao ano, consoante o tarifário.

A Freedom24 declara que não há encargo nem comissão sobre operações de câmbio. As conversões são feitas à taxa apresentada na plataforma, e apenas durante o horário de negociação. Os documentos da corretora não indicam se essa taxa inclui um spread.

A entidade com quem contrata como cliente do EEE é a Freedom Finance Europe Ltd, uma empresa de investimento cipriota autorizada pela CySEC ao abrigo da licença CIF 275/15 desde maio de 2015, registada na Freedom Tower, em Limassol. Essa licença é passaportada em todo o EEE ao abrigo da MiFID II, razão pela qual se aplicam os mesmos termos quer abra conta a partir da Alemanha, da França ou da Estónia.

A CySEC situa-se no nível intermédio do nosso enquadramento regulatório: uma autoridade real da UE que aplica a MiFID II, mas sem o historial de supervisão da BaFin, da FCA ou da FINMA. A consequência prática é o teto de compensação. A Freedom Finance Europe é membro do Fundo de Compensação a Investidores para Clientes de Empresas de Investimento Cipriotas, que cobre até EUR 20.000 por cliente caso a empresa falhe e não consiga devolver os ativos. Isso é um quinto do que um depósito bancário alemão ou neerlandês comportaria, e cobre apenas a falência da empresa — nunca perdas de investimento.

Estruturalmente, o quadro é melhor do que a licença por si só sugere. Os valores mobiliários dos clientes são mantidos em contas segregadas, separadas dos ativos próprios da empresa, os clientes de retalho têm proteção contra saldo negativo, e a sociedade-mãe — a Freedom Holding Corp, cotada na Nasdaq sob o símbolo FRHC — é uma entidade registada na SEC que apresenta demonstrações financeiras auditadas. Muito poucas corretoras europeias de desconto publicam contas a esse nível, e isso representa uma vantagem de transparência significativa face a concorrentes de capital privado.

Duas divulgações merecem lugar em qualquer avaliação honesta. Em julho de 2023 a Freedom Finance Europe pagou EUR 50.000 à CySEC ao abrigo de um acordo de resolução relativo a um potencial incumprimento das regras de combate ao branqueamento de capitais, especificamente na identificação de clientes, na diligência devida e na monitorização de transações invulgares ou complexas. Separadamente, a S&P classifica a Freedom Holding Corp em território especulativo. Nenhum destes factos significa que os ativos dos clientes estejam em risco hoje, e nenhuma corretora é alguma vez garantidamente segura. São factos a ponderar em relação à amplitude da oferta e aos preços.

A Freedom24 funciona sobre o Tradernet, o terminal próprio do grupo, disponibilizado como aplicação web, cliente de desktop descarregável para Windows e macOS, e aplicações móveis para iOS, Android e Huawei. Não há integração com o MetaTrader nem uma ponte para plataformas de terceiros, pelo que aquilo que vê é aquilo que tem.

O terminal web é a interface principal e é genuinamente capaz. Tem o livro de ordens completo, cadeias de opções com strikes e vencimentos devidamente apresentados, análise de carteira dividida por setor e moeda, e gráficos com linhas de tendência, médias móveis e o conjunto de indicadores padrão. Os tipos de ordem cobrem mercado, limite e stop, e o terminal gere saldos multi-moeda de forma limpa — o que importa quando se detém EUR, USD e HKD contra posições na Xetra, na Nasdaq e na HKEX dentro da mesma conta.

A fraqueza está na apresentação, não na função. A interface descende de uma linhagem de terminal profissional e isso nota-se: painéis densos, personalização de layout limitada, e uma hierarquia de informação que assume que já sabe o que está a procurar. Nada está escondido, mas também nada é guiado. Quem chega da Trade Republic ou da Revolut vai achá-lo carregado; quem chega da Interactive Brokers vai achá-lo familiar e ligeiramente mais simpático.

A aplicação móvel está próxima da paridade com o terminal web, o que é invulgar neste segmento do mercado. Pode negociar opções, consultar o mercado de obrigações, gerir a conta D e colocar ordens a partir do telemóvel sem ter de recorrer ao desktop.

Está disponível um terminal de demonstração antes de financiar uma conta, e vale a pena usá-lo precisamente porque a plataforma não é autoexplicativa. Os clientes All-Inclusive têm ainda acesso ao DAS Trader, uma interface de nível profissional destinada a traders ativos de fluxo de ordens.

É aqui que a Freedom24 se distingue do grupo dos neobrokers. A plataforma anuncia cerca de um milhão de instrumentos negociáveis em 15 bolsas: aproximadamente 40.000 ações, 3.600 ETF, 145.000 obrigações e um livro de opções dos EUA muito profundo. Os mercados incluem a NYSE, a Nasdaq e o OTC dos EUA, a Bolsa de Londres, a Deutsche Boerse, os mercados Euronext, a Bolsa de Hong Kong, a CME para futuros, e mercados da Ásia Central, incluindo a KASE.

Ações e ETF são o núcleo da oferta. A cobertura vai bem para além do S&P 500 e das habituais large caps europeias, chegando a mid caps e a cotações mais finas que as aplicações de desconto simplesmente não têm. Não há ações fracionadas, pelo que o dimensionamento das posições é limitado pelo preço da ação — uma limitação real para quem contribui com apenas algumas centenas de euros por mês.

As obrigações são a parte subestimada da oferta. Um universo de 145.000 instrumentos de dívida, mais uma seleção curada de emissões mais bem cotadas acessíveis a partir de cerca de EUR/USD 1.000 por posição, é algo que a maioria das corretoras de retalho europeias simplesmente não oferece. Se quiser construir uma verdadeira escada de obrigações em vez de comprar um ETF de obrigações, esta é uma das poucas vias de retalho realistas no EEE.

As opções são cotadas nos EUA e custam USD 0,65 por contrato no plano Smart. Os futuros estão disponíveis na CME através do terminal, a EUR/USD 1,50 por contrato segundo o tarifário público, sendo cobrados mais EUR/USD 1,50 por contrato no vencimento.

O que falta: sem criptomoedas à vista, sem CFD, sem forex de retalho, sem spread betting e sem negociação por cópia. A Freedom24 é uma corretora de valores mobiliários à vista e derivados, não uma aplicação de negociação multiativos. Para um investidor de longo prazo isso é uma vantagem — não há aqui nada concebido para o levar a negociar em excesso. Para quem quer exposição alavancada a índices ou uma vertente de criptomoedas, é um limite absoluto.

O numerário parado pode ficar na conta D, que acumula juros diariamente com referência à EURIBOR para saldos em euros e à SOFR para dólares, com planos a prazo fixo cotados materialmente mais altos em troca de bloquear os fundos durante 3, 6 ou 12 meses.

A abertura de conta é totalmente digital e rápida. Começa com um endereço de e-mail e um número de telefone, conclui a verificação de identidade eletronicamente, responde às perguntas de adequação padrão da MiFID sobre rendimento, experiência e objetivos, e depois escolhe o tarifário e a moeda base. A maioria dos pedidos demora menos de 15 minutos de tempo do utilizador, com a verificação tipicamente concluída no mesmo dia. Não há depósito mínimo — financie com qualquer montante e comece a negociar.

Escolhe um plano (Smart ou All-Inclusive) e uma denominação (EUR ou USD) na abertura. O plano pode ser alterado mais tarde, mas vale a pena modelar primeiro a sua ordem típica, porque os dois tarifários invertem-se consoante negoceie poucas ações caras ou muitas ações baratas.

Os depósitos bancários e SEPA são gratuitos. Os depósitos por cartão são creditados de imediato; as transferências SEPA e bancárias demoram um a três dias úteis. Também são suportados depósitos em ativos digitais. Não assuma, no entanto, que todos os canais são gratuitos: o tarifário inclui uma linha separada de "comissão de processamento de pagamento para transferências recebidas", cuja taxa é definida por canal de pagamento, jurisdição e moeda na plataforma — verifique por isso o custo do método escolhido antes de financiar por cartão.

Os levantamentos são onde a conta se torna cara. Todo o levantamento bancário custa EUR 7, independentemente do montante, e os levantamentos por cartão custam 0,65% do valor, com um mínimo de EUR/USD 2. Num levantamento de EUR 500, esses EUR 7 representam 1,4% do dinheiro retirado. Se retira rendimento da carteira, faça-o trimestralmente em vez de mensalmente.

Os custos de saída merecem destaque. O encerramento da conta em si é gratuito, mas, se ficar um saldo até EUR/USD 100, a Freedom24 pode retê-lo na totalidade como encargo de encerramento — esvazie a conta até zero antes de a encerrar. Transferir valores mobiliários para fora custa EUR/USD 100 por transferência externa de saída de valores mobiliários sem contrapartida financeira (free-of-payment), cobrado por transferência e não por ISIN, pelo que uma carteira diversificada transferida numa única instrução não é multiplicada pelo número de posições detidas. O caso caro é outro: valores mobiliários entregues por MT599 nos seis meses anteriores e depois transferidos novamente para fora custam 5% do valor transferido, com um mínimo de EUR/USD 100. Numa posição de EUR 100.000, isso são EUR 5.000, muito acima da norma europeia, e deve entrar na sua decisão no momento da abertura, não mais tarde.

A Freedom24 não atua como agente de retenção fiscal na maioria das jurisdições do EEE, pelo que a comunicação de dividendos e de mais-valias é da sua responsabilidade. Preveja isso se estiver habituado a uma corretora doméstica que declara em seu nome.

A oferta de investigação da Freedom24 assenta na InvestIdeas, o fluxo de análises internas do grupo. São ideias de negociação estruturadas, com uma justificação de entrada, um preço-alvo e um horizonte temporal, publicadas regularmente e apresentadas diretamente no terminal. A qualidade é razoável para uma corretora de desconto e as ideias inclinam-se para ações americanas de média e grande capitalização. Trate-as pelo que são: comentário no estilo sell-side de uma empresa que ganha comissão quando o investidor age com base nelas, não aconselhamento independente.

Dentro da plataforma encontra dados fundamentais das empresas, notações de analistas em consenso, calendários de resultados, históricos de dividendos, avisos de eventos societários e um feed de notícias integrado. A análise de carteira divide as posições por setor, geografia e moeda, o que é mais do que a maioria das corretoras de baixo custo oferece. A análise gráfica suporta o conjunto técnico padrão — médias móveis, linhas de tendência e os osciladores comuns.

Os dados de mercado em tempo real não estão incluídos: os canais de bolsa custam a partir de cerca de EUR 1,25 por mês cada, com dados diferidos gratuitos. Para um investidor de compra e detenção, isso é irrelevante. Para quem negoceia opções ou trabalha intradiariamente, é uma pequena mas necessária linha a acrescentar ao custo corrente.

A formação é a metade mais fraca. Há uma base de conhecimento, um blogue e webinars periódicos, e o terminal de demonstração é a ferramenta de aprendizagem mais útil disponível, precisamente porque a plataforma precisa genuinamente de prática. Mas não há um currículo estruturado, nem um percurso de curso graduado, nem nada que se aproxime das bibliotecas de formação da eToro ou da Trading 212. A Freedom24 assume que já sabe o que é uma ordem limite e uma cadeia de opções. Se não sabe, aprenda primeiro noutro lugar — sobretudo antes de tocar em opções ou em margem, onde o custo de não saber se mede em dinheiro real.

O apoio funciona de segunda a sexta-feira, aproximadamente das 09:00 às 21:00 CET, por telefone, e-mail seguro e chat ao vivo, com canais de mensagens sociais disponíveis nalguns mercados. Não há cobertura ao fim de semana, o que é uma troca justa, dado que a plataforma negoceia valores mobiliários à vista em bolsas que estão elas próprias encerradas.

A cobertura linguística é um ponto forte genuíno. O sítio e a plataforma estão localizados em mais de 20 idiomas, incluindo alemão, francês, espanhol, italiano, neerlandês, polaco, grego, checo, romeno, búlgaro, estónio e lituano, e o apoio é assegurado por pessoal multilingue em vez de canalizar tudo para inglês. Para uma corretora sediada em Chipre que serve todo o EEE, isso importa mais do que parece: pode colocar uma questão sobre um evento societário em alemão e receber uma resposta em alemão.

Os avaliadores independentes descrevem consistentemente a qualidade da resposta como melhor do que o nível de preços faria supor, e os clientes All-Inclusive têm um gestor de conta nomeado. O Trustpilot situa-se em torno de 4,0 em 5, com base em cerca de 1.300 avaliações, das quais cerca de dois terços com cinco estrelas e um quinto com uma estrela — uma distribuição sólida, embora não excecional.

O fio condutor crítico das avaliações negativas vale a pena ler antes de abrir uma conta. A queixa recorrente não é uma resposta lenta em primeira linha; é a escalada. Vários avaliadores descrevem reclamações formais, particularmente em torno de liquidações de margem, em que a empresa se recusou a fornecer o detalhe de execução necessário para verificar se a liquidação tinha sido efetuada corretamente, e em que os seguimentos ficaram sem resposta. Separadamente, a comissão de levantamento de EUR 7 é a queixa mais comum nas avaliações públicas.

A leitura prática: as questões de rotina são tratadas com competência e no seu próprio idioma. As disputas envolvendo margem ou qualidade de execução podem exigir persistência, pelo que deve manter os seus próprios registos de negociação em vez de assumir que os pode reconstruir mais tarde.