Jaki procent rachunku powinna ryzykować pojedyncza transakcja?

Powszechną praktyką jest od 0,5% do 2% kapitału na transakcję. Ta liczba nie jest stałą przyrody; wynika z własnej skuteczności i serii strat, której należy się spodziewać. Przy skuteczności 40% osiem strat z rzędu jest statystycznie czymś zwyczajnym. Przy ryzyku 2% taka seria kosztuje około 15% rachunku; przy ryzyku 5% kosztuje jedną trzecią — a utrata jednej trzeciej wymaga zysku 50%, by ją odrobić.

R to kwota, jaką transakcja traci na stop lossie — własne zdefiniowane ryzyko. Każdy wynik można wyrazić jako jego wielokrotność: transakcja, która przynosi dwukrotność ryzyka, to +2R. Sens tej jednostki to porównywalność: transakcje o różnej wielkości i na różnych instrumentach stają się mierzalne na jednej skali, niezależnie od waluty rachunku i poziomu cen.

Obliczona pozycja jest większa niż mój rachunek — czy to błąd?

Nie, to oczekiwany wynik przy ciasnym stop lossie. Stop loss jeden procent poniżej ceny wejścia, przy ryzyku jednego procenta rachunku, arytmetycznie daje pozycję o wielkości całego rachunku. Handlować nią można tylko za pożyczone pieniądze albo w formie instrumentu pochodnego. Jedno i drugie zmienia profil ryzyka: koszty finansowania naliczane są codziennie, a luka cenowa może zwiększyć stratę ponad planowaną kwotę. Kalkulator depozytu zabezpieczającego pokazuje, jak blisko wezwania do uzupełnienia depozytu (margin call) znajduje się taka pozycja.

Czy stop loss ustawiać procentowo, czy według zmienności?

Stały procent ignoruje, jak bardzo instrument zwykle się porusza, i przy zmiennych walorach zostaje aktywowany przez zwykły szum. Stop loss oparty na zmienności — na przykład wielokrotność średniego dziennego zakresu wahań — dopasowuje się do instrumentu. Dla tego kalkulatora metoda nie ma znaczenia: liczy się tylko wprowadzona odległość cenowa.

Kalkulatory

Kalkulator wielkości pozycji

Jak duża może być pozycja przy twoim poziomie ryzyka?

Wielkość pozycji decyduje o tym, ile kosztuje pojedynczy nietrafiony pomysł. Wprowadź wielkość rachunku, akceptowane ryzyko, cenę wejścia i stop loss — kalkulator wyznaczy, ile akcji, lotów lub kontraktów to umożliwia i ile kapitału pozycja zamraża.

Dane wejściowe

Saldo rachunku

Cały kapitał dostępny do handlu, nie tylko wolny depozyt zabezpieczający.

Waluta rachunku

Ryzyko jako procent rachunku

Ryzyko na transakcję (%)1,0 %

Ile może kosztować ta jedna transakcja, jeśli zostanie osiągnięty stop. 250 €

Instrument

Cena wejścia

Cena stop loss

Cena, przy której pomysł okazuje się błędny — nie cena, na którą można sobie pozwolić.

Wielkość pozycji

63 akcji

Wielkość możliwa do otwarcia: 62 akcji

Zaangażowany kapitał

6200 €

Wymagana dźwignia: 0,25:1

Ryzyko w ujęciu kwotowym

250,00 €

1,00 % rachunku

Odległość stop lossa

4,00 (4,00 %)

Rzeczywiste ryzyko przy tej wielkości: 248,00 €

Wielkość możliwa do otwarcia jest zaokrąglona w dół (akcje i kontrakty terminowe do pełnych jednostek, forex do 0,01 lota, kryptowaluty do sześciu miejsc po przecinku), więc rzeczywiste ryzyko jest nieco niższe od docelowego.

Wielkość pozycji według poziomu ryzyka

Ryzyko	Ryzyko w ujęciu kwotowym	Wielkość pozycji	Zaangażowany kapitał
0,25 %	63 €	15 akcji	1500 €
0,50 %	125 €	31 akcji	3100 €
1,00 %	250 €	62 akcji	6200 €
2,00 %	500 €	125 akcji	12 500 €
3,00 %	750 €	187 akcji	18 700 €

Założenia tego wyliczenia

Obliczenie zakłada pozycję długą; w przypadku pozycji krótkich stop znajduje się powyżej ceny wejścia, a wynik jest symetryczny.
Zakłada się, że stop zostanie zrealizowany po wprowadzonej cenie. Poślizg cenowy, luki cenowe i ruchy w weekend mogą zwiększyć rzeczywistą stratę — w przypadku akcji zwłaszcza w nocy.
Prowizje, spread i podatki nie są uwzględnione. Skorzystaj z kalkulatora progu rentowności, aby sprawdzić, jaki ruch pokrywa te koszty.
Forex: jeden lot standardowy to 100 000 jednostek waluty bazowej; wartość pipsa jest daną wejściową, ponieważ zależy od waluty kwotowanej i waluty rachunku.
Kontrakty terminowe: wartość punktu jest specyficzna dla danego kontraktu i należy ją wziąć ze specyfikacji kontraktu danego miejsca obrotu.

Uwaga: Te kalkulatory mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej. Treści w serwisie Brokaro mają charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowią porady inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszystkie informacje podajemy bez gwarancji; wiążące są wyłącznie dane danego dostawcy.

Jak to jest obliczane

To stop loss wyznacza wielkość, a nie odwrotnie

Kolejność kroków jest zawsze taka sama: ustalić, ile może kosztować transakcja, umieścić stop loss tam, gdzie pomysł okazuje się błędny, a następnie obliczyć wielkość. Postępowanie odwrotne — najpierw wybór ilości, a potem ustawienie stop lossa — kończy się przesunięciem stop lossa tak, by pasował do pozycji. To najczęstsza droga od małej straty do dużej.

Procent czy stała kwota

Procent kapitału automatycznie zmniejsza wielkość pozycji w miarę kurczenia się rachunku, co łagodzi serie strat, ale też spowalnia odbudowę. Stała kwota pieniężna utrzymuje ryzyko na stałym poziomie i jest często bardziej praktyczna na małych rachunkach, gdzie w przeciwnym razie prowizje przestają być proporcjonalne. Obie metody da się obronić; liczy się to, by reguła istniała, zanim zostanie zawarta transakcja.

Jednostki różnią się w zależności od instrumentu

W przypadku akcji jednostką jest jedna akcja; na forexie lot o wielkości 100 000 jednostek waluty bazowej; w kontraktach futures kontrakt o stałej wartości punktu wynikającej ze specyfikacji kontraktu; w kryptowalutach dowolny ułamek. Dlatego tryb forex pyta o wartość pipsa, a tryb futures o wartość punktu: obie zależą od waluty kwotowania i waluty rachunku i nie można ich przyjąć w sposób ogólny.

Czego obliczenie nie obejmuje

Stop loss to zamiar, a nie gwarancja. Nocne luki cenowe, wiadomości poza godzinami handlu i płytkie arkusze zleceń mogą skutkować realizacją po znacznie gorszej cenie niż planowano — przy pozycji z dźwignią rzeczywista strata jest wtedy większa niż pokazana tutaj wartość. Dolicz do tego koszty transakcyjne: kalkulator progu rentowności pokazuje, jakiego ruchu wymagają same opłaty.