LYNX

LYNX publikuje pełny Preis- und Leistungsverzeichnis, a uczciwe podsumowanie jest takie, że jest to najdroższa droga do rachunku Interactive Brokers na rynku niemieckojęzycznym.

Niemieckie akcje i ETF-y kosztują 0,14% wartości transakcji z minimum 5,80 EUR, przy limicie 99,00 EUR na Xetra. Tradegate i gettex stosują ten sam cennik. Frankfurt i Stuttgart są wyceniane na 4,90 EUR plus 0,14% i dodają do tego opłaty stron trzecich: giełdowe, regulacyjne i za przechowywanie. Dla porównania, to samo zlecenie na Xetra o wartości 10 000 EUR kosztuje 14,00 EUR w LYNX, 10,00 EUR w CapTrader i 5,00 EUR bezpośrednio w Interactive Brokers.

Akcje amerykańskie kosztują 0,01 USD za akcję z minimum 5,00 USD, przy limicie 2,0% wartości transakcji. Zlecenie na 200 akcji kosztuje więc minimalne 5,00 USD, podczas gdy CapTrader naliczyłby 2,00 USD.

Instrumenty pochodne to inna historia. Opcje na akcje i indeksy na Eurex kosztują 2,00 EUR za kontrakt — tyle samo co w CapTrader — opcje amerykańskie 3,50 USD, kontrakty Micro-DAX (FDXS) 0,99 EUR, Mini-DAX (FDXM) 1,50 EUR, CME Micro E-mini 2,50 USD, a pełne E-mini 4,00 USD. Jeśli Twoja aktywność koncentruje się na opcjach i kontraktach terminowych, flagowy cennik akcji w LYNX ledwie Cię dotyczy.

Koszty powtarzalne zasługują na uwagę. Przewalutowanie kosztuje 0,005% z minimum 5,00 EUR — każde przewalutowanie poniżej 100 000 EUR płaci minimum, co stanowi dwa i pół raza tyle, ile Interactive Brokers pobiera od swoich bezpośrednich klientów. Obligacje i fundusze kosztują 0,20% z minimum 8,00 EUR. Zamówienie niemieckiego zaświadczenia o podatku u źródła kosztuje 30,00 EUR za linię, francuski formularz 5000/5001 za 125,00 EUR. Rachunki firmowe płacą miesięczną minimalną opłatę za aktywność w wysokości 15,00 EUR, ilekroć prowizje nie osiągają tego poziomu, przy czym opłata jest zniesiona przez pierwsze trzy pełne miesiące kalendarzowe. Rachunki indywidualne i wspólne nie płacą nic za prowadzenie rachunku.

LYNX jest strukturalnie podobny do innych brokerów wprowadzających do Interactive Brokers, ale z jednym podmiotem więcej w łańcuchu niż większość z nich.

LYNX B.V. to holenderska spółka macierzysta — Herengracht 527, 1017 BV Amsterdam — firma inwestycyjna nadzorowana przez Autoriteit Financiële Markten (AFM), działająca od 2006 roku. Klienci niemieccy zawierają umowę z oddziałem LYNX B.V. w Niemczech, Charlottenstraße 68, 10117 Berlin, zarejestrowanym w Amtsgericht Berlin-Charlottenburg pod numerem HRB 115523 B i nadzorowanym w Niemczech przez BaFin. LYNX nie publikuje swojego numeru rejestracji AFM na niemieckiej stronie, więc ten zapis go nie zawiera.

Kluczowe jest to, że LYNX nie przechowuje żadnych aktywów klientów. Każdy rachunek jest księgowany u podmiotu Interactive Brokers: rezydenci EOG w Interactive Brokers Ireland Limited na podstawie umowy klienta IBIE, rezydenci spoza EOG, w tym klienci szwajcarscy, w Interactive Brokers (U.K.) Limited. To determinuje dostępną rekompensatę. Klienci z EOG podlegają irlandzkiemu Systemowi Rekompensat dla Inwestorów: 90% kwalifikowanej straty netto, z limitem 20 000 EUR na inwestora, administrowanemu przez Investor Compensation Company DAC, obejmującemu wyłącznie klientów detalicznych i mającemu zastosowanie do niewypłacalności firmy, a nie do strat rynkowych. Klienci spoza EOG otrzymują ochronę FSCS do 85 000 GBP.

LYNX wprost wyjaśnia niuans, który wielu brokerów ukrywa: ponieważ IBIE nie jest bankiem, gotówka klientów znajduje się albo w banku-depozytariuszu, albo w kwalifikowanym funduszu rynku pieniężnego, przechowywana na zasadzie zbiorczej (omnibus). Twoje indywidualne saldo nie jest przypisane do konkretnej instytucji. IBIE nie ponosi ryzyka upadku jednego z tych banków, więc w takim scenariuszu strata zostałaby rozłożona proporcjonalnie na dotkniętych klientów. To standard dla tego modelu i warto to zrozumieć, zanim założy się, że „wydzielenie” oznacza „gwarancję”.

W pełni opłacone papiery wartościowe są przechowywane u depozytariuszy na rachunkach wyznaczonych dla klientów, IBKR nie prowadzi własnej księgi handlowej, obowiązuje ochrona przed ujemnym saldem dla klientów detalicznych, a logowanie jest chronione obowiązkowym uwierzytelnianiem dwuskładnikowym. LYNX jest spółką prywatną i nie publikuje własnych zaudytowanych sprawozdań finansowych.

Dla niemieckich inwestorów jest to czynnik decydujący, a LYNX reklamuje go jako zaletę, zamiast to ukrywać.

Ponieważ rachunek jest prowadzony w Irlandii za pośrednictwem Interactive Brokers, LYNX nie pobiera niemieckiego Abgeltungsteuer. W przeciwieństwie do niemieckiego banku bezpośredniego, który potrąca około 26,4% (25% plus Solidaritätszuschlag, plus podatek kościelny tam, gdzie ma zastosowanie) po każdej zyskownej transakcji, LYNX zapisuje zyski w pełnej wysokości, a podatek rozlicza się w kolejnym roku poprzez Anlage KAP w zeznaniu podatkowym.

LYNX kwantyfikuje ten efekt na własnej stronie za pomocą przykładów liczbowych: przy kapitale początkowym 15 000 EUR, przy 40 transakcjach ze średnim zyskiem 5% każda, różnica wynikająca z kapitalizacji między płaceniem podatku od każdej transakcji a płaceniem go raz w roku wynosi na koniec roku około 17 500 EUR na rachunku. Te przykłady zakładają nieprzerwaną serię wygranych i brak serii strat, więc należy je traktować jako ilustrację mechanizmu, a nie prognozę — ale sam mechanizm jest realny i sprzyja traderom o wysokim obrocie.

Koszty mają charakter administracyjny. Sam rozliczasz zestawienie transakcji w walucie obcej, nie ma zarządzanego za Ciebie Verlustverrechnungstopf, nie można złożyć Freistellungsauftrag, a rozliczanie strat podlega niemieckim zasadom według klasy aktywów. LYNX wyraźnie zastrzega, że nie udziela porad podatkowych. I, w przeciwieństwie do większości pośredników, LYNX pobiera opłatę za jeden z dokumentów, których możesz potrzebować: zaświadczenie o podatku u źródła od niemieckich akcji kosztuje 30,00 EUR za linię, przy akcjach hiszpańskich 50,00 EUR, a francuski formularz 5000/5001 za 125,00 EUR za linię. Jeśli posiadasz zdywersyfikowany europejski portfel dywidendowy i chcesz odzyskać zagraniczny podatek u źródła, zaplanuj na to budżet.

Dla inwestora, który kupuje trzy ETF-y i składa prostą deklarację, jest to utrudnienie bez korzyści. Dla kogoś, kto handluje aktywnie — a to dokładnie grupa, do której kieruje się LYNX — odroczenie zwykle przeważa nad nakładem pracy.

Centralnym argumentem handlowym LYNX jest to, że rozwiązuje on najgorszy problem Interactive Brokers, i po stronie platformy w dużej mierze to się udaje.

LYNX+ to własna platforma przeglądarkowa LYNX. Działa na dowolnym urządzeniu i dowolnej popularnej przeglądarce, obejmując analizę instrumentów, składanie zleceń, monitorowanie portfela, listy obserwowanych i wymianę walut w interfejsie zaprojektowanym dla inwestorów, a nie dla biur maklerskich. Przewalutowanie, na przykład, to dwuklikowy proces w zakładce Portfolio, zamiast ręcznie wpisywanej pary EUR.USD na liście obserwowanych. Dla każdego, kto odbił się od Trader Workstation, to różnica między korzystaniem z rachunku IBKR a rezygnacją z niego.

Trader Workstation pozostaje w pełni dostępny dla klientów, którzy go chcą — ponad 100 typów zleceń, wieloczłonowe zlecenia opcyjne, algorytmy, Risk Navigator i cały profesjonalny aparat. Połączenie tych dwóch to sedno sprawy: zacznij na LYNX+, przejdź na TWS, gdy pojawi się konkretna potrzeba, zachowując przez cały czas ten sam rachunek, routing i prowizje.

Aplikacja transakcyjna LYNX obejmuje urządzenia mobilne: analizę wykresów, składanie i modyfikację zleceń, listy obserwowanych, monitorowanie portfela i alerty. Jest kompetentna, ale nie wybitna, i mniej kompletna niż platforma internetowa.

Do automatyzacji dostępne jest API Interactive Brokers w Python, Java, C++ i C#, a także łączność FIX dla większych rachunków, a Client Portal IBKR znajduje się za LYNX w zakresie wyciągów, dokumentów podatkowych i subskrypcji danych rynkowych.

LYNX deklaruje redundancję platformy na niezależnych serwerach z automatycznym przełączaniem awaryjnym i raportuje stabilność od 2006 roku. Dane rynkowe w czasie rzeczywistym pozostają osobną płatną subskrypcją dla każdej giełdy, wymagającą minimalnego kapitału na rachunku w wysokości 200 USD, aby móc wykupić subskrypcję, przy czym domyślnie dostępne są bezpłatne dane opóźnione, a wycena migawkowa wynosi 0,01–0,03 USD za notowanie.

Za pośrednictwem Interactive Brokers LYNX obejmuje ponad 100 giełd w ponad 30 krajach i ponad 20 walutach z jednego rachunku.

• Akcje i ETF-y na rynkach niemieckim, austriackim, szwajcarskim, europejskim, brytyjskim, północnoamerykańskim i azjatyckim, z dostępnymi akcjami ułamkowymi
• Opcje na Eurex, Cboe i ponad trzydziestu innych centrach rynkowych, odpowiednio za 2,00 EUR i 3,50 USD za kontrakt
• Kontrakty terminowe, w tym Micro-DAX, Mini-DAX, CME Micro E-mini oraz pełny kompleks E-mini
• Warranty i certyfikaty — ponad milion instrumentów, najtańsze na gettex po 0,20% z minimum 8,00 EUR, oraz bez prowizji dla produktów UniCredit w przedziale zleceń 1000–10 000 EUR w ramach umowy z partnerem premium
• Obligacje po 0,20% wartości nominalnej z minimum 8,00 EUR oraz fundusze inwestycyjne po 0,20% z minimum 8,00 EUR i limitem 99,00 EUR
• CFD na akcje, indeksy, forex i metale, w tym brytyjska i amerykańska ropa naftowa po 0,03% z minimum 3,00 USD oraz londyńskie złoto i srebro po 0,05%
• Forex spot po 0,005% z minimum 5,00 EUR
• Handel przed i po sesji na rynkach amerykańskich oraz udostępnianie akcji na pożyczkę poprzez Stock Yield Enhancement Program

Warto wskazać dwie luki. Po pierwsze, mimo strony marketingowej pozycjonującej LYNX jako brokera kryptowalut, klienci z EOG otrzymują kontrakty terminowe i produkty notowane na giełdzie, a nie monety spot w portfelu. Po drugie, Stock Yield Enhancement Program wypłaca Ci 50% przychodu z pożyczania Twoich akcji — druga połowa jest dzielona po równo między LYNX a Interactive Brokers, więc LYNX zabiera jedną czwartą dochodu wypracowanego na Twoich własnych papierach wartościowych. Jest to jasno ujawnione w cenniku, ale to koszt, którego większość klientów nigdy nie zauważa.

Typy rachunków obejmują struktury indywidualne, wspólne i korporacyjne. Rachunek korporacyjny jest jedynym, który ponosi miesięczną minimalną opłatę za aktywność w wysokości 15,00 EUR.

Otwarcie rachunku odbywa się w pełni online, bez minimalnej wpłaty, choć LYNX zaleca co najmniej 3000 EUR, aby handlować w sposób ekonomiczny — rozsądne zastrzeżenie, biorąc pod uwagę minimum 5,80 EUR za zlecenie. Wniosek obejmuje tożsamość, rezydencję podatkową oraz sekcję dotyczącą doświadczenia inwestycyjnego dla każdej klasy aktywów, a zwykle jest kończony w ciągu od jednego do trzech dni roboczych.

Wpłaty są możliwe wyłącznie przelewem bankowym — SEPA w euro, przelew tradycyjny w innym przypadku. Brak kart, brak portfeli elektronicznych, brak natychmiastowych kanałów płatności. Wpłaty są bezpłatne. Jedna wypłata w miesiącu kalendarzowym jest bezpłatna; kolejne kosztują 1,00 EUR przez SEPA i 8,00 EUR przelewem tradycyjnym, z równoważnymi stawkami w innych walutach. Wychodzące transfery pozycji są bezpłatne, chyba że zaangażowana jest niestandardowa metoda (DWAC, DRS) lub egzotyczne notowanie.

Obsługa klienta jest prawdziwym atutem. Niemiecki zespół obsługi jest dostępny od poniedziałku do czwartku w godzinach 08:00–20:00 oraz w piątek w godzinach 08:00–18:00 czasu środkowoeuropejskiego pod bezpłatnym niemieckim numerem stacjonarnym (0800 5 969000) lub międzynarodowo pod numerem +49 30 303 28 66 90, a także przez e-mail i formularz kontaktowy. LYNX podaje, że na e-maile odpowiada się osobiście i zwykle tego samego dnia w godzinach obsługi, a personel przeprowadzi Cię przez proces składania zlecenia telefonicznie, bezpłatnie. Poza tymi godzinami korzystasz z anglojęzycznego, 24-godzinnego biura Interactive Brokers w USA — istotny spadek jakości, jeśli coś się zepsuje w niedzielę. Opinia publiczna jest silna: 4,8 na Trustpilot z ponad 760 opinii.

Edukacja to obszar, w którym LYNX naprawdę wyprzedza konkurentów. Börse LYNX to duża, bezpłatna niemieckojęzyczna biblioteka danych rynkowych, analiz, przewodników po instrumentach i regularnego programu webinarów, wraz z kalkulatorem kosztów, przykładami podatkowymi i pełnym centrum obsługi opisującym platformy. To content marketing, i jest jednocześnie lepszy niż większość płatnych alternatyw.

Należy zauważyć, że ten zapis opisuje oddział niemiecki. LYNX obsługuje również Austrię i Szwajcarię z własnych stron krajowych oraz Holandię i Belgię ze spółki macierzystej; ceny i podmiot księgujący różnią się w zależności od kraju.