comdirect 對比 Estably — 哪間券商較好？

優點

• 在德國三大龍頭經紀商之中，產品範圍最廣：股票、ETF、基金、債券、憑證、認股權證、CFD，以及直接的 Eurex 期權及期貨，全部集中在一個帳戶之內
• 出色的平台組合——用於多螢幕即時交易的 ProTrader、附有保證金模擬器的 O&F-Trader、附免費模擬帳戶的 CFD Trader，另加一個有文件說明的 REST API，以及 stock3、TraderFox 及 Quant4you 的整合
• 現金結餘背後有 Commerzbank AG 撐腰：法定 EdB 保障 EUR 100,000，另加自願性 BdB Einlagensicherungsfonds 為個人提供最高 EUR 3 百萬的保障，並以「重要機構」身分接受 ECB 直接監管
• 自2026年七月15日起開立的帳戶，現時已不收取託管費，而第二個帳戶則一直都是免費的
• Eurex 衍生工具定價便宜：每張單一股票期權合約 EUR 1.50，MicroDAX 期貨合約亦為 EUR 1.50，兩者均設有 EUR 9.90 的執行最低收費
• 對德國居民而言，稅務處理完全簡便——自動代扣 Abgeltungsteuer、Freistellungsauftrag、虧損抵銷池，以及免費的年度稅務證明
• 為只需要 gettex 及儲蓄計劃的投資者，設有收費 EUR 1.00 的 Pure Depot；而每半年交易 125 次或以上，可享 15% 的 Viel-Trader 折扣獎勵

缺點

• 標準佣金屬市場上最高之列：EUR 4.90 另加訂單金額的 0.25%，最低 EUR 9.90，最高 EUR 59.90，再加 EUR 2.50 場地費——就一張 EUR 10,000 的訂單而言，大約是 flatex 收費的四倍
• 儲蓄計劃每次執行收取投資金額的 1.50%。以每月 EUR 500 的 ETF 計劃計算，即每月 EUR 7.50，或每年 EUR 90，而 Consorsbank 及 flatex 則同樣分文不收
• 客戶服務是最明顯的敗筆：在 Trustpilot 的 4,117 則評論中只得 1.4 分（滿分 5 分），投訴主要圍繞電話等候時間極長及回應毫無幫助，即使官方宣傳提供 24/7 服務台
• 宣傳中每宗交易 EUR 3.90 的收費，只適用於新開戶客戶為期 36 個月，其後便恢復全額收費——宣傳標題上的數字，並非您最終須支付的價錢
• 便宜的 Pure Depot 受到嚴格限制：只可在 gettex 交易、不設場外交易、不設衍生工具、不設新股認購、不設 ProTrader、不設證券信貸、亦不設聯名或第二帳戶
• 不設現貨加密貨幣，亦不設錢包——投資只限於加密貨幣憑證及 ETN；海外交易按 Commerzbank 參考匯率交收，而非按公布的百分比加價計算；comdirect 自己的成本披露估計貨幣兌換成本為 1%

優點

• 自助 Xetra 落盤收費 0.14%，最低 EUR 3.90，上限 EUR 99.00——是德國市場 Interactive Brokers 中介機構中，每張訂單最低收費最低的一家
• Eurex 期權及期貨每張合約 EUR 2.00，Mini-DAX 期貨為 EUR 1.00，CME Micro E-minis 為 USD 1.25，透過合作夥伴渠道開戶，期權收費為 EUR 1.80／USD 3.00
• 持有 FMA 牌照的列支敦士登資產管理公司，每年由 Grant Thornton 進行審計，是 EAS 投資者賠償制度的參與者，亦是獨立資產管理公司協會 VUVL 的成員
• 受管理的投資組合可託管於 Baader Bank、Liechtensteinische Landesbank 或 St. Galler Kantonalbank——而透過 Baader 的途徑會自動代扣德國稅款，並設有 Verlustverrechnungstopf
• 透過 Interactive Brokers 可接觸 33 個國家超過 150 個交易所，以及超過 1.2 百萬種產品，而自助帳戶方面沒有託管費或帳戶費
• 德語期權教材異常深入——包括一份期權指南、給初學者的 wheel 策略、保證金要求說明，以及一份完整的 TWS／Client Portal 手冊
• 個人顧問模式，設有列支敦士登電話熱線，Trustpilot 評分為 4.6，來自超過 420 篇評論

缺點

• 自助帳戶不會代扣 Abgeltungsteuer——德國客戶須透過每年的報稅表自行申報一切，與任何 Interactive Brokers 中介機構完全相同
• 經紀帳戶最低存款額為 EUR 5,000，受管理委託則為 EUR 20,000；孖展帳戶另須年滿 21 歲
• 全權委託管理收費為每年 1.19%，另加 0.30% 銀行費用，再加一項表現費，其百分比並未在收費頁面上披露——對於一個標題為「Transparente Kosten」的頁面而言，這是一個奇怪的缺口
• 訂單金額超過約 EUR 2,860 時，CapTrader 0.10% 的收費表現優於 Estably 的 0.14%：一宗 EUR 10,000 的 Xetra 訂單，在此收費 EUR 14.00，在 CapTrader 則收費 EUR 10.00
• 沒有 Estably 品牌的交易應用程式——流動裝置體驗使用的是 Interactive Brokers 的 Mobile Trader，亦沒有相當於 LYNX+ 的自家網頁平台
• 美國、加拿大、澳洲及伊朗的居民無法開立自助帳戶，而 Estably 自家的研究內容以市場推廣為導向，而非獨立分析部門