PostFinance E-Trading

PostFinance prezza il brokeraggio in fasce fisse per valore dell'ordine, non in percentuale. Su SIX Swiss Exchange e BX Swiss la scala in vigore all'1 gennaio 2026 è: CHF 6 fino a CHF 500, CHF 12 fino a CHF 1.000, CHF 20 fino a CHF 5.000, CHF 30 fino a CHF 10.000, CHF 40 fino a CHF 15.000, CHF 60 fino a CHF 20.000, CHF 80 fino a CHF 30.000, CHF 105 fino a CHF 50.000, CHF 160 fino a CHF 100.000, CHF 240 fino a CHF 150.000 e CHF 300 oltre tale soglia.

La struttura a fasce produce una curva di costo singolare. Un ordine di CHF 400 costa CHF 6, ovvero l'1,5%, ma solo sei franchi. Un ordine di CHF 501 costa CHF 12 — il doppio, per un franco in più di esposizione. Un ordine di CHF 10.000 costa CHF 30, ovvero lo 0,30%, prima della tassa di bollo.

Le piazze estere sono prezzate nella loro valuta locale su una scala simile:

• NYSE, NASDAQ, NYSE American: USD 15 / 20 / 30 / 35 / 40 / 60 / 80 / 105 / 160 / 240 / 300
• Francoforte, Xetra, Euronext, Borsa Italiana, Madrid, Vienna, Nasdaq OMX: EUR 15 fino a EUR 300 sulle stesse fasce
• London Stock Exchange: GBP 15 fino a GBP 300
• Toronto e TSX Venture: CAD 15 fino a CAD 300
• SIX Structured Products e mercato fuori borsa Svizzera: CHF 12 fino a un tetto di CHF 80
• Swiss DOTS: CHF 9 fino a un tetto di CHF 36 — di gran lunga la sede più economica dell'elenco

A ciò si aggiungono la tassa di bollo federale svizzera dello 0,075% sugli emittenti svizzeri e dello 0,15% su quelli esteri, le commissioni di borsa trasferite al costo, e le imposte sulle transazioni britanniche, francesi, italiane e spagnole ove applicabili. La custodia costa CHF 18 al trimestre, compensata da CHF 18 di crediti trimestrali di trading — quindi negoziando almeno una volta al trimestre la commissione di custodia si annulla. I crediti non si accumulano da un trimestre all'altro.

I fondi comuni si collocano al di fuori di questa scala. Un acquisto costa l'1% di commissione di emissione sull'importo sottoscritto, ma mai meno di CHF 20 e mai più di CHF 1.000. Non esiste un importo minimo di sottoscrizione, il che sembra generoso finché non si fa il calcolo: un ordine su un fondo di CHF 500 costa comunque CHF 20, ovvero il 4% del capitale investito, contro CHF 6 per lo stesso importo su un'operazione ETF su SIX. I rimborsi sono gratuiti, e i fondi domiciliati all'estero aggiungono lo 0,15% di tassa di bollo.

La lacuna nel listino pubblicato riguarda la conversione valutaria. Il listino prezzi dell'e-trading non menziona affatto la conversione valutaria, per cui il costo complessivo di un'operazione in dollari statunitensi o in euro non può essere calcolato a partire dalle informazioni pubblicate.

PostFinance Ltd è una banca svizzera nel senso più pieno del termine. Detiene una licenza ai sensi della Legge federale sulle banche dal giugno 2013, quando i servizi finanziari postali furono scorporati dalla Posta Svizzera in una società anonima privata, ed è una società interamente controllata da Posta Svizzera SA. La FINMA la supervisiona direttamente e l'ha designata banca di rilevanza sistemica in virtù della sua posizione nella raccolta di depositi domestici e nel traffico dei pagamenti svizzeri. Molto pochi conti di brokeraggio retail si trovano dietro una controparte con questo status.

Si applicano due protezioni, che coprono aspetti diversi:

• La liquidità nel conto di e-trading è coperta da esisuisse, il sistema svizzero di garanzia dei depositi, fino a CHF 100.000 per cliente e per banca. Questo limite è condiviso tra tutti i conti PostFinance del cliente, non per singolo conto.
• I titoli non sono depositi. Secondo il diritto svizzero, i titoli contabili detenuti in custodia sono beni segregati del cliente e vengono separati dalla massa fallimentare piuttosto che rimborsati da un fondo di compensazione. In pratica questa è la protezione più solida delle due, perché non è soggetta al tetto di CHF 100.000.

Le origini dell'istituto risalgono al lancio del servizio postale di assegni e giro svizzero nel 1906, e PostFinance pubblica bilanci annuali e infrannuali sottoposti a revisione attraverso le proprie pagine per gli investitori — ha registrato un utile di CHF 103 milioni nel primo semestre 2026, pubblicato il 20 agosto 2026. Non è quotata in borsa, quindi non esiste un prezzo azionario che funga da segnale di mercato, ma la combinazione di proprietà federale, supervisione FINMA e designazione sistemica è tra le più prudenti che una controparte di brokeraggio svizzera possa avere.

Nulla di tutto ciò protegge dalle perdite di mercato, e nulla di tutto ciò rende un portafoglio "sicuro". Riduce il rischio di controparte, il che è una cosa diversa e più circoscritta.

Non esiste un terminale di trading PostFinance. Il trading di titoli è un modulo all'interno di e-finance, lo stesso portale di online banking utilizzato per pagamenti salariali, ordini permanenti e QR-fattura, e all'interno della App PostFinance su mobile. È al tempo stesso il maggiore punto di forza del prodotto e il suo limite più evidente.

Ciò che funziona bene: un unico accesso per tutto, un portafoglio che si trova accanto al saldo del proprio conto corrente, trasferimenti interni istantanei così che la liquidità non resta mai bloccata, piani di risparmio che si eseguono automaticamente, e documentazione fiscale generata nello stesso luogo. Per un investitore che controlla il portafoglio mensilmente e effettua una manciata di ordini all'anno, tutto ciò è realmente più piacevole rispetto ad accedere a un broker separato.

Ciò che manca è tutto ciò che un trader vorrebbe. Non c'è profondità di mercato, nessun ordine condizionato o bracket, nessun tipo di ordine algoritmico, nessun workspace multi-grafico, nessuna catena di opzioni, nessuna API e nessuna connettività con piattaforme di terze parti. Il charting è una semplice cronologia di prezzo piuttosto che un ambiente di analisi tecnica. I dati di prezzo svizzeri in tempo reale sono disponibili tramite la sezione delle quotazioni di borsa del sito, ma la piattaforma non è pensata per chi li osserva costantemente.

Inoltre non esiste un conto demo. Non è possibile valutare l'interfaccia senza prima diventare cliente bancario PostFinance, il che rappresenta un ostacolo significativo rispetto ai broker che permettono di provare l'interfaccia in dieci secondi.

Per gli ordini che non possono essere inseriti online, opera un desk telefonico di negoziazione al numero +41 58 448 79 00, dalle 8 del mattino alle 10 di sera nei giorni feriali. Va notato che gli strumenti negoziati offline sono esclusi dallo schema dei crediti di trading trimestrali.

PostFinance pubblicizza oltre 20 borse valori nel mondo. La tabella di brokeraggio pubblicata elenca esplicitamente le piazze: SIX Swiss Exchange, BX Swiss, SIX Structured Products, mercato fuori borsa Svizzera, Swiss DOTS, Francoforte, Xetra, Euronext Parigi, Euronext Amsterdam, Euronext Bruxelles, Nasdaq OMX Copenaghen, Stoccolma ed Helsinki, Borsa Italiana, Madrid, Wiener Börse, EUWAX e mercato fuori borsa Germania, London Stock Exchange, NYSE, NASDAQ, NYSE American, Toronto e TSX Venture.

All'interno di queste piazze è possibile negoziare:

• Azioni ed ETF, inclusi importi frazionari tramite il piano di risparmio a partire da CHF 1
• Fondi d'investimento, con una commissione di emissione dell'1% e un minimo di CHF 20 e un tetto di CHF 1.000, con rimborso gratuito
• Obbligazioni — emissioni quotate sulla tabella azionaria standard, obbligazioni OTC allo 0,25% con un minimo di CHF 50
• Prodotti strutturati e warrant, tramite SIX Structured Products e la piazza Swiss DOTS, particolarmente economica
• Note a medio termine e depositi a termine fisso in CHF e in valute estere
• Criptovalute — oltre 20 monete tra cui Bitcoin, Ethereum, XRP e Solana, detenute in custodia svizzera, con staking ETH disponibile a partire da 0,1 ETH

Ciò che è assente conta altrettanto. Non ci sono opzioni quotate, futures, forex spot, CFD né trading a margine. La leva è disponibile solo in forma confezionata tramite prodotti strutturati e warrant, dove è l'emittente a fissare le condizioni. Le posizioni in criptovalute attualmente non possono essere prelevate verso un wallet in self-custody, per cui le monete funzionano come prodotto di esposizione piuttosto che come asset controllati direttamente.

Per una banca retail svizzera mainstream, si tratta di un'offerta ampia. Per un investitore che si aspetta di coprirsi con opzioni o di negoziare futures su indici, è un vicolo cieco.

L'e-trading non è un prodotto a sé stante: viene attivato all'interno di un rapporto bancario PostFinance già esistente. I clienti esistenti aggiungono un conto titoli tramite e-finance; i nuovi clienti aprono prima un conto privato PostFinance e poi attivano l'e-trading. In pratica questo rende PostFinance una proposta per residenti svizzeri, e il conto non è rivolto a clienti all'estero. Le persone statunitensi dovrebbero considerarsi escluse dall'ambito di applicazione.

Non c'è alcun deposito minimo né alcuna commissione di finanziamento. Poiché il conto di e-trading si trova all'interno dello stesso istituto del conto di pagamento, i trasferimenti sono interni e praticamente istantanei — il singolo vantaggio pratico più rilevante rispetto a un broker esterno, dove la liquidità di regolamento può restare in transito per giorni. I conti di e-trading sono disponibili in CHF, EUR e USD. I prelievi verso un conto PostFinance sono gratuiti; un bonifico verso un istituto esterno segue il normale listino dei pagamenti.

È nel trasferimento in uscita di un portafoglio che PostFinance addebita seriamente: CHF 108,10 per posizione per trasferire titoli verso un altro istituto finanziario, e CHF 54,05 per posizione per un cambio di depositario, esente solo quando il cambio non è stato avviato dal cliente. Su un portafoglio di dodici posizioni si tratta di circa CHF 1.300 per uscire, cosa che vale la pena sapere prima di costruirne uno. PostFinance copre periodicamente le commissioni di trasferimento in entrata per i clienti che passano all'e-trading.

Sul piano fiscale, il conto si comporta come qualsiasi conto bancario svizzero. PostFinance è un agente svizzero per l'imposta preventiva: il 35% di Verrechnungssteuer viene trattenuto alla fonte sul reddito di origine svizzera e recuperato tramite la dichiarazione fiscale svizzera. Un estratto fiscale costa CHF 97,30, e i recuperi della ritenuta alla fonte tedesca o francese costano CHF 108,10 più CHF 21,60 per documento. PostFinance non liquida l'Abgeltungsteuer tedesca né la KESt austriaca — non è un paying agent per questi regimi, quindi un investitore transfrontaliero dovrebbe dichiarare il reddito autonomamente. Per i residenti svizzeri, che sono il mercato target, il conto è pienamente semplice dal punto di vista fiscale.

La ricerca è funzionale piuttosto che un motivo per aprire il conto. PostFinance pubblica una market view con commenti della casa su tassi, valute e mercati azionari, un blog di investimento, una sezione per principianti, pagine di quotazioni di borsa e una serie di strumenti e calcolatori per piani di risparmio e pensionamento. Dati fondamentali, screener, stime degli analisti e target di prezzo di consenso non fanno parte dell'offerta come avviene presso un broker specializzato. Se si vuole studiare una posizione in modo approfondito, lo si farà altrove e si inserirà l'ordine qui.

La formazione è indirizzata esattamente al mercato di massa svizzero: cos'è un'azione, come funziona un ETF, perché conta la diversificazione, come si accumula un piano di risparmio. È chiara, ben scritta e priva di clamore — e superficiale se si conoscono già le basi. Non esiste un curriculum sulle opzioni perché non ci sono opzioni, e nessun conto demo per esercitarsi.

L'assistenza è la parte della proposta che supera la maggior parte dei broker online. PostFinance gestisce una hotline generale al numero +41 58 448 14 14, dalle 8 del mattino alle 8 di sera nei giorni feriali e dalle 8 del mattino alle 5 del pomeriggio il sabato, una linea informativa dedicata all'e-trading al numero +41 58 448 78 00, e un desk ordini al numero +41 58 448 79 00 aperto fino alle 10 di sera nei giorni feriali. È disponibile la chat web, l'e-mail a e-trading@postfinance.ch e — cosa inconsueta per un broker — centri di consulenza fisici dove ci si può sedere con una persona. Tutto è disponibile in tedesco, francese, italiano e inglese.

Questa combinazione di assistenza telefonica con orari svizzeri, accesso alle filiali e copertura in quattro lingue vale denaro reale per gli investitori che non amano le code dei ticket, ed è una parte non trascurabile del motivo per cui il conto mantiene i propri clienti nonostante i prezzi.