NinjaTrader

NinjaTrader 的定價方式不同尋常：您支付的佣金取決於您購買哪種平台授權。共有三個等級，彼此之間的差距很大。

每個費率都是每邊計算，因此一個完整回合（round turn）的費用是所示金額的兩倍,而且交易所、結算及 NFA 費用另計。

損益平衡的算式就是整個決策的關鍵。從免費方案轉為終身授權,每邊微型合約可節省 USD 0.30。以每日 10 個回合計算——即 20 邊——那就是每日 USD 6,大約每月 USD 125,因此若持續有這樣的交易量,USD 1,499 的授權費約一年即可回本。若每週只交易五個微型回合,免費方案才是理性選擇。請先估算自己的交易量再購買。

未包含在標示費率中的項目：

• 每份合約的交易所及結算費用——在 CME 指數產品上,這往往比 NinjaTrader 在終身方案下自身的佣金還高
• 每份合約的 NFA 評估費
• 超出帳戶入金後即包含的即時最優報價（top-of-book）範圍的市場數據;市場深度及專業身分數據需另行收費
• 免費方案帳戶若登入但 30 天內未進行任何實盤交易,將收取 USD 35 的最低帳戶活動費（2025 年六月 20 日前持有方案者為 USD 25）,另加定價頁面所述的交易管理費用

保證金。日內當沖保證金公告為每份 Micro E-mini 合約 USD 50及每份 E-mini 合約 USD 500。這是經紀商設定的商業費率,並非安全緩衝:隔夜持倉將恢復為交易所全額起始保證金,其金額高出許多倍,若價格跳空穿過您的止損位,可能導致帳戶出現負餘額。以上所有數字均適用於美國期貨佣金商 NinjaTrader Clearing, LLC。

NinjaTrader Clearing, LLC 已向 CFTC 註冊為期貨佣金商,並為 NFA 會員,會員編號 0309379。該公司以多個品牌名稱交易——包括 NinjaTrader、Kraken Derivatives US 及 Tradovate——皆為同一家 FCM。另有一家獨立實體 NinjaTrader, LLC,負責開發軟件;閱讀披露文件時,分清兩者相當重要。

您的資金如何存放。客戶資金存放於 CFTC 隔離帳戶,該公司並公布每日隔離資金報表,以及每月淨資本摘要及 Form 1-FR-FCM 節錄。這種常規的公開財務披露水平確實是一項優點——您可以逐月查核該 FCM 的淨資本狀況,這是大多數私人經紀商做不到的。

您沒有得到的保障。此帳戶沒有 SIPC 保障——SIPC 適用於證券帳戶,而這是期貨帳戶。也沒有相當於 SIPC、FSCS 或歐盟投資者賠償基金的補償計劃。隔離存放是一種法律上的資金區隔,使客戶資金與公司自有資金分開,但這並非保險,而歷史顯示隔離機制在舞弊事件中可能會失效。非美國客戶因被安排開立美國實體帳戶,並不會獲得額外的當地保障。

股權架構。NinjaTrader 於被收購後現屬 Payward 集團——即 Kraken 背後的公司——旗下,而 NinjaTrader Clearing 現在也以 Kraken Derivatives US 的名義營運。Payward 為私人持股公司,因此在集團層面沒有上市公司報告,不過該 FCM 本身的監管申報文件仍屬公開資料。NinjaTrader Clearing 另外亦以 Kalshi Klear LLC 的 FCM 會員身分,結算事件合約。

該公司成立於 2003 年,並表示平台用戶超過兩百萬。我們不會將任何經紀商形容為安全或有保證;以上僅為公開紀錄的事實。

桌面平台是用戶前來的原因,而它專為一件事而生:出色地交易期貨。

至關重要的工具：

• SuperDOM——一個市場深度階梯圖,具備拖放式訂單管理、自動附加止損及目標價,以及自動收緊的移動止損。這是階梯交易者花費大部分交易時段的地方。
• Order Flow+——成交量長條圖、累積 delta、成交量分佈及市場深度圖,目標是解讀買賣壓力,而非依賴滯後指標。
• Market Replay——下載記錄的逐筆數據,並實時回放整個交易時段,與每張圖表及階梯圖同步。您可以針對真實的歷史訂單流演練執行,並可暫停、倒帶及重複。在零售定價層級,沒有其他產品能做到這個程度。
• Strategy Analyzer——針對歷史數據進行回測及優化,所有方案均免費使用。
• NinjaScript——C# 開發框架。自訂指標、自動化策略,以及擁有自己視窗及選單的完整附加應用程式。圍繞它建立的生態系統擁有數以千計的第三方工具,形成真正的網絡效應:如果某種期貨交易技巧存在,很可能已有人為 NinjaTrader 編寫了程式碼。

局限性是真實存在的。桌面版僅支援 Windows——Mac 用戶需使用網頁平台或虛擬機。學習曲線陡峭;工作區、圖表交易器及策略屬性模型均假設您願意投入時間。網頁平台涵蓋圖表、下單及持倉管理,可在任何瀏覽器上使用,但不具備完整的附加元件生態系統,而手機應用程式在監控與調整方面表現稱職,具備進階圖表功能及手機版 SuperDOM,但任何人都不應該用它來執行策略。

免費模擬交易可在完整平台上運行,包括 Market Replay 及 Strategy Analyzer,在您入金之前即可使用。

這是一套刻意收窄的產品組合,而這種收窄正是重點所在。

可供交易：

• 期貨——超過 100 種合約,涵蓋 CME Group（CME、CBOT、NYMEX、COMEX）、Eurex、ICE 及 Coinbase Derivatives,涉及股票指數、利率、貨幣、能源、金屬及農產品,並提供完整的微型合約系列
• 期貨期權——與相關標的合約一併提供
• 單一股票期貨——就 S&P 500、納斯達克 100 及羅素 1000 指數中個別大型美國公司(包括 Apple、Amazon、Nvidia 及 Tesla)股票的現金結算期貨,一份合約代表 100 股,並標榜最高 6 倍槓桿。於 2026 年推出並持續擴展中。
• 事件合約——透過 NinjaTrader Clearing 以 Kalshi Klear 的 FCM 會員身分結算
• 加密貨幣敞口——僅透過 CME 及 Coinbase Derivatives 期貨

不提供：

• 現貨股票及 ETF
• 股票及指數期權
• 債券、共同基金及任何現金固定收益產品
• 現貨加密貨幣及現貨外匯
• 任何非 USD 帳戶計價

交易時間為每週五天、每日近 23 小時,對於在歐洲或亞洲時段交易的人而言,這是一項真正的優勢。單一股票期貨是近期一項有趣的新增產品:它提供對個別股票的槓桿方向性敞口,而無需承受期權的希臘值、時間衰減或股票持有——但它們終究是期貨,具有期貨的保證金特性,且沒有 SIPC 保障。

如果您想用一個帳戶處理整個投資組合,這裡不適合您。如果您想為期貨部位尋找一個專門的執行場所,而將投資組合放在其他地方,那麼這種收窄對您沒有任何損失。

開立 NinjaTrader 期貨帳戶沒有最低存款要求。實際的門檻由保證金而非經紀商設定:以每份 Micro E-mini 合約 USD 50 的日內保證金計算,理論上僅需數百美元即可開倉,不過以這麼薄的資金入金的人,只要市場有一次不利波動就會面臨追加保證金。

申請為線上進行,大多數美國申請人可於當日至下一個營業日內獲批。由於這是期貨帳戶,預期需完成 CFTC 及 NFA 風險披露、經驗問卷及適合性審查,而非兩分鐘的簡易註冊。國際申請人將被安排開立同一美國實體的帳戶,並因文件需人工審核而需要更長時間。

有一點值得明確指出：NinjaTrader 並未在其公開網站上公布合資格國家名單。該公司確實接受國際期貨客戶,其網站亦已本地化為七種語言,但您應在開始前向該經紀商確認您所在的司法管轄區,而非自行假設。

入金。帳戶僅限 USD。方式包括 ACH、電匯及扣賬卡,ACH 及扣賬卡轉帳的最低金額為 USD 5.00。扣賬卡入金近乎即時,在保證金追繳於交易時段中出現時相當有用;ACH 需一至三個營業日,電匯則當日結算。提款通常需要一至三個營業日。

帳戶收費表為公開資料。ACH 提款免費;國內電匯收費 USD 30,國際電匯收費匯出貨幣的 30 個單位;貨幣兌換費率為 1%,最低收取所售貨幣的 10 個單位;退票收費 USD 30。需要特別規劃的項目是最低帳戶活動費 USD 35,適用於登入但 30 天內未執行任何實盤交易的免費方案帳戶——於 2025 年六月 20 日前持有方案的帳戶則收取 USD 25。入金前請先確認哪些市場數據訂閱項目將計入帳戶收費。

NinjaTrader 的教育內容以平台操作為主導,而非以市場為導向,這正適合其目標客群。這裡沒有股票研究、沒有分析師覆蓋、沒有基本面篩選,也沒有經濟研究部門——因為根本沒有股票可供研究。您得到的是關於執行、訂單流及系統開發的訓練。

強項：

• 詳盡的平台文件及使用指南,涵蓋從工作區設定到 NinjaScript 類別參考的一切內容
• 龐大的公開教學、網絡研討會及錄影課程庫,涵蓋 SuperDOM、Order Flow+ 及策略建構
• 第三方生態系統同時扮演教育層的角色:數以千計已發布的指標及策略,大多附有文件說明,不少更是開放原始碼
• Market Replay 是套件中最好的學習工具。針對記錄下來、具備真實訂單流的交易時段練習執行,比任何網絡研討會都更有學習價值,而且免費
• 免費模擬交易,提供完整工具組,無需入金要求

薄弱之處：

• 對於真正的初學者,關於期貨是什麼、保證金如何運作,或合約到期及展期如何運作的內容甚少——這些材料都假設您已經在交易
• 沒有全方位服務經紀商所發布那類市場研究或交易構想
• 沒有投資組合、稅務或資產配置方面的教育,這與產品性質一致,但對於初次接觸槓桿的人而言留下了空白

網誌對合約規格、展期日期及平台版本更新的報導頗為實用。至於策略開發方面,NinjaScript 文件加上社群論壇,是大多數用戶依賴的資源,而且比官方資料所顯示的更為出色。

對於一家僅提供期貨交易的經紀商而言,支援涵蓋範圍是 NinjaTrader 較優秀的特點之一。技術支援提供每週 5 天、每日 24 小時,並涵蓋週末,另有獨立的24 小時交易台處理實盤下單及緊急情況,可透過芝加哥的直撥電話聯繫,而非透過一般客服隊列。這一點很重要:期貨幾乎全天候交易,若在 02:00 平台出現故障而持有部位,需要的是真人,而非工單。

渠道：電話(美國免費電話及直撥交易台專線)、電郵及網上支援入口。主要經紀業務頁面上沒有實時聊天功能。

語言：網站及資料以英文、德文、法文、意大利文、西班牙文、葡萄牙文及俄文發布。在依賴之前,請先核實您所使用語言是否有真人電話支援,而不僅僅是文件資料——其本地化程度比大多數服務台的實際人員配置更廣。

實際情況：

• 平台及 NinjaScript 相關問題處理良好,社群論壇已能解決其中很大一部分,無需聯絡任何人
• 交易台人員是期貨專才——保證金、展期、到期及強制平倉相關問題都能獲得專業解答
• 帳戶管理及國際文件處理是較慢的環節
• 零售帳戶沒有客戶關係經理層級

主要的差距在於資格透明度,而非回應速度:由於未公布合資格國家名單,一些本應可自助解決的常規問題需要致電查詢。開戶時請務必以書面形式取得費用及數據訂閱的答覆。