Swissquote

Swissquote的定價就像一家瑞士銀行——收費清晰,但並不便宜。所有數字均適用於Swissquote Bank Ltd及標準的eTrading帳戶。

股票佣金是按訂單價值分級的固定收費:

• 最高CHF 500:CHF 3
• 最高CHF 1,000:CHF 5
• 最高CHF 2,000:CHF 10
• 最高CHF 10,000:CHF 29
• 最高CHF 15,000:CHF 49
• 最高CHF 25,000:CHF 79
• 最高CHF 50,000:CHF 129
• 超過CHF 50,000:CHF 190

同樣的階梯亦適用於美國及歐洲上市股票。在此之上還有瑞士聯邦印花稅,本地證券0.075%,外國證券0.15%——這是一項稅項而非Swissquote的收費,但同樣會列在您的交易確認單上。

ETF Leaders是值得圍繞其建立投資組合的例外情況:由主要供應商提供的SIX上市ETF精選名單,定價為CHF 3 / CHF 5 / 超過CHF 1,000一律CHF 9,不論金額多大。一筆CHF 30,000的ETF Leader買入交易收費CHF 9;同樣的訂單如屬非Leader的ETF則收費CHF 129。

互惠基金同樣不屬於股票階梯之列:Swissquote的基金交易報價為每筆訂單由CHF/EUR/USD 9統一收費起,因此基金認購不會像股票訂單那樣升至CHF 129及CHF 190的級別。基金本身的持續收費仍然適用。

瑞士居民沒有最低存款要求;非居民從歐元區開戶為EUR 500,從其他地區開戶則為CHF 500。

託管費為每季度0.025%,分級為CHF 20 / 25 / 37.50,每季度上限CHF 50——即每年CHF 80至CHF 200,另加8.1%增值稅。此上限對大型投資組合來說相當寬鬆,但對小型投資組合則頗為苛刻。

貨幣兌換0.95%是最傷荷包的一項。從CHF結餘買入CHF 10,000的美股,兌換費用約為CHF 95,相對佣金CHF 29。持有貨幣分帳戶並分批兌換在此並非優化之道;這是介乎一個合理帳戶與一個昂貴帳戶之間的分別。現金在所有貨幣均為0%利息。

在結構上,Swissquote是本次比較中最穩健的提案之一。

Swissquote Bank Ltd持有FINMA發出的完整瑞士銀行牌照,於2000年獲發,母公司Swissquote Group自2000年五月起在SIX瑞士交易所以SQN代號上市——並於2025年九月加入SMI MID指數。公開上市意味著任何人均可查閱經審計的年度帳目:最近一個完整財政年度的數字顯示客戶資產CHF 88.7 billion、客戶帳戶約750,000個、營運收入CHF 724 million及淨收入CHF 366 million,員工約1,450人。

保障視乎您的入帳實體而定:

• Swissquote Bank Ltd(FINMA):esisuisse就優先現金存款提供最高CHF 100,000的保障(按每位客戶計)。託管證券屬於您的財產,在破產情況下不列入銀行資產負債表,因此不設上限
• Swissquote Bank Europe SA(盧森堡,CSSF):現金存款保障EUR 100,000,證券投資者補償EUR 20,000——此實體為大多數EEA客戶入帳
• Swissquote Ltd(英國,FCA):FSCS保障GBP 85,000
• 另有持牌實體於新加坡(MAS)、杜拜(DFSA)、香港及馬耳他營運

有兩點結構性因素比補償金額本身更重要。首先,銀行牌照加上公開上市是比兩者單獨存在更罕見的組合。其次,瑞士對託管證券在破產中的處理方式異常清晰:客戶證券依法律而非合約隔離。這一切均不代表任何經紀商毫無風險,市場虧損亦永遠不受保障——但這裡的結構在零售交易中算是相當審慎的。

Swissquote營運著兩個截然不同的世界,而這種分割正是平台設計上的主要缺陷。

Swissquote eTrading是證券方面的平台:一個瀏覽器平台,涵蓋60多個交易所的落盤、觀察名單、投資組合及表現分析、定期投資計劃、企業行動、瑞士稅務文件,以及——因為這是一家銀行——付款、常設付款指示及卡片管理。它清晰、可靠且略為保守。它不會令習慣了現代金融科技應用程式的用家感到驚艷,但它亦沒有隱藏任何東西,而銀行與經紀業務在同一登入下整合,對瑞士居民而言確實有用。

流動應用程式帶有同樣的雙重身份:交易、加密貨幣、儲蓄計劃、付款及扣賬卡控制集於一身。評分穩健但並非出眾,這個應用程式最好理解為一個順帶提供交易功能的完整銀行應用程式,而非一個順帶提供銀行功能的交易應用程式。

槓桿方面則另有天地。CFXD是專用的CFD及外匯網頁平台,採用獨立登入,而Advanced Trader則是可下載的外匯終端機,具備市場深度、算法訂單類型及多圖表版面。MetaTrader 4及MetaTrader 5均獲支援,包括專家顧問(expert advisors),這令系統化外匯交易者感到滿意。Swissquote公佈平均執行時間約9毫秒,成交率高。

在自動化方面,外匯一方存在FIX及REST連接;證券方面的API存取則較IBKR或Saxo有限。若程式化股票交易是必要條件,這個帳戶並不適合。

Swissquote的廣度確實可觀——計及結構性產品及認股權證後,集團宣稱可交易產品超過三百萬項——涵蓋的範圍是少數競爭者能在單一帳戶內匹敵的:

• 股票——瑞士SIX及BX、Euronext、倫敦交易所(LSE)、德意志交易所及其他主要歐洲市場、北美的紐約證交所(NYSE)、納斯達克及多倫多證交所(TSX),以及14個亞太交易所
• ETF及ETN——超過9,000隻,精選ETF Leaders名單設有CHF 9上限
• 期權及期貨——每張合約CHF 1.50 / EUR 1.50起,視乎交易所而定
• 債券、互惠基金、結構性產品及認股權證
• 外匯——超過80對貨幣對,加上黃金、白銀、鉑金及鈀金
• CFD——指數、商品、股份及債券
• 加密貨幣——超過50種幣種,以真實託管方式持有,而非衍生工具

加密貨幣是差異化所在。Swissquote自2017年起提供銀行託管的現貨加密貨幣,並營運自家的SQX交易所,而自2025年起加密貨幣託管已納入標準證券託管費之內,不再另行收費。在一家FINMA持牌銀行內持有比特幣,與您的股票及瑞士銀行帳戶同列於同一結單上,這是幾乎沒有競爭者能提供的。

瑞士特有的產品同樣重要:pillar 3a退休帳戶配以基於ETF的策略及瑞士稅務扣減優惠、Invest Easy規則導向投資組合,以及供定期供款用的含碎股儲蓄計劃。這些正是令Swissquote在國內成為預設之選、但在境外卻大致無關痛癢的特點。

開戶程序完全電子化。瑞士居民可透過視像或相片身份證明完成身份核實,申請通常在一至三個工作天內完成審批。eTrading帳戶對瑞士居住客戶沒有最低存款要求;非居民從歐元區入金為EUR 500,從其他國家入金則為CHF 500。Invest Easy起步為CHF 500,而3a Easy則為CHF 100。

申請涵蓋身份、稅務居籍、資金來源及適合性評估。非瑞士的EEA申請人會被轉介至盧森堡的Swissquote Bank Europe SA,此舉會改變適用的保障計劃及槓桿上限——值得在入金前先確認您被分配至哪個實體。

入金方式:

• 銀行轉帳——免費,一至兩個工作天,為預設方式
• SEPA——入款免費,出款EUR 2
• 卡片——近乎即時,但在瑞士及歐洲境內收費1.9%,世界其他地區則為0%

出款遵循瑞士銀行慣例而非經紀商慣例。線上本地CHF及EUR轉帳免費;國際電匯由CHF 2起(費用共同分擔),若由匯款人承擔所有費用則最高CHF 25。入賬轉帳一律免費。提款通常在一至三個工作天內完成結算。

有兩點實務上須留意。首先,交易前先開立所需的貨幣分帳戶,因為每筆交易均收取0.95%兌換費是令此帳戶變得昂貴的最快方式。其次,瑞士居民可獲免費的電子稅務結單;完整稅務結單收費CHF 85,通常物有所值。

Swissquote的研究水平稱職、貼近本地市場,但並非開戶的理由。

內部團隊發佈每日市場評論、外匯及宏觀分析,以及定期的影片及podcast節目,並以瑞士及歐洲視角切入,這是較大型的國際供應商所未能提供的——對SMI成分股、瑞士宏觀數據及瑞士央行(SNB)政策的報導,在此比在一家以美國為中心的經紀商更為詳盡。首席策略師的評論廣泛見於瑞士財經媒體轉載,這是品質的合理指標。

在eTrading內,實用工具包括股票、ETF及基金篩選器、整合新聞、共識預測及工具頁面上的基本面數據,以及圍繞某一趨勢組合工具的主題投資(Theme Trading)組合。圖表功能對投資者而言足夠,但對技術交易者而言則較為單薄,他們會轉而在Advanced Trader或MetaTrader中進行分析。

教育資源是三大支柱中最弱的一環。這裡設有學習中心,涵蓋工具機制、平台使用指南及外匯基礎知識,另有網上研討會及模擬帳戶,但內容既不如IBKR Campus般有系統,亦不如大型CFD經紀商般豐富。從零開始的用家需要另尋資源學習,並以Swissquote作為執行平台。

Swissquote真正增添獨特價值的地方在於瑞士特有的指引:pillar 3a機制、瑞士預扣稅、印花稅及電子稅務結單。這些內容在其他地方確實難以找到清晰解說,而它正正瞄準這家銀行實際服務的客群。

客戶支援是瑞士客戶願意接受其收費的原因之一。Swissquote以德語、法語、意大利語及英語在瑞士本地提供服務,並透過其國際實體額外提供西班牙語、阿拉伯語、中文及俄語支援。渠道涵蓋電話、電郵、即時聊天及票務系統,並在Gland、蘇黎世、伯恩及日內瓦設有實體辦事處——這在網上經紀行業中相當罕見,對開戶或遺產事宜偶爾亦有用處。

服務時間為瑞士的延長營業時間,週一至週五,外匯團隊則涵蓋市場交易時間。在帳戶、託管、稅務及付款問題上,回覆質素普遍良好,這對一家銀行而言並不意外:這些是每日由專人處理的核心銀行流程。客戶觀感明顯優於全球折扣經紀商,瑞士市場的評價普遍聚集在5分中的4分左右。

較弱的環節是可預見的。複雜的衍生工具問題可能在證券櫃台與CFD櫃台之間來回轉介,這是兩個平台分割的直接後果。在市場開盤及季度託管費結算前後,等候時間會延長。以盧森堡實體入帳的非瑞士客戶所反映的體驗,不如本地客戶般貼心。

公道地說:Swissquote並非交易成本最低的地方,但它是少數會有真人以您自己的語言及時區,陪您解決問題的地方之一。對於其很大一部分客戶而言,這正正是他們願意支付溢價所換取的。