Trade Republic

Základní sdělení je opravdu jednoduché. Každý manuální obchod s akciemi, ETF, dluhopisy, kryptoměnami nebo certifikáty stojí EUR 1,00 - označováno jako externí vypořádací náklad spíše než provize, protože Trade Republic jej pouze přeposílá dál, místo aby si jej ponechal. Neexistuje žádná procentní složka, žádné minimum ani maximum, a pokud se jeden pokyn vyplní ve více částečných exekucích ve stejný den, jste stejně zpoplatněni pouze jednou. Spořicí plány stojí EUR 0, při jakékoli částce od EUR 1, napříč přibližně 4 900 instrumenty.

Od července 2026 existují dvě cesty:

• Best Price (výchozí, EUR 1,00): Trade Republic je vaší protistranou a vyplní pokyn za nejlepší dostupnou cenu, kterou odvozuje z agregované knihy napříč relevantními likvidními burzami.
• Direct Price (EUR 2,00): obchodní místo si volíte sami z 22 aktuálně uvedených burz, včetně Xetra, Euronext, NYSE a Nasdaq; které z nich jsou nabízeny, závisí na instrumentu, a čtyři další, mezi nimi Londýn a Tokio, jsou označeny jako „brzy k dispozici“.

Toto druhé euro je cenou za odstranění střetu zájmů a u větších pokynů se jeho zaplacení obvykle vyplatí.

Co chybí, je dlouhý seznam: žádný poplatek za úschovu, žádný poplatek za platformu, žádný poplatek za účet, žádný poplatek za neaktivitu, žádný poplatek za výběr, žádný minimální vklad. Hotovost je úročena - 2,5 % p. a. v Německu a přibližně 3 % p. a. na několika dalších trzích, navázáno na ECB a proměnlivé.

Co nevidíte, je ta důležitá část. Trade Republic nezveřejňuje svůj spread. S PFOF zakázaným v celé EU od 30. června 2026 nahradil příjem ze spreadu zhruba 30 % příjmů, které dříve poskytovaly platby za tok pokynů. U ETF denominovaného v eurech je tento spread pravděpodobně malý; u americké akcie koupené přes Best Price, kde je konverze měny zahrnuta do kotované ceny v eurech místo aby byla účtována zvlášť, je zvenčí neměřitelný. Kolují odhady v rozmezí 0,1-1,0 %, přičemž žádný z nich není ověřitelný. Počítejte s EUR 1,00 základní ceny plus neznámým, ale nenulovým spreadem, a používejte Direct Price, když je pokyn dostatečně velký na to, aby na rozdílu záleželo. U americké akcie může Direct Price směrovat pokyn na Nasdaq nebo NYSE, kde se měna konvertuje v okamžiku provedení a potvrzení obchodu uvádí použitý kurz; Trade Republic u žádné z obou cest nezveřejňuje žádný poplatek ani přirážku za FX.

Trade Republic není broker, který spolupracuje s bankou - je tou bankou. Trade Republic Bank GmbH obdržela plnou bankovní licenci od Evropské centrální banky v prosinci 2023 a je dohlížena jako úvěrová instituce v rámci jednotného mechanismu dohledu, společně s BaFin a Deutsche Bundesbank. To je podstatně přísnější režim kapitálu, řízení a reportingu než licence investičního podniku, kterou drží většina neobrokerů.

Co vám to zajišťuje:

• Hotovost je kryta do výše EUR 100 000 na klienta německým zákonným systémem pojištění vkladů a je držena přímo u Trade Republic, nikoli uložena u partnerské banky.
• Cenné papíry jsou drženy v úschově jako váš majetek a v případě insolvence jsou vráceny, nikoli kompenzovány. Pokud dodání selže, německý systém odškodnění investorů kryje 90 % nároku až do výše EUR 20 000.
• Neexistuje žádný maržový účet ani CFD kniha, takže maximum, které můžete u jakéhokoli produktu Trade Republic ztratit, je investovaná částka. Dokonce i knock-out a faktorové certifikáty jsou omezeny na celkovou ztrátu pozice.

Mezera v transparentnosti spočívá v tom, že Trade Republic je v soukromém vlastnictví. Neexistuje žádné čtvrtletní vykazování, žádný zveřejněný kapitálový poměr, který by si outsider mohl dohledat, a žádná cena akcií, která by sloužila jako tržní signál. Proti tomu stojí: ECB neuděluje bankovní licence lehkovážně a firma vykázala více než 8 milionů klientů a přes EUR 100 miliard klientských aktiv, když v lednu 2025 otevřela národní pobočky ve Francii, Španělsku a Itálii.

Jeden strukturální bod si zaslouží upozornění, nikoli uklidnění. V rámci modelu po zákazu PFOF činí výchozí exekuční trasa z Trade Republic vaši protistranu. To je legální, zveřejněné a schválené BaFin, ale znamená to, že příjem firmy pochází ze spreadu na vašem obchodu. Povinnosti nejlepšího provedení platí; nezávislé ověření zatím neexistuje.

Aplikace je produktem samotným a je velmi dobrá v tom, co si klade za cíl. Vyhledat, klepnout, zvolit částku, potvrdit - investor, který investuje poprvé, může zadat reálný pokyn do minuty od otevření účtu a nastavení spořicího plánu trvá zhruba stejně dlouho. Design je záměrně klidný: žádné konfety, žádná počítadla sérií, žádné žebříčky. Portfolio, watchlist, spořicí plány, hotovostní zůstatek i karta žijí na jednom místě, což je celý důvod, proč zde lidé konsolidují své finance.

Od července 2026 existuje také webový terminál, který přidává grafy, watchlisty a screener v prohlížeči. Je to skutečné zlepšení pro každého, kdo nerad zkoumá trh na telefonu, ale jde spíše o doplňkovou plochu než o pracovní stanici. Neexistuje nativní desktopový klient ani veřejné API, takže algoritmické strategie a nástroje pro portfolio jsou nedosažitelné.

Limity se projeví rychle, pokud skutečně obchodujete. Typy pokynů končí u tržního, limitního a stop pokynu - žádné OCO, žádné bracket pokyny, žádné trailing stopy, žádná podmíněná logika. Grafy jsou dostatečné pro rychlou kontrolu a k ničemu pro technickou analýzu. Neexistuje zobrazení hloubky trhu, což logicky vyplývá z modelu Best Price: na výchozí trase neexistuje žádná kniha pokynů, kterou by vám bylo možné ukázat, pouze kotace Trade Republic.

Upřímné shrnutí: jako rozhraní pro pravidelné vkládání peněz na trh je toto nejlepší ve své třídě. Jako platforma pro rozhodování, co koupit, nebo pro aktivní správu pozice, nekonkuruje.

Trade Republic pokrývá pět tříd aktiv a pokrývá je spíše šířeji než do hloubky:

• Akcie: více než 9 000, zahrnující evropské i americké listingy, s frakčním obchodováním od EUR 1.
• ETF: více než 2 000, včetně kompletních základních řad iShares, Vanguard, Xtrackers a Amundi, všechny dostupné v bezplatných spořicích plánech.
• Dluhopisy: přibližně 500 evropských a amerických státních a korporátních dluhopisů, v nominálních hodnotách klesajících až k přibližně EUR 1. To je opravdu neobvyklé - většina retailových investorů nemá přístup na dluhopisový trh pod institucionální velikostí tiketu a dluhopisové spořicí plány jsou originálním počinem Trade Republic.
• Kryptoměny: přibližně 50 mincí, obchodovatelné a dostupné ve spořicích plánech, bez provize, s obvyklým vypořádacím nákladem EUR 1,00 a nezveřejněným spreadem.
• Deriváty: přibližně 10 000 knock-out certifikátů, faktorových certifikátů a vanilla warrantů od HSBC, Societe Generale, UBS a Vontobel.

Co chybí, je stejně důležité jako to, co tu je: žádné burzovně obchodované opce, žádné futures, žádné podílové fondy, žádný spotový forex, žádné CFD a žádný přímý přístup na burzu na výchozí trase. Pokud chcete vypsat krytou call opci, zajistit se futures na Bund nebo držet aktivně spravovaný fond, jedná se o nesprávný účet.

Motor spořicích plánů je důvod, proč je zde většina lidí. Pravidelné investice do akcií, ETF, dluhopisů a kryptoměn běží za EUR 0 za exekuci s frakčními částkami od EUR 1, napříč přibližně 4 900 instrumenty. Žádný jiný cenový model v Evropě nedělá měsíční příspěvek EUR 25 ekonomicky smysluplným úplně stejným způsobem a právě tento jediný fakt nese většinu argumentace pro tento účet.

Založení trvá přibližně deset minut a nikdy neopustíte aplikaci. Zadáte své údaje, odpovíte na otázky testu přiměřenosti, identifikujete se videohovorem nebo národním eID a digitálně podepíšete. Nic se netiskne ani neposílá poštou, nenavštěvujete žádnou pobočku a účet je obvykle obchodovatelný týž den. Minimální vklad je nula - začít můžete se spořicím plánem EUR 1.

Financování je místem, kde se bankovní licence vyplácí. Každý účet získá osobní německý IBAN, takže brokerský účet funguje zároveň jako běžný účet: může na něj přijít mzda, mohou z něj běžet inkasa a utrácí z něj debetní karta Visa. Hotovost ležící na účtu je úročena, nikoli bez výnosu - 2,5 % p. a. v Německu na celý zůstatek po aktivaci v aplikaci, přibližně 3 % p. a. na několika dalších trzích, navázáno na ECB a proměnlivé - a Saveback vrací až 1 % z útraty na kartě jako investici, s limitem EUR 15 měsíčně, pokud spoříte alespoň EUR 50 měsíčně. Trade Republic uvádí, že výplata kombinuje úroky od partnerských bank s dividendami z fondů likvidity a že tyto fondy nesou tržní riziko.

Vklady dorazí okamžitě kartou, Apple Pay nebo Google Pay a do jednoho pracovního dne přes SEPA převod. SEPA je zdarma; dobití kartou, Apple Pay a Google Pay stojí 1 % z částky - ceník to účtuje jako okamžitě dostupný obchodní zůstatek, takže vklad kartou ve výši EUR 1 000 stojí EUR 10, což by u bezplatného SEPA převodu neplatilo. Výběry jdou na propojený referenční účet a obvykle trvají jeden až dva pracovní dny. Výběry z bankomatu jsou zdarma od EUR 100 a stojí EUR 1,00 pod touto hranicí.

Jedno omezení, se kterým je třeba počítat: účet je pouze v eurech, bez víceměnových zůstatků, takže každý obchod v cizí měně zahrnuje konverzi měny - zabudovanou do ceny v eurech u Best Price, provedenou v okamžiku exekuce u pokynu Direct Price na mimoeurové obchodní místo, a v obou případech bez zveřejněné přirážky. Odchod je naproti tomu levný. Odchozí převod cenných papírů je zdarma, plus jakékoli náklady třetích stran, které přenese přijímající depozitář - EUR 25 v ceníku patří poštovním pokynům, dobrovolným potvrzením úschovy a dobrovolnému daňovému reportingu, nikoli přesunu portfolia.

Výzkum je nejslabší částí jinak vyladěného produktu. Stránky instrumentů nabízejí cenový graf, klíčové ukazatele, krátký popis společnosti, historii dividend a zpravodajský kanál. Neexistuje žádný konsenzus analytiků, žádné cílové ceny, žádné odhady zisku, žádný fundamentální screener a žádné vlastní výzkumné oddělení. Pokud chcete porovnat dva ETF podle rozdílu ve sledování indexu nebo zkontrolovat, zda je akcie drahá vzhledem ke svému sektoru, uděláte to jinde.

Webový terminál z července 2026 věci vylepšil - přidal screener a lepší grafy - ale podkladová datová vrstva je stále mělká ve srovnání s tím, co nabízí plnohodnotný broker.

Vzdělávání následuje stejný vzorec. Trade Republic zveřejňuje srozumitelné úvodní materiály o ETF, složeném úročení, diverzifikaci a fungování spořicích plánů a text je opravdu dobrý v demystifikaci první investice. Co to není, je učební plán: žádné strukturované vzdělávací cesty, žádné pravidelné webináře, žádná certifikace, žádný obsah k opcím nebo technické analýze a žádný demo účet, takže není kde si to procvičit před vložením skutečných peněz.

Logika návrhu je koherentní. Tezí Trade Republic je, že většina lidí by měla každý měsíc kupovat široký indexový fond a přestat číst, a produkt je postaven tak, aby to usnadnil, nikoli aby z vás udělal lepšího analytika. Společnost sama dokonce upozorňuje na behaviorální riziko: denní kontrola portfoliové aplikace je dobrým způsobem, jak narušit pasivní strategii. Jen vězte, že pokud váš proces potřebuje vstupy, tento účet jich neposkytuje téměř žádné.

Toto je jednoznačně nejzřetelnější slabina a nezaměnitelně se projevuje ve veřejném mínění. Trade Republic dosahuje skóre přibližně 3,3 z 5 na Trustpilot napříč více než 33 000 recenzemi - polarizované rozdělení: skóre je staženo dolů velkým blokem jednohvězdičkových recenzí, nikoli průměrnými.

Rozdělení lze snadno vysvětlit. Pokud nic nejde špatně, produkt je vynikající a lidé jej podle toho hodnotí. Pokud něco jde špatně, pomoc začíná v aplikaci. Trade Republic uvádí, že podpora je k dispozici telefonicky nebo přes live chat 24 hodin denně, obojí spouštěné z aplikace, s vlastními zaměstnanci, nikoli chatboty, a bez dalšího poplatku. Její stránka podpory neuvádí žádné veřejné číslo k vytočení a neexistují žádné pobočky, kam by se dalo zajít. Tato stránka stále obsahuje poznámku z dubna 2026, že služba bude v příštích týdnech zpřístupněna všem; domovská stránka, jak byla načtena v září 2026, uvádí nepřetržité volání a chat bez této výhrady. Stížnosti se soustřeďují kolem malého počtu opakujících se situací: příchozí převody odmítnuté nebo dny visící ve vzduchu, když se jméno odesílatele přesně neshoduje, přenosy portfolia z jiného brokera, které váznou, uzamčené účty čekající na ověření a daňové doklady přicházející se zpožděním.

Jazykové pokrytí je přiměřené napříč 18 trhy - němčina, angličtina, francouzština, španělština, italština, nizozemština a portugalština - a společnost otevřela národní pobočky ve Francii, Španělsku a Itálii, což by mělo časem zlepšit místní eskalaci.

Realistický rámec: vyměňujete zákaznickou podporu za cenu. Za EUR 1,00 za pokyn s bezplatnými spořicími plány a úročením hotovosti si Trade Republic nemůže dovolit financovat takový servis, jaký nabízí banka za EUR 10 za obchod. Pro spořicí plán typu nastav a zapomeň je to obhajitelná směna. Pokud očekáváte, že budete potřebovat pomoc s něčím neobvyklým - dědictví, komplexní korporátní akce, přeshraniční přesun - počítejte s tím, že to může trvat dny, nikoli minuty.